Hiện tượng nghiền IV xảy ra khi giá trị bên ngoài của một hợp đồng quyền chọn giảm mạnh sau khi xảy ra các sự kiện quan trọng của công ty như thu nhập. Thật không may, nhiều người mới tham gia giao dịch quyền chọn bị mất cân bằng bởi sự biến động ngụ ý này. Người mua của cổ phần quyền chọn trước khi phát hành thu nhập là cách phổ biến nhất mà những người mới tham gia giao dịch quyền chọn biết Biến động Người bạn thích.
Họ không chỉ ngạc nhiên khi biết rằng họ không kiếm được tiền từ quyền chọn mua của mình, mặc dù cổ phiếu có lợi cho họ, họ cũng mất hết tiền!
Blog này sẽ giải thích IV crush là gì và làm thế nào để nhận ra nó trước khi nó nghiền nát bạn và tránh nó.
Biến động Ngụ ý (IV) là gì?
Sự biến động ngụ ý của một chứng khoán là thước đo để dự đoán xác suất biến động của giá. IV rất hữu ích để dự báo các chuyển động thị trường, cung và cầu trong tương lai và các hợp đồng quyền chọn định giá.
Ngoài ra, nhiều biến được tính đến khi tính toán độ biến động ngụ ý. Tuy nhiên, cung và cầu cũng như giá trị thời gian là hai trong những yếu tố quyết định quan trọng nhất.
$ CPB có mức độ biến động cao đối với thu nhập và sau đó là cảm giác dễ chịu sau khi phát hành.
Biến động ngụ ý & Giao dịch Quyền chọn
Trong giao dịch quyền chọn, các hợp đồng thường được định giá bằng cách sử dụng sự biến động ngụ ý. Các lựa chọn có phí bảo hiểm cao hơn dẫn đến sự biến động ngụ ý cao và ngược lại.
Như bạn có thể đã biết, chúng tôi đánh giá một hợp đồng quyền chọn sử dụng hai thành phần: giá trị nội tại và giá trị ngoại lai. Nếu bạn chưa quen với các tùy chọn và điều này nghe có vẻ khó hiểu, thì giá trị bên ngoài của một tùy chọn phản ánh “phần bù rủi ro".
Hơn nữa, khi sự biến động dễ nhận thấy của giá cổ phiếu tăng lên, nhu cầu về các hợp đồng quyền chọn đối với chứng khoán đó cũng tăng theo. Tôi biết đó là một cái miệng.
Khi tình huống này xảy ra, giá trị bên ngoài của các quyền chọn sẽ tăng lên. Kết quả là, sự biến động ngụ ý đã tăng lên. Tình huống này thường xảy ra khi ngày thu nhập của một công ty tiếp cận.
Nghiệm biến động hàm ý
Các nhà giao dịch sử dụng từ “IV crush” trong giao dịch quyền chọn để mô tả một tình huống trong đó Biến động Ngụ ý giảm nhanh chóng. Thông thường, điều này xảy ra sau khi một sự cố đã xảy ra, chẳng hạn như thu nhập hoặc ngày FDA chấp thuận.
Khi nào chúng ta thường nhận được IV Crush?
Sự nghiền nát IV thường xảy ra khi thị trường chuyển đổi từ một giai đoạn hoặc sự kiện có thông tin không xác định sang giai đoạn hoặc sự kiện có thông tin đã biết.
Theo cách nói của giáo dân, IV tăng lên trong dự đoán về một sự kiện xảy ra và giảm sau đó. Cá nhân tôi tin rằng ví dụ tốt nhất là một kịch bản thu nhập sắp tới. Trong không gian giao dịch trực tiếp của mình, chúng tôi để mắt đến những loại nội dung này.
IV Crush sau khi thu nhập của công ty được công bố
Các công ty bị che đậy trong bí ẩn, nhưng chúng ta có thể thấy rõ sau bức màn vào ngày thu nhập. Hàng quý, các công ty đại chúng báo cáo kết quả của họ, điều mà những người tham gia thị trường háo hức chờ đợi.
Kết quả là, sự biến động ngụ ý trong các quyền chọn dường như tăng trước khi có thông báo "lớn" và sau đó giảm mạnh sau đó.
Nói chung, nếu những người tham gia thị trường tin rằng thu nhập thực tế sẽ tốt hơn dự đoán, họ sẽ mua các lệnh gọi với hy vọng thu được lợi nhuận từ thông báo.
Ngoài ra, nếu họ tin rằng thu nhập thực tế sẽ nhỏ hơn dự kiến, họ sẽ mua quyền mua. Logic cơ bản vẫn giống như trước đây: họ mong đợi được hưởng lợi từ thông báo.
Nói cách khác, sự kết hợp giữa gọi và đặt người mua làm tăng sự không chắc chắn với kỳ vọng thu nhập thực sự "bất ngờ". Cuối cùng, ngày thu nhập đã đến, họ thông báo thu nhập và các giao dịch này kết thúc.
Hiệu ứng tích lũy của việc bán trong các quyền chọn làm giảm sự không chắc chắn, dẫn đến Nghiền nát IV. Giá trị của quyền chọn đã giảm đáng kể do tất cả việc bán này.
Làm thế nào để tránh hoặc ngăn chặn IV Crush?
Làm thế nào bạn có thể dừng hoặc tránh một lần nghiền IV? Khi có sự biến động lớn, bạn có thể mua. Bạn cũng có thể bán các tùy chọn dựa trên thu nhập. Điều quan trọng cần lưu ý là bán quyền chọn là cực kỳ rủi ro. Tuy nhiên, vì 80% quyền chọn hết hạn một cách vô giá trị, người bán thường ở một vị trí tốt.
Đọc thêm; PROTECTIVE PUT: Làm thế nào để nắm vững chiến lược đặt bảo vệ trong 5 bước đơn giản
IV Ví dụ về các tùy chọn nghiền nát
Ví dụ, hãy xem xét cổ phiếu ABC. ABC đang giao dịch ở mức 100 đô la vào ngày trước khi có thu nhập trong trường hợp này. Bạn có thể mua hoặc bán dây buộc với giá $ 2.00 trong một ngày trước khi hết hạn. Điều này có nghĩa là thị trường dự đoán sự thay đổi 2% vào ngày hôm sau hoặc ngày thu nhập ($ 2.00 / $ 100 = 2%).
Mặt khác, điều gì sẽ xảy ra nếu cổ phiếu ABC có mức giá thấp hơn 20 đô la vào một ngày trước khi có thu nhập? Điều đó có nghĩa là thị trường dự đoán thu nhập sẽ tăng 20 phần trăm ((20 đô la / 100 đô la = 20 phần trăm).
Dựa trên hai ví dụ được trình bày ở trên, ngay cả những nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm cũng sẽ thấy sự khác biệt đáng kể trong kỳ vọng thu nhập của thị trường.
Và nếu bạn là nhà giao dịch đã phát hiện ra kịch bản 20% và bán cọc trước khi có thu nhập, bạn đang gặp may. Trong trường hợp này, mặc dù cổ phiếu tăng ít hơn 20% vào ngày thu nhập, nhưng vị trí của bạn vẫn là người chiến thắng.
Mặt khác, trong trường hợp 2%, nhà giao dịch có thể không làm gì cả. Chắc bạn đang thắc mắc tại sao lại đưa ra quyết định đó.
Vì vậy, cô ấy đã quay lại và xem xét các thị trường trong các báo cáo thu nhập trước đây và phát hiện ra rằng cổ phiếu ABC tăng trung bình 2%. Do đó, cô ấy cho rằng người đi đứng của mình được tôn trọng như nhau và không làm gì cả.
Thu nhập Tốt hay Xấu
Nếu báo cáo thu nhập chứa các chi tiết tốt, xấu hoặc thậm chí mới, chúng tôi có thể định giá lại cổ phiếu tại thời điểm này. Và, trừ khi tổ chức đang lên kế hoạch cho một sự kiện lớn trong tương lai gần (ví dụ: tự rao bán), thì sự không chắc chắn sẽ giảm đi. Và chính tại đây, điều kỳ diệu đã diễn ra. Vì con người khao khát sự chắc chắn, nên việc giảm sự không chắc chắn sẽ làm giảm sự biến động.
Bạn phải chú ý đến những gì tôi sắp nói: Khi cổ phiếu giảm mạnh sau khi thu nhập, các quyền chọn cơ bản sẽ bị đè bẹp. Điều này có vẻ trái ngược với trực giác vì cổ phiếu liên kết ngược lại với nỗi sợ hãi.
Hãy xem xét chỉ số S&P 500. Thông thường, khi S&P giảm, chúng tôi kỳ vọng VIX sẽ tăng. Tuy nhiên, điều này không đúng khi nói đến lợi nhuận. Ngay cả một báo cáo kém cũng cung cấp cho chúng ta những thông tin hữu ích về các hoạt động của công ty.
Kiến thức này, bất kể hướng nào, đều cho phép định giá lại cổ phiếu. Trong mọi trường hợp, sự không chắc chắn đã được giảm bớt và sự biến động ngụ ý đã giảm. Và điều này đặc biệt đúng trong tháng hết hạn có thu nhập. Trên cơ sở hàng tuần, chúng tôi tìm kiếm sự biến động để giao dịch với các cảnh báo danh mục đầu tư của chúng tôi!
Kết luận
Sự biến động hàm ý (IV Crush) xảy ra khi giá trị bên ngoài của một hợp đồng quyền chọn giảm mạnh do hậu quả của một sự kiện quan trọng, chẳng hạn như việc công bố thu nhập của công ty hoặc một thông báo theo quy định.
Nó phát sinh do sự gia tăng sự không chắc chắn trước một sự kiện lớn, sau đó là sự giảm mạnh mức độ không chắc chắn khi sự kiện xảy ra và kết quả được thị trường chung tiêu hóa. Một quyền chọn ép giá IV là rủi ro bởi vì sự tồn tại của nó có nghĩa là mặc dù giá cổ phiếu di chuyển theo hướng có lợi cho nhà giao dịch, họ vẫn có thể mất khoản đầu tư ban đầu của mình. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn có thể tránh được tình trạng đè bẹp IV.
Các nhà giao dịch có thể tự bảo vệ mình bằng cách tránh các tùy chọn có độ biến động ngụ ý cao, các tùy chọn có sự xuất hiện xảy ra trong tháng hết hạn và các tùy chọn có hàm ý biến động cao hơn so với các chỉ tiêu lịch sử.
Tuy nhiên, khi làm như vậy, họ có nguy cơ thua lỗ đối với các giao dịch ngắn hạn có khả năng sinh lời. Như trong mọi chiến lược giao dịch, hãy sử dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro hiệu quả và kết hợp chúng vào một kế hoạch chiến lược được suy nghĩ kỹ lưỡng. Biến động thu nhập là một sự kiện phức tạp với nhiều bộ phận chuyển động nói chung. May mắn thay, nó cung cấp nhiều cơ hội vì lợi ích của các nhà giao dịch sắc sảo.
Chúc may mắn với giao dịch của bạn!
Câu hỏi thường gặp về IV Crush
Nguyên nhân gây ra tình trạng đè bẹp IV?
Một sự thay đổi biến động xảy ra bởi vì sự biến động ngụ ý của các quyền chọn sẽ tăng trước khi có thông báo thu nhập khi đường giá tương lai của cổ phiếu không chắc chắn nhất, và sau đó giảm khi thu nhập được công bố và thông tin.
Làm thế nào để bạn ngăn chặn một crush IV?
Tuy vậy, thương nhân vẫn có thể tránh một lòng IV. Các nhà giao dịch có thể tự bảo vệ mình bằng cách tránh các tùy chọn có độ biến động ngụ ý cao, các tùy chọn có sự xuất hiện xảy ra trong tháng hết hạn và các tùy chọn có hàm ý biến động cao hơn so với các chỉ tiêu lịch sử.
IV crush có xảy ra ngay lập tức không?
Tấm vải bí ẩn che đậy ngày thu nhập của một công ty là một lý do lớn ngụ ý rằng sự biến động trong các lựa chọn có xu hướng tăng lên trước khi thông báo (đặc biệt là trong tháng hết hạn ghi ngày thu nhập) và giảm đáng kể ngay sau khi công bố –
IV có tăng sau khi thu nhập không?
Vì các bản phát hành thu nhập rất dễ bay hơi - Chúng tôi có thể thấy sự gia tăng của IV trong (các) tháng tính đến những ngày đó. Sau khi công bố thu nhập sự chắc chắn tăng lên và giảm độ biến động ngụ ý.
- Tổng quan về quyền chọn bán với quyền chọn bán với các ví dụ về giao dịch quyền chọn
- PUT OPTIONS: Cách giao dịch quyền chọn bán trong các bước đơn giản
- PROTECTIVE PUT: Làm thế nào để nắm vững chiến lược đặt bảo vệ trong 5 bước đơn giản
- LỰA CHỌN NGẮN HẠN: Tổng quan, Ví dụ (+ mẹo giao dịch)
- MUA MỘT LỰA CHỌN PUT: Tất cả những gì bạn nên biết với các ví dụ
- GỌI NGẮN: Hướng dẫn dễ dàng nhất để nắm vững chiến lược cuộc gọi ngắn
