Là một nhà đầu tư, bạn cần biết giá trái phiếu, các khoản thanh toán lãi trái phiếu và giá trị đáo hạn. Do đó, tất cả các khoản thanh toán lãi coupon được thực hiện đúng thời hạn và sau đó được tái đầu tư với cùng mức lãi suất. Tuy nhiên, cần có tính tỷ lệ chiết khấu. Tỷ lệ chiết khấu này chính là lợi suất đáo hạn. Lợi suất đáo hạn thể hiện tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng hàng năm thu được từ trái phiếu với giả định rằng chứng khoán nợ được duy trì cho đến khi đáo hạn. Bài viết này minh họa nhiều hơn về công thức lợi suất đến ngày đáo hạn, máy tính và cách tính lợi suất đến ngày đáo hạn.
Công thức tính và công thức tính lợi nhuận cho người trưởng thành
Công thức dưới đây tập trung vào cách tính lợi tức không chính xác đến ngày đáo hạn bằng máy tính. Trong khi việc tính toán YTM chính xác sẽ yêu cầu thử nghiệm. Tuy nhiên, có những sai lầm liên quan đến các tỷ lệ khác nhau trong giá trị hiện tại của trái phiếu. Điều này là cho đến khi giá khớp với giá thị trường thực tế của trái phiếu. Gần đây, có ứng dụng máy tính điều đó tạo điều kiện dễ dàng cho việc tính toán.
Công thức lợi nhuận để trưởng thành = [C + (FP) / n] / [(F + P) / 2]
Ở đâu,
- C là Phiếu giảm giá.
- F là Mệnh giá của trái phiếu.
- P là giá thị trường hiện tại.
- n sẽ là số năm để đáo hạn.
Công thức dưới đây ước tính giá trị hiện có của trái phiếu. Nếu bạn có giá trị hiện tại của trái phiếu, bạn có thể tính ngược lại lợi suất đến ngày đáo hạn bằng cách sử dụng lặp lại.
Từng bước mang lại lợi nhuận cho máy tính trưởng thành
Các biện pháp để tính toán lợi suất đến ngày đáo hạn như sau:
- Tập hợp dữ liệu về trái phiếu, như mệnh giá của nó, số tháng còn lại để đáo hạn, giá thị trường hiện tại của trái phiếu và lãi suất coupon của trái phiếu.
- Bây giờ, hãy tính thu nhập hàng năm có được trên trái phiếu, phần lớn là phiếu giảm giá, và nó có thể được trả hàng năm, nửa năm, hàng quý, hàng tháng, v.v. và do đó, nên tính toán.
- Ngoài ra, bạn cần tránh chiết khấu, khác với mệnh giá của trái phiếu và giá thị trường hiện tại trong suốt thời hạn của trái phiếu.
- Tử số của công thức YTM sẽ là tổng số tiền được tính ở bước 2 và bước 3.
- Mẫu số của công thức YTM sẽ là giá và mệnh giá trung bình.
- Khi một người chia giá trị bước 4 cho bước 5, nó sẽ là lợi tức gần đúng khi đáo hạn.
Khả năng áp dụng và sử dụng của máy tính lợi nhuận đến kỳ hạn
- Lợi tức khi đáo hạn cho phép nhà đầu tư so sánh giá trị hiện tại của trái phiếu với các lựa chọn đầu tư khác trên thị trường.
- Bạn nên cân nhắc giá trị thời gian của tiền trong khi tính YTM, điều này giúp phân tích tốt hơn khoản đầu tư có liên quan đến lợi nhuận trong tương lai.
- Nó thúc đẩy việc đưa ra các quyết định đáng tin cậy về việc liệu đầu tư vào trái phiếu có thu được lợi nhuận tốt so với giá trị của khoản đầu tư ở trạng thái hiện tại hay không
Các tính toán trong lợi tức đến đáo hạn
Máy tính và công thức sản lượng đến khi đáo hạn cũng bao gồm các yếu tố sau:
# 1. Tỷ lệ phiếu thưởng (C)
Lãi suất coupon thường được gọi là lãi suất của trái phiếu. Tuy nhiên, tỷ lệ là khoản thanh toán định kỳ được thực hiện thường xuyên từ công ty phát hành trái phiếu cho các nhà đầu tư. Nói chung, lãi suất phiếu giảm giá gắn với trái phiếu càng cao thì lợi tức càng cao.
# 2. Mệnh giá (FV)
Mệnh giá của trái phiếu (tức là mệnh giá) là số tiền phải hoàn trả cho trái chủ vào ngày đáo hạn.
# 3. Giá trị hiện tại (PV)
Giá trị hiện tại (PV) của trái phiếu đề cập đến giá thị trường hiện tại và số tiền nhà đầu tư sẵn sàng trả cho trái phiếu trên thị trường mở tính đến thời điểm hiện tại, có thể cao hơn (hoặc thấp hơn) so với FV của trái phiếu dựa trên điều kiện thị trường và cung / cầu.
#4. Ngày đáo hạn
Ngày xác định trước mà tổ chức phát hành bị ràng buộc theo hợp đồng để trả nợ gốc là kể từ ngày này, số năm đến ngày đáo hạn có thể được tính từ ngày này.
# 5. Một số chu kỳ tổng hợp (n)
Số kỳ hạn gộp đề cập đến số lần thanh toán được thực hiện trong một năm nhân với số năm đến ngày đáo hạn (ví dụ: năm năm cho đến khi đáo hạn và thanh toán phiếu giảm giá nửa năm có nghĩa là n = 10 kỳ).
Hiểu biết rõ ràng về lợi tức đến hạn (YTM)
Lợi tức khi đáo hạn là tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) của trái phiếu. Tuy nhiên, tài sản phải được giữ cho đến khi đáo hạn và tất cả các khoản lợi nhuận phải được tái đầu tư với tỷ lệ không đổi. YTM tương tự như lợi suất hiện tại, nơi nó xác định lợi nhuận. Tuy nhiên, người ta có thể mong đợi điều này bằng cách giữ an ninh trong một năm. Do đó, YTM đang phát triển nhẹ và tính giá trị thời gian của tiền.
Hơn nữa, nó là tổng lợi nhuận đến hạn của một nhà đầu tư nếu trái phiếu được giữ cho đến khi đáo hạn. YTM tính đến tất cả các giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai từ một khoản đầu tư bằng với giá thị trường hiện tại. Tuy nhiên, điều này dựa trên giả định rằng tất cả số tiền thu được được tái đầu tư với tỷ lệ ổn định. Do đó, khoản đầu tư được giữ cho đến khi đáo hạn. Nhà đầu tư biết giá của trái phiếu, các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá và giá trị đáo hạn. Tuy nhiên, cần phải tính toán tỷ lệ chiết khấu. Tỷ lệ chiết khấu này là lợi tức khi đáo hạn. Thông thường, nó sử dụng cơ sở thử và sai để tính toán. Máy tính lợi suất đến hạn chỉ có thể được tính bằng phương pháp thử và sai.
Tuy nhiên, người ta có thể dễ dàng tính toán lợi tức khi đáo hạn bằng cách biết mối quan hệ giữa giá trái phiếu và lợi tức của nó. Khi giá trái phiếu ngang bằng, lãi suất trái phiếu bằng lãi suất trái phiếu. Nếu trái phiếu được bán với giá cao hơn, thì lãi suất coupon cao hơn lãi suất. Và nếu trái phiếu được bán chiết khấu, lãi suất phiếu giảm giá thấp hơn lãi suất. Thông tin này sẽ giúp nhà đầu tư tính toán lợi tức đến hạn một cách suôn sẻ.
Tại sao Tỷ suất lợi nhuận đến kỳ hạn tiếp tục thay đổi?
Nó liên tục thay đổi vì mỗi trái phiếu có một mệnh giá và nó có thể giao dịch ngang giá, phí bảo hiểm hoặc chiết khấu. Số tiền lãi phải trả cho một trái phiếu là cố định. Tuy nhiên, lợi suất hiện tại của tiền lãi hàng năm so với giá thị trường hiện tại sẽ biến động khi giá trái phiếu thay đổi. Nó biến động theo các điều kiện thị trường thay đổi. Do đó, trên thực tế, YTM của quỹ mở nợ khác với lợi nhuận thực tế của chương trình.
Hơn nữa, vì các quỹ nợ đầu tư vào nhiều quỹ, sự thay đổi trong YTM của một trái phiếu đơn lẻ sẽ có tác động đến YTM của quỹ nợ. Tuy nhiên, mức độ thay đổi này sẽ tương ứng với tỷ trọng của trái phiếu trong danh mục quỹ tương hỗ nợ.
Lấy ví dụ trên, chúng ta hãy hiểu điều kiện thị trường thay đổi tác động đến YTM của trái phiếu như thế nào. Giả sử rằng xếp hạng của trái phiếu giảm do hoạt động kém hiệu quả sau một năm. Kết quả là, giá trị thị trường của trái phiếu hiện là 700 INR.
Tầm quan trọng của lợi tức đối với đáo hạn
- Chỉ số YTM tạo điều kiện thuận lợi cho việc so sánh giữa các trái phiếu khác nhau và lợi nhuận kỳ vọng của chúng, giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn về cách quản lý danh mục trái phiếu của họ. Ngay cả đối với trái phiếu bao gồm các kỳ hạn và lãi suất coupon khác nhau.
- YTM cho phép so sánh thể hiện lãi suất hàng năm bất kể số năm trái phiếu đến ngày đáo hạn.
- Bằng cách hiểu công thức lợi suất đến ngày đáo hạn, các nhà đầu tư có thể dự đoán tốt hơn các điều kiện thị trường thay đổi có thể ảnh hưởng đến việc nắm giữ danh mục đầu tư của họ như thế nào dựa trên chiến lược danh mục đầu tư và các khoản đầu tư hiện có của họ.
- Xem xét lợi suất tăng khi giá giảm (và ngược lại), nhà đầu tư có thể dự báo lợi suất đến ngày đáo hạn (YTM) trên các khoản đầu tư danh mục đầu tư để hướng dẫn ra quyết định tốt hơn.
- YTM cũng có thể cho phép các nhà đầu tư nợ đánh giá mức độ rủi ro lãi suất của họ, điều này giải thích nhược điểm tiềm ẩn gây ra những thay đổi đột ngột trong lãi suất.
- Mối quan hệ giữa YTM hiện tại và rủi ro lãi suất là tỷ lệ nghịch, có nghĩa là YTM càng cao, giá trái phiếu càng ít nhạy cảm với sự thay đổi lãi suất.
Ưu điểm và Nhược điểm của Lợi tức đến hạn
Có những lý do có thể thu hút các nhà đầu tư cam kết tiền của họ đến kỳ hạn sinh lợi cao. Dưới đây là những ưu điểm và nhược điểm của lợi suất đến kỳ hạn.
Ưu điểm
Dưới đây là một vài lợi thế của năng suất đến ngày đáo hạn:
- Lợi tức đến ngày đáo hạn tính tổng lợi tức mà nhà đầu tư sẽ kiếm được trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu.
- Nó không chỉ xem xét tăng thu nhập mà còn xem xét lợi nhuận vốn thể hiện một bức tranh toàn cảnh.
- Nó không bao gồm bất kỳ dự báo nào trong tính toán của nó và do đó cung cấp thông tin chính xác hơn.
Điểm yếus
Hãy cũng xem xét những bất lợi của lợi tức đối với kỳ hạn:
- Nó giả định rằng trái phiếu / khoản đầu tư sẽ được giữ cho đến khi đáo hạn, điều này là không thực tế vì có rất nhiều loại trái phiếu cho phép nhà đầu tư thu xếp khoản đầu tư của mình trước khi đáo hạn và một nhà đầu tư chuyên nghiệp cũng có thể thực hiện tùy chọn đó.
- Một hạn chế lớn khác của lợi tức khi đáo hạn là tỷ lệ đầu tư. Lợi tức đến hạn giả định rằng bạn tái đầu tư tất cả các khoản thu nhập đầu tư với cùng một tỷ lệ. Có nhiều lựa chọn đầu tư trong thị trường đầu tư ngày nay, và một nhà đầu tư khôn ngoan sẽ không bao giờ đầu tư với tỷ lệ tương tự nếu có lựa chọn tốt hơn.
Ngoài những ưu điểm và nhược điểm trên của lợi tức khi đáo hạn, Nó giả định rằng trái phiếu / khoản đầu tư sẽ được giữ cho đến khi đáo hạn, điều này là không thực tế vì có rất nhiều loại trái phiếu cho phép nhà đầu tư thu xếp khoản đầu tư của mình trước đó cũng có thể đáo hạn và một nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể thực hiện quyền chọn đó.
Một hạn chế lớn khác của lợi tức khi đáo hạn là tỷ lệ đầu tư.
Có nhiều lựa chọn đầu tư trong thị trường đầu tư ngày nay, và một nhà đầu tư khôn ngoan sẽ không bao giờ đầu tư với tỷ lệ tương tự nếu có lựa chọn tốt hơn.
YTM và lãi suất coupon là gì?
Lợi suất đến ngày đáo hạn là tổng tỷ suất lợi nhuận dự đoán của trái phiếu, giả sử rằng nó được giữ đến ngày đáo hạn, trong khi lãi suất coupon cho biết số tiền lãi thực tế mà trái chủ thực sự nhận được mỗi năm.
Lợi suất đáo hạn cao hơn hay thấp hơn sẽ tốt hơn?
Trái phiếu có lãi suất thấp thích hợp hơn cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm một khoản đầu tư gần như không có rủi ro hoặc cho những người đang phòng ngừa rủi ro cho một danh mục đầu tư hỗn hợp bằng cách nắm giữ một phần trong số đó bằng các chứng khoán có rủi ro thấp. Trái phiếu lãi suất cao thích hợp hơn cho các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận một số rủi ro để đổi lấy lợi nhuận cao hơn.
Tại sao lợi tức đến kỳ hạn lại quan trọng?
Lợi ích chính của lợi suất đáo hạn là nó cho phép các nhà đầu tư so sánh các loại chứng khoán khác nhau và lợi nhuận mà họ có thể dự đoán từ mỗi loại. Điều quan trọng là chọn chứng khoán để đưa vào danh mục đầu tư của họ.
Sự khác biệt giữa YTM và lãi suất là gì?
Lợi suất trái phiếu được gọi là lợi suất đáo hạn (YTM). Tổng lợi nhuận mà người nắm giữ trái phiếu có thể dự đoán nhận được khi trái phiếu đáo hạn được gọi là lợi tức đến khi đáo hạn. Lãi suất mà người phát hành trái phiếu đồng ý trả xác định lợi suất.
Sự khác biệt giữa YTM và IRR là gì?
IRR và năng suất đáo hạn khác nhau nhiều nhất vì sau này đề cập đến các khoản đầu tư đã được thực hiện. Lợi suất đáo hạn, hay YTM, là một thuật ngữ được sử dụng để xác định lợi tức của một khoản đầu tư dựa trên giá thị trường hiện tại của nó (thường là trái phiếu hoặc chứng khoán có thu nhập cố định khác).
Những yếu tố nào ảnh hưởng đến năng suất đến hạn?
Những điều này được đưa vào tài khoản. Lãi suất trái phiếu—Lãi suất trái phiếu hoặc số tiền lãi được trả cho trái phiếu hoặc CD càng cao thì lợi suất càng cao. Đó là bởi vì trái phiếu hoặc CD sẽ trả lãi cho phần lớn hơn mệnh giá của nó mỗi năm. Giá—Lợi suất của trái phiếu hoặc CD giảm khi giá trái phiếu hoặc CD tăng.
YTM cao hơn có nghĩa là lợi nhuận cao hơn?
Do số tiền thanh toán này là cố định, bạn muốn mua trái phiếu với số tiền ít hơn để tăng thu nhập của mình, điều này dẫn đến YTM lớn hơn. Mặt khác, YTM của trái phiếu sẽ thấp hơn nếu bạn mua nó với giá cao hơn.
Câu hỏi thường gặp về lợi nhuận đến đáo hạn
Lợi tức đến hạn có được tính hàng năm không?
Có, lợi tức đến ngày đáo hạn (YTM) của trái phiếu là lợi tức hàng năm mà nhà đầu tư trái phiếu sẽ nhận được từ việc nắm giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn.
Lợi tức khi đáo hạn nên cao hơn hay thấp hơn?
Khi số tiền thanh toán này là cố định, bạn sẽ muốn mua trái phiếu với giá thấp hơn để tăng thu nhập của mình, có nghĩa là YTM cao hơn. Mặt khác, nếu bạn mua trái phiếu với giá cao hơn, bạn sẽ kiếm được ít YTM thấp hơn.
Tại sao lợi tức đến kỳ hạn lại quan trọng?
Điều quan trọng là vì thực tế cho phép các nhà đầu tư so sánh giữa các chứng khoán khác nhau và lợi nhuận mà họ có thể mong đợi từ mỗi loại. Điều quan trọng là xác định loại chứng khoán nào để thêm vào danh mục đầu tư của họ.
{
“@context”: “https://schema.org”,
“@type”: “Trang Câu hỏi thường gặp”,
“Thực thể chính”: [
{
“@type”: “Câu hỏi”,
“name”: “Lợi suất đến hạn có được tính hàng năm không?”,
“Câu trả lời được chấp nhận”: {
"@viết câu trả lời",
"chữ": "
Có, lợi tức đến ngày đáo hạn (YTM) của trái phiếu là lợi tức hàng năm mà nhà đầu tư trái phiếu sẽ nhận được từ việc nắm giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn.
"
}
}
, {
“@type”: “Câu hỏi”,
“name”: “Lợi suất đến hạn nên cao hơn hay thấp hơn?”,
“Câu trả lời được chấp nhận”: {
"@viết câu trả lời",
"chữ": "
Khi số tiền thanh toán này là cố định, bạn sẽ muốn mua trái phiếu với giá thấp hơn để tăng thu nhập của mình, có nghĩa là YTM cao hơn. Mặt khác, nếu bạn mua trái phiếu với giá cao hơn, bạn sẽ kiếm được ít YTM thấp hơn.
"
}
}
, {
“@type”: “Câu hỏi”,
“tên”: “Tại sao năng suất đến ngày đáo hạn lại quan trọng?”,
“Câu trả lời được chấp nhận”: {
"@viết câu trả lời",
"chữ": "
Điều quan trọng là vì thực tế cho phép các nhà đầu tư so sánh giữa các chứng khoán khác nhau và lợi nhuận mà họ có thể mong đợi từ mỗi loại. Điều quan trọng là xác định loại chứng khoán nào để thêm vào danh mục đầu tư của họ.
"
}
}
] }
Bài viết liên quan
- HIỆU QUẢ HÀNG NĂM: Định nghĩa, Cách Tìm Công thức & Máy tính EAY
- Máy tính Thị trường Chứng khoán: Xem cách Thị trường của bạn có thể phát triển
- Lý thuyết vòng đời sản phẩm: Hướng dẫn về các giai đoạn & ví dụ
- Công thức Giá trị Hiện tại: Định nghĩa, Ví dụ, Công thức & Tính toán
- Các giai đoạn trong vòng đời sản phẩm được giải thích với các ví dụ trong thế giới thực
- Lợi nhuận: Định nghĩa, Cách tính với Ví dụ & Loại
