Kỳ hạn không thể giao hàng (NDF) là một chủ đề quan trọng được các nhà giao dịch trên toàn thế giới thảo luận. NDF là một hợp đồng phái sinh tiền tệ hai bên để trao đổi dòng tiền giữa NDF và tỷ giá giao ngay hiện hành. Tuy nhiên, bài viết này sẽ đề cập đến ý nghĩa, đơn vị tiền tệ, danh sách giá thầu và ví dụ về NDF.
Bây giờ, chúng ta hãy thảo luận về ý nghĩa của NDF.
NDF Ý nghĩa
Kỳ hạn không chuyển nhượng (NDF) là một hợp đồng kỳ hạn được thanh toán bằng tiền mặt và thường là ngắn hạn. Tuy nhiên, số lượng danh nghĩa không thể thay thế được, do đó có tên là “không thể phân phối”.
FYI, Giá trị danh nghĩa là một thuật ngữ chủ yếu được sử dụng để định giá tài sản cơ bản trong giao dịch phái sinh. Hơn nữa, trong NDF tiền tệ, hai bên đồng ý thực hiện các phía đối diện của một giao dịch với một số tiền nhất định. Tuy nhiên, đó là giá theo hợp đồng.
Ngoài ra, điều này có nghĩa là các bên đối tác điều chỉnh chênh lệch giữa giá NDF theo hợp đồng và giá giao ngay hiện tại. Tuy nhiên, lợi nhuận hoặc thua lỗ được tính trên số lượng danh nghĩa của thỏa thuận. Do đó, lấy chênh lệch giữa tỷ giá thỏa thuận và tỷ giá giao ngay tại thời điểm thỏa thuận.
Ngoài ra, NDF thường được thanh toán bằng tiền mặt. Đơn vị tiền tệ được sử dụng phổ biến nhất để thanh toán là đô la Mỹ. Tuy nhiên, NDF cũng được gọi là hợp đồng kỳ hạn cho chênh lệch (FCD). Ngoài ra, chúng chủ yếu được sử dụng ở các quốc gia cấm giao dịch ngoại hối kỳ hạn. Thật vậy, một NDF được sử dụng để quản lý sự biến động của tỷ giá hối đoái.
Đã biết ý nghĩa của NDF, chúng ta hãy cùng tìm hiểu sơ lược về các tính năng của nó
Nét đặc trưng của Chuyển tiếp không phân phối được
Ndf có bốn tính năng quan trọng. Tuy nhiên, có một số tính năng thiết yếu của NDF, ngoài số tiền danh nghĩa được đề cập ở trên. Chúng bao gồm:
Ngày Sửa chữa
Đây là ngày thỏa thuận khi tỷ giá giao ngay và tỷ giá NDF được so sánh. Ngoài ra, đây là cách xác định số tiền danh nghĩa.
Giải quyết Ngày
Đây là ngày mà cả hai bên đồng ý tạo ra sự khác biệt giữa tỷ giá hối đoái đến hạn. Tuy nhiên, một bên thanh toán cho bên kia vào ngày này, trong khi bên nhận thanh toán chênh lệch tỷ giá bằng tiền mặt
Tỷ giá kỳ hạn không thể phân phối
Đây là tỷ giá được chấp nhận vào ngày giao dịch. Một lần nữa, đó là tỷ giá trung thực của các loại tiền tệ tham gia vào trao đổi.
Tỷ giá giao ngay
Cuối cùng, đây là tỷ giá cập nhật nhất cho NDF, do ngân hàng trung ương cung cấp
Chuyển tiếp không thể phân phối (NDF) Ví dụ
Như đã đề cập trước đó, NDF là một hợp đồng phái sinh tiền tệ hai bên để trao đổi dòng tiền giữa NDF và tỷ giá giao ngay hiện hành. Tuy nhiên, một trong hai bên này sẽ thanh toán cho bên kia khoản chênh lệch đến từ việc trao đổi này.
Dòng tiền = (Tỷ giá NDF - Tỷ giá giao ngay) * Số tiền danh nghĩa
Tuy nhiên, giao dịch kỳ hạn không thể phân phối (NDF) thường được thực hiện ở nước ngoài, nghĩa là bên ngoài thị trường nội địa của đồng tiền chưa được phân loại. Ví dụ: nếu tiền tệ của một quốc gia bị ngăn cản chuyển ra nước ngoài, thì sẽ không thể hoàn thành giao dịch bằng loại tiền tệ đó với một người nào đó bên ngoài quốc gia bị hạn chế.
Phí NDF là gì?
Một loại hợp đồng kỳ hạn là kỳ hạn không giao được (NDF), được thanh toán bằng tiền mặt và có thời hạn tương đối ngắn. Không giao được đề cập đến thực tế là số tiền đáng chú ý không bao giờ được trao đổi trên thực tế. Trong một loại tiền tệ NDF, hai bên đồng ý thực hiện các mặt đối lập của một giao dịch để đổi lấy một khoản tiền được xác định trước, theo tỷ giá hối đoái đã thỏa thuận.
Ai trả giá kỳ hạn?
Ở mức giá kỳ hạn đã thỏa thuận, người bán hợp đồng kỳ hạn chuyển giao tài sản cơ bản, công cụ phái sinh tài chính hoặc tiền tệ cho người mua vào ngày giao hàng đã thỏa thuận. Nó tương đương với giá giao ngay cộng với bất kỳ chi phí bổ sung nào có liên quan, chẳng hạn như lưu trữ hoặc lãi suất.
Ví dụ NDF
Có một số ví dụ về chuyển tiếp không thể phân phối (NDF). Tuy nhiên, hãy xem một ví dụ sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về NDF.
Ví dụ:
Công ty WNE nhập khẩu thiết bị viễn thông từ một nhà cung cấp Brazil với chi phí 30 triệu BRL. WNE Co. được lập hóa đơn và thanh toán sẽ đến hạn sau 100 ngày (t + 100). Nhà cung cấp muốn được thanh toán bằng USD với số tiền tương đương 30 MM BRL. Do đó, WNE Co., chứ không phải nhà cung cấp, phải chịu sự biến động của tỷ giá hối đoái.
WNE Co: Mua BRL / Bán USD
Số tiền: BRL 30.0 MM
Tỷ lệ NDF chuyển tiếp: 0.7690
Kịch bản 1:
NDF Hedge là tiền
Tỷ lệ sửa lỗi tại chỗ: 0.80000
Khi đáo hạn, Công ty XYZ có nghĩa vụ mua BRL 30.0 MM từ Ngân hàng Queens với tỷ giá 0.76900 so với tỷ giá cố định giao ngay là 0.80000. Tuy nhiên, vì BRL là một loại tiền tệ không thể chuyển đổi, nên số tiền ròng sẽ được thanh toán bằng USD.
Để thanh toán NDF, Ngân hàng Queens sẽ thanh toán 93,0000 USD cho Công ty XYZ vào ngày t + 100. Số tiền được tính như sau theo quan điểm của XYZ Co:
(BRL 30.0 MM * 0.80000) - (BRL 30.0 MM * 0.76900) = 93,0000 USD
WNE Co. được hưởng lợi từ hàng rào bảo vệ bất chấp việc tăng cường BRL và có thể lập ngân sách rằng chi phí ròng của thiết bị sẽ là 2.3070 triệu USD, tính theo đô la Mỹ. Sau đó WNE Co. sẽ chuyển khoản Ngân hàng Queens cho nhà cung cấp Brazil 2.40 MM USD và WNE Co. cũng sẽ nhận được 93,0000 USD từ Ngân hàng Queens. Thực tế của các khoản thanh toán bằng số tiền được lập ngân sách là 20.307 triệu USD. Sau đó, nhà cung cấp sẽ chuyển đổi USD sang BRL với ngân hàng của chính họ.
Kịch bản 2:
NDF Hedge không còn tiền
Tỷ lệ sửa chữa: 0.74100
Khi đáo hạn, WNE Co. có nghĩa vụ mua BRL 30.0 MM từ Ngân hàng Queens với tỷ giá 0.76900 so với tỷ giá cố định là 0.7410. Tuy nhiên, vì BRL là một loại tiền tệ không thể chuyển đổi, nên số tiền ròng sẽ được thanh toán bằng USD.
Để thanh toán NDF, WNE Co. sẽ thanh toán 84,0000 USD cho Ngân hàng Queens vào ngày t + 100. Số tiền được tính như sau theo quan điểm của WNE Co:
(BRL 30.0 MM * 0.7410) - (BRL 30.0 MM * 0.76900) = - 84,0000 USD
WNE Co. sẽ chuyển khoản Ngân hàng Queens USD 20.223 MM cho nhà cung cấp Brazil và sẽ thanh toán 84,0000 USD cho Ngân hàng Queens. Tổng các khoản thanh toán bằng số tiền được lập ngân sách là 20.307 triệu USD. Sau đó, nhà cung cấp sẽ chuyển đổi USD sang BRL với ngân hàng của chính họ.
Hợp đồng kỳ hạn không thể giao được thanh toán bằng loại tiền tệ nào?
Tiền mặt được sử dụng để thanh toán NDF. Đồng đô la Mỹ là tiêu chuẩn thực tế để thanh toán. Hợp đồng kỳ hạn chênh lệch, là tên gọi khác của NDF, là một thuật ngữ khác cho các công cụ tài chính này (FCD). Ở những quốc gia cấm giao dịch ngoại hối kỳ hạn, việc sử dụng chúng đã tăng vọt.
Có bao nhiêu loại tỷ giá kỳ hạn?
Có hai loại tỷ giá kỳ hạn: lãi suất kỳ hạn và tỷ giá hối đoái kỳ hạn.
Tiền tệ NDF
Các thị trường NDF lớn nhất là đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, đồng rupee của Ấn Độ, đồng won của Hàn Quốc, đồng đô la Đài Loan mới, đồng real của Brazil và đồng rúp của Nga. Tuy nhiên, phần lớn nhất của giao dịch NDF diễn ra ở London. Ngoài ra, nó có các thị trường đang hoạt động ở New York, Singapore và Hong Kong.
Tuy nhiên, một số quốc gia, bao gồm cả Hàn Quốc, đã xác định nhưng hạn chế thị trường kỳ hạn trong nước ngoài thị trường NDF đang hoạt động.
Hơn nữa, phần lớn giao dịch của nó được thực hiện thông qua đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, cũng có những thị trường hiệu quả sử dụng đồng euro, đồng yên Nhật và ở mức độ thấp hơn là đồng bảng Anh và đồng franc Thụy Sĩ.
Danh sách giá thầu NDF
Danh sách giá thầu NDF là một phân đoạn quan trọng của quyết toán chuyển tiếp không thể phân phối. Tuy nhiên, khá khó để có được danh sách đấu thầu NDF trên internet. Tuy nhiên, đây là một Link hướng bạn đến danh sách giá thầu NDF.
Từ chối trách nhiệm
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng điều này chỉ dành cho mục đích cung cấp thông tin và không phải cho bất kỳ hình thức đầu tư nào.
Kết luận
Tóm lại, kỳ hạn không chuyển nhượng thường được thực hiện ở nước ngoài, có nghĩa là bên ngoài thị trường nội địa của đồng tiền chưa được phân loại.
Câu hỏi thường gặp về NDF
NDF Ấn Độ là gì?
Kỳ hạn không chuyển nhượng (NDF) là một hợp đồng kỳ hạn được thanh toán bằng tiền mặt và thường là ngắn hạn. Tuy nhiên, số lượng danh nghĩa không thể thay thế được, do đó có tên là “không thể phân phối”.
Tỷ lệ NDF được tính như thế nào?
Hợp đồng NDF là (đơn vị tiền tệ được niêm yết theo tỷ giá giao ngay X trên một đô la) x * đô la. Đếm số ngày chia cho 360 và chia số đó cho lãi suất của đơn vị tiền tệ để được số ngày chia cho lãi suất của đơn vị tiền tệ đó. (số ngày / 360)
- Làm thế nào để xác định các khoản đầu tư có lợi suất cao (Hướng dẫn dễ dàng)
- CỔ PHIẾU CÀ PHÊ: 5 kho dự trữ cà phê tốt nhất 2022 (+ kế hoạch định giá)
- CÂN BẰNG CÁC KHOẢN THANH TOÁN: Định nghĩa và các thành phần
- Khách hàng với Khách hàng (C2C): Ý nghĩa, Cách hoạt động và Ví dụ
- TỔNG HỢP LEDGER: Mẫu dễ dàng, ví dụ và tất cả những gì bạn cần (+ pdf miễn phí)
