Quyền chọn bán là một loại quyền chọn tăng giá trị khi cổ phiếu giảm giá. Lợi ích của quyền mua là họ có thể đánh giá nhanh khi có một chút biến động trên thị trường chứng khoán. Tính năng này khiến chúng trở nên phổ biến đối với các nhà giao dịch đang muốn kiếm lợi nhuận lớn một cách nhanh chóng. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư không muốn giao dịch quyền chọn bán vì rủi ro. Những rủi ro này có thể được giảm thiểu bằng cách có kiến thức trước về chiến lược quyền chọn bán. Bài viết này sẽ thảo luận nhiều về việc mua và bán quyền chọn bán. Chúng ta sẽ khám phá cách mua quyền chọn bán hoạt động bằng cách xem xét một ví dụ.
Các yếu tố quan trọng của một quyền chọn sẽ như sau:
- Giá ưu đãi: Giá mà bạn có thể mua một cổ phiếu cơ bản.
- Phí bảo hiểm: Giá của tùy chọn này, cho cả người mua hoặc người bán.
- Hết hạn: Khi tùy chọn hết hạn và có thể được giải quyết.
Một quyền chọn được gọi là hợp đồng và mọi hợp đồng đại diện cho 100 cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở. Hợp đồng được định giá theo giá trị trên mỗi cổ phiếu, thay vì toàn bộ giá trị của hợp đồng. Ví dụ: nếu giá giao dịch một quyền chọn ở mức $ 1.50, thì chi phí để mua hợp đồng sẽ là $ 150, hoặc (100 cổ phiếu * 1 hợp đồng * $ 1.50).
Đọc thêm: PUT OPTIONS: Cách giao dịch quyền chọn bán trong các bước đơn giản
Mua quyền chọn bán
Người mua thỏa thuận có quyền bán cổ phiếu với giá thực tế trong một khoảng thời gian nhất định. Đối với quyền đó, người mua thỏa thuận trả một khoản phí bảo hiểm. Nếu giá của các giao dịch cơ bản thấp hơn giá thực hiện, thì quyền chọn sẽ có giá trị tiền. Người mua có thể bán quyền chọn để kiếm lời (đây là điều mà nhiều người mua quyền chọn làm) hoặc thực hiện quyền chọn.
Việc người mua thực hiện quyền chọn của họ chỉ có ích khi giá hiện tại của cơ sở thấp hơn giá thực. Ví dụ, nếu cổ phiếu đang giao dịch ở mức 11 đô la trên thị trường chứng khoán, thì việc người mua quyền chọn bán thực hiện quyền chọn bán cổ phiếu với giá 10 đô la là không đáng. Điều này là do họ có thể bán nó với giá cao hơn trên thị trường. Vậy mua quyền chọn bán hoạt động như thế nào?
Mua quyền chọn bán hoạt động như thế nào
Mua quyền chọn bán hoạt động khi các nhà giao dịch mua quyền chọn bán để tối đa hóa lợi nhuận từ việc cổ phiếu giảm giá. Đối với một mức giá trả trước nhỏ, nhà giao dịch có thể thu lợi từ giá cổ phiếu thấp hơn giá thực tế trước khi quyền chọn hết hạn. Bằng cách mua thỏa thuận, bạn thường mong đợi giá cổ phiếu sẽ sụp đổ cho đến khi quyền chọn hết hạn.
Cũng giống như quyền chọn mua, bạn có thể mua quyền chọn bán thông qua các công ty môi giới như Fidelity or TD Ameritrade (tiện ích mở rộng AMT). Điều này là do quyền chọn là công cụ tài chính tương tự như cổ phiếu hoặc trái phiếu, vì vậy bạn có thể giao dịch tương tự như vậy. Tuy nhiên, quá trình mua quyền chọn bán có một chút khác biệt vì chúng về bản chất là một hợp đồng về chứng khoán cơ sở.
Để giao dịch quyền chọn nói chung, bạn sẽ cần có sự chấp thuận của người môi giới đối với một mức độ giao dịch quyền chọn nhất định. Theo các tiêu chí khác nhau, họ thường phân loại nhà đầu tư thành một trong bốn hoặc năm cấp. Ngoài ra, một người có thể giao dịch quyền chọn không kê đơn (OTC), loại bỏ các công ty môi giới và mang tính chất bên này sang bên khác.
Hợp đồng quyền chọn thường bao gồm 100 cổ phiếu và có thể được đặt vào các ngày hết hạn khác nhau (hàng tuần, hàng tháng hoặc hàng quý). Khi mua một quyền chọn, nhà đầu tư tập trung vào hai điểm chính, giá thực tế và phí bảo hiểm cho quyền chọn. Ví dụ: bạn có thể mua quyền chọn bán cho Facebook (FB) với mức phí bảo hiểm là 7 đô la với giá thực tế là 143 đô la.
Mua một chiến lược quyền chọn mua
Động lực chung đằng sau chiến lược quyền chọn bán là tận dụng xu hướng giảm giá trên một cổ phiếu cụ thể. Tuy nhiên, có rất nhiều chiến lược khác nhau có thể giảm thiểu rủi ro hoặc tối đa hóa xu hướng giảm giá.
# 1. Đặt dài
Đây là một trong những chiến lược quyền chọn bán cơ bản nhất.
Khi mua một quyền chọn bán dài hạn, nhà đầu tư đang giảm giá đối với cổ phiếu hoặc chứng khoán cơ bản và cho rằng giá cổ phiếu sẽ giảm trong một khoảng thời gian nhất định. Ví dụ: nếu bạn đang giảm giá trên Apple (AAPL) cổ phiếu, bạn có thể mua quyền chọn bán trên cổ phiếu Apple với giá thực tế là 150 đô la cho mỗi cổ phiếu. Bạn có thể nghĩ rằng giá trị thị trường của nó sẽ giảm xuống còn khoảng 145 đô la trong sáu tháng.
Vì giá hiện tại của cổ phiếu Apple là khoảng 153 USD / cổ phiếu, quyền chọn bán của bạn sẽ “hết tiền” và sẽ có giá trị thấp hơn. Bạn càng giảm giá, bạn càng muốn mua cổ phiếu “hết tiền”. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm trước thời hạn, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận cao bằng cách thực hiện quyền chọn bán của mình. Ngoài ra, bạn sẽ thu được lợi nhuận bằng cách bán cổ phiếu của Apple với giá 150 đô la thay vì giá thị trường thấp hơn mà chúng đang có giá trị.
# 2. Bán khống (Naked Put)
Bán khống là chiến lược kỳ vọng giá của cổ phiếu cơ sở thực sự tăng hoặc duy trì ở mức giá thực tế. Do đó, nó có xu hướng tăng giá hơn là mua dài hạn.
Giao dịch bán khống hoạt động bằng cách bán một quyền chọn bán - đặc biệt là một quyền chọn bán “ra tiền” nhiều hơn nếu bạn thận trọng với cổ phiếu. Rủi ro của chiến lược này là tổn thất của bạn có thể là vô hạn. Vì bạn đang bán quyền chọn bán, nếu cổ phiếu giảm xuống gần XNUMX, bạn có nghĩa vụ mua cổ phiếu vô giá trị. Bất cứ khi nào bạn bán quyền chọn, bạn là người có nhiệm vụ mua hoặc bán quyền chọn. Do đó, việc bán quyền chọn bán đối với các cổ phiếu riêng lẻ thường rủi ro hơn so với chỉ số, ETF hoặc hàng hóa.
Với lệnh bán khống, bạn với tư cách là người bán muốn giá thị trường của cổ phiếu cao hơn giá thực tế ở bất kỳ đâu. Do đó, bạn có thể giữ phí bảo hiểm. Tuy nhiên, không giống như quyền chọn mua, sự gia tăng các thay đổi nói chung là không tốt cho chiến lược này. Trong chừng mực thời gian giảm dần nói chung là tiêu cực đối với các chiến lược quyền chọn, nó thực sự hoạt động có lợi cho chiến lược này.
# 3. Bear Put Spread
A gấu đặt lây lan thường được sử dụng khi nhà đầu tư chỉ giảm giá vừa phải đối với một cổ phiếu.
Để bắt đầu bán chênh lệch giá bán, nhà đầu tư sẽ bán khống (hoặc bán) một khoản đặt "hết tiền" trong khi đồng thời mua một quyền chọn bán "vào tiền" ở mức giá cao hơn. Cả hai đều sẽ có cùng thời hạn sử dụng và số lượng cổ phiếu. Không giống như giao dịch bán khống, khoản lỗ đối với chiến lược này được giới hạn ở số tiền bạn phải trả cho chênh lệch giá. Điều này là do điều tồi tệ nhất có thể xảy ra là cổ phiếu đóng cửa cao hơn giá thực hiện của giao dịch thỏa thuận dài. Điều này sẽ dẫn đến việc cả hai hợp đồng đều trở nên vô giá trị. Tuy nhiên, lợi nhuận tối đa bạn có thể kiếm được cũng có giới hạn.
Một điểm đáng giá của chênh lệch giá bán là sự biến động về cơ bản là không có gì khó khăn khi nhà đầu tư vừa mua vừa bán. Ngoài ra, sự suy giảm theo thời gian giống như sự biến động, sẽ không phải là một vấn đề nhiều so với cấu trúc của mức chênh lệch.
#4. Bảo vệ Put
Đây là một chiến lược bán bảo vệ cho phép một nhà đầu tư về cơ bản bảo vệ một vị thế mua trên một cổ phiếu thông thường.
Hợp đồng bảo vệ là ví dụ tốt nhất các lựa chọn có thể là một loại bảo hiểm cho một vị thế cổ phiếu thông thường. Đối với quyền mua bảo vệ, hãy mua quyền chọn bán cho mỗi 100 cổ phiếu của cổ phiếu thông thường của bạn với một mức giá thực tế nhất định.
Nếu giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện quyền chọn bán, bạn sẽ mất tiền vào cổ phiếu của mình. Tuy nhiên, bạn sẽ thực sự “có tiền” cho quyền chọn bán của mình. Do đó, bạn có thể giảm thiểu thiệt hại của mình bằng số tiền mà tùy chọn của bạn là "tiền".
Mua một ví dụ về quyền chọn mua
Chúng ta cũng có thể thấy cách mua quyền chọn bán hoạt động bằng cách xem một số ví dụ thực tế về chiến lược mua quyền chọn bán:
# 1. Giả sử bạn muốn mua dài hạn cho Oracle (ORCL) cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức $ 45. Nếu bạn đang giảm giá cổ phiếu ở mức vừa phải, bạn có thể mua thỏa thuận “bằng tiền” với giá thực tế là 45 đô la cho mỗi cổ phiếu với mức phí bảo hiểm là 3 đô la cho 100 cổ phiếu, sẽ hết hạn sau ba tháng. Như vậy tổng chi phí của hợp đồng là $ 300 ($ 3 nhân với 100 cổ phiếu).
Với chiến lược đặt dài, $ 300 là số tiền cao nhất bạn có thể mất khi giao dịch. Nếu cổ phiếu giảm xuống còn 35 đô la cho mỗi cổ phiếu vào ngày hết hạn, bạn sẽ có 10 đô la “tiền” khi đặt mua dài hạn. Vì vậy, bạn sẽ kiếm được 700 đô la lợi nhuận từ quyền chọn.
# 2. Một ví dụ khác là quyền chọn bán khống trên Twitter (TWTR) giao dịch cổ phiếu ở mức $ 30 cho mỗi cổ phiếu. Giả sử bạn đang bán một cổ phiếu thỏa thuận với giá thực tế là 25 đô la với phí bảo hiểm là 2 đô la cho 100 cổ phiếu. Vì bạn đang bán quyền chọn, bạn ngay lập tức nhận được khoản tín dụng 200 đô la (hoặc lợi nhuận). Đó là lợi nhuận tối đa bạn có thể kiếm được khi giao dịch.
Tuy nhiên, theo giả thuyết, khoản lỗ của bạn là vô hạn nếu cổ phiếu giảm giá nhiều hơn. Hãy nhớ rằng, một giao dịch bán khống nhằm mục đích khiến hợp đồng hết hạn trở nên vô giá trị để bỏ túi phí bảo hiểm.
Mua một lệnh có giống như bán khống?
Cả mua thỏa thuận và bán khống đều là chiến thuật giảm giá, nhưng có một số điểm khác biệt chính giữa hai chiến thuật này. Khoản lỗ lớn nhất đối với người mua thỏa thuận được giới hạn ở phí bảo hiểm trả cho thỏa thuận, do đó, việc mua thỏa thuận không yêu cầu tài khoản ký quỹ và có thể được thực hiện với số vốn nhỏ. Mặt khác, bán khống về mặt lý thuyết mang lại rủi ro không giới hạn và tốn kém hơn nhiều do các yếu tố như phí vay mua cổ phiếu và lãi ký quỹ (bán khống nói chung cần có tài khoản ký quỹ). Do đó, bán khống được coi là rủi ro hơn nhiều so với mua thỏa thuận.
Tôi nên mua các mặt hàng bằng tiền (ITM) hay ngoài tiền (OTM)?
Nó hoàn toàn phụ thuộc vào các yếu tố như mục tiêu giao dịch của bạn, khả năng chấp nhận rủi ro, vốn khả dụng, v.v. Bởi vì họ cho phép bạn có quyền bán chứng khoán cơ bản ở mức giá cao hơn, giá tiền (ITM) đặt ra cao hơn giá đặt tiền (OTM). Tuy nhiên, việc giảm giá của các gói OTM được giảm nhẹ bởi thực tế là chúng cũng ít có khả năng sinh lời khi hết hạn. Nếu bạn không muốn chi nhiều tiền cho các gói bảo vệ và sẵn sàng chấp nhận rủi ro khi danh mục đầu tư của mình bị sụt giảm một chút, OTM có thể là một lựa chọn tốt.
Tôi có thể mất Toàn bộ phí bảo hiểm mà tôi đã trả cho Quyền chọn bán của mình không?
Có, bạn có thể mất toàn bộ phí bảo hiểm đã trả cho lệnh của mình nếu giá của chứng khoán cơ bản không giảm xuống dưới giá thực hiện khi quyền chọn hết hạn.
Tôi mới làm quen với các lựa chọn và có nguồn lực tối thiểu; Tôi có nên nghĩ đến việc viết lách để kiếm tiền không?
Viết lệnh bán là một kỹ thuật quyền chọn phức tạp dành cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư có kinh nghiệm; các chiến thuật như viết các giao dịch bảo đảm bằng tiền mặt cũng đòi hỏi một lượng vốn lớn. Nếu bạn chưa quen với quyền chọn và có số tiền hạn chế, thì đầu tư là một hoạt động mạo hiểm nguy hiểm và không được khuyên dùng.
Làm thế nào để chọn một nhà môi giới để giao dịch quyền chọn bán?
Chọn một nhà môi giới để giao dịch quyền chọn bán liên quan đến việc xem xét các yếu tố như phí giao dịch, tính năng nền tảng, công cụ nghiên cứu, hỗ trợ khách hàng và danh tiếng. Nghiên cứu các nhà môi giới khác nhau để so sánh các dịch vụ của họ, đọc các bài đánh giá và chọn một nhà môi giới phù hợp nhất với nhu cầu đầu tư của bạn.
Vai trò của biến động trong việc mua quyền chọn bán là gì?
Biến động là một yếu tố quan trọng trong việc mua quyền chọn bán vì nó ảnh hưởng đến giá của quyền chọn. Độ biến động cao làm tăng giá của quyền chọn bán, trong khi độ biến động thấp làm giảm giá. Hiểu được mức độ biến động của cổ phiếu cơ bản là rất quan trọng trong việc xác định quyền chọn bán phù hợp để mua.
Các phương pháp hay nhất để mua quyền chọn bán là gì?
Các phương pháp hay nhất để mua quyền chọn bán bao gồm có chiến lược đầu tư rõ ràng, hiểu các rủi ro liên quan, đa dạng hóa danh mục đầu tư, theo dõi xu hướng và biến động của thị trường, đồng thời thường xuyên xem xét và điều chỉnh các vị trí quyền chọn.
Quyền chọn bán tổng hợp là gì?
Quyền chọn bán tổng hợp là sự kết hợp giữa vị thế mua cổ phiếu dài và quyền chọn mua ngắn, cung cấp các lợi ích tương tự như quyền chọn bán nhưng với chi phí thấp hơn.
Làm thế nào để sử dụng quyền chọn bán trong một danh mục đầu tư đa dạng?
Sử dụng các quyền chọn bán trong một danh mục đầu tư đa dạng có thể giúp quản lý rủi ro và bảo vệ chống lại sự suy thoái của thị trường. Bằng cách sử dụng các quyền chọn bán kết hợp với các chiến lược đầu tư khác, các nhà đầu tư có khả năng giảm tác động của biến động thị trường đối với danh mục đầu tư của họ.
Ý nghĩa về thuế của việc mua một quyền chọn bán là gì?
Ý nghĩa về thuế của việc mua quyền chọn bán khác nhau tùy thuộc vào quốc gia và khu vực tài phán nơi nhà đầu tư cư trú. Nói chung, lợi nhuận từ quyền chọn bán có thể phải chịu thuế lãi vốn. Điều quan trọng là phải tham khảo ý kiến của một chuyên gia thuế để hiểu các tác động cụ thể về thuế đối với các giao dịch quyền chọn bán.
Làm thế nào để quản lý một vị trí quyền chọn bán?
Quản lý một vị thế quyền chọn bán liên quan đến việc thường xuyên theo dõi chứng khoán cơ sở, theo dõi xu hướng và biến động của thị trường, đồng thời điều chỉnh vị thế khi cần. Điều quan trọng là phải có một chiến lược đầu tư rõ ràng và thường xuyên xem xét và điều chỉnh các vị trí quyền chọn để tối ưu hóa kết quả đầu tư.
Tổng kết
Nhiều người nghĩ rằng quyền chọn có rủi ro cao, và chúng có thể như vậy nếu chúng được sử dụng đúng cách. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể sử dụng các lựa chọn theo cách hạn chế rủi ro của họ trong khi cho phép kiếm lợi nhuận khi cổ phiếu tăng hoặc giảm.
Ngoài ra, thị trường không ổn định như gần đây và các nhà đầu tư có thể cần đánh giá lại chiến lược của họ khi lựa chọn đầu tư.
Câu hỏi thường gặp về mua quyền chọn bán
Tại sao bạn mua một quyền chọn bán?
Các nhà giao dịch mua quyền chọn bán để tăng lợi nhuận của họ từ việc cổ phiếu giảm giá. Một nhà giao dịch có thể kiếm lợi nhuận từ giá cổ phiếu thấp hơn giá thực tế cho một khoản đầu tư trả trước tối thiểu cho đến khi quyền chọn hết hạn. Khi bạn mua một quyền chọn bán, bạn thường kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ giảm trước khi quyền chọn bán hết hạn.
Làm thế nào để bạn kiếm được lợi nhuận từ một quyền chọn bán?
Người mua quyền chọn bán thu lợi nhuận nếu giá giảm xuống dưới giá thực hiện trước khi quyền chọn hết hạn. Số tiền lợi nhuận chính xác được xác định bằng chênh lệch giữa giá cổ phiếu và giá thực hiện quyền chọn tại thời điểm hết hạn hoặc khi vị thế quyền chọn đóng.
Mua hay bán quyền chọn bán là tốt hơn?
Bởi vì bạn đang chấp nhận nghĩa vụ mua nếu đối tác chọn thực hiện quyền chọn, nhà đầu tư chỉ nên bán quyền chọn bán nếu họ hài lòng với việc sở hữu chứng khoán cơ bản ở mức giá xác định trước.
Điều gì xảy ra nếu tôi mua một quyền chọn bán bằng tiền?
Một quyền chọn bán bằng tiền có giá thực tế lớn hơn giá thị trường của tài sản cơ bản. Điều này cho phép họ thu lợi ngay lập tức nếu họ mua lại cổ phiếu theo giá thị trường vì giá của một khoản tiền đã đặt phản ánh chặt chẽ những thay đổi trong cơ sở.
- PUT OPTIONS: Cách giao dịch quyền chọn bán trong các bước đơn giản
- Tổng quan về quyền chọn bán với quyền chọn bán với các ví dụ về giao dịch quyền chọn
- LỰA CHỌN NGẮN HẠN: Tổng quan, Ví dụ (+ mẹo giao dịch)
- GỌI NGẮN: Hướng dẫn dễ dàng nhất để nắm vững chiến lược cuộc gọi ngắn
- BÁN ĐỂ MỞ: Tổng quan với các ví dụ về giao dịch quyền chọn
- Giao dịch chuyên sâu về quyền chọn tiền- Rủi ro cần xem xét
- Giải thích về cuộc gọi ngắn và cuộc gọi dài! So sánh rủi ro và phần thưởng
