Mặc dù một công ty có xếp hạng tín dụng cấp đầu tư có rủi ro vỡ nợ thấp, nhưng danh sách trái phiếu rác có rủi ro cao nhất là một công ty thiếu thanh toán lãi (được gọi là rủi ro vỡ nợ). Ngay cả khi bao thanh toán rủi ro vỡ nợ, trái phiếu rác ít có khả năng gây ra tổn thất danh mục đầu tư vĩnh viễn hơn nhiều so với nhiều cổ phiếu vì nếu một công ty phá sản, trái chủ phải được thanh toán trước các cổ đông. Với tất cả những lợi ích xung quanh trái phiếu này, chúng tôi đã quyết định nói về trái phiếu rác là gì, được liệt kê trong bài viết này.
Trái phiếu rác là gì
Trái phiếu rác là những trái phiếu có khả năng vỡ nợ cao hơn hầu hết các trái phiếu chính phủ và công ty. Trái phiếu là một khoản nợ hoặc cam kết trả lãi và hoàn trả tiền gốc đã đầu tư cho các nhà đầu tư để đổi lấy việc mua trái phiếu. Trái phiếu rác là trái phiếu được phát hành bởi các tập đoàn đang gặp khó khăn về tài chính và có nguy cơ vỡ nợ cao hoặc không trả được lãi, hoàn vốn cho nhà đầu tư. Trái phiếu rác đôi khi được gọi là trái phiếu có lợi suất cao vì chúng yêu cầu một lợi suất lớn hơn để giúp bù đắp rủi ro vỡ nợ.
Giới thiệu chung
Trái phiếu có lợi suất cao, hay trái phiếu “rác”, rất giống với trái phiếu doanh nghiệp thông thường từ quan điểm kỹ thuật. Cả hai đều các loại nợ mà một công ty đưa ra với lời hứa trả lãi và trả gốc khi đáo hạn. Trái phiếu rác được phân biệt bởi xếp hạng tín dụng thấp hơn của nhà phát hành.
Trái phiếu là thu nhập chứng khoán nợ của các doanh nghiệp và chính phủ để gây quỹ. Khi các nhà đầu tư mua trái phiếu, về cơ bản họ đang cho công ty phát hành vay tiền, người cam kết hoàn trả tiền vào một ngày xác định trước được gọi là ngày đáo hạn. Số tiền gốc đã đầu tư được hoàn trả cho nhà đầu tư khi đáo hạn. Trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu, hầu hết các trái phiếu đều trả lãi suất hàng năm cho các nhà đầu tư được gọi là lãi suất coupon.
Ví dụ, một trái phiếu có lãi suất coupon hàng năm là 5%, gợi ý rằng một nhà đầu tư mua được trái phiếu sẽ kiếm được 5% mỗi năm. Ví dụ: một trái phiếu có mệnh giá hoặc mệnh giá 1,000 đô la sẽ nhận được 5% x 1,000 đô la hoặc 50 đô la, mỗi năm cho đến khi nó đáo hạn.
Trái phiếu rác như một chỉ báo thị trường
Một số nhà đầu tư mua trái phiếu rác để kiếm lợi nhuận từ việc tăng giá có thể xảy ra khi an ninh tài chính của công ty cơ sở được cải thiện, thay vì lợi nhuận của thu nhập lãi. Hơn nữa, các nhà đầu tư kỳ vọng giá trái phiếu tăng đang đặt cược rằng sự thay đổi trong nhận thức rủi ro thị trường sẽ dẫn đến nhu cầu cao hơn đối với trái phiếu có lợi suất cao, bao gồm cả những trái phiếu được đánh giá thấp hơn. Ví dụ, nếu các nhà đầu tư tin rằng tình hình kinh tế ở Hoa Kỳ hoặc những nơi khác đang được cải thiện, họ có thể mua trái phiếu rác từ các công ty sẽ cải thiện cùng với nền kinh tế.
Do đó, đối với một số nhà đầu tư, lãi suất mua trái phiếu rác tăng lên đóng vai trò là thị trường chỉ báo rủi ror. Do nền kinh tế được cải thiện đáng kể, những người chơi trên thị trường sẵn sàng chấp nhận rủi ro bổ sung khi mua trái phiếu rác. Nếu trái phiếu rác được bán ra khi bị thua lỗ, điều đó thường cho thấy rằng các nhà đầu tư đang trở nên không thích rủi ro hơn và thích các tài sản ổn định và an toàn hơn.
Mặc dù sự gia tăng đầu tư vào trái phiếu rác thường cho thấy sự lạc quan của thị trường ngày càng tăng, nhưng nó cũng có thể cho thấy sự lạc quan của thị trường quá mức.
Điều đáng chú ý là trái phiếu rác có biến động giá rộng hơn nhiều so với trái phiếu chất lượng cao hơn. Các nhà đầu tư quan tâm đến việc mua trái phiếu rác có thể làm như vậy thông qua một nhà môi giới hoặc bằng cách đầu tư vào một quỹ trái phiếu xấu do một chuyên gia quản lý. quản lý danh mục đầu tư.
Làm thế nào để trái phiếu rác hoạt động?
Trái phiếu chỉ có thể được mua với số lượng rất lớn, chẳng hạn như 1,000 đô la hoặc 5,000 đô la, và có thể giao dịch với giá cao hơn hoặc thấp hơn mệnh giá, đó là mệnh giá của trái phiếu. Tiên lượng cho công ty, lãi suất trung bình thị trường và kết quả tài chính của công ty đều ảnh hưởng đến giá giao dịch trái phiếu. Trái phiếu từ các công ty có rủi ro cao hơn có xu hướng giao dịch chiết khấu theo mệnh giá của chúng, trong khi trái phiếu từ các công ty có rủi ro thấp hơn có xu hướng giao dịch ở mức cao hơn ngang giá.
Đáng chú ý, giá cổ phiếu của một tập đoàn ảnh hưởng rất ít đến giá trái phiếu. Trái phiếu chỉ đơn giản là các khoản cho vay đối với các công ty, trong khi cổ phiếu phản ánh quyền sở hữu của công ty. Mệnh giá của một trái phiếu khi hoàn lại, cộng với lãi suất mà nó phải trả, chính là giá trị của nó.
Giá trái phiếu rác tăng thường cho thấy nền kinh tế đang hoạt động tốt. Nói chung, giá trị trái phiếu rác giảm cho thấy điều kiện kinh tế tồi tệ hoặc xấu đi.
Tại sao nó được gọi là trái phiếu rác?
Do xếp hạng tín dụng thấp hơn so với trái phiếu cấp đầu tư, trái phiếu rác buộc phải đưa ra mức lãi suất cao hơn để lôi kéo các nhà đầu tư mua chúng. Cơ quan xếp hạng Standard & Poor's ấn định BB[+] hoặc thấp hơn cho các trái phiếu rác, và cơ quan xếp hạng Moody's ấn định Ba[1] hoặc thấp hơn cho các trái phiếu đó. Xếp hạng cung cấp một dấu hiệu về khả năng tổ chức phát hành trái phiếu sẽ không thể trả nợ.
Tại sao ai đó sẽ mua một trái phiếu rác?
Tại sao các nhà đầu tư muốn mua trái phiếu rác chất lượng thấp? Các nhà đầu tư mua trái phiếu rác làm như vậy với mục đích thu được lợi ích từ lợi tức cao hơn; tuy nhiên, làm như vậy đòi hỏi họ phải chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn. Các nhà đầu tư có niềm tin rằng tình trạng hiện tại của nền kinh tế sẽ được cải thiện sẽ mua trái phiếu rác với hy vọng rằng người phát hành cuối cùng sẽ có thể đạt được trạng thái cấp đầu tư.
Bạn có nên mua trái phiếu rác?
Trái phiếu rác có thể giống như một câu trả lời tốt cho các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ nhưng nhận được lợi suất cao hơn so với những gì có sẵn với trái phiếu cấp đầu tư vì chất lượng tín dụng thấp hơn. Nhưng Johnson cảnh báo rằng chúng ta không nên vội kết luận.
Ông khẳng định rằng “trái phiếu rác không nên đóng bất kỳ vai trò nào trong danh mục đầu tư của hầu hết các nhà đầu tư.” Theo một tuyên bố: “Các nhà đầu tư tinh vi có thể thích phân bổ hạn chế hợp lý cho trái phiếu xấu thông qua các quỹ trái phiếu rác đa dạng”.
Thay vào đó, ông nói rằng nhà đầu tư điển hình sẽ tốt hơn nếu gắn bó với các quỹ chỉ số chi phí thấp làm phương tiện đầu tư chính của họ. Theo ông, khẩu hiệu KISS, viết tắt của "keep it simple, ngu ngốc", nên là cơ sở cho triết lý tài chính của đại đa số các nhà đầu tư.
Danh sách trái phiếu rác
ETF trái phiếu là một cách tuyệt vời để chơi với đường cong lợi suất nếu bạn là nhà đầu tư thích đặt cược lãi suất. Mặt khác, ETF trái phiếu rác có thể là vũ khí được lựa chọn cho các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro lớn hơn.
Một trong những tính năng hấp dẫn nhất của ETF là cách tính thuế, đặc biệt là khi so sánh với các quỹ khác đầu tư. Dưới đây là danh sách các quỹ hoặc trái phiếu rác để xem xét nếu bạn cho rằng các quỹ ETF có năng suất cao phù hợp với phương pháp giao dịch của mình.
Danh sách ETF trái phiếu rác
- ANGL - VanEck Market Vectors Fallen Angel Fallen Bond Bond ETF lãi suất cao
- BSJO - Invesco BulletShares 2024 ETF Trái phiếu Doanh nghiệp Lợi suất Cao
- EMHY - iShares JP Morgan EM ETF Trái phiếu Lợi suất Cao
- SAI LẦM - iShares Fallen Angels USD Bond ETF
- GHYB - Goldman Sachs tiếp cận ETF Trái phiếu Doanh nghiệp Lợi suất Cao
- GYHG - iShares US & Intl High Yield Corp Bond Bond ETF
- HYDB - iShares Hệ số trái phiếu lãi suất cao ETF
- HYÊM - VanEck Vectors Các thị trường mới nổi ETF Trái phiếu lãi suất cao
- HY SINH - iShares iBoxx $ lãi suất cao ETF trái phiếu doanh nghiệp
- HYGH - ProShares ETF phòng hộ lãi suất cao
- HYLB - Xtrackers USD lãi suất trái phiếu doanh nghiệp ETF cao
- HYLD - ETF lợi nhuận cao
- HYLS - Quỹ ETF lợi nhuận cao chiến thuật First Trust
- HYLV - IQ S&P ETF trái phiếu có lãi suất thấp, ít biến động
- HYS - PIMCO ETF chỉ số trái phiếu doanh nghiệp lãi suất cao 0-5 năm
- HYXF - iShares ESG Nâng cao lãi suất cao ETF trái phiếu doanh nghiệp
- HYXU - ETF Trái phiếu Lợi suất Cao Quốc tế iShares
- HYZD - Quỹ Trái phiếu lãi suất cao được bảo vệ bằng lãi suất WisdomTree
- JNK - SPDR Bloomberg Barclays ETF Trái phiếu Lợi suất Cao
- JPHY - ETF nâng cao nghiên cứu năng suất cao của JPMorgan
- PGHY – ETF trái phiếu lợi suất cao ngắn hạn toàn cầu của Invesco
- PHB - Quỹ ETF Trái phiếu Doanh nghiệp Lợi suất Cao Cơ bản Cơ bản của Invesco
- SHYG - iShares ETF trái phiếu doanh nghiệp lãi suất cao 0-5 năm
- SJB - ProShares ngắn hạn ETF năng suất cao
- SJNK - SPDR Bloomberg phản đối ETF trái phiếu lãi suất cao ngắn hạn
- UJB - ProShares ETF năng suất cực cao
Lời cảnh báo
Các quỹ ETF đầu tư vào trái phiếu có năng suất cao, hoặc trái phiếu rác, không phù hợp với nhà đầu tư. Các nhà giao dịch sử dụng các phương pháp nâng cao nên đầu tư vào các ETF này. Nếu đây là lần đầu tiên bạn xem xét các quỹ trái phiếu có lợi suất cao, hãy đảm bảo rằng bạn đã làm bài tập về nhà trước.
Mỗi quỹ trong danh sách này nên được kiểm tra riêng biệt. Kiểm tra nội dung của quỹ hoặc ghi chú, cũng như cách nó phản ứng với các thị trường điều kiện và hiệu suất trong quá khứ của nó. Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi hoặc thắc mắc nào, hãy liên hệ với chuyên gia tài chính như nhà môi giới hoặc cố vấn của bạn. Không có cái gọi là quỹ hoặc đầu tư phi rủi ro, và các quỹ ETF trái phiếu có lợi suất cao trong danh sách của chúng tôi cũng không phải là ngoại lệ. Chúng không dành cho những người yếu tim, vì vậy hãy tiến hành một cách thận trọng.
Chúc may mắn với những giao dịch này và tất cả các chiến lược tài chính của bạn khi bạn đã hoàn thành nghiên cứu và đưa ra quyết định đầu tư của mình.
Cải thiện tài chính ảnh hưởng đến trái phiếu rác
Nếu công ty cơ sở hoạt động tốt về mặt tài chính, trái phiếu của công ty sẽ có xếp hạng tín dụng tốt hơn và các nhà đầu tư thường sẽ quan tâm đến việc mua chúng. Kết quả là, giá trái phiếu tăng lên khi các nhà đầu tư đổ xô mua công ty phát hành có tài chính vững vàng. Các công ty mặt khác, hoạt động kém, có khả năng bị xếp hạng tín dụng thấp hoặc giảm. Người mua có thể bị chùn bước bởi những ý kiến thiếu sót này. Để thu hút các nhà đầu tư và bù đắp cho họ rủi ro gia tăng, các công ty có xếp hạng tín dụng xấu thường đưa ra mức lợi suất lớn.
Kết quả là, khi so sánh với các công ty có xếp hạng tín dụng xấu, trái phiếu do các công ty có xếp hạng tín dụng tốt phát hành trả lãi suất thấp hơn cho các công cụ nợ của họ. Nhiều nhà đầu tư trái phiếu để mắt đến xếp hạng tín dụng trái phiếu.
Trái phiếu rác và trái phiếu cấp đầu tư
Hãy coi xếp hạng trái phiếu là một thẻ báo cáo tín dụng cho một công ty. Trái phiếu được phát hành bởi các công ty blue-chip có tài chính mạnh và thu nhập ổn định sẽ được xếp hạng cao. Các công ty có lịch sử tài chính không ổn định, cũng như các cơ quan chính phủ, sẽ bị đánh giá thấp hơn.
Lợi suất trái phiếu rác trong lịch sử cao hơn từ 4% đến 6% so với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tương đương. Bởi vì Hoa Kỳ chưa bao giờ vỡ nợ nên nó thường được coi là tiêu chuẩn vàng cho trái phiếu cấp đầu tư.
Các nhà đầu tư trái phiếu chia trái phiếu rác thành hai loại lớn:
- Các thiên thần sa ngã là trái phiếu từng được xếp hạng đầu tư nhưng sau đó đã bị giảm xuống trạng thái trái phiếu rác vì lo ngại về sức khỏe tài chính của các công ty phát hành.
- Những ngôi sao đang lên thì ngược lại. Các công ty phát hành trái phiếu này đang cho thấy sự cải thiện về tài chính. Trái phiếu của họ vẫn là rác, nhưng chúng đã được nâng cấp lên mức rác cao hơn và nếu mọi việc suôn sẻ, họ có thể đang trên đường đạt được chất lượng đầu tư.
Xếp hạng tín dụng và trái phiếu rác
Mặc dù thực tế rằng trái phiếu rác được coi là khoản đầu tư nguy hiểm, các nhà đầu tư có thể đánh giá mức độ rủi ro của trái phiếu bằng cách xem xét xếp hạng tín dụng của nó. Xếp hạng tín dụng là việc xác định mức độ tín nhiệm của nhà phát hành và dư nợ dưới hình thức trái phiếu. Giá thị trường của trái phiếu và lãi suất chào bán của nó bị ảnh hưởng bởi Công ty'xếp hạng tín dụng, và cuối cùng là xếp hạng tín dụng của trái phiếu.
Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm đánh giá mức độ tín nhiệm của tất cả các trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ, cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư về rủi ro chứng khoán nợ. Các công ty xếp hạng tín dụng đưa ra các loại thư dựa trên đánh giá của họ về một vấn đề.
Ví dụ, Standard & Poor's đưa ra thang điểm xếp hạng tín dụng từ AAA (vượt trội) đến C và D (kém). Bất kỳ trái phiếu nào có xếp hạng dưới BB đều được gọi là trái phiếu cấp đầu cơ hoặc trái phiếu rác. Các nhà đầu tư không thích rủi ro nên lo lắng về điều này. Các cấp chữ cái khác nhau được chỉ định bởi các cơ quan xếp hạng cho thấy công ty tài chính tính bền vững và cơ hội đáp ứng các yêu cầu trong hợp đồng của trái phiếu.
Kết luận
Mặc dù trái phiếu rác là một phần quan trọng của thị trường trái phiếu, nhưng chúng không nên chiếm một phần lớn trong danh mục đầu tư của bạn. Nhiều nhà đầu tư cá nhân hoàn toàn có thể chấp nhận được việc tránh hoàn toàn trái phiếu rác. Đối với những người khác, hình thức đầu tư này chỉ chiếm một lượng nhỏ trong danh mục đầu tư của họ và có thể kiếm được thông qua nhiều loại ETF.
Không giống như rác trong hầm của bạn, bạn có thể thấy nó hữu ích trong danh mục đầu tư của mình. Chỉ cần đầu tư một cách thận trọng và đảm bảo rằng bạn nhận thức được các mối nguy hiểm trước khi nhấn nút mua.
Câu Hỏi Thường Gặp
Trái phiếu rác có an toàn hơn cổ phiếu không?
CÁC CÁCH NÓI CHÍNH. Trái phiếu lợi suất cao mang lại lợi nhuận dài hạn cao hơn trái phiếu loại đầu tư, bảo vệ phá sản tốt hơn cổ phiếu và lợi ích đa dạng hóa danh mục đầu tư. Trái phiếu lợi suất cao phải đối mặt với lãi suất vỡ nợ cao hơn và nhiều biến động hơn trái phiếu loại đầu tư, và chúng có nhiều rủi ro lãi suất hơn so với cổ phiếu.
Nhược điểm của trái phiếu rác là gì?
Nhược điểm chính của trái phiếu rác là rủi ro của họ. Chúng có nguy cơ vỡ nợ cao hơn hầu hết các chứng khoán có thu nhập cố định khác. Trái phiếu rác có thể khá dễ bay hơi, đặc biệt là trong thời điểm không chắc chắn về hoạt động của công ty phát hành
lợi suất trái phiếu cao có tốt không?
Trái phiếu lợi suất cao có xếp hạng tín nhiệm thấp hơn từ các cơ quan tín dụng hàng đầu. Trái phiếu được coi là đầu cơ và do đó sẽ có lợi suất cao hơn nếu nó có xếp hạng dưới “BBB-” từ S&P hoặc thấp hơn “Baa3” từ Moody's.
Các hạt khí liên quan
