Việc đưa giao dịch quyền chọn vào tất cả các loại chiến lược đầu tư đã nhanh chóng trở nên phổ biến trong giới đầu tư cá nhân. Đối với người mới bắt đầu, câu hỏi chính sẽ nảy sinh là tại sao các nhà giao dịch lại muốn bán các quyền chọn hơn là mua chúng. Tuy nhiên, việc bán quyền chọn khiến nhiều nhà đầu tư bối rối vì các nghĩa vụ, rủi ro và tiền hoàn trả liên quan. Chúng khác với tùy chọn dài tiêu chuẩn. Ở đây sẽ xem các chiến lược bán quyền chọn bán được giải thích với các ví dụ và cách tính toán bằng cách sử dụng máy tính quyền chọn bán.
Bán quyền chọn bán cho phép nhà đầu tư có khả năng sở hữu chứng khoán cơ bản vào một ngày trong tương lai và mức giá ưu đãi hơn nhiều. Nói cách khác, việc bán quyền chọn bán cho phép người chơi thị trường tiếp cận xu hướng tăng giá, với lợi ích bổ sung là có khả năng sở hữu chứng khoán cơ bản vào một ngày trong tương lai và giá thấp hơn giá thị trường hiện tại. Bán một quyền chọn bán cũng có thể được gọi là viết một quyền chọn bán.
Quyền chọn bán hoạt động như thế nào?
Quyền chọn bán cung cấp cho bạn quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, bán cổ phiếu ở một mức giá cụ thể (được gọi là giá thực hiện) tại một thời điểm cụ thể, khi quyền chọn hết hạn. Kết quả là, người mua thỏa thuận trả cho người bán một khoản tiền gọi là phí bảo hiểm. Ngược lại với cổ phiếu, có thể tồn tại vô thời hạn, một quyền chọn sẽ hết hạn khi hết hạn và sau đó được giải quyết, với một số giá trị còn lại hoặc hoàn toàn vô giá trị.
Do đó, quyền chọn bán sẽ thành tiền khi giá cổ phiếu thấp hơn giá thực tế khi hết hạn. Người sở hữu quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn, do đó bán cổ phiếu với giá thực tế. Nếu không, chủ sở hữu có thể bán quyền chọn bán cho người mua khác với giá trị thị trường hợp lý.
Một chủ sở hữu thỏa thuận kiếm được lợi nhuận khi phí bảo hiểm được trả thấp hơn chênh lệch giữa giá thực hiện và giá cổ phiếu. Hãy tưởng tượng một nhà giao dịch mua quyền chọn bán với giá 0.70 đô la với giá thực hiện là 35 đô la và cổ phiếu có giá 20 đô la khi hết hạn. Quyền chọn có giá trị là 15 đô la và nhà giao dịch đã kiếm được lợi nhuận là 4.10 đô la.
Nếu giá cổ phiếu cao hơn giá thực hiện khi hết hạn, giao dịch bán sẽ mất giá trị và vô giá trị. Vì vậy, người bán quyền chọn giữ bất kỳ khoản phí bảo hiểm nào nhận được cho quyền chọn.
Tại sao lại bán một quyền chọn mua?
Trong giao dịch quyền chọn, bạn có thể là người mua hoặc người bán. Dưới đây là những lợi thế của việc bán đặt.
- Phần thưởng cho người bán thỏa thuận chắc chắn là phần ngược lại cho người mua.
- Người bán kỳ vọng cổ phiếu sẽ đứng giá hoặc tăng cao hơn giá thực tế, do đó khiến giao dịch mua bán trở nên vô giá trị.
Xem xét cùng một ví dụ trước đây, hãy tưởng tượng rằng cổ phiếu WXY đang giao dịch ở mức 40 đô la cho mỗi cổ phiếu. Bạn có thể quyết định bán một cổ phiếu với giá thực hiện $ 40 cho $ 3 khi hết hạn trong sáu tháng. Do đó, một hợp đồng mang lại cho bạn 300 đô la hoặc (100 cổ phiếu * 1 hợp đồng * 3 đô la).
Đọc cũng: GỌI NGẮN: Hướng dẫn dễ dàng tốt nhất để nắm vững chiến lược cuộc gọi ngắn
Thành tích của việc mua hàng
Sau đó, lợi nhuận cho người bán thỏa thuận sẽ chính xác là nghịch đảo của lợi nhuận dành cho người mua thỏa thuận.
- Vì vậy, đối với giá cổ phiếu trên $ 40 mỗi cổ phiếu, quyền chọn hết hạn sẽ vô giá trị. Do đó, người bán thỏa thuận giữ toàn bộ giá trị của khoản phí bảo hiểm, 300 đô la.
- Giữa $ 37 và $ 40, đặt là tiền. Người bán thỏa thuận thu được một số tiền phí bảo hiểm, nhưng không phải là toàn bộ số tiền.
- Khi nó xuống dưới 37 đô la, người bán thỏa thuận bắt đầu mất tiền vượt quá mức phí bảo hiểm 300 đô la.
Lợi ích của việc bán thỏa thuận là bạn nhận được tiền mặt sớm hơn và có thể không bao giờ phải mua cổ phiếu với giá thực tế. Vì vậy, nếu cổ phiếu tăng vượt mức cảnh cáo khi hết hạn, bạn sẽ kiếm được tiền. Tuy nhiên, bạn sẽ không thể nhân số tiền của mình lên bằng cách mua đặt. Với tư cách là người bán thỏa thuận, lợi nhuận của bạn được giới hạn ở mức phí bảo hiểm mà bạn trả trước.
Bán thỏa thuận có vẻ như là một đề xuất có rủi ro thấp và chắc chắn là như vậy. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu thực sự tăng cao như vậy, thì bạn sẽ sẵn sàng mua nó với mức giá thực tế cao hơn nhiều. Bạn cũng sẽ cần tiền trong tài khoản môi giới của mình để làm điều đó. Hầu hết các nhà đầu tư giữ đủ tiền mặt, hoặc ít nhất là đủ khả năng ký quỹ, trong tài khoản của họ để trang trải chi phí của cổ phiếu. Đó là nếu cổ phiếu được đưa cho họ.
Ví dụ: nếu cổ phiếu giảm từ 40 đô la xuống 20 đô la, người bán quyền chọn bán sẽ bị lỗ ròng 1,700 đô la. Nó cũng có thể là giá trị 2,000 đô la của quyền chọn trừ đi khoản phí bảo hiểm 300 đô la mà anh ta sẽ nhận được. Nếu được thực hiện một cách thận trọng, bán quyền mua có thể là một chiến lược hiệu quả để tạo ra tiền mặt, đặc biệt là đối với những cổ phiếu mà bạn sẽ không ngại sở hữu nếu chúng giảm giá.
Bán quyền chọn mua ví dụ sử dụng hàng hóa
Quyền chọn bán có thể được sử dụng cho hàng hóa cũng như cổ phiếu. Hàng hóa hữu hình những thứ như vàng, dầu và các sản phẩm nông nghiệp khác, bao gồm lúa mì, ngô và thịt lợn. Ngược lại với chứng khoán, hàng hóa không được mua và bán hoàn toàn. Bạn biết đấy, không ai mua và sở hữu “bụng lợn”.
Thay vào đó, hàng hóa được mua như hợp đồng tương lai. Những hợp đồng này rất nguy hiểm vì chúng có thể khiến bạn phải chịu những tổn thất vô hạn. Không giống như cổ phiếu, bạn không thể mua chỉ một ounce bạc. Một hợp đồng bạc duy nhất có giá trị 100 ounce bạc. Nếu bạc mất 1 đô la một ounce vào ngày sau khi bạn mua hợp đồng của mình, bạn vừa mất 100 đô la. Vì hợp đồng là trong tương lai, bạn có thể mất hàng trăm đến hàng nghìn đô la vào thời điểm hợp đồng có hiệu lực.
Chúng tôi sử dụng quyền chọn bán trong giao dịch hàng hóa vì chúng là cách ít rủi ro hơn để tham gia vào những hàng hóa tương lai hợp đồng. Trong hàng hóa, quyền chọn bán cung cấp cho bạn quyền chọn bán hợp đồng tương lai đối với hàng hóa cơ bản. Nếu bạn mua quyền chọn bán, rủi ro của bạn được giới hạn ở mức giá bạn phải trả cho quyền chọn bán (phí bảo hiểm) cùng với bất kỳ khoản hoa hồng và phí nào. Mặc dù đã giảm thiểu rủi ro, nhưng hầu hết các nhà giao dịch không thực hiện quyền chọn bán. Thay vào đó, họ đóng nó trước khi nó hết hạn. Họ chỉ sử dụng nó như một khoản bảo hiểm để phòng ngừa tổn thất của họ.
Đọc thêm: PUT OPTIONS: Cách giao dịch quyền chọn bán trong các bước đơn giản
ĐẶT CHỌN NGƯỜI BÁN
Kịch bản lợi nhuận thì ngược lại đối với người bán quyền chọn bán vì lợi nhuận tối đa mà họ có thể đạt được bằng với mức phí bảo hiểm nhận được. Các khoản lỗ tiềm ẩn là vô hạn cho đến mức cổ phiếu bằng không.
Giá hòa vốn cho người bán thỏa thuận là 20 đô la. Bất cứ điều gì dưới đây sẽ cho thấy họ bị lỗ trên cơ sở 14-6. Vì vậy, nếu cổ phiếu giảm xuống còn 600 đô la, người bán thỏa thuận sẽ mất XNUMX đô la cho mỗi hợp đồng hoặc XNUMX đô la hoàn toàn.
Tính toán lợi nhuận ở trên chỉ là hết hạn. Việc tính toán lợi nhuận tạm thời phức tạp hơn nhiều để dự đoán và được thực hiện tốt nhất với phần mềm quyền chọn như Công cụ điều hướng rủi ro của nhà môi giới tương tác or Tùy chọn Net Explorer.
Lợi nhuận Excel, Máy tính Quyền chọn Bán
Những tính toán này đều khá đơn giản. Tuy nhiên, nếu bạn muốn hình dung điều này trong excel cùng với biểu đồ hoàn vốn, bạn có thể tải xuống công cụ tính quyền chọn bán tiện dụng bên dưới. Bạn cũng có thể sử dụng máy tính cho hầu hết các chiến lược quyền chọn chính.
- Bước đầu tiên là tải xuống công cụ tính quyền chọn bán tại đây.
- Vì vậy, đối với người mua thỏa thuận, hãy sử dụng tab Đặt dài và người bán thỏa thuận nên sử dụng tab Bán khống.
- Vì vậy, bạn chỉ cần nhập giá thực hiện, số lượng hợp đồng (vị thế) và phí bảo hiểm.
- Theo giá cổ phiếu, bạn có thể sẽ phải điều chỉnh các giá trị trong Trung tâm và Phần tăng lên.
- Máy tính quyền chọn bán sẽ hoàn thành các phép tính.
Khoản lỗ tối đa có thể phát sinh khi bán lệnh là gì?
Khi bán hoặc viết lệnh giao dịch thỏa thuận, khoản lỗ tối đa bằng giá thực hiện trừ đi phí bảo hiểm thu được. Đây là một ví dụ dễ hiểu. Giả sử cổ phiếu của Công ty XYZ đang giao dịch ở mức 50 đô la và bạn bán quyền chọn ba tháng với giá thực tế là 40 đô la cho khoản phí bảo hiểm 5.00 đô la. Giả sử bạn đã bán mười quyền chọn bán, mỗi quyền chọn bao gồm 100 cổ phiếu và bạn nhận được $ 5,000 tiền thưởng quyền chọn ($ 5.00 x 100 cổ phiếu x mười hợp đồng).
Ngay trước khi các quyền chọn hết hạn, người ta tiết lộ rằng Công ty XYZ đã thực hiện hành vi gian lận lớn và bị đẩy vào tình trạng phá sản, khiến cổ phiếu mất hết giá trị và giao dịch gần như không còn gì bằng. Người mua thỏa thuận sẽ thực hiện quyền chọn “đặt” hoặc bán cổ phiếu của Công ty XYZ với giá thực tế là 40 đô la, có nghĩa là bạn sẽ có nghĩa vụ mua những cổ phiếu vô giá trị này với giá 40 đô la mỗi người, với tổng số tiền đầu tư là 40,000 đô la. Tuy nhiên, vì bạn đã trả trước 5,000 đô la phí bảo hiểm quyền chọn, nên khoản lỗ ròng của bạn là 35,000 đô la (40,000 đô la trừ 5,000 đô la).
Mua Quyền chọn Mua hay Viết Quyền chọn Bán là Tốt hơn?
Tất cả phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro của bạn và kiến thức về các khả năng sẵn có. Mua cuộc gọi là một chiến lược đơn giản với mức lỗ tối đa được giới hạn ở mức phí cuộc gọi đã trả và mức tăng tối đa về mặt lý thuyết là vô hạn. Ngược lại, việc viết một lệnh giao dịch hạn chế mức lãi tối đa của bạn đối với khoản phí bảo hiểm đã nhận, trong khi khoản lỗ tiềm năng của bạn lớn hơn đáng kể (và bằng với giá thực hiện thỏa thuận trừ đi phần phí bảo hiểm nhận được). Các nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn có thể chọn mua lệnh mua, trong khi các nhà giao dịch có kinh nghiệm hơn với mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn có thể thích đặt lệnh mua.
Viết Quyền Chọn Mua Trong Thị Trường Biến Động Có Phải Là Một Ý Tưởng Hay?
Bởi vì sự biến động là một yếu tố dự đoán chính của giá quyền chọn, hãy thận trọng viết các giao dịch trong các thị trường đầy biến động. Bạn có thể nhận được phí bảo hiểm lớn hơn do biến động gia tăng, nhưng nếu biến động tiếp tục tăng, giá giao dịch thỏa thuận của bạn có thể tăng, dẫn đến thua lỗ nếu bạn chọn đóng vị thế. Viết bài đặt trong một môi trường thị trường như vậy vẫn có thể là một chiến lược hợp lý nếu bạn tin rằng sự gia tăng biến động chỉ là thoáng qua và kỳ vọng nó sẽ có xu hướng thấp hơn.
Mục đích của việc bán Put Options là gì?
Mục đích của việc bán quyền chọn bán là để tạo ra thu nhập. Bằng cách bán quyền chọn bán, người bán thu phí bảo hiểm, hoạt động như một nguồn thu nhập, miễn là giá cổ phiếu vẫn cao hơn giá thực hiện.
Sự khác biệt giữa bán Quyền chọn mua và bán Quyền chọn bán là gì?
Bán quyền chọn mua liên quan đến việc cấp cho người mua quyền mua cổ phiếu cơ bản với mức giá định trước, trong khi bán quyền chọn bán liên quan đến việc cấp cho người mua quyền bán cổ phiếu cơ bản ở mức giá định trước.
Rủi ro liên quan đến việc bán quyền chọn bán là gì?
Rủi ro liên quan đến việc bán quyền chọn bán là người bán có nghĩa vụ phải mua cổ phiếu cơ bản với giá thực hiện nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện. Điều này có thể dẫn đến tổn thất đáng kể cho người bán nếu giá cổ phiếu giảm đáng kể.
Phí bảo hiểm thu được từ việc bán Quyền chọn bán ảnh hưởng đến rủi ro liên quan như thế nào?
Phí bảo hiểm thu được từ việc bán quyền chọn bán làm giảm rủi ro liên quan đến giao dịch, vì nó hoạt động như một bộ đệm chống lại tổn thất. Tuy nhiên, phí bảo hiểm thu được có giới hạn và có thể không bù đắp đầy đủ các khoản lỗ tiềm ẩn nếu giá cổ phiếu giảm đáng kể.
Giá thực hiện được chọn ảnh hưởng như thế nào đến rủi ro liên quan đến việc bán Quyền chọn bán?
Giá thực hiện được chọn ảnh hưởng đến rủi ro liên quan đến việc bán quyền chọn bán, vì giá thực hiện thấp hơn dẫn đến phí bảo hiểm cao hơn nhưng cũng làm tăng khả năng phải mua cổ phiếu với giá thấp hơn. Giá thực hiện cao hơn dẫn đến phí bảo hiểm thấp hơn nhưng cũng làm giảm khả năng phải mua cổ phiếu với giá thấp hơn.
Yếu tố quan trọng nhất cần xem xét khi bán Quyền chọn Bán là gì?
Yếu tố quan trọng nhất cần xem xét khi bán quyền chọn bán là giá cổ phiếu và khả năng biến động của nó, vì điều này sẽ quyết định liệu quyền chọn sẽ được thực hiện hay hết hạn vô giá trị. Các yếu tố khác cần xem xét bao gồm giá thực hiện, phí bảo hiểm thu được và ngày hết hạn của tùy chọn.
Tổng kết
Từ các ví dụ, chúng ta có thể thấy rằng lãi và lỗ của quyền chọn bán thay đổi tùy thuộc vào việc bạn là người mua hay người bán quyền chọn. Người mua quyền chọn có rủi ro hạn chế và tiềm năng thu được không giới hạn (cho đến khi cổ phiếu đạt mức XNUMX). Ngược lại, đối với người bán đặt thì ngược lại.
Lợi nhuận và lỗ khi hết hạn có thể dễ dàng được tính toán bằng cách sử dụng công cụ tính toán excel tiện dụng có sẵn để tải xuống ở trên. Tuy nhiên, việc tính toán lợi nhuận giữa kỳ phức tạp hơn. Nó yêu cầu phần mềm nâng cao như Option Net Explorer.
Câu hỏi thường gặp về Quyền chọn bán Bán
Tại sao bạn lại bán một quyền chọn bán?
Nói cách khác, bán quyền chọn bán cho phép những người tham gia thị trường tiếp cận xu hướng tăng giá đồng thời có khả năng sở hữu chứng khoán cơ sở trong thời gian sau đó và ở mức giá thấp hơn giá thị trường hiện tại.
Quyền chọn bán có An toàn không?
Tuy nhiên, như nhiều hướng dẫn về bán thỏa thuận sẽ cho bạn biết, bán thỏa thuận là “rủi ro” vì rủi ro tiêu cực lớn hơn khả năng sinh lời. Trong 3.5 tháng này, tỷ suất lợi nhuận trên phí bảo hiểm thỏa thuận cao nhất là 5%. Nếu bạn tiếp tục làm điều đó, lợi nhuận của bạn sẽ được giới hạn ở mức 5% hoặc 18% hàng năm.
Bạn có thể bán quyền chọn bán bất kỳ lúc nào không?
Khi giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện khi hết hạn, quyền chọn bán sẽ thành tiền. Người sở hữu quyền mua có cơ hội thực hiện điều đó bằng cách bán cổ phiếu với giá thực tế. Ngoài ra, chủ sở hữu có thể bán quyền chọn bán cho người đặt giá thầu khác với giá trị thị trường hợp lý trước khi nó hết hạn.
Tại sao lại bán một lệnh thay vì mua một lệnh gọi?
Mua một cuộc gọi dẫn đến thua lỗ ngay lập tức với khả năng thu được lợi nhuận trong tương lai, với rủi ro được giới hạn ở mức phí bảo hiểm của quyền chọn. Mặt khác, bán thỏa thuận mang lại lợi nhuận / dòng vốn tức thời với khả năng bị thua lỗ trong tương lai và không có giới hạn rủi ro.
- PUT OPTIONS: Cách giao dịch quyền chọn bán trong các bước đơn giản
- RỦI RO THỊ TRƯỜNG: Các phương pháp hay nhất và Hướng dẫn dễ dàng với các ví dụ
- GỌI NGẮN: Hướng dẫn dễ dàng nhất để nắm vững chiến lược cuộc gọi ngắn
- TỶ LỆ CHO THUÊ: Cách tính toán với các ví dụ
- BÁN ĐỂ MỞ: Tổng quan với các ví dụ về giao dịch quyền chọn
