Định giá công ty là quá trình phân tích để xác định giá trị hiện tại (hoặc dự đoán) của một tài sản. Việc định giá công ty có thể được thực hiện bằng nhiều phương pháp khác nhau. Khi xác định giá trị của một công ty, các nhà phân tích xem xét cách thức quản lý của công ty, cấu trúc vốn, triển vọng thu nhập trong tương lai và giá trị thị trường của tài sản của công ty đó, trong số các yếu tố khác. Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về định giá công ty, công thức và máy tính.
Bạn có thể xác định giá trị của một công ty trên cơ sở tuyệt đối hoặc tương đối so với các công ty / tài sản tương tự khác. Có nhiều phương pháp và chiến lược để xác định giá trị, mỗi phương pháp và chiến lược có thể mang lại một kết quả khác nhau.
Định nghĩa về Định giá Công ty
Định giá công ty là quá trình xác định giá trị kinh tế của toàn bộ công ty hoặc đơn vị công ty. Với nhiều mục đích khác nhau, bao gồm giá trị bán, xác lập quyền sở hữu đối tác, thuế và thậm chí cả thủ tục ly hôn. Định giá công ty cũng có thể được sử dụng để đánh giá Giá trị hợp lý của một doanh nghiệp.
Có một số cách để định giá một công ty, bao gồm xem xét quy mô thị trường, số nhân thu nhập hoặc giá trị sổ sách.
Các nguyên tắc cơ bản về định giá công ty
Tài chính doanh nghiệp, câu hỏi về giá trị doanh nghiệp thường xuyên được thảo luận. Khi một công ty muốn bán toàn bộ hoặc một phần hoạt động của mình, hãy kết hợp với một công ty khác hoặc mua một công ty khác.
Đánh giá về quản lý của doanh nghiệp, cơ cấu vốn, dự báo thu nhập trong tương lai hoặc giá trị thị trường của tài sản của nó có thể được đưa vào định giá của một công ty. Người đánh giá, công ty và lĩnh vực đều sử dụng các công cụ khác nhau để định giá. Việc kiểm tra hồ sơ tài chính các mô hình dòng tiền chiết khấu và so sánh các công ty tương tự đều là những kỹ thuật phổ biến để định giá Công ty. Báo cáo thuế cũng cần phải xác định giá trị. Một số hoạt động liên quan đến thuế, chẳng hạn như bán, mua hoặc tặng cho cổ phiếu của công ty, sẽ bị đánh thuế dựa trên định giá của công ty.
Công thức định giá công ty
Có nhiều cách tiêu chuẩn khác nhau để tính giá trị của một công ty. Mỗi loại rất có thể sẽ tạo ra một mức định giá khác nhau khi được tính toán, do đó, chủ doanh nghiệp muốn bán nên áp dụng cả ba cách tính trước khi quyết định giá. Các phương pháp định giá công ty là;
# 1. Tiếp cận Thị trường - Định hướng Bán hàng
So sánh doanh thu của công ty với giá bán của các công ty tương tự đã bán trước đó. Ví dụ, một đối thủ cạnh tranh với doanh số 3,000,000 đô la được mua với giá 1,500,000 đô la. Đây là bội số bán hàng của 0.5 lần. Nếu công ty của chủ sở hữu đạt doanh số 2 triệu đô la, thì bội số 0.5 lần có thể được sử dụng để đạt được định giá dựa trên thị trường 1,000,000 đô la. Tuy nhiên, có một số hạn chế đối với chiến lược này. Thứ nhất, công ty đã bán trước đây có thể có dòng tiền hoặc lợi nhuận khác nhau đáng kể; hoặc bên mua có thể đã trả một khoản phí bảo hiểm cho tài sản trí tuệ hoặc các tài sản có giá trị khác của bên mua. Do đó, công thức định giá công ty này chỉ nên được sử dụng trong công ty so sánh rất giống với công ty của chủ sở hữu.
# 2. Phương pháp tiếp cận thị trường dựa trên lợi nhuận
So sánh lợi nhuận của công ty với giá bán của các công ty tương tự đã bán trước đó. Ví dụ, một đối thủ kiếm được 100,000 đô la lợi nhuận và bán với giá 500,000 đô la. Đây là hệ số lợi nhuận là 5x. Nếu doanh nghiệp của chủ sở hữu tạo ra 300,000 đô la thu nhập, bội số 5x có thể được sử dụng để tính toán mức định giá dựa trên thị trường là 1,500,000 đô la. Mặt khác, lợi nhuận có thể bị thao túng bởi kế toán tích cực, do đó, đôi khi tốt hơn nếu tính toán nhiều dòng tiền hơn là lợi nhuận.
# 3. Phương pháp tiếp cận thu nhập
Tạo dự báo các dòng tiền dự đoán của doanh nghiệp trong ít nhất XNUMX năm tới, sau đó tính giá trị hiện tại của chúng. Số tiền này đóng vai trò là nền tảng để xác định giá bán. Một loạt các thay đổi đối với dòng tiền dự đoán cũng có thể có tác động đáng kể đến con số giá trị hiện tại. Ví dụ: chủ sở hữu có thể đã tự trả cho mình nhiều hơn tỷ giá thị trường, cho phép người mua thay thế anh ta bằng một người quản lý chi phí thấp hơn, làm tăng giá trị hiện tại của doanh nghiệp. Ngoài ra, chủ sở hữu có thể đã không trả đủ cho hàng hóa tùy ý Lượt thích tài sản cố định thay thế và bảo trì, khiến dòng tiền dự đoán bị loại bỏ, dẫn đến giá trị hiện tại thấp hơn. Những lo lắng kiểu này có thể dẫn đến nhiều mặc cảm về giá trị của một công ty.
#4. Phương pháp tiếp cận tài sản
Tính giá trị tài sản và giá trị thị trường nợ của công ty. Thêm giá trị ước tính của tài sản vô hình được tạo ra trong nội bộ, chẳng hạn như thương hiệu sản phẩm, danh sách khách hàng, bản quyền và nhãn hiệu, vào những số liệu này. Tổng số các đánh giá này đóng vai trò là nền tảng để xác định giá trị của doanh nghiệp. Trong nhiều trường hợp, giá trị của tài sản vô hình lớn hơn giá trị của Tài sản hữu hình, dẫn đến việc giữa người mua và người bán có rất nhiều cuộc tranh cãi về giá trị thực của những tài sản này.
Không có phương pháp lý tưởng để định giá một thứ gì đó. Mỗi bên đều có sai sót, do đó người mua và người bán có thể không đồng ý về giá trị thực của thực thể. Để tạo ra bất kỳ giá trị nào từ một giao dịch mua lại, người mua sẽ cố gắng hạ thấp định giá, nhưng người bán có động cơ để quá lạc quan khi đưa ra các ước tính và định giá tài sản.
Máy tính định giá công ty
Việc định giá công ty có ý nghĩa quan trọng vì nhiều lý do, bao gồm cả việc bán doanh nghiệp và sử dụng doanh thu để tài trợ cho việc nghỉ hưu của bạn hoặc chuyển sang một doanh nghiệp khác. Ngay cả khi đó không phải là mục tiêu của bạn, bạn có thể cần đánh giá kinh doanh để giải quyết các mối quan tâm pháp lý, Mối quan tâm của IRS, hoặc bất đồng của cổ đông. Định giá công ty không chỉ hữu ích cho các mục đích thuế mà còn để thu được tiền mặt và điều hành một nhân viên kế hoạch sở hữu cổ phiếu. Là chủ doanh nghiệp, bạn có thể chỉ muốn biết giá trị công ty của mình là bao nhiêu.
Máy tính định giá công ty có thể hữu ích trong quá trình này, đặc biệt khi xác định xem bạn có đủ khả năng để mua một công ty hay liệu doanh nghiệp có xứng đáng với giá chào bán hay không. Tuy nhiên, bạn có thể định giá công ty của mình bằng cách sử dụng nhiều loại máy tính định giá công ty. Dưới đây là một số công cụ tính định giá công ty miễn phí tốt nhất mà bạn có thể bắt đầu sử dụng trực tuyến.
# 1. EquityNet
EquityNet là một trong những công ty tiên phong huy động vốn từ cộng đồng lớn trên thế giới. Nền tảng, được thành lập vào năm 2005, kết nối hàng nghìn doanh nhân với các nhà đầu tư thuộc mọi hình thức và hình thức và đã hỗ trợ các công ty khởi nghiệp trên khắp thế giới huy động hàng trăm triệu đô la. sự bình đẳng, nợ, và tài chính dựa trên tiền bản quyền.
Vốn chủ sở hữu cũng góp phần vào mục tiêu này bằng cách cung cấp một máy tính định giá công ty dựa trên dữ liệu thị trường thực được thu thập từ hơn 3,000 doanh nghiệp trên khắp Bắc Mỹ. Điều này cho phép bạn so sánh giá trị của một công ty với giá trị của các đối thủ cạnh tranh tiềm năng, đây là điều mà nhiều nhà phân tích bỏ qua.
# 2. CalcXML (XML Máy tính)
CalcXML đã cung cấp cho các doanh nghiệp nhỏ nhiều giải pháp tài chính trong một thời gian khá dài. Máy tính định giá của công ty cũng là một mô hình đã được thử nghiệm.
Đó là một công cụ cơ bản cung cấp cho những người mua tiềm năng một cái nhìn tổng quan nhanh chóng về bất động sản. Nó xem xét tất cả các nguyên tắc cơ bản, chẳng hạn như thu nhập hàng năm, khoản bồi thường vượt mức và mức độ rủi ro kinh doanh. Phần tốt nhất là nó chỉ mất một vài phút để hoàn thành.
# 3. BizEx
BizEx lưu trữ một nền tảng dựa trên phương pháp 'Nhiều khoản thu nhập', giống như hầu hết các máy tính định giá trực tuyến khác. Tuy nhiên, máy tính định giá công ty của họ tiên tiến hơn đáng kể so với phần lớn các mẫu miễn phí có sẵn trên internet.
Bạn có thể xây dựng các phạm vi định giá ngay lập tức dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau bằng cách cung cấp phân tích chi tiết về sự tùy ý của công ty và nhiều khoản thu nhập. Sau đó, bạn có tùy chọn để thảo luận những số liệu này với một nhà môi giới nếu bạn muốn.
#4. Bờ sông Mỹ
Ngân hàng American River Bank sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền chiết khấu máy tính định giá của công ty để đánh giá giá trị của một công ty. Theo ngân hàng, chiến lược này phù hợp hơn vì hoàn cảnh hoạt động và dòng tiền trong tương lai là không chắc chắn hoặc không được dự báo trước.
# 5. Lối ra kỹ thuật số
Việc tìm kiếm công cụ tính định giá chính xác tốt nhất cho công ty của bạn đòi hỏi phải sàng lọc một lượng lớn thông tin. Digital Exits đã nghiên cứu 82 ngành khác nhau để cung cấp ước tính thực tế hơn về những gì bạn có thể dự đoán thu nhập dựa trên hoạt động kinh doanh cá nhân của mình.
Thông tin do công ty cung cấp sẽ giúp bạn có kiến thức tốt hơn về vị trí của công ty bạn trên thị trường.
# 6. ExitAdviser
ExitAdviser là một dịch vụ internet miễn phí kết nối chủ doanh nghiệp với những người mua tiềm năng. ExitAdviser máy tính định giá công ty, phù hợp với dịch vụ đó, được thiết kế để cung cấp báo giá nhanh chóng cho người mua tiềm năng.
Người mua chỉ cần nhập lợi nhuận ròng của năm tài chính gần đây nhất của công ty và dự đoán mức tăng trưởng doanh số bán hàng của công ty đó để có được ước tính. Tuy nhiên, có các tùy chọn đầu vào nâng cao khác có sẵn để hỗ trợ việc tạo ra các đánh giá chính xác hơn.
Điều quan trọng cần nhớ là danh sách này không có nghĩa là đầy đủ, cũng như không có hai giá trị nào có thể so sánh được. Có rất nhiều công cụ tính toán định giá tuyệt vời có sẵn trực tuyến mà bạn có thể sử dụng để ước tính giá trị của một công ty. Hãy luôn nhớ rằng những máy tính định giá doanh nghiệp miễn phí này không phải lúc nào cũng chính xác. Vào cuối ngày, bạn phải làm bài tập về nhà để đảm bảo rằng bạn đã đưa ra (hoặc chấp nhận) lời đề nghị tốt nhất cho một doanh nghiệp hiện có.
Công thức Máy tính Định giá Công ty
Có nhiều phương pháp khác nhau để định giá một công ty và phương pháp nào là đáng tin cậy nhất sẽ dựa vào thu nhập hàng năm của công ty cũng như lượng dữ liệu có thể truy cập được, cùng những thứ khác. Các phương pháp khác, chẳng hạn như phương pháp tiếp cận định giá dựa trên thị trường và dựa trên tài sản, có thể được xem xét ngoài bội số doanh thu và lợi nhuận hàng năm mà chúng tôi đã cung cấp trong máy tính định giá công ty công thức của chúng tôi.
- Nhiều công thức để bán hàng hàng năm
- Doanh số hàng năm x nhiều ngành = định giá doanh nghiệp
- Nhiều công thức cho thu nhập tùy ý của người bán (SDE)
- (Thu nhập hàng năm + lương của chủ sở hữu) x nhiều ngành bằng Định giá SDE
Làm thế nào để bạn tính toán giá trị của một doanh nghiệp?
Định giá tài sản
Đánh giá dựa trên tài sản là một cách tiếp cận không cần sử dụng toán học phức tạp. Tổng giá trị công ty của bạn được tính bằng cách cộng giá trị tài sản của bạn và trừ đi giá trị nợ phải trả của bạn. Bạn có thể thực hiện một trong hai cách tiếp cận:
Chiến lược này giả định rằng doanh nghiệp của bạn sẽ vẫn hoạt động và bạn sẽ không bán bớt các tài sản lớn.
Thanh lý là quá trình loại bỏ một thứ gì đó. Phương pháp này tính toán giá trị của một công ty dựa trên số tiền bạn kiếm được nếu đóng cửa, thanh lý tất cả tài sản và thanh toán tất cả các khoản nợ của công ty. Bởi vì bán hàng thanh lý hiếm khi mang giá thị trường, điều này cung cấp cho bạn một đánh giá thấp.
Định giá dựa trên tài sản có nhược điểm là một doanh nghiệp tốt có giá trị cao hơn thiết bị, bất động sản, hàng tồn kho và các tài sản khác.
So sánh định giá của một công ty
Một cách khác để xác định giá là so sánh công ty này với công ty khác tương tự. Ví dụ: nếu bạn đang bán công ty của mình, bạn có thể tìm kiếm các doanh nghiệp trong cùng một ngành trong khu vực của bạn và ngoại suy giá trị của bạn từ các doanh nghiệp của họ.
Một kỹ thuật để có được những “comps” này là tìm kiếm các doanh nghiệp vừa bán và tìm hiểu xem họ đã bán với giá bao nhiêu. Một tùy chọn khác là sử dụng thống kê như tỷ lệ giá trên thu nhập nếu dữ liệu có sẵn.
Tuy nhiên, có một số hạn chế khi sử dụng comps:
- Có thể bạn sẽ không xác định được các giao dịch có thể so sánh.
- Có thể dữ liệu bán hàng không cập nhật và không phản ánh giá trị thị trường hiện tại.
Không có nhiều máy tính hoàn toàn giống nhau. Có thể khó tìm ra cách điều chỉnh thuật toán để giải thích cho những khác biệt lớn, chẳng hạn như thiết bị cũ hơn của một công ty hoặc nhân viên được đào tạo tốt hơn.
Định giá dòng tiền chiết khấu
DCF (Dòng tiền chiết khấu) là một cách tiếp cận hiệu quả hơn nhiều để xác định giá trị của một công ty. Phương pháp DCF để định giá một công ty đòi hỏi nhiều kỹ thuật số hơn là đánh giá tài sản. Mặt khác, xem xét lượng tiền mặt mà một công ty sẽ tạo ra trong tương lai, cung cấp một bức tranh chính xác hơn đáng kể về giá trị thực của công ty.
Lý do cho việc định giá công ty dựa trên tiền mặt là vì tiền mặt cuối cùng là thứ mà chủ sở hữu muốn và cần. Bạn không thể thanh toán các hóa đơn, chủ nhà hoặc nhân viên của mình nếu thu nhập của công ty bạn cao ngất ngưởng nhưng dòng tiền của bạn lại âm.
Làm thế nào để bạn tìm ra DCF?
Đưa ra dự báo về thu nhập trong tương lai của bạn. Bạn có thể sử dụng một ước tính tăng trưởng đơn giản hoặc tính đến các khía cạnh như giá cả, khối lượng, cạnh tranh và quy mô cơ sở người tiêu dùng của bạn. Giải pháp thay thế thứ hai đòi hỏi một lượng nỗ lực lớn hơn.
Lập ngân sách cho cả chi tiêu và tài sản vốn của bạn. Khi kết hợp với doanh thu, bạn có thể dự báo dòng tiền trong tương lai của mình.
Tính giá trị cuối kỳ của dòng tiền. Ví dụ, toàn bộ giá trị của các dòng tiền trong tương lai sẽ là bao nhiêu trong năm năm?
Cuối cùng, sử dụng các quy trình đã thiết lập, tính giá trị hiện tại ròng bằng cách sử dụng giá trị đầu cuối. Nếu dòng tiền của công ty tạo ra 17.5 triệu đô la giá trị cuối cùng, bạn không thể sử dụng số tiền đó để thanh toán các khoản thanh toán ngay bây giờ. Để xác định giá trị của tiền trong tương lai tại đây và bây giờ, bạn chiết khấu dòng tiền. Điều này cung cấp cho bạn một con số đô la để sử dụng làm giá trị của công ty.
Giá của một doanh nghiệp mới
Một cách khác, mặc dù ít phổ biến hơn, là định giá một công ty bằng cách tính toán chi phí để xây dựng một doanh nghiệp giống hệt nhau từ đầu. Ví dụ: nếu bạn muốn mua một công ty sản xuất, bạn sẽ cần phải tính toán chi phí để mua thiết bị, thuê mặt bằng cần thiết, mua xe tải và thuê một đội ngũ lành nghề. Đây là một trong những kỹ thuật để đánh giá giá trị của một doanh nghiệp được thành lập tốt.
Nhược điểm của phương pháp này là, giống như định giá dựa trên tài sản, nó bỏ qua thu nhập và dòng tiền trong tương lai của công ty.
Nhân lợi nhuận
Doanh thu, giống như dòng tiền, là thước đo lượng tiền mà công ty sẽ thu về. Giá trị của công ty được tính bằng cách sử dụng phương pháp tiếp cận doanh thu theo thời gian. Giá trị của công ty được tính bằng cách nhân doanh thu hàng năm hiện tại với một hệ số như 0.5 hoặc 1.3.
Bạn không được phép chọn hệ số của mình. Chúng dành riêng cho ngành, chẳng hạn như 2.56 cho các sản phẩm nội địa và 1.39 cho chế biến thực phẩm. Kỹ thuật doanh thu của thời gian mang lại giá trị 500,400 đô la trong kinh doanh chế biến thực phẩm nhưng 921,600 đô la trong các sản phẩm gia dụng cho một công ty có doanh thu 360,000 đô la.
Nhà phân tích kinh doanh có thể sử dụng phương pháp tiếp cận doanh thu theo thời gian để đặt giới hạn trên giá trị của công ty thay vì chỉ sử dụng nó.
Nợ và thặng dư
Bạn có thể cần phải điều chỉnh định giá của công ty sau khi đã tính toán xong. Hầu hết các cách tiếp cận đều bỏ qua lượng tiền mặt hoặc tổng số nợ mà tổ chức nợ. Bạn nên cân nhắc điều này trước khi quyết định giá cuối cùng.
Giả sử bạn muốn bán công ty của mình và phương pháp chiết khấu dòng tiền xác định giá trị ròng của công ty là $ 560,000. Tuy nhiên, bạn nợ tổng cộng 200,000 đô la. Nếu bao gồm các khoản nợ của công ty, người mua có thể không muốn trả hơn 360,000 đô la.
Nếu bạn có nhiều tiền mặt hơn mức cần thiết cho các chi phí cấp bách, bạn có thể muốn tăng giá doanh nghiệp của mình để phản ánh lượng tiền mặt dư thừa. Ngoài ra, bạn có thể tìm ra cách để giữ phần thặng dư và đưa phần còn lại cho người mua.
Tuyển dụng một chuyên gia
Bạn có thể sẽ tốt hơn nếu bạn không đi một mình khi định giá một công ty. Định giá là một bộ kỹ năng cụ thể, ngay cả khi bạn thành thạo về tài chính và bảng tính. Một thẩm định viên có năng lực hiểu rõ các hệ số thích hợp cần tuyển dụng, các yếu tố so sánh gần đây, xu hướng thị trường và cách áp dụng chúng cho công ty cụ thể của bạn.
Mặt khác, các chuyên gia rất khách quan. Việc có làn da trong trò chơi có thể ảnh hưởng đến phán đoán của bạn, cho dù bạn đang lập kế hoạch chiến lược rút lui hay chuẩn bị mua công ty lý tưởng của mình. Một đánh giá chuyên nghiệp máu lạnh có thể giúp bạn tránh mắc sai lầm.
Một ước tính hợp lý cũng giúp đẩy nhanh quá trình. Thẩm định viên hiểu cách định giá một doanh nghiệp để bán trên thị trường ngày nay.
Cuối cùng,
Một nhà phân tích định giá công ty có thể hỗ trợ người bán để có được mức giá tốt nhất có thể cho công ty của họ đồng thời đảm bảo rằng giá đó dựa trên dữ liệu chắc chắn. Nhu cầu về một chuyên gia định giá doanh nghiệp được xác định bởi nhiều yếu tố, bao gồm quy mô của công ty, mức độ phức tạp của hoạt động và các yếu tố ngành và thị trường thúc đẩy sự tăng trưởng của công ty.
Câu Hỏi Thường Gặp
Làm thế nào để bạn xác định giá trị của một công ty?
- Thêm giá trị tài sản của bạn. Tính tổng giá trị tài sản của công ty, bao gồm tất cả thiết bị và hàng tồn kho.
- Nó phải dựa trên doanh thu
- Tận dụng bội số thu nhập.
- Thực hiện phân tích dòng tiền chiết khấu.
- Đừng giới hạn bản thân trong những tính toán tài chính.
Ba phương pháp định giá là gì?
Ba phương pháp định giá cơ bản được những người hoạt động trong ngành sử dụng khi định giá một công ty như một mối quan tâm thường xuyên là (i) phân tích DCF, (ii) phân tích công ty tương tự và (iii) các giao dịch tiền lệ. Trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư, đây là những phương pháp định giá được sử dụng rộng rãi nhất.
Phương pháp định giá doanh nghiệp nào là tốt nhất?
Cách tiếp cận Dòng tiền chiết khấu (DCF) là một trong những cách tốt nhất. Nó có thể được sử dụng để xác định giá trị của công ty bạn dựa trên thu nhập dự kiến. Bạn cũng có thể chạy lại định giá cho một số dự đoán khác nhau, mỗi dự báo có cấu hình rủi ro duy nhất được chỉ ra bằng tỷ lệ chiết khấu thích hợp.
Chi phí định giá công ty là bao nhiêu?
Định giá công ty có thể có giá từ 7,000 đô la đến hơn 20,000 đô la, tùy thuộc vào phạm vi định giá. Phần lớn các thẩm định viên kinh doanh được chứng nhận cung cấp một ước tính phí dự án.
- Định giá doanh nghiệp: Tất cả những gì bạn cần biết [Hướng dẫn chi tiết]
- Truyền thông Tiếp thị Tích hợp: Hướng dẫn Hoàn chỉnh (Đơn giản hóa)
- DÒNG TIỀN: Tất cả những gì bạn cần biết, Đơn giản hóa !!! (+ Định dạng miễn phí)
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Phương pháp trực tiếp: Tổng quan, Ví dụ, Ưu điểm & Nhược điểm
