Khi chúng ta tiếp tục nghe về một cuộc suy thoái đang đến gần và sự bất mãn ngày càng tăng của nhà đầu tư, bạn có thể tự hỏi làm thế nào những kỳ vọng ảm đạm này ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.
Loại tâm lý thị trường này tồn tại ở tất cả các giai đoạn của chu kỳ thị trường, nhưng cũng giống như việc hiểu được lạm phát ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán là quan trọng như thế nào, thì việc hiểu được sự đồng thuận của nhà đầu tư có thể tạo ra dao động giá và biến động như thế nào là điều cần thiết để giữ cho danh mục đầu tư của bạn có lãi bất kể điều kiện thị trường như thế nào. Nó cũng rất quan trọng để giữ tỉnh táo trong những thời điểm khó khăn này.
Vì vậy, tâm lý chứng khoán chính xác là gì và nó ảnh hưởng như thế nào đến những gì xảy ra trên thị trường? Để bắt đầu, hãy thống nhất về định nghĩa tâm lý thị trường.
Tình cảm thị trường là gì?
Tâm lý thị trường, thường được gọi là tâm lý nhà đầu tư, đề cập đến triển vọng hoặc thái độ chung của nhà đầu tư đối với một số chứng khoán hoặc thị trường tài chính rộng lớn hơn. Các mẫu giá tổng hợp phản ánh sự lạc quan hoặc bi quan của những người tham gia thị trường.
Hiểu tâm lý thị trường
Cổ phiếu có xu hướng tiếp tục di chuyển theo cùng hướng với giá hiện tại của chúng trong thời gian ngắn. Vì vậy, nếu họ đang tăng, họ sẽ tiếp tục tăng. Giao dịch dựa trên thông tin này được gọi là giao dịch theo xu hướng hoặc giao dịch theo đà.
Trên hết, không có gì theo cùng một hướng mãi mãi, vì vậy nếu bạn có thể đánh giá tâm lý của nhà giao dịch, bạn có thể dự đoán khi nào xu hướng sẽ đảo ngược.
Các nhà đầu tư dài hạn (chẳng hạn như The Motley Fool) đưa ra các quyết định đầu tư không bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường. Khả thi là một cổ phiếu tăng trưởng cao với tâm lý tích cực mạnh mẽ sẽ là một giao dịch mua tuyệt vời, cũng như một cổ phiếu có giá trị bị coi thường nhưng lại có tâm lý giảm giá mạnh.
Hãy nhớ rằng tâm lý tích cực cho thấy cổ phiếu (hoặc thị trường) được dự đoán sẽ tăng trong ngắn hạn, trong khi tâm lý giảm giá cho thấy điều ngược lại.
Tâm lý thị trường cũng có một thành phần tâm lý. Tâm lý lạc quan thường đi kèm với lòng tham, trong khi tâm lý bi quan đi kèm với sự sợ hãi. Warren Buffett, một nhà đầu tư dài hạn nổi tiếng, đã nói rằng thà sợ hãi khi người khác tham lam, và tham lam khi người khác sợ hãi. Buffett là một nhà đầu tư giá trị, và các nhà đầu tư giá trị thường là những người đi ngược lại.
Tâm lý thị trường có ảnh hưởng gì đến giá cả?
Tâm lý ảnh hưởng đến cung và cầu, từ đó ảnh hưởng đến sự thay đổi giá cả. Khi giá tăng, tâm lý thị trường tăng; khi giá đang giảm, tâm lý thị trường là bi quan. Các nhà giao dịch sử dụng các chỉ báo tâm lý thị trường kết hợp với các khung giao dịch hoặc các hình thức phân tích khác để tinh chỉnh các tín hiệu vào và ra. Chìa khóa để tối đa hóa lợi nhuận là nhà đầu tư phải đánh giá chính xác tâm trạng và hành động theo nó càng sớm càng tốt.
#1. Lý thuyết tài chính hành vi
Lý thuyết Tài chính Hành vi của Kahneman và Tversky tiết lộ một số loại “sự phi lý trí” của nhà đầu tư dựa trên cơ sở tâm lý. Ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy các nhà đầu tư có lý trí nhất định và phán đoán của họ thường bị chi phối bởi nhận thức thế giới của chính họ hoặc quyết định của các nhà đầu tư khác hơn là bởi các luật cơ bản.
Những thành kiến về nhận thức và cảm xúc của nhà đầu tư, chẳng hạn như quá tự tin vào khả năng dự báo, dựa vào quy tắc ngón tay cái trong phân bổ đầu tư, khó điều chỉnh quan điểm của họ đối với thông tin mới và quá tin tưởng vào hiệu suất trong quá khứ, tất cả đều đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định hành vi của thị trường thường dẫn đến các quyết định đầu tư thiên lệch.
#2. Lý thuyết tinh thần động vật
Trong điều kiện không chắc chắn, con người bị chi phối bởi bản năng và hành vi của họ được quyết định bởi tình cảm của họ, theo Lý thuyết Tinh thần Động vật của John Maynard Keynes. Khi thị trường đang trên đà tăng trưởng, các nhà đầu tư đổ xô đến đó, mong đợi lợi nhuận đầu cơ ngày càng tăng và phân bổ danh mục đầu tư của họ theo đó.
Khi suy thoái không thể tránh khỏi xảy ra, các nhà đầu tư sẽ ngày càng trở nên ủ rũ, nhưng, thật bất ngờ, họ sẽ tiếp tục bám vào những khoản nắm giữ nguy hiểm của họ để ngăn chặn những tổn thất có thể xảy ra. Do đó, hành vi bầy đàn gắn bó chặt chẽ với tâm lý thị trường và có thể tạo điều kiện cho sự hưng phấn phi lý, thường được phản ánh trong giá cả không hiệu quả và bong bóng.
Chiến lược giao dịch dựa trên tâm lý thị trường
Giao dịch đồng bộ với cảm xúc thị trường hiện tại là cách đọc tâm lý thị trường phổ biến nhất, đây là một kỹ thuật hiệu quả cho các nhà đầu tư dài hạn. Khi tâm lý thị trường tích cực, giá của chứng khoán như cổ phiếu được dự đoán sẽ tăng, dẫn đến tăng vốn trong tương lai và thanh toán cổ tức nhất quán. Nó thường được gọi là hành vi bầy đàn, và nó dẫn đến việc tạo ra bong bóng do hiệu ứng người lái tự do.
Mặt khác, bản năng bầy đàn không phải lúc nào cũng là một cách tiếp cận đầu tư đúng đắn. Cũng có những nhà đầu tư giao dịch trái ngược với tâm lý thị trường. Trong những thời điểm bi quan quá mức, họ tìm kiếm những cổ phiếu bị hạ giá có nền tảng tốt và hứa hẹn tiềm năng tăng trưởng to lớn trong tương lai nhưng có thể mua được với giá chiết khấu.
Tương tự, các nhà đầu tư giá trị tin rằng sự dao động giá ngắn hạn không mô tả đầy đủ thành công cơ bản của công ty. Bởi vì thị trường có xu hướng phản ứng thái quá với những tin tức tích cực hoặc xấu. Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm các cổ phiếu hiện đang rẻ so với giá trị nội tại của công ty họ.
Các chỉ báo về tâm lý thị trường
#1. chỉ số VIX
Giá quyền chọn thúc đẩy VIX, thường được gọi là chỉ số sợ hãi. VIX tăng cho thấy nhu cầu thị trường lớn hơn đối với bảo hiểm. Nếu các nhà giao dịch cảm thấy cần phải phòng ngừa rủi ro, thì đây là dấu hiệu cho thấy sự biến động đang gia tăng. Thương nhân sử dụng đường trung bình động để đánh giá liệu VIX tương đối cao hay thấp.
#2. Thang điểm Cao-Thấp
Chỉ số cao-thấp so sánh số cổ phiếu đạt mức cao nhất trong 52 tuần với số cổ phiếu đạt mức thấp nhất trong 52 tuần. Khi chỉ số giảm xuống dưới 30, giá cổ phiếu gần mức thấp nhất và các nhà đầu tư có tâm lý thị trường bi quan. Khi chỉ số tăng trên 70, giá cổ phiếu đang tiến gần đến mức cao nhất và các nhà đầu tư có tâm lý lạc quan về thị trường. Thương nhân thường sử dụng chỉ báo kết hợp với một chỉ số cơ bản nhất định, chẳng hạn như S&P 500, Nasdaq 100 hoặc NYSE Composite.
#3. Chỉ số phần trăm tích cực
Chỉ số phần trăm tăng giá (BPI) đếm số lượng cổ phiếu thể hiện các mô hình tăng giá trên biểu đồ điểm và hình. Tỷ lệ tăng ở các thị trường trung lập là khoảng 50%. Khi BPI ở mức 80% trở lên, tâm lý thị trường đặc biệt tích cực và cổ phiếu có khả năng bị mua quá mức. Tương tự, khi nó giảm xuống dưới 20%, tâm lý thị trường là tiêu cực và ám chỉ thị trường bán quá mức.
#4. Đường trung bình động
Khi đánh giá tâm lý thị trường, các nhà đầu tư thường sử dụng các đường trung bình động đơn giản 50 ngày và 200 ngày (SMAs).
Khi đường trung bình động đơn giản 50 ngày vượt lên trên đường trung bình động đơn giản 200 ngày, điều này được gọi là “chữ thập vàng” và nó báo hiệu rằng động lượng đã chuyển sang hướng lên, tạo ra tâm lý lạc quan. Vì vậy, khi đường SMA 50 ngày cắt xuống dưới đường SMA 200 ngày, điều này được gọi là “điểm cắt tử thần” và nó cho thấy giá thấp hơn, gây ra tâm lý giảm giá.
Tâm lý thị trường trong thế giới thực
Tháng 2018/500, khi nhiều biến số kết hợp lại khiến các nhà đầu tư lo lắng, tâm lý thị trường trở nên ảm đạm. Đầu tiên, những lo ngại về thu nhập của công ty giảm đã tăng lên. Sau vài năm tăng trưởng thu nhập ở mức hai con số đối với một số doanh nghiệp thuộc S&P 3, nhiều nhà phân tích dự đoán rằng thu nhập sẽ chỉ tăng 4-2019% trong năm XNUMX.
Tại cuộc họp báo hàng tháng của mình, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã thúc đẩy những lo lắng đó bằng cách nói rằng dòng chảy trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương đang ở chế độ lái tự động. Những lời nói của ông được thị trường giải thích là “diều hâu” và không phù hợp với một nền kinh tế đang chậm lại, càng làm suy yếu tâm lý thị trường.
Cuối cùng, căng thẳng thương mại chưa được giải quyết giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, chứng kiến các mức thuế ăn miếng trả miếng của hai nền kinh tế lớn nhất thế giới trong suốt năm 2018, cũng như việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, đã làm trầm trọng thêm tâm lý thị trường trong tháng.
Tâm lý bi quan đã làm tổn hại đến niềm tin của nhà đầu tư, dẫn đến kết quả tồi tệ nhất của thị trường chứng khoán trong tháng 1931 kể từ năm 500. Chỉ số S&P 9.2 trên diện rộng giảm 30% trong một tháng, trong khi Chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJIA), bao gồm 8.7 công ty công nghiệp hàng đầu, giảm XNUMX %.
Chỉ số Cao-Thấp của S&P 500 xuống dưới 30 vào cuối tháng XNUMX và duy trì ở mức gần XNUMX cho đến giữa tháng XNUMX, thể hiện tâm lý bi quan của thị trường vào thời điểm đó.
Bạn có thể phân tích tâm lý thị trường chứng khoán?
Tin tốt là, mặc dù tâm lý thị trường chứng khoán của các nhà đầu tư không nhất thiết phải dựa trên các nguyên tắc cơ bản, nhưng có một số chỉ số mà các chuyên gia sử dụng để hiểu rõ về cảm nhận của các nhà đầu tư về thị trường chứng khoán.
Phương pháp đầu tư của mọi người sẽ xác định cách họ đánh giá tâm lý thị trường chứng khoán và những quyết định đầu tư mà họ đưa ra dựa trên đó. Ví dụ, các nhà giao dịch xoay vòng có thể tìm kiếm các chỉ số kỹ thuật như gợi ý về sự biến động hoặc ổn định mới có thể giúp họ thoát ra và tham gia các vị thế một cách có lãi, dựa trên cách thức hoạt động của giao dịch xoay vòng.
Mặt khác, các nhà đầu tư có thể hạn chế rủi ro giao dịch quyền chọn bằng cách nghiên cứu tâm lý nhà đầu tư. Các nhà đầu tư có thể thực hiện các giao dịch cần thiết để giữ cho danh mục đầu tư của họ có lãi và thực hiện một chiến lược mới dựa trên các điều kiện thị trường hiện tại và sự đồng thuận của nhà đầu tư với một chỉ báo sớm về tâm lý tiêu cực hoặc lạc quan.
Hơn nữa, các nhà đầu tư trái ngược có thể kiểm tra tâm lý thị trường hiện tại và giao dịch theo hướng ngược lại với quan điểm áp đảo. Ví dụ: nếu tâm lý của nhà đầu tư đối với một tài sản cụ thể là bi quan, thì những người đi ngược lại sẽ mua cổ phần thay thế.
Làm thế nào bạn có thể phân tích tâm lý thị trường đối với một cổ phiếu riêng lẻ?
Các cổ phiếu riêng lẻ thường di chuyển độc lập với các xu hướng lớn hơn, do đó, điều quan trọng không kém là có thể đánh giá tâm lý thị trường trên cơ sở từng cổ phiếu, bất kể thị trường đang hoạt động như thế nào.
Phân tích tâm lý dài hạn có thể đơn giản như nhìn vào biểu đồ của một cổ phiếu để xác định xem nó đang trong xu hướng tăng, xu hướng giảm hay đã dao động giữa hỗ trợ và kháng cự trong một thời gian, nhưng các chỉ báo sau có thể giúp hiểu rõ hơn về cổ phiếu tâm lý thị trường ngắn hạn.
#1. Tiền lãi ngắn hạn
Khi ai đó bán khống một cổ phiếu, họ vay và bán nó ngay lập tức, dự đoán giá sẽ giảm trước khi họ phải mua lại và trả lại cho người cho vay.
Lãi suất ngắn đối với một cổ phiếu là tỷ lệ phần trăm cổ phiếu lưu động của nó (những cổ phiếu có thể giao dịch công khai) hiện đang được bán khống. Nói cách khác, đó là tỷ lệ cổ phiếu có sẵn của một cổ phiếu hiện được sử dụng để đặt cược vào hiệu suất của nó.
Lãi suất ngắn hạn thấp cho thấy rằng ít nhà đầu tư đủ tin tưởng vào tiềm năng giảm giá của cổ phiếu để đặt cược chống lại nó, trong khi lãi suất ngắn hạn cao báo hiệu tâm lý thị trường không thuận lợi.
#2. Tỷ lệ Put-to-Call
Xem xét các hợp đồng quyền chọn mở là một kỹ thuật khác để đánh giá tâm lý đối với một cổ phiếu cụ thể. Quyền chọn bán cho phép chủ sở hữu bán cổ phiếu ở một mức giá cụ thể vào một ngày hết hạn cụ thể, vì vậy giá trị của chúng tăng lên khi cổ phiếu cơ bản giảm giá. Mặt khác, quyền chọn mua cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua cổ phiếu ở một mức giá cụ thể trước ngày hết hạn cụ thể và giá trị của chúng tăng lên khi cổ phiếu cơ bản tăng giá.
Quyền chọn bán thường giảm giá, trong khi quyền chọn mua thường tăng giá. Tỷ lệ quyền chọn bán của cổ phiếu so sánh khối lượng mua quyền chọn bán gần đây của cổ phiếu với khối lượng mua quyền chọn mua gần đây của nó.
Kết quả bằng 1 ngụ ý rằng khối lượng quyền chọn bán và quyền chọn mua gần như bằng nhau hoặc tâm lý của nhà đầu tư đối với cổ phiếu đang phát hành được phân chia khá đồng đều. Giá trị thấp hơn cho thấy rằng có ít quyền chọn mua hơn quyền chọn mua, điều này cho thấy xu hướng tăng, trong khi giá trị cao hơn cho thấy có ít quyền chọn mua hơn quyền chọn bán, tức là giảm giá.
Tổng kết
Tâm lý thị trường, thường được gọi là tâm lý nhà đầu tư, đề cập đến triển vọng hoặc thái độ chung của nhà đầu tư đối với một số chứng khoán hoặc thị trường tài chính rộng lớn hơn.
Lý thuyết tinh thần động vật của Keynes và Lý thuyết tài chính hành vi của Kahneman và Tversky chứng minh tình cảm thúc đẩy cung và cầu như thế nào.
Tâm lý thị trường được đánh giá bằng cách sử dụng các chỉ số như VIX, Chỉ số cao-thấp, Chỉ số tỷ lệ phần trăm tăng và Đường trung bình động.
Bài viết liên quan
- PHÂN TÍCH TÌNH CẢM: Ý nghĩa, Ví dụ, Công cụ & Những điều bạn nên biết
- Hiệu suất tài chính: Hướng dẫn toàn diện cho mọi doanh nghiệp (+ công cụ nhanh)
- Định giá cổ phiếu: Tổng quan & Phương pháp Định giá Hiệu quả
dự án
