Do đại dịch và chiến tranh ở Ukraine, khiến nguồn cung bị gián đoạn đáng kể, giá lương thực và năng lượng gần đây đã tăng lên gần mức cao lịch sử. Điều này đi kèm với sự gia tăng đáng kể về biến động giá cả hàng hóa. Thật không may, giá cả hàng hóa biến động có thể sẽ gây ra những khó khăn kinh tế trong những năm tới. Tuy nhiên, bài đăng này cấu thành sự biến động giá của chứng khoán, dầu, tiền điện tử và quyền chọn.
Ngồi và tận hưởng việc đọc!!!
Biến động giá
Có lẽ yếu tố quan trọng nhất trong việc đánh giá giao dịch tương lai là sự biến động giá cả. Nó giải thích cơ sở kinh tế cơ bản cho giao dịch tương lai để bảo vệ người phòng hộ khỏi những biến động giá bất lợi. Nếu giá của hàng hóa vẫn ổn định, thị trường tương lai sẽ không cần thiết. Biến động giá là cần thiết để rút vốn rủi ro của các nhà đầu cơ và đảm bảo có đủ thanh khoản để hỗ trợ thị trường.
Ngoài ra, các chuyên gia phân tích như Mũi TênĐầu có thể giúp các nhà đầu tư và công ty đánh giá sự biến động giá của cổ phiếu, tiền điện tử và quyền chọn. Nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt trong các thị trường năng động và không thể đoán trước bằng cách hiểu biến động giá trong lịch sử và xác định các mô hình biểu thị hành vi thị trường trong tương lai.
Đo lường biến động giá
Có hai loại biến động giá được sử dụng trong định giá quyền chọn:
- Biến động lịch sử
- Biến động ngụ ý
Biến động lịch sử là phạm vi giá trong một khoảng thời gian nhất định. Biến động ngụ ý là phạm vi giá trong tương lai dự kiến giao dịch. Phí quyền chọn được đưa vào mô hình định giá quyền chọn để xác định các giá trị ngụ ý. Điều quan trọng là phải xem xét cả hai khi xác định mức độ biến động phù hợp để sử dụng để tính phí quyền chọn.
Chúng ta có thể quan sát giá đã hoạt động như thế nào trong một tập hợp các điều kiện thị trường bằng cách xem xét sự biến động lịch sử. Từ đó, chúng ta có thể phát triển mức độ tự tin giúp chúng ta xác định mức độ có thể dự đoán của các điều kiện thị trường hiện tại.
Chúng ta có thể thấy kỳ vọng của thị trường về phạm vi giá giao dịch dự kiến trong một khoảng thời gian nhất định bằng cách xem xét sự biến động ngụ ý. Tỷ lệ ngụ ý dao động liên tục để phản ánh suy nghĩ của thị trường. Một kỹ thuật hiệu quả để phân tích rủi ro về giá là biến động ngụ ý. Nó cho phép chúng tôi tính toán tác động của giá cả, với một khả năng nhất định, đối với tài sản của chúng tôi.
Biến động ảnh hưởng đến người tiêu dùng như thế nào?
Kinh nghiệm của người tiêu dùng với biến động giá cả khác nhau tùy thuộc vào yêu cầu chung về dịch vụ và thói quen mua hàng của họ. So với người dùng thương mại và công nghiệp, giá cho khách hàng dân cư thường ổn định hơn đáng kể. Chi phí trung bình hàng tháng được bao gồm trong hóa đơn của khách hàng dân cư, làm giảm biến động giá. Ngoài ra, việc tham gia vào các kế hoạch ngân sách hàng năm do các công ty phân phối khí đốt địa phương cung cấp giúp giảm chi phí hàng tháng cho nhiều khách hàng gia đình.
Các cơ quan nhà nước quy định hầu hết giá nhà ở, làm giảm hiệu ứng thị trường. Do đó, các khách hàng khối lượng lớn như các nhà máy điện đôi khi sử dụng các giao dịch mua hoặc thỏa thuận ngắn hạn trên thị trường mà không có điều khoản giá cố định. Những người tiêu dùng này sẵn sàng mạo hiểm với biến động giá để tiết kiệm chi phí và linh hoạt nhiên liệu.
Điều gì gây ra sự biến động trong giá khí đốt tự nhiên?
Sự biến động của thị trường gas chủ yếu bị ảnh hưởng bởi:
- Biến đổi thời tiết: Nhu cầu ngắn hạn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ của thời tiết. Lượng khí đốt tự nhiên mà khách hàng cuối sử dụng có thể dao động do thời tiết thay đổi đột ngột, kéo dài hoặc khắc nghiệt. Lượng khí đốt tự nhiên mà khách hàng cuối có thể tiếp cận có thể thay đổi tùy thuộc vào thời tiết, điều này cũng có thể ảnh hưởng đến khả năng cung cấp và phân phối.
- Sản xuất/Nhập khẩu: Phần lớn nguồn cung cấp khí đốt tự nhiên có sẵn để tiêu thụ được tạo thành từ khí đốt tự nhiên được sản xuất và nhập khẩu. Giá cả có thể bị ảnh hưởng đáng kể bởi những thay đổi về lượng khí đốt được sản xuất hoặc nhập khẩu.
- Mức độ lưu trữ: Vì chúng đệm cung và cầu, nên mức độ lưu trữ khí đốt tự nhiên thường được sử dụng để đánh giá cung và cầu. Những người tham gia thị trường khí đốt có thể so sánh mức lưu trữ hiện tại với nhu cầu hiện tại hoặc dự đoán vì cần lưu trữ khi nhu cầu cao.
- Các ràng buộc về phân phối: Hệ thống phân phối qua đường ống có thể có các hạn chế, điều này có thể ảnh hưởng đến việc cung cấp và phân phối cũng như tính sẵn có của khí đốt tự nhiên. Ngoài ra, các van sản xuất bị đóng băng, thiết bị gặp trục trặc, tắc nghẽn đường ống hoặc nguồn cung cấp, hoặc thêm đường dây truyền tải là những ví dụ.
- Thông tin thị trường: Khi những người tham gia thị trường buộc phải đưa ra quyết định giao dịch dựa trên tin đồn và đầu cơ vì họ thiếu thông tin chính xác, kịp thời về lý do biến động đã nêu trước đó, giá có thể thay đổi.
Biến động giá cổ phiếu
Mức độ mà giá trị của toàn bộ thị trường chứng khoán tăng và giảm được đo bằng giá biến động của nó. Ngoài thị trường nói chung, các cổ phiếu cụ thể cũng có thể được coi là không ổn định. Cụ thể hơn, số tiền mà giá của một tài sản lệch khỏi giá trung bình của nó có thể được sử dụng để xác định mức độ biến động. Số liệu thống kê thường được sử dụng để biểu thị sự biến động là độ lệch chuẩn.
Khi các sự kiện bên ngoài không xác định xảy ra, sự biến động của thị trường chứng khoán có thể tăng lên. Chẳng hạn, trong giai đoạn đầu của đại dịch COVID-19, các chỉ số thị trường chính liên tục tăng và giảm mạnh hơn 5% mỗi ngày, mặc dù nhìn chung không dao động quá 1% trong một ngày. Bởi vì không ai biết điều gì sẽ xảy ra nên đã có sự mua bán điên cuồng. Nhiều cổ phiếu dễ bay hơi tồn tại hơn những cổ phiếu khác. Cổ phiếu của một công ty blue-chip có thể không trải qua nhiều thay đổi đáng kể về giá, trong khi cổ phiếu công nghệ tăng cao thì có thể. Cổ phiếu công nghệ được cho là có độ biến động cao, trong khi cổ phiếu blue-chip được cho là có độ biến động vừa phải. Có một phạm vi biến động được gọi là trung bình.
Đo Biến Động Giá Cổ Phiếu
Sự biến động của các cổ phiếu riêng lẻ thường được thể hiện bằng một thống kê được gọi là beta. Biến động lịch sử của một cổ phiếu liên quan đến chỉ số S&P 500 được đo bằng giá beta của nó. Khi giá trị beta của một cổ phiếu vượt quá 1, thì trước đây cổ phiếu đó có biến động lớn hơn S&P 500. Chẳng hạn, nếu S&P tăng 1%, thì một cổ phiếu có beta 1.2 có thể tăng trung bình 1.2%. Mặt khác, một cổ phiếu được coi là ít phản ứng hơn với các biến động của thị trường rộng lớn nếu giá trị beta của nó nhỏ hơn một. Cuối cùng, phiên bản beta âm (rất hiếm gặp) thông báo cho các nhà đầu tư rằng một công ty có xu hướng đi ngược lại hướng của S&P 500.
Chỉ số biến động của Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE), còn được gọi là VIX, là thước đo mức độ biến động dự đoán trong 30 ngày tới đối với toàn bộ giá thị trường chứng khoán. Tính toán thực tế của VIX khá phức tạp và bản thân giá trị này không quá quan trọng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng VIX thường được gọi là “thước đo mức độ sợ hãi” của thị trường. Các nhà đầu tư có thể lo ngại về biến động giá biến động đáng kể của cổ phiếu trong những ngày và tuần tới nếu VIX tăng đáng kể.
Biến động giá dầu
Các sự kiện có khả năng cản trở dòng chảy của dầu và các sản phẩm dầu mỏ ra thị trường, chẳng hạn như các sự kiện liên quan đến địa chính trị và thời tiết, có thể tác động đến giá của cả dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ. Những loại sự cố này có thể dẫn đến sự gián đoạn thực tế hoặc gây lo ngại về cung hoặc cầu trong tương lai, điều này có thể làm tăng sự biến động về giá. Khả năng phản ứng thấp hay “không co giãn” của cả cung và cầu đối với biến động giá trong ngắn hạn về bản chất có liên quan đến sự biến động của giá dầu.
Trong tương lai gần, năng lực sản xuất dầu mỏ và máy móc chủ yếu dựa vào các sản phẩm dầu mỏ để lấy năng lượng đều đã được thiết lập. Trong ngắn hạn, khi giá tăng, người tiêu dùng rất khó chuyển đổi sang nhiên liệu thay thế hoặc nâng cao hiệu quả sử dụng nhiên liệu vì phải mất nhiều năm để thiết lập nguồn cung cấp mới hoặc thay đổi sản xuất. Ngoài ra, trong những trường hợp này, có thể cần phải có một sự thay đổi đáng kể về giá để khôi phục cung và cầu vật chất sau một cú sốc đối với hệ thống.
Một phần lớn dầu thô của thế giới được tìm thấy ở những khu vực từng trải qua tình trạng bất ổn chính trị trong lịch sử hoặc sản xuất dầu của họ bị gián đoạn bởi các sự kiện chính trị. Lệnh cấm vận dầu mỏ của Ả Rập năm 1973–74, cuộc cách mạng Iran và Chiến tranh Iran-Iraq vào cuối những năm 1970 và đầu những năm 1980, và Chiến tranh vùng Vịnh Ba Tư năm 1990 là ba biến động giá dầu lớn xảy ra đồng thời với sự gián đoạn nguồn cung do các sự kiện chính trị gây ra.
Biến động giá tiền điện tử
Phần lớn những người theo dõi thị trường tiền điện tử sẽ đồng tình rằng sự biến động giá của tiền điện tử nằm ở một giải đấu hoàn toàn khác. Không có chỉ số nào để đo lường mức độ biến động của giá tiền điện tử, nhưng bạn chỉ cần nhìn vào các biểu đồ giá trong quá khứ để nhận thấy rằng so với giá của tài sản trên các thị trường truyền thống, giá tiền điện tử trải qua các đỉnh và đáy nhanh và ấn tượng hơn. Nhiều yếu tố tương tự gây ra biến động giá ở các thị trường truyền thống cũng áp dụng cho tiền điện tử. Biến động giá ở cả thị trường tiền điện tử và thị trường truyền thống được thúc đẩy bởi sự phát triển của tin tức và hoạt động đầu cơ.
Nhưng vì thị trường tiền điện tử thiếu một hệ sinh thái mạnh mẽ gồm các nhà đầu tư tổ chức và các doanh nghiệp thương mại lớn, nên tác động của chúng trở nên trầm trọng hơn trên thị trường tiền điện tử, vốn có tính thanh khoản kém hơn so với thị trường tài chính truyền thống. Bởi vì cả hai đều ăn khớp với nhau, sự biến động gia tăng và thiếu thanh khoản có thể dẫn đến các tình huống nguy hiểm. Hầu hết các loại tiền điện tử, ngoài bitcoin, đều thiếu các thị trường phái sinh được thiết lập tốt và được sử dụng thường xuyên. Giá tiền điện tử đôi khi hiển thị sự biến động lành mạnh tương tự như ở các thị trường truyền thống dưới ảnh hưởng của các nhà giao dịch trong ngày và các nhà đầu cơ.
Tuy nhiên, có những dấu hiệu cho thấy sự biến động trong thị trường tiền điện tử đang giảm dần. Thị trường phái sinh tiền điện tử cũng đang bắt đầu hình thành như một phần của sự tăng trưởng và mở rộng hệ sinh thái thị trường tiền điện tử lớn hơn, khi các nhà đầu tư tổ chức và công ty thương mại bắt đầu nắm bắt loại tài sản này một cách thuyết phục hơn. Vẫn chưa rõ liệu sự biến động của giá tiền điện tử cuối cùng có giống với các mô hình biến động được thấy trong các thị trường truyền thống hay không. Nhưng khi loại tài sản này lớn lên và phát triển, nó có thể sẽ tiếp tục thường xuyên thể hiện sự biến động quá mức cho đến khi nó đạt đến độ chín hoàn toàn.
Biến động giá quyền chọn
Thuật ngữ "phí bảo hiểm" thường được sử dụng để mô tả chi phí của một lựa chọn. Người mua trả phí bảo hiểm cho người bán quyền chọn (còn được gọi là người viết) để đổi lấy quyền mua (hoặc bán) được mô tả ở trên. Người mua có hai lựa chọn: họ có thể sử dụng tùy chọn hoặc để nó hết hạn vô giá trị. Người bán giữ phí bảo hiểm bất kể quyền chọn có được thực hiện hay không vì người mua vẫn trả phí. Do đó, chi phí của quyền chọn được xác định bởi khả năng người mua có thể thực hiện quyền chọn đó một cách có lãi.
Biến động là một trong nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá quyền chọn và chúng ta sẽ xem xét nó bên dưới. Giá của tài sản cơ sở, giá thực hiện, thời gian còn lại trước khi hết hạn, cổ tức (nếu có) và lãi suất là một trong những yếu tố.
Biến động giá tùy chọn ngụ ý
Sự thay đổi giá thị trường của tài sản cơ bản được gọi là sự biến động. Nó là thước đo mức độ thay đổi nhanh chóng và đáng kể của giá tài sản cơ bản. Các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn lý do tại sao giá quyền chọn phản ứng theo những cách nhất định bằng cách nhận thức được sự biến động.
Các loại biến động quan trọng nhất đối với việc định giá quyền chọn là hai trong số đó. Biến động ngụ ý (IV), một khái niệm duy nhất đối với quyền chọn, là dự đoán của những người tham gia thị trường về mức độ biến động của chứng khoán cơ sở trong tương lai. Giá của một tài sản khi nó giao dịch được ước tính một cách hiệu quả trong thời gian thực bằng sự biến động ngụ ý. Sử dụng các thuật toán đánh giá kỳ vọng trong thị trường quyền chọn, cung cấp mức độ biến động dự kiến của tài sản cơ bản của quyền chọn trong suốt quá trình thực hiện quyền chọn. Biến động ngụ ý thường tăng lên trong các xu hướng giảm trên thị trường quyền chọn. Ngược lại, biến động ngụ ý thường giảm trong xu hướng tăng của thị trường. Biến động ngụ ý cao hơn cho thấy rằng chuyển động giá quyền chọn trong tương lai được dự đoán là quan trọng hơn.
Biến động lịch sử (HV), thường được gọi là biến động thống kê, là một loại biến động khác tác động đến quyền chọn. Chỉ số này đánh giá mức độ biến động của giá của các tài sản cơ sở trong một khung thời gian cụ thể. Mặc dù biến động lịch sử thường được đo lường hàng năm, nhưng nó cũng có thể được tính toán hàng ngày và trong khoảng thời gian ngắn hơn vì nó là một đại lượng động. Các nhà đầu tư nên biết về khung thời gian xác định sự biến động lịch sử của một lựa chọn. Giá trị của một tùy chọn thường cao hơn khi % biến động lịch sử cao hơn.
Ảnh hưởng của sự biến động đối với giá quyền chọn
- Tất cả các quyền chọn đối với cơ sở đó, bao gồm quyền chọn mua và quyền chọn bán ở mọi mức giá thực hiện, có xu hướng đắt hơn khi mức độ biến động tăng lên. Điều này là do sự gia tăng khả năng tất cả các tùy chọn sẽ có lãi.
- Hệ số delta của tất cả các quyền chọn, bao gồm quyền chọn mua và quyền chọn bán, ở mọi mức giá thực hiện, tiến gần đến 0.50 khi độ biến động tăng lên. Kết quả là, đồng bằng của quyền chọn mua bằng tiền tiến gần đến 50 trong khi đồng bằng của quyền chọn bán bằng tiền (OTM) tăng lên.
- Nhìn chung, việc định giá các quyền chọn mua bằng tiền (ATM) cho một thời hạn nhất định và các quyền chọn dài hạn hơn nói chung đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động trong biến động.
Làm thế nào để bạn phân tích biến động giá?
Cách tiếp cận phổ biến nhất để đánh giá mức độ biến động của thị trường là độ lệch chuẩn và các nhà giao dịch có thể sử dụng Dải bollinger để kiểm tra độ lệch chuẩn.
Phân tích biến động giá bao gồm việc sử dụng kết hợp các biện pháp thống kê tiêu chuẩn, nền tảng biểu đồ, công cụ giao dịch thuật toán, công cụ tổng hợp tin tức tài chính, phân tích tình cảm và kỹ thuật học máy. Việc lựa chọn công cụ tùy thuộc vào sở thích, chiến lược của nhà giao dịch và mức độ phức tạp của phân tích cần thiết.
Các yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá là gì?
Cho rằng cung và cầu xác định giá cả, sự biến động phải là sản phẩm của động lực cung và cầu cơ bản của thị trường. Chỉ số kinh tế có thể tác động đáng kể đến tâm lý thị trường. Những thay đổi về lãi suất, được xác định bởi các quyết định của ngân hàng trung ương, đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình động lực thị trường, ảnh hưởng đến chi phí đi vay, quyết định đầu tư và giá trị tiền tệ.
Các sự kiện địa chính trị tạo ra sự không chắc chắn và ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường. Báo cáo và thông báo về thu nhập doanh nghiệp tác động đến giá cổ phiếu của từng công ty, góp phần làm biến động thị trường chung. Tâm lý nhà đầu tư, được định hình bởi tin tức, phương tiện truyền thông xã hội và nhận thức thị trường, có thể dẫn đến sự dao động giá nhanh chóng và khó lường.
Ba loại biến động là gì?
Ba loại biến động khác nhau có thể được tính toán: biến động lịch sử, ngụ ý và biến động thực hiện trong tương lai.
Biến động trong lịch sử, được đánh giá thông qua độ lệch chuẩn của dữ liệu trong quá khứ của tài sản, cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự biến động giá điển hình và hỗ trợ dự đoán các biến động trong tương lai. Biến động ngầm định, bắt nguồn từ các mô hình định giá quyền chọn, phản ánh kỳ vọng của thị trường về biến động giá trong tương lai và ảnh hưởng đến phí quyền chọn.
Mặt khác, sự biến động trong tương lai, một ước tính mang tính suy đoán về sự biến động thực tế trong tương lai, hỗ trợ các nhà đầu tư dự đoán những biến động tiềm năng của thị trường, bất chấp sự không chắc chắn vốn có trong việc dự đoán sự biến động trong tương lai.
Làm thế nào để bạn giao dịch biến động giá?
Hai chiến lược tồn tại cho sự biến động kinh doanh. Đầu tiên, bạn có thể giao dịch một công cụ đo lường sự biến động, chẳng hạn như VIX. Thứ hai, bạn có thể tìm kiếm sự biến động trong các thị trường thông thường, khi các nhà giao dịch cố gắng kiếm lợi từ những thay đổi nhanh chóng và có lãi của thị trường.
Điều gì làm giảm biến động giá?
Ngay cả khi giá giảm, sự biến động trở lại của thị trường hàng hóa có khả năng tạo ra những khó khăn kinh tế trong những năm tới.
Công thức cho biến động giá là gì?
Nó được xác định bằng cách nhân độ lệch chuẩn với căn bậc hai của tổng số khoảng thời gian, T.
bài viết liên quan
- Hiểu sự khác biệt giữa Cổ phiếu và Ngoại hối
- Tùy chọn Biến động Ngụ ý; Cách xác định các tùy chọn biến động cao và thấp
- Biến động ngụ ý (IV): Công thức và Máy tính (+ các bước chi tiết để tính IV)
- IV Crush: Tổng quan về sự biến động ngụ ý của crush (+ mẹo về cách tránh chúng)
dự án
