Hầu hết mọi người đều bối rối khi họ bắt gặp cụm từ “Viết một cuộc gọi được bảo hiểm”. Tuy nhiên, nó không nhất thiết có nghĩa là 'viết' theo nghĩa đen. Trong thị trường tài chính, viết một cuộc gọi được bảo hiểm có nghĩa là bán một cuộc gọi được bảo hiểm. Tuy nhiên, bài viết này sẽ thảo luận về việc viết một quyền chọn mua được bảo hiểm để kiếm sống và các ví dụ của nó.
Nhưng trước khi tìm hiểu cách viết một cuộc gọi được bảo hiểm, trước tiên chúng ta hãy cùng tìm hiểu sơ lược về ý nghĩa của một cuộc gọi được bảo vệ.
Cuộc gọi được bảo hiểm
Một cuộc gọi được bảo hiểm là một chiến lược quản lý rủi ro và quyền chọn. Nó bao gồm việc giữ một vị trí lâu dài đối với tài sản cơ bản, chẳng hạn như cổ phiếu. Nó cũng bán một quyền chọn mua đối với tài sản cơ bản. Các nhà đầu tư thường sử dụng chiến lược tin rằng tài sản cơ bản sẽ chỉ trải qua những thay đổi giá không đáng kể.
Ngoài ra, một cuộc gọi được bảo hiểm liên quan đến một giao dịch tài chính trong đó nhà đầu tư bán quyền chọn mua sở hữu một lượng chứng khoán cơ bản tương đương. Để làm điều này, một nhà đầu tư nắm giữ một vị thế mua trong một tài sản sẽ viết (bán) các quyền chọn mua trên cùng một tài sản đó để tạo ra một dòng thu nhập.
Tuy nhiên, vị thế lâu dài của nhà đầu tư đối với tài sản là “vỏ bọc”. Nó cho thấy rằng người bán có thể giao cổ phiếu nếu người mua quyền chọn mua quyết định hoạt động.
Hơn nữa, nếu nhà đầu tư đồng thời mua một cổ phiếu và viết các quyền chọn mua đối với vị thế cổ phiếu đó, thì đó được gọi là giao dịch “mua ghi”.
Viết một cuộc gọi được bảo hiểm
Hành động viết có nghĩa là bán trên thị trường tài chính. Vì vậy, viết một quyền chọn mua có bảo hiểm là bán cho người khác quyền mua cổ phiếu mà bạn đã sở hữu, với một mức giá cụ thể. Thật vậy, một hợp đồng quyền chọn thường biểu thị 100 cổ phiếu. Do đó, để thực hiện chiến lược này, nhà đầu tư phải sở hữu ít nhất 100 cổ phiếu cho mỗi hợp đồng gọi vốn mà họ định bán.
Tuy nhiên, sau khi bán / viết cuộc gọi, bạn sẽ bỏ túi ngay phí bảo hiểm. Tuy nhiên, thực tế là bạn sở hữu cổ phiếu có nghĩa là bạn được bảo hiểm nếu giá cổ phiếu tăng cao hơn giá thực tế. Do đó, khi các tùy chọn cuộc gọi được chỉ định, bạn sẽ giao cổ phiếu mà bạn đã sở hữu, thu được lợi ích bổ sung từ sự gia tăng của cổ phiếu.
Nói chung, nhà đầu tư nhận được một khoản phí bảo hiểm cho việc viết các quyền chọn mua. Nhưng nếu giá của chứng khoán cơ bản giảm, các quyền chọn chỉ bảo vệ nhà đầu tư một số tiền tương đương với phí bảo hiểm nhận được.
Tuy nhiên, viết quyền chọn mua có thể là một chiến thuật tốt cho các nhà giao dịch đủ lạc quan để mạo hiểm sở hữu cổ phiếu. Nhưng cũng không được quá lạc quan đến mức họ dự đoán một đợt tăng giá lớn.
Viết một cuộc gọi được bảo hiểm để kiếm sống có một số lợi thế và cũng có một số thất bại tiềm ẩn. Hãy để chúng tôi xem xét một số trong số họ.
Ưu điểm
thu nhập:
Các nhà đầu tư nhận được phí bảo hiểm quyền chọn bằng cách bán một quyền chọn mua cho mỗi 100 cổ phiếu sở hữu. Tiền là của nhà đầu tư, không có vấn đề gì xảy ra trong tương lai.
An toàn:
Bất kỳ khoản phí bảo hiểm nào mà các nhà đầu tư nhận được đều cung cấp sự bảo vệ giới hạn cho người sở hữu cổ phiếu khỏi bị thua lỗ trong trường hợp giá cổ phiếu giảm.
Điểm yếus
Lãi vốn:
Các nhà đầu tư viết một cuộc gọi được bảo hiểm sẽ giới hạn lợi nhuận của họ. Giá bán tối đa của họ thường trở thành giá thực hiện của quyền chọn. Thật vậy, họ có thể thêm phí bảo hiểm nhận được vào giá bán. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu tăng mạnh, người viết lời kêu gọi bảo hiểm sẽ mất khả năng thu được lợi nhuận lớn.
Thích ứng với văn hoá:
Miễn là nhà đầu tư bán lệnh gọi, nhưng lệnh gọi này chưa hết hạn hoặc chưa được bảo hiểm, thì anh ta không thể bán cổ phiếu của mình. Làm như vậy sẽ khiến anh ta “hụt hẫng” về quyền chọn mua.
Những hiểu lầm nhất định về việc viết một tùy chọn cuộc gọi được bảo hiểm
Mọi người có quan niệm sai lầm nhất định về việc viết một quyền chọn mua được bảo hiểm.
Viết cuộc gọi bao trùm chỉ nên được thực hiện trong thị trường phẳng
Chiến lược này có thể được tạo ra để phát triển mạnh trong mọi tình huống thị trường. Tuy nhiên, bạn có thể thực hiện điều này bằng cách chọn giá cơ bản phù hợp nhất trong thị trường tăng giá (biến động mạnh hơn) và thị trường giảm giá (ít biến động hơn). Cũng bởi các tùy chọn tốt nhất trong thị trường tăng giá (ngoài tiền) và gấu (nhập tiền).
Tập trung vào cổ phiếu & và các quyền chọn tạo ra lợi nhuận
Thật vậy, phí bảo hiểm quyền chọn có liên quan trực tiếp đến sự biến động ngụ ý của cổ phiếu hoặc quỹ giao dịch hối đoái (ETF). Tuy nhiên, viết quyền chọn mua có bảo hiểm là một cách tiếp cận truyền thống với điều kiện chính là bảo toàn vốn. Hơn nữa, bằng cách chọn các cổ phiếu có IV cao, bạn đang tăng chiến lược lên mức rủi ro.
Bán người chiến thắng và giữ lại người thua cuộc
Thực sự, khi chúng ta bán một quyền chọn mua được bảo hiểm, chúng ta đang chấp nhận nghĩa vụ phải bán cổ phiếu. Tuy nhiên, chúng tôi có thể chấm dứt thỏa thuận đó bằng cách đóng quyền chọn bán ngắn hạn. Tuy nhiên, hiểu được kỹ năng chiến lược thoát lệnh sẽ giúp chúng ta kiểm soát được.
Bán quyền chọn trước khi báo cáo thu nhập
Cuối cùng, không bao giờ bán một quyền chọn trước khi công bố thu nhập. Có quá nhiều rủi ro liên quan đến một báo cáo đáng thất vọng. Tuy nhiên, hãy cho phép thông qua báo cáo và sau đó viết lệnh gọi nếu cơ bản đáp ứng các yêu cầu hệ thống của chúng tôi. Một lần nữa, viết lời kêu gọi bảo hiểm là một chiến lược truyền thống, nơi chúng tôi có thể tạo ra lợi nhuận khiêm tốn đáng tin cậy sẽ vượt qua thị trường một cách thường xuyên. Thật vậy, chúng ta có thể tránh rủi ro và không ôm đồm nó.
Viết ví dụ về cuộc gọi được bao phủ
Có một số ví dụ khi viết một lời kêu gọi được bảo hiểm để kiếm sống. Hãy để chúng tôi xem xét một số tình huống có thể xảy ra.
Kịch bản một: Khi Cổ phiếu giảm giá
Nếu giá cổ phiếu giảm khi quyền chọn hết hạn, cuộc gọi sẽ hết hạn một cách vô giá trị và bạn sẽ có toàn bộ phí bảo hiểm kiếm được khi bán nó. Tuy nhiên, tin xấu là giá trị cổ phiếu đang giảm. Tuy nhiên, đó là bản chất của một cuộc gọi được bảo hiểm. Rủi ro phát sinh từ việc sở hữu cổ phiếu. Tuy nhiên, lợi nhuận từ việc bán lệnh gọi có thể giúp cân bằng một chút khoản lỗ trên cổ phiếu.
Tình huống thứ hai: Nếu cổ phiếu tăng nhẹ, nhưng không đạt đến mức giá đột phá
Trong trường hợp này, thực sự không có tin xấu. Nói chung, quyền chọn mua mà bạn đã bán sẽ hết hạn một cách vô giá trị, vì vậy bạn thu được toàn bộ phí bảo hiểm từ việc bán nó. Có lẽ bạn đã thấy một số lợi nhuận trên cổ phiếu cơ sở mà bạn vẫn sẽ sở hữu. Điều này cũng áp dụng khi hàng vẫn giữ nguyên.
Kịch bản thứ ba: Khi cổ phiếu tăng cao hơn giá khởi điểm
Nếu cổ phiếu cao hơn giá thực hiện khi đóng cửa, quyền chọn mua sẽ được phân phối và bạn sẽ phải bán 100 cổ phiếu của cổ phiếu.
Tuy nhiên, nếu cổ phiếu tăng giá sau khi bạn bán cổ phiếu, bạn có thể cảm thấy tồi tệ vì đã bỏ lỡ bất kỳ khoản lợi nhuận bổ sung nào nhưng không. Thật vậy, bạn đã đưa ra một quyết định tỉnh táo rằng bạn sẵn sàng chia tay cổ phiếu với mức giá thực tế và bạn đã đạt được tiềm năng lợi nhuận tối đa từ chiến lược này.
Bây giờ chúng ta hãy lấy một ví dụ khi viết một lời kêu gọi được bảo hiểm để kiếm sống.
Viết lời kêu gọi kiếm sống
Giả sử chúng ta đã đầu tư vào Apple một thời gian và đang thu được lợi nhuận hữu hình. Chúng tôi tin tưởng và cho rằng mức định giá hiện tại là tăng nhẹ nhưng vừa phải so với các cổ phiếu công nghệ lớn khác.
Chúng ta có thể tự bảo vệ mình phần nào bằng cách bán (viết) các quyền chọn mua so với vị thế cổ phiếu Apple của chúng ta. Khi chúng tôi làm điều này, chúng tôi đang giao dịch thuận lợi để bảo vệ. Do đó, chúng tôi nhận được một số tiền khi bán quyền chọn mua nhưng đổi lại, chúng tôi mất bất kỳ khoản tiền nào mà chúng tôi có thể kiếm được nếu giá cổ phiếu của Apple tăng cao hơn giá thực tế trên quyền chọn của chúng tôi.
Kết luận
Tóm lại, Nếu cổ phiếu tăng sau khi bạn bán cổ phiếu, bạn có thể cảm thấy tồi tệ vì đã bỏ lỡ bất kỳ khoản lợi nhuận bổ sung nào nhưng không. Thật vậy, bạn đã đưa ra một quyết định tỉnh táo rằng bạn sẵn sàng chia tay cổ phiếu với mức giá thực tế và bạn đã đạt được tiềm năng lợi nhuận tối đa từ chiến lược này.
VIẾT CÂU HỎI CUỘC GỌI CÓ BAO NHIÊU
Có đáng để viết các cuộc gọi được bảo hiểm không?
Hầu hết thời gian, các cuộc gọi được bảo hiểm hoạt động tốt nhất khi nhà đầu tư không có mối liên hệ cá nhân với cổ phiếu. Việc đưa ra quyết định hợp lý về việc bán một cổ phiếu mới thường dễ dàng hơn so với việc đưa ra quyết định hợp lý về việc giữ cổ phiếu trong một thời gian dài.
Ví dụ về cuộc gọi được bảo hiểm là gì?
Nếu giá cổ phiếu giảm khi quyền chọn hết hạn, cuộc gọi sẽ hết hạn một cách vô giá trị và bạn sẽ có toàn bộ phí bảo hiểm kiếm được khi bán nó. Tuy nhiên, tin xấu là giá trị cổ phiếu đang giảm. Tuy nhiên, đó là bản chất của một cuộc gọi được bảo hiểm. Rủi ro phát sinh từ việc sở hữu cổ phiếu. Tuy nhiên, lợi nhuận từ việc bán lệnh gọi có thể giúp cân bằng một chút khoản lỗ trên cổ phiếu.
- TÙY CHỌN CUỘC GỌI ĐƯỢC BẢO HIỂM: Cách Sử dụng Chiến lược Quyền chọn Cuộc gọi Được Bảo hiểm một cách hiệu quả (+ Hướng dẫn Chi tiết)
- LỰA CHỌN NGẮN HẠN: Tổng quan, Ví dụ (+ mẹo giao dịch)
- Giải thích cuộc gọi bao phủ: Hiểu công thức cuộc gọi được bao phủ với ví dụ
- Giải thích về cuộc gọi ngắn và cuộc gọi dài! So sánh rủi ro và phần thưởng
- PUT OPTIONS: Cách giao dịch quyền chọn bán trong các bước đơn giản
