Đấu giá là một thành phần quan trọng trong mua sắm. Có một số loại đấu giá riêng biệt được sử dụng trong mua sắm và mỗi loại có một chút khác biệt hoặc tuân theo các nguyên tắc hơi khác nhau. Trong khi đấu giá ngược là một phương thức mua sắm điển hình, một loại đấu giá khác đang trở nên nổi tiếng là đấu giá kiểu Hà Lan. Vì vậy, trong bài đăng này, chúng ta sẽ tìm hiểu thêm về bán đấu giá của Hà Lan, cách thức hoạt động và cũng xem xét một số ví dụ.
Đấu giá Hà Lan là gì?
Đấu giá kiểu Hà Lan là một thủ tục khám phá giá, trong đó đấu giá viên bắt đầu với mức giá chào bán cao nhất và dần dần hạ xuống cho đến khi thu thập được hết giá thầu để bao gồm toàn bộ số lượng chào bán. Đấu giá kiểu Hà Lan còn được gọi là đấu giá theo giá giảm dần hoặc đấu giá theo giá thống nhất. Các cuộc đấu giá ở Hà Lan phù hợp với những trường hợp mà một số lượng lớn một mặt hàng, thay vì một món đồ, đang được rao bán.
Một cuộc đấu giá ở Hà Lan có thể được sử dụng để xác định mức giá tốt nhất cho một đợt chào bán cổ phiếu trong đợt IPO. Các cơ quan chính phủ cũng sử dụng chúng để chào bán công khai tín phiếu Kho bạc, trái phiếu và trái phiếu.
Quy trình bán đấu giá của Hà Lan
Người bảo lãnh phát hành không đặt giá xác định trước cho các cổ phần sẽ được bán theo phương thức đấu giá của Hà Lan cho một đợt IPO. Số lượng cổ phiếu được bán do công ty xác định và giá do người đấu thầu lựa chọn. Người mua đặt giá thầu với số lượng cổ phiếu họ muốn mua với giá đặt mua cụ thể. Giá thầu cao nhất đứng đầu danh sách. Công ty làm việc theo cách của mình để liệt kê danh sách các nhà thầu cho đến khi bán hết số lượng cổ phiếu mục tiêu.
Giá chào được quyết định bởi mức giá cuối cùng bao gồm toàn bộ số lượng chào bán. Giá mỗi cổ phiếu là như nhau cho tất cả những người tham gia đấu giá. Một cuộc đấu giá ở Hà Lan khuyến khích đấu giá mạnh mẽ vì bản chất của thủ tục đấu giá bảo vệ người đấu giá khỏi đặt giá thầu quá cao.
Ví dụ về đấu giá ở Hà Lan
Giả sử Compu Inc. đang định giá cổ phiếu của mình để IPO thông qua một cuộc đấu giá ở Hà Lan. Trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, công ty dự định bán 400 cổ phiếu.
Các nhà thầu:
- Nhà đầu tư A đặt giá 300 đô la cho 200 cổ phiếu.
- Nhà đầu tư B đặt giá thầu $ 450 cho 25 cổ phiếu.
- trong khi Nhà đầu tư C đặt giá 100 đô la cho 500 cổ phiếu.
- Nhà đầu tư D gửi lời đề nghị trị giá 200 đô la cho 60 cổ phiếu.
- Nhà đầu tư E đặt giá $ 150 cho 100 cổ phiếu.
- và Nhà đầu tư F đặt giá 120 đô la cho 15 cổ phiếu.
Vị trí:
- Nhà đầu tư B: 25 cổ phiếu với giá $ 450 (400 - 25 = 375 cổ phiếu còn lại).
- Nhà đầu tư A mua 200 cổ phiếu với giá 300 đô la (375 - 200 = 175 cổ phiếu còn lại).
- sau đó, Nhà đầu tư D: 60 cổ phiếu còn lại 200 đô la (175 - 60 = 115 cổ phiếu)
- Nhà đầu tư E mua 100 cổ phiếu với giá $ 150 (115 - 100 = 15 cổ phiếu còn lại).
- Nhà đầu tư F: 15 cổ phiếu với giá $ 120 (còn lại 15-15 = 0 cổ phiếu)
- Trong khi Nhà đầu tư C mua 500 cổ phiếu với giá 100 đô la.
Trong trường hợp này, IPO sẽ được định giá 120 đô la cho mỗi cổ phiếu vì giá thầu cuối cùng của 15 cổ phiếu ở mức 120 đô la đã hoàn thành tổng số cổ phần mà Compu Inc. đang muốn chào bán. Các nhà đầu tư B, A, D và E sẽ có thể mua cổ phiếu với giá 120 đô la thay vì lần lượt là 450 đô la, 300 đô la, 200 đô la và 150 đô la trong giá thầu ban đầu của họ. Nhà đầu tư C sẽ không tham gia vì số lượng cổ phiếu có sẵn đã được lấy hết.
Hãy xem xét tình huống sau của một cuộc đấu giá Hà Lan, nhưng với các giá thầu khác nhau:
Nhà thầu
- Nhà đầu tư A đặt giá 300 đô la cho 100 cổ phiếu.
- Nhà đầu tư B đặt giá 200 đô la cho 200 cổ phiếu.
- Sau đó, Nhà đầu tư C đặt giá 200 đô la cho 200 cổ phiếu.
Vị trí:
- Nhà đầu tư A mua 100 cổ phiếu với giá 300 đô la (400 - 100 = 300 cổ phiếu còn lại).
- Nhà đầu tư B và C: 200 cổ phiếu với giá 200 đô la (tổng số 300 - 400 cổ phiếu = -100 cổ phiếu còn lại)
Lưu ý rằng các Nhà đầu tư B và C mỗi người đặt giá 200 đô la cho 200 cổ phiếu (tổng cộng là 400 cổ phiếu). Kết quả là, ở mức 200 đô la, có nhu cầu về 500 cổ phiếu (100 + 200 + 200). Tuy nhiên, doanh nghiệp dự định chỉ bán 400 cổ phiếu. Trong trường hợp này, công ty phải đưa ra phương pháp phân bổ số cổ phiếu này. Một giải pháp cho vấn đề này là lấy tỷ lệ phần trăm:
400 cổ phiếu khả dụng / 500 cổ phiếu mong muốn = 80% Nhà đầu tư A, B và C, mỗi người sẽ nhận được 80% cổ phiếu yêu cầu của họ:
- Nhà đầu tư A nhận được 80 cổ phiếu với giá 200 đô la.
- Nhà đầu tư B nhận 160 cổ phiếu với giá 200 đô la.
- trong khi Nhà đầu tư C nhận được 160 cổ phiếu với giá 200 đô la.
vì vậy, tổng cộng 400 cổ phiếu đã được phát hành.
Hai loại đấu giá của Hà Lan.
Đấu giá Hà Lan không giống như đấu giá ngược. Đối với những người mới bắt đầu, chúng thường được điều hành bởi người bán hơn là người mua. Một điều khác cần lưu ý về từ "đấu giá kiểu Hà Lan" là nó thực sự đề cập đến hai loại đấu giá khác nhau và mặc dù chúng giống nhau, nhưng có một số điểm khác biệt chính cần lưu ý.
# 1. Giá thầu đầu tiên thắng
Người bán điều hành cả hai loại đấu giá của Hà Lan. Người bán đặt một mức giá khởi điểm cố định trước khi cuộc đấu giá bắt đầu để bảo vệ khỏi tổn thất giá trị. Giá sau đó được đặt tại điểm mua khả thi cao nhất khi bắt đầu cuộc đấu giá. Từ đó, giá giảm dần cho đến khi có khách hàng chấp nhận. Người trả giá đầu tiên thắng cuộc đấu giá ở Hà Lan, giả sử giá không thấp hơn giá khởi điểm.
Đây là kiểu đấu giá truyền thống hơn trong số các biến thể đấu giá của Hà Lan và nó ít cạnh tranh hơn so với những gì chúng tôi coi là đấu giá thông thường, trong đó người mua cạnh tranh để có mức giá cao nhất.
# 2. Các đợt đấu giá ở Hà Lan
Đấu giá theo cấu trúc thị trường là hình thức đấu giá thứ hai của Hà Lan. Giá của một hàng hóa hoặc dịch vụ đang được bán chỉ được quyết định sau khi người bán đã xem xét tất cả các hồ sơ dự thầu nhận được. Điểm giá có nhiều nhà thầu nhất xác định giá tổng thể của gói hoặc lô hàng hóa và dịch vụ đang được chào bán.
Nói cách khác, giai đoạn đấu thầu của loại đấu giá kiểu Hà Lan này được sử dụng để xác định giá thị trường của hàng hóa hoặc dịch vụ, sau đó được áp dụng cho tổng số tiền của đợt chào bán.
Đấu giá ngược của Hà Lan
Đấu giá ngược kiểu Hà Lan là một loại bán đấu giá bao gồm danh sách các sản phẩm mà người mua muốn mua. Trong bán đấu giá ngược theo kiểu Hà Lan, giá của mặt hàng tăng lên theo những khoảng thời gian định trước cho đến khi đáp ứng được giá khởi điểm. Nếu một nhà cung cấp đặt giá thầu cho mặt hàng trước khi đạt được giá đặt trước, thì nó sẽ được trao cho nhà cung cấp và mặt hàng đó được đóng để đấu thầu.
Người mua chọn giá khởi điểm, giá trị thay đổi giá, khoảng thời gian giữa các lần điều chỉnh giá và giá khởi điểm trong cuộc đấu giá này.
Cuộc đấu giá bắt đầu với mặt hàng đầu tiên ở mức giá khởi điểm định trước và tăng theo giá trị thay đổi giá (số tiền hoặc tỷ lệ phần trăm) sau một khoảng thời gian xác định trước. Giá khởi điểm tiếp tục tăng cho đến khi nhận được giá thầu từ nhà cung cấp hoặc giá khởi điểm đạt đến giá đặt trước. Khi đấu thầu cho một mặt hàng hoàn thành, nó sẽ chuyển sang mặt hàng tiếp theo trong trình tự.
Khi tất cả các mặt hàng đã được đấu giá, cuộc đấu giá được tuyên bố là đóng.
Trong bán đấu giá kiểu Hà Lan này, đấu giá viên tăng giá từ điểm ban đầu thấp cho đến khi người trả giá đồng ý bán với giá đã chỉ định. Ví dụ, một cuộc đấu giá ngược của Hà Lan có thể được sử dụng để khám phá ai đó sẵn sàng hoãn kế hoạch du lịch trên một chuyến bay đã đặt trước quá nhiều. Hãng hàng không tăng giá đền bù cho đến khi ai đó giơ tay, lúc đó cuộc đấu giá kết thúc. Một hành khách không muốn từ bỏ ghế của mình với giá 50 đô la có thể có xu hướng từ bỏ ghế với giá 100 đô la, 200 đô la hoặc hơn.
Tại sao Đấu giá Hà Lan lại quan trọng?
Thông thường, giá cổ phiếu của đợt IPO được quyết định bởi một ngân hàng đầu tư theo nhiều ước tính định giá và thảo luận với các nhà đầu tư có thể có. Mặt khác, đấu giá ở Hà Lan có khả năng hiệu quả hơn trong việc xác định giá “chính xác” cân bằng cung và cầu.
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ, theo những người ủng hộ phương pháp đấu giá của Hà Lan, có khả năng tiếp cận nhiều hơn với IPO vì thủ tục chào bán thông thường liên quan đến việc các ngân hàng đầu tư chuyển cổ phiếu IPO cho khách hàng tốt nhất của họ, những người thu được lợi nhuận ngay lập tức (giả sử giá cổ phiếu tăng). Tuy nhiên, một số nhà phân tích tin rằng người mua trả nhiều tiền hơn cho cổ phiếu được bán trong các cuộc đấu giá ở Hà Lan. Điều này là do, trong hệ thống truyền thống, các ngân hàng đầu tư đưa ra mức giá thấp hơn để đảm bảo rằng tất cả cổ phiếu đều bán được. Hơn nữa, họ tuyên bố rằng IPO truyền thống giúp các cổ đông kể từ lần tăng đầu tiên thường được kết hợp với IPO truyền thống, tạo ra ấn tượng về sự thành công khiến cổ phiếu tăng cao hơn nữa. Đây là một trong những lý do tại sao cổ phiếu được bán trong một cuộc đấu giá ở Hà Lan thường không tăng giá như nhau ngay sau khi chúng bắt đầu giao dịch.
Bộ Tài chính Hoa Kỳ sử dụng phương pháp đấu giá của Hà Lan để bán chứng khoán Kho bạc, và nhiều công ty Hoa Kỳ sử dụng phương pháp này để mua lại cổ phần.
Dòng thời gian điển hình cho Đấu giá kiểu Hà Lan là gì?
Thời gian cho Phiên đấu giá kiểu Hà Lan có thể khác nhau tùy thuộc vào phiên đấu giá cụ thể và số lượng mặt hàng được bán. Tuy nhiên, hầu hết Đấu giá kiểu Hà Lan kéo dài trong một khoảng thời gian nhất định, thường là vài ngày đến một tuần. Trong thời gian này, những người mua quan tâm có thể đặt giá thầu và giá sẽ giảm dần cho đến khi giá thầu chiến thắng được chấp nhận.
Những loại phương thức thanh toán nào được chấp nhận trong Đấu giá kiểu Hà Lan?
Các phương thức thanh toán có thể khác nhau tùy thuộc vào Đấu giá Hà Lan cụ thể, nhưng các tùy chọn phổ biến bao gồm thẻ tín dụng, chuyển khoản ngân hàng, PayPal hoặc các hệ thống thanh toán trực tuyến khác. Điều quan trọng là phải kiểm tra trước với nhà cung cấp dịch vụ đấu giá để xác định phương thức thanh toán nào được chấp nhận.
Làm cách nào để biết Đấu giá kiểu Hà Lan có hợp pháp và không lừa đảo hay không?
Điều quan trọng là phải nghiên cứu Đấu giá Hà Lan và nhà cung cấp của nó trước khi tham gia. Tìm kiếm các bài đánh giá từ những người tham gia trước đó, kiểm tra danh tiếng và thông tin đăng nhập của nhà cung cấp đấu giá và đảm bảo rằng cuộc đấu giá minh bạch về các quy tắc và thủ tục của nó.
Tôi có thể tham gia Đấu giá Hà Lan với tư cách là người bán hay chỉ với tư cách là người mua không?
Cả người mua và người bán đều có thể tham gia Đấu giá kiểu Hà Lan. Người bán có thể liệt kê các mặt hàng để bán đấu giá và người mua có thể đặt giá thầu để mua các mặt hàng đó.
Tôi có thể tham gia Đấu giá Hà Lan nếu tôi ở bên ngoài Hà Lan không?
Có, những người tham gia từ khắp nơi trên thế giới thường có thể truy cập Đấu giá kiểu Hà Lan. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải kiểm tra trước với nhà cung cấp đấu giá để xác nhận rằng họ chấp nhận người tham gia quốc tế.
Làm cách nào tôi có thể tìm thấy Đấu giá kiểu Hà Lan có liên quan đến doanh nghiệp hoặc ngành của tôi?
Có một số nền tảng trực tuyến tổ chức Đấu giá kiểu Hà Lan và nhiều nền tảng trong số đó chuyên về các ngành hoặc loại sản phẩm cụ thể. Có thể hữu ích nếu bạn tìm kiếm Dutch Auctions trong lĩnh vực bạn quan tâm hoặc liên hệ với các hiệp hội thương mại hoặc nhóm ngành để xem họ có bất kỳ đề xuất nào không.
Các câu hỏi thường gặp khác
Giá đấu giá của Hà Lan được xác định như thế nào?
Giá thầu cao nhất đứng đầu danh sách. Công ty làm việc theo cách của mình để liệt kê danh sách các nhà thầu cho đến khi bán hết số lượng cổ phiếu mục tiêu. Giá chào được quyết định bởi mức giá cuối cùng bao gồm toàn bộ số lượng chào bán. Giá mỗi cổ phiếu là như nhau cho tất cả những người tham gia đấu giá.
Sự khác biệt giữa một cuộc đấu giá và một cuộc đấu giá ở Hà Lan là gì?
Đấu giá bằng tiếng Anh là đấu giá mà bạn muốn trở thành người trả giá cao nhất trên một danh sách. Đấu giá kiểu Hà Lan là một hình thức đấu giá độc nhất vô nhị được phát triển cho Người bán có nhiều sản phẩm giống nhau để bán.
Mục đích của cuộc đấu giá ở Hà Lan là gì?
Đấu giá kiểu Hà Lan là một phương thức định giá cổ phần (thường được sử dụng trong đợt chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng), trong đó giá cổ phần được chào bán được giảm xuống cho đến khi có đủ số lượng đặt mua để bán hết số cổ phần. Giá sau đó được áp dụng cho tất cả các cổ phiếu.
Tại sao nó được gọi là một cuộc đấu giá Hà Lan?
Đấu giá Hà Lan có tên vì nó được sử dụng để bán hoa cắt cành trong các cuộc đấu giá hoa lớn của Hà Lan. Trong một cuộc đấu giá ở Hà Lan, chiến lược là giá mà người đặt giá thầu.
