Một cuộc gọi được bảo hiểm là một giao dịch tài chính dành cho các nhà đầu tư. Là một nhà đầu tư tài chính, bạn chắc hẳn đã nghe đến lời kêu gọi được bảo hiểm. Đây là một chủ đề quan trọng trong thế giới tài chính. Bài viết này sẽ đóng vai trò như một hướng dẫn thảo luận về việc bán một cuộc gọi được bảo hiểm bằng tiền; nó cũng sẽ hiển thị cho bạn một số ví dụ và công thức cho cuộc gọi được bảo hiểm.
Khi chúng ta chuẩn bị đi sâu vào chủ đề này, hãy ngồi xuống, thư giãn, học hỏi và tận hưởng.
Cuộc gọi được bảo hiểm
Một cuộc gọi được bảo hiểm là một chiến lược quản lý rủi ro và quyền chọn. Nó bao gồm việc giữ một vị trí lâu dài đối với tài sản cơ bản, chẳng hạn như cổ phiếu. Nó cũng bán một quyền chọn mua đối với tài sản cơ bản. Các nhà đầu tư thường sử dụng chiến lược tin rằng tài sản cơ bản sẽ chỉ trải qua những thay đổi giá không đáng kể.
Ngoài ra, một cuộc gọi được bảo hiểm liên quan đến một giao dịch tài chính trong đó nhà đầu tư bán quyền chọn mua sở hữu một lượng chứng khoán cơ bản tương đương. Để làm điều này, một nhà đầu tư nắm giữ một vị thế mua trong một tài sản sẽ viết (bán) các quyền chọn mua trên cùng một tài sản đó để tạo ra một dòng thu nhập.
Tuy nhiên, vị thế lâu dài của nhà đầu tư đối với tài sản là “vỏ bọc”. Nó cho thấy rằng người bán có thể giao cổ phiếu nếu người mua quyền chọn mua quyết định hoạt động.
Hơn nữa, nếu nhà đầu tư đồng thời mua một cổ phiếu và viết các quyền chọn mua đối với vị thế cổ phiếu đó, thì đó được gọi là giao dịch “mua ghi”.
Ví dụ về cuộc gọi được bảo hiểm
Một nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu của một công ty giả định WNE. Họ thích triển vọng dài hạn cũng như giá cổ phiếu của nó. Tuy nhiên, họ cảm thấy rằng cổ phiếu có khả năng sẽ giao dịch tương đối thấp trong ngắn hạn, có lẽ trong vòng vài đô la so với mức giá hiện tại là 250 đô la.
Nếu họ bán một quyền chọn mua trên WNE với giá thực hiện là 270 đô la, họ sẽ kiếm được tiền thưởng từ việc bán quyền chọn mua nhưng trong suốt thời gian của quyền chọn, giới hạn mức tăng của họ đối với cổ phiếu là 270 đô la. Giả sử phí bảo hiểm họ nhận được khi viết quyền chọn mua ba tháng là 0.75 đô la (75 đô la cho mỗi hợp đồng hoặc 100 cổ phiếu).
Một trong hai trường hợp sẽ diễn ra:
- Cổ phiếu WNE giao dịch dưới mức giá $ 270. Quyền chọn sẽ hết hạn một cách vô giá trị và nhà đầu tư sẽ giữ phí bảo hiểm từ quyền chọn. Trong trường hợp này, bằng cách sử dụng chiến thuật ghi mua, họ đã thành công vượt trội so với cổ phiếu. Họ vẫn sở hữu cổ phiếu nhưng có thêm $ 750 trong túi, ít phí hơn.
- Cổ phiếu WNE tăng trên $ 270. Sự lựa chọn được thực hiện và giá cổ phiếu tăng được giới hạn ở mức 270 đô la. Nếu giá vượt qua $ 270.750 (giá thực tế cộng với phí bảo hiểm), nhà đầu tư sẽ tốt hơn nên giữ nó. Tuy nhiên, nếu họ có kế hoạch bán ở mức 270 đô la, việc viết quyền chọn mua đã mang lại cho họ thêm 0.750 đô la cho mỗi cổ phiếu.
Bán một cuộc gọi được bảo hiểm
Khi một nhà đầu tư bán một cuộc gọi được bảo hiểm, anh ta sẽ được trả tiền để đổi lấy việc từ bỏ một phần lợi nhuận trong tương lai. Ví dụ: hãy tưởng tượng bạn đã mua cổ phiếu WNE với giá 500 đô la mỗi cổ phiếu, tin rằng nó sẽ tăng lên 600 đô la trong vòng một năm. Bạn cũng sẵn sàng bán ở mức $ 550 trong vòng sáu tháng, từ bỏ mức tăng giá hơn nữa trong khi thu lợi nhuận ngắn hạn. Trong trường hợp này, bán một cuộc gọi được bảo hiểm cho vị trí có thể là một chiến thuật hấp dẫn.
Chuỗi quyền chọn của cổ phiếu cho thấy rằng việc bán quyền chọn mua sáu tháng trị giá 550 đô la sẽ khiến người mua phải trả phí bảo hiểm là 40 đô la cho mỗi cổ phiếu. Bạn có thể bán tùy chọn đó so với cổ phiếu của mình, mà bạn đã mua với giá 500 đô la và muốn bán với giá 600 đô la trong vòng một năm.
Ngoài ra, việc viết lời kêu gọi được bảo hiểm này tạo ra nghĩa vụ bán cổ phiếu ở mức $ 550 trong vòng sáu tháng nếu giá cơ bản đạt đến mức đó. Bạn có thể giữ 40 đô la phí bảo hiểm cộng với 550 đô la từ việc bán cổ phần với tổng số tiền là 590 đô la, hoặc lợi nhuận 18% trong vòng sáu tháng.
Mặt khác, bạn sẽ phải chịu khoản lỗ 100 đô la trên vị trí ban đầu nếu cổ phiếu giảm xuống còn 400 đô la. Tuy nhiên, bạn có thể giữ khoản phí bảo hiểm 40 đô la từ việc bán quyền chọn mua, giảm tổng số lỗ từ 100 đô la xuống 600 đô la cho mỗi cổ phiếu.
1 Tháng Giêng
Mua cổ phiếu XYZ với giá 500 đô la
1 Tháng Giêng
Bán quyền chọn mua XYZ với giá 40 đô la - hết hạn vào ngày 30 tháng 550, có thể thực hiện ở mức XNUMX đô la
Tháng Sáu 30
Cổ phiếu đóng cửa ở mức 600 đô la - lựa chọn được thực hiện vì nó cao hơn 550 đô la và bạn nhận được 550 đô la cho cổ phiếu của mình.
1 Tháng Bảy
LỢI NHUẬN: 50 đô la tiền vốn + 40 đô la phí bảo hiểm thu được từ việc bán quyền chọn = 90 đô la cho mỗi cổ phiếu hoặc 18%
1 Tháng Giêng
Mua cổ phiếu XYZ với giá 500 đô la
1 Tháng Giêng
Bán quyền chọn mua XYZ với giá 40 đô la - hết hạn vào ngày 30 tháng 550, có thể thực hiện ở mức XNUMX đô la
Tháng Sáu 30
Cổ phiếu đóng cửa ở mức 400 đô la - lựa chọn không được thực hiện và nó hết hạn vô giá trị vì cổ phiếu thấp hơn giá thực tế. (người mua quyền chọn không có động cơ trả 550 đô la / cổ phiếu khi họ có thể mua cổ phiếu với giá 400 đô la)
1 Tháng Bảy
MẤT: 100 đô la lỗ cổ phiếu - 40 đô la phí bảo hiểm thu được từ việc bán quyền chọn = 60 đô la hoặc -12%.
Bây giờ chúng ta đã biết mọi thứ về điều đó, chúng ta hãy thảo luận về việc bán một cuộc gọi được bảo hiểm bằng tiền. Có phải không?
Bán một cuộc gọi được bảo hiểm bằng tiền
Giả sử Jason mua 1000 cổ phiếu tại Income Streams, Inc, với giá 1000 đô la. Đây sẽ là cổ phiếu cơ bản mà anh ta bán quyền chọn mua để kiếm thêm thu nhập.
Đó là một cổ phiếu chất lượng. Tuy nhiên, dựa trên biểu đồ của cổ phiếu, ông cho rằng cổ phiếu có xác suất giảm giá trị hợp lý trong ngắn hạn. Điều này là do nó ở đầu 'phạm vi giao dịch hiện tại của nó.
Với suy nghĩ đó, anh ta quyết định bán quyền chọn mua với giá 990 đô la với giá 20 đô la thay vì quyền chọn bán với mức phạt 1000 đô la với giá 1.500 đô la so với cổ phiếu của cô ấy. Income Streams, Inc.
Đây là cách Jason nhìn nó.
Giả sử cổ phiếu giảm xuống còn 970 đô la vào ngày hết hạn của quyền chọn. Sự lựa chọn sẽ không được thực hiện. Anh ta sẽ giữ cổ phiếu và bán một quyền chọn mua khác sớm vào thời điểm hợp lý. Do đó, dự đoán cổ phiếu sẽ quay trở lại mức cao nhất của phạm vi giao dịch trong vòng một hoặc hai tuần dựa trên các xu hướng gần đây của nó.
Jason đã kiếm được 20 đô la tuyệt vời cho mỗi hợp đồng cho quyền chọn mua mà anh ta đã bán.
Ví dụ của Jason cung cấp cho bạn ý tưởng cơ bản và rõ ràng về lý do tại sao người bán cuộc gọi được bảo hiểm có thể chọn chiến lược cuộc gọi được bao trả bằng tiền.
Sau khi nói tất cả những điều đó, chúng ta hãy xem xét công thức gọi được bảo hiểm.
Hình thức cuộc gọi được bảo hiểm
Công thức cuộc gọi được bảo hiểm có thể được tính như sau:
CCV = PU- MAX (0 hoặc PU - EP)
Ở đâu,
CCV: giá trị cuộc gọi được bảo hiểm
PU: Giá của tài sản cơ bản tại ngày thực hiện
EP: Giá tập thể dục
Sau đó, điều tiếp theo để tính toán là lợi nhuận từ cuộc gọi được bảo hiểm.
Tính toán giá trị là một phần mở rộng của những gì đã được tính toán ở trên.
Lợi nhuận = CCV- PS + Phí bảo hiểm
Ở đâu,
PS là giá của tài sản khi bắt đầu chiến thuật. trong khi
Phí bảo hiểm là giá mà người mua trả cho người bán cuộc gọi được bảo hiểm (người viết
Kết luận
Tóm lại, cuộc gọi được bảo hiểm là một trong những giao dịch tài chính mà các nhà đầu tư nên chú ý quan trọng. Biết công thức và ví dụ cuộc gọi được bảo hiểm cũng là một lợi thế.
Câu hỏi thường gặp về cuộc gọi được bảo hiểm
Bạn có thể bị mất tiền khi gọi được bảo hiểm không?
Bạn chỉ có thể mất số tiền bạn đã trả cho nội dung nếu bạn sử dụng chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm. Phí bảo hiểm quyền chọn mua bán khống nhận được cộng với giá thực hiện của quyền chọn mua bán ngắn chỉ có thể được sử dụng để bù đắp phần giảm giá mua trong chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm.
Ví dụ về cuộc gọi được bảo hiểm là gì?
Một nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu của một công ty giả định WNE. Họ thích triển vọng dài hạn cũng như giá cổ phiếu của nó. Tuy nhiên, họ cảm thấy rằng cổ phiếu có khả năng sẽ giao dịch tương đối thấp trong ngắn hạn, có lẽ trong vòng vài đô la so với mức giá hiện tại là 250 đô la.
Bài viết liên quan
- Giải thích về cuộc gọi ngắn và cuộc gọi dài! So sánh rủi ro và phần thưởng
- LỰA CHỌN NGẮN HẠN: Tổng quan, Ví dụ (+ mẹo giao dịch)
- PUT OPTIONS: Cách giao dịch quyền chọn bán trong các bước đơn giản
- GỌI NGẮN: Hướng dẫn dễ dàng nhất để nắm vững chiến lược cuộc gọi ngắn
- Giao dịch sâu trong các tùy chọn tiền - Rủi ro cần xem xét
