Một loại cổ phiếu được gọi là cổ phiếu ưu đãi kết hợp các tính năng của trái phiếu và cổ phiếu. Giống như trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức bằng tiền mặt và thường mang lại lợi suất cao hơn trái phiếu trong khi ít rủi ro hơn cổ phiếu phổ thông. Vốn chủ sở hữu ưu đãi có những đặc điểm cụ thể mang lại cho nhà đầu tư những lợi thế nhất định, nhưng nó cũng có những hạn chế mà người mua tiềm năng cần phải biết. Trong bài đăng này, bạn sẽ tìm hiểu cách hoạt động của cổ phiếu ưu đãi, các ví dụ về nó và sự khác biệt giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông. Nhìn vào danh sách ETF cổ phiếu ưu đãi là tốt.
Cổ phiếu ưu đãi là gì?
Cổ phiếu ưu đãi giống trái phiếu theo nhiều cách: Nó có ngày đáo hạn xác định, mệnh giá (hoặc mệnh giá), trả cổ tức theo hợp đồng và có thể được mua lại sớm (thường sau XNUMX năm). Tùy thuộc vào loại (tích lũy hoặc không tích lũy), cổ phiếu ưu đãi có thể bỏ lỡ các khoản thanh toán cổ tức, không giống như trái phiếu, và một số thậm chí có thể không có ngày đáo hạn vì chúng là vĩnh cửu. Cổ phiếu ưu đãi thỉnh thoảng, nhưng không thường xuyên, được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông.
Hiểu cổ phiếu ưu đãi
Cổ đông ưu đãi nhận cổ tức trước cổ đông phổ thông. Cổ tức có thể được trả hàng tháng hoặc ba lần một năm và thường trả nhiều hơn cổ phiếu phổ thông. Các khoản cổ tức này thường được thể hiện dưới dạng phần trăm trong mô tả phát hành và có thể được cố định hoặc đặt theo lãi suất chuẩn như Lãi suất được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR).
Các cổ phiếu tham gia có thể trả thêm cổ tức dựa trên cổ tức được trả cho cổ phiếu phổ thông hoặc lợi nhuận của công ty. Cổ phiếu có tỷ lệ điều chỉnh liệt kê các yếu tố nhất định ảnh hưởng đến tỷ suất cổ tức. Hội đồng quản trị của một công ty có toàn quyền quyết định có trả cổ tức hay không.
Các cổ đông ưu tiên thường không có quyền biểu quyết, khiến họ khác với các cổ đông phổ thông, những người có quyền biểu quyết. Vốn cổ phần ưu đãi giống như sự kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu vì nó có cổ tức cố định và giá trị của nó có thể tăng lên. Các nhà đầu tư muốn có sự nhất quán trong dòng tiền dự đoán trong tương lai sẽ thấy điều này hấp dẫn.
Cổ phiếu phổ thông Vs. Cổ phiếu ưu đãi
Có rất nhiều điểm khác biệt giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông. Sự khác biệt chính là những người sở hữu cổ phiếu phổ thông thường nhận được một phiếu bầu cho mỗi cổ phiếu, trong khi những người sở hữu cổ phiếu ưu đãi thường không có. Nhiều nhà đầu tư quen thuộc với cổ phiếu phổ thông hơn vốn cổ phần ưu đãi.
Cổ phiếu ưu đãi so với Cổ phiếu phổ thông
Mặc dù cả cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông đều là chứng khoán vốn, nhưng chúng có những khác biệt quan trọng cụ thể. Do nhu cầu trả cổ tức cho cổ đông ưu tiên trước, vốn cổ phần ưu đãi nhận được cổ tức cố định. Mặt khác, các nhà đầu tư thông thường không phải lúc nào cũng nhận được cổ tức. Trước khi trả bất kỳ khoản cổ tức nào cho các cổ đông phổ thông, một công ty có thể trả đầy đủ tất cả các khoản cổ tức của các nhà đầu tư ưu đãi (kể cả từ những năm trước).
Cổ tức bằng tiền mặt định kỳ mà các cổ đông ưu tiên nhận được để mang lại cho nó giá trị nội tại. Mặt khác, việc đánh giá một cổ phiếu phổ thông sẽ khó khăn hơn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu phổ thông bởi vì nó không phụ thuộc vào các khoản thanh toán bán cố định với dự đoán khả năng tăng trưởng vốn.
Cuối cùng, các điều khoản và hoàn cảnh của hai loại vốn chủ sở hữu khác nhau. Các nhà đầu tư thông thường có thể bỏ phiếu, trong khi chủ sở hữu ưu tiên thường không. Cổ phiếu của cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông nhưng không được chuyển đổi ngược lại. Cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được, có nghĩa là doanh nghiệp có thể tìm cách mua lại chúng với giá ngang bằng. Ngoài ra, vốn cổ phần ưu đãi được đối xử thuận lợi hơn trong quá trình thanh lý.
Cổ phiếu ưu đãi
- Quyền sở hữu vốn công ty
- Có thể giao dịch trên các sàn giao dịch đại chúng (đối với công ty đại chúng)
- Có quyền đầu tiên đối với cổ tức và phải được thanh toán trước các cổ đông phổ thông
- Thường không trải qua nhiều tăng trưởng vốn
- Thường không có quyền bỏ phiếu
- Nó có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo quyết định của tùy chọn
- Được đối xử ưu đãi hơn trong quá trình thanh lý
Cổ phiếu phổ thông
- Quyền sở hữu vốn công ty
- Có thể giao dịch trên thị trường mở (đối với công ty đại chúng)
- Không đảm bảo rằng cổ tức sẽ được trả; họ phải đợi cho đến khi chủ sở hữu ưu tiên được bồi thường đầy đủ
- Thường xuyên có mức tăng vốn cao hơn
- Thường có thể bỏ phiếu
- Chúng không thể chuyển đổi thành chứng khoán.
- Bị đối xử tệ trong quá trình thanh lý
Cổ phiếu ưu đãi so với Trái phiếu
Cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu đều cung cấp cổ tức thường xuyên. Ngoài ra, cổ phiếu ưu đãi có thể trả cổ tức cố định, giống như trái phiếu, nhưng chúng cũng có thể trả lãi suất thả nổi dựa trên lãi suất chuẩn. Các khoản thanh toán trên vốn cổ phần ưu đãi không được khấu trừ thuế, trái ngược với nợ.
Giống như trái phiếu, vốn cổ phần ưu đãi được bán với một “mệnh giá” đã định, được gọi là “mệnh giá”. Số tiền này là số tiền mà tổ chức phát hành sẽ hoàn trả cho chủ sở hữu chứng khoán khi nó được gọi hoặc đến hạn.
Vốn cổ phần ưu đãi có thể được phát hành miễn là công ty muốn, không giống như trái phiếu, có thể có ngày kết thúc. Cổ phiếu ưu đãi phát hành mãi mãi có thể trả cổ tức nếu công ty vẫn đang hoạt động, nhưng bản cáo bạch sẽ cho bạn biết làm thế nào để lấy lại tiền của mình. Giống như trái phiếu, cổ phiếu ưu đãisẽ có một ngày gọi cho phép công ty phát hành cổ phiếu mua lại vào một ngày sau đó, thậm chí trước khi nó đáo hạn.
Nếu lãi suất giảm xuống dưới mức lợi tức của cổ phiếu, một công ty có thể gọi lại cổ phiếu ưu đãi, cho phép họ phát hành lại cổ phiếu với lợi suất thấp hơn. Nếu họ làm điều này, các nhà đầu tư sẽ mất cả vốn cổ phần ưu đãi và dòng thu nhập.
Nhưng một trong những điểm khác biệt quan trọng nhất giữa vốn cổ phần ưu đãi và trái phiếu là việc thanh toán cổ tức cho vốn cổ phần ưu đãi có thể được hoãn lại. Tiền lãi trái phiếu của công ty phải được thanh toán khi đến hạn để tránh bị coi là vỡ nợ.
Ví dụ về cổ phiếu ưu đãi
Hãy xem xét một doanh nghiệp phát hành mệnh giá 1,000 đô la của 7% vốn cổ phần ưu đãi. Sau đó, nhà đầu tư sẽ nhận được khoản thanh toán hàng quý là 17.50 đô la hoặc cổ tức hàng năm là 70 đô la. Cổ phiếu này giao dịch bằng hoặc gần mệnh giá, hoạt động giống như một trái phiếu hơn. Các nhà đầu tư muốn kiếm tiền có thể quyết định mua chứng khoán này. Ngành tài chính là ngành phát hành cổ phiếu thường xuyên nhất và có thể làm như vậy để huy động vốn.
Ví dụ về cổ phiếu ưu đãi
Một trong những tổ chức phát hành cổ phiếu ưu đãi lớn nhất là lĩnh vực ngân hàng, bao gồm cả các tập đoàn được ưu đãi tốt. Ví dụ về cổ phiếu ưu đãi được hiển thị dưới đây:
- Bảo hiểm Allstate
- Goldman Sachs
- AT & T
- Bank of America
- Wells Fargo
- Citigroup
- JP Morgan Chase
Preferred cũng được cung cấp bởi một số doanh nghiệp khác nhau, bao gồm các ví dụ về bảo hiểm, tiện ích và thậm chí cả quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) như Public Storage, Annaly Capital và Vornado Realty.
Danh mục cổ phiếu ưu đãi
Có sẵn danh sách các quỹ giao dịch chứng khoán ưu đãi (ETF) giao dịch tại Hoa Kỳ; không bao gồm các quỹ nghịch đảo và có đòn bẩy, cũng như những quỹ có tài sản được quản lý (AUM) dưới 50 triệu đô la. Kể từ ngày 1 tháng 2022 năm 15.2, cổ phiếu ưu đãi, được đại diện bởi Chỉ số Ưu tiên của S&P Hoa Kỳ, hoạt động kém hơn so với thị trường chung, với tổng lợi nhuận là -500% so với tổng lợi nhuận của S&P 11.0 là -XNUMX%.
Dựa trên kết quả hoạt động trong năm qua, Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (PFFA) là danh sách ETF cổ phiếu ưu đãi hoạt động tốt nhất. Dưới đây là danh sách các quỹ chứng khoán được ưa thích nhất:
- SPDR® ICE chứng khoán ưu đãi ETF
- iShares Preferred & Income Securities ETF
- ETF thu nhập ưu tiên của JHancock
- Quỹ ETF ưu tiên chất lượng thế kỷ của Mỹ
- VanEck Pref Secs ex Fincls ETF
- Quỹ ETF cổ phiếu ưu đãi Hoa Kỳ của Virtus InfraCap
- Quỹ ETF ưa thích Global X SuperIncome™
- ETF ưu tiên cộng
- ETF ưu tiên tỷ lệ thay đổi của Invesco
- ETF ưa thích của Invesco
- ETF ưa thích tỷ lệ biến đổi toàn cầu X
- Innovator S&P Investment Grade Prfrd ETF
ETF cổ phiếu ưu đãi hàng đầu
Chúng tôi xem xét ba ETF cổ phiếu ưu đãi hàng đầu được liệt kê bên dưới. Trừ khi có ghi chú khác, tất cả các số liệu dưới đây là tính đến ngày 1 tháng 2022 năm XNUMX. Ngoại trừ các trường hợp không phổ biến, chẳng hạn như khi phần tiền mặt đặc biệt đáng kể, các khoản nắm giữ hàng đầu được đề cập cho mỗi quỹ ETF không bao gồm các khoản nắm giữ tiền mặt hoặc tài sản có được bằng cách sử dụng tiền thu được từ chứng khoán cho vay để tập trung cho chiến lược đầu tư của quỹ.
#1. Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (PFFA)
- Hiệu suất một năm: -7.8%
- Tỷ lệ chi phí: 1.21 phần trăm
- Tỷ suất cổ tức hàng năm: 7.58%
- Khối lượng trung bình hàng ngày trong ba tháng qua: 152,248
- Tài sản được quản lý: $544.6 triệu
- Ngày bắt đầu: 15 tháng 2018 năm XNUMX
- Virtus Investment Partners là công ty phát hành.
PFFA đầu tư vào chứng khoán ưu tiên của các doanh nghiệp Mỹ với vốn hóa thị trường hơn 100 triệu đô la để tạo thu nhập hiện tại và tăng giá trị vốn. Quỹ sử dụng các biện pháp định giá định lượng, định tính và tương đối khác nhau và được quản lý tích cực. Các cổ phiếu ưu đãi mà các công ty có tiềm năng phát triển cao hoặc chất lượng giá trị lớn phát hành là trọng tâm chính của PFFA.
#2. Global X SuperIncome Preferred ETF (SPFF)
- Hiệu suất một năm: -9.4%
- Tỷ lệ chi phí: 0.58 phần trăm
- Tỷ suất cổ tức mỗi năm: 5.69%
- Khối lượng trung bình hàng ngày trong ba tháng: 80,469
- Tài sản đang quản lý: 204.6 triệu đô la
- Ngày bắt đầu: 16 tháng 2012 năm XNUMX
- Đơn vị phát hành: Mirae Asset Global Investments Co. Ltd.
Chỉ số chứng khoán ưu đãi năng suất tăng cường S&P Bắc Mỹ, được tạo thành từ 50 cổ phiếu ưu đãi có năng suất cao nhất ở Bắc Mỹ, là mục tiêu mà SPFF hướng tới. Vào ngày 31 tháng 2022 năm 68, các công ty tài chính chiếm hơn XNUMX% danh mục đầu tư của quỹ, XNUMX/XNUMX còn lại là cổ phiếu của ngành năng lượng, tiện ích và các lĩnh vực khác.
#3. Chứng khoán ưu đãi VanEck ex Financials ETF (PFXF)
- Hiệu suất một năm: -10.7%
- Tỷ lệ chi phí: 0.40 phần trăm
- Tỷ suất cổ tức mỗi năm: 4.82%
- Khối lượng trung bình hàng ngày trong ba tháng qua: 278,692
- Tài sản đang quản lý: 1 tỷ đô la
- Ra mắt vào ngày 16 tháng 2012 năm XNUMX, do VanEck phát hành
PFXF theo dõi hiệu suất của nợ hỗn hợp, cổ phiếu ưu đãi và vốn cổ phần ưu đãi chuyển đổi được phát hành bởi các doanh nghiệp phi tài chính được niêm yết trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính toán bằng cách sử dụng Chỉ số chứng khoán phi tài chính ưu tiên có tỷ lệ cố định và có thể điều chỉnh được niêm yết trên sàn giao dịch ICE. ETF muốn cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận các cơ hội thu nhập cao bằng cách đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi, vốn có lịch sử mang lại lợi nhuận cao hơn so với cổ phiếu thông thường và nợ cao cấp.
Bạn có ý nghĩa gì bởi cổ phiếu ưu đãi?
Cổ phiếu ưu đãi là một loại cụ thể không cho bạn quyền bỏ phiếu nhưng trả cổ tức vào những thời điểm nhất định. Cổ phiếu là một khoản đầu tư với các đặc điểm của cả cổ phiếu phổ thông và trái phiếu. Nó mang lại cho bạn thu nhập thường xuyên và quyền sở hữu công ty.
Sự khác biệt giữa cổ phiếu và cổ phiếu ưu đãi là gì?
Sự khác biệt chính giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông là cổ phiếu phổ thông mang lại cho cổ đông quyền biểu quyết, trong khi cổ phiếu thì không. Các cổ đông ưu đãi nhận được cổ tức trước các cổ đông phổ thông vì họ có yêu cầu cao hơn đối với thu nhập của công ty.
Tại sao bạn sẽ mua một cổ phiếu ưu đãi?
Vốn cổ phần ưu đãi hấp dẫn vì nó thường có khoản thanh toán thu nhập cố định cao hơn trái phiếu, nhưng chi phí mua mỗi cổ phiếu lại thấp hơn. Các cổ đông ưu đãi được trả cổ tức và nhận được nhiều tiền hơn từ việc bán công ty so với các cổ đông phổ thông. Trái ngược với cổ phiếu phổ thông, giá của nó thường ổn định hơn.
Ví dụ về cổ phiếu ưu đãi là gì?
Hãy xem xét một công ty phát hành 1,000 đô la mệnh giá 7% cổ phiếu. Sau đó, nhà đầu tư sẽ nhận được khoản thanh toán hàng quý là 17.50 đô la hoặc cổ tức hàng năm là 70 đô la. Cổ phiếu này giao dịch bằng hoặc gần mệnh giá, hoạt động giống như một trái phiếu hơn.
Là một cổ phiếu ưu đãi là một ý tưởng tốt?
Cũng như các khoản đầu tư khác, câu trả lời dựa trên khẩu vị rủi ro và mục tiêu đầu tư của bạn. Vốn cổ phần ưu đãi là một lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn trái phiếu và khả năng chia cổ tức lớn hơn cổ phiếu phổ thông.
Cổ phiếu ưu đãi có rủi ro cao không?
Chứng khoán ưu đãi thường có rủi ro lãi suất cao hoặc khả năng giá sẽ giảm khi lãi suất tăng do chúng có thời hạn dài hoặc không có.
Kết luận
Vốn chủ sở hữu ưu đãi, hoặc cổ phiếu ưu đãi, có thể thích hợp hơn đối với các nhà đầu tư đang tìm cách tạo ra dòng tiền từ tài sản vốn chủ sở hữu của họ. Loại đầu tư vốn cổ phần này có nghĩa là bạn sở hữu một phần của công ty và các khoản thanh toán cổ tức được ưu tiên hàng đầu. Mặc dù đi kèm với sự đánh đổi, nhưng vốn cổ phần ưu đãi là một cách khác để mua cổ phần của một công ty.
Bài viết liên quan
- Máy tính Thị trường Chứng khoán: Xem cách Thị trường của bạn có thể phát triển
- ETFS TỐT ĐỂ MUA: ETF tốt nhất cho năm 2022
- Tài chính ngân hàng: Tại sao nó là lựa chọn nghề nghiệp ưu tiên nhất? (+ hướng dẫn chi tiết)
- BÁO CÁO TÀI CHÍNH: Tất cả những gì bạn cần biết với các ví dụ (+ Công cụ dễ dàng nhanh chóng)
- Thị trường vốn chủ sở hữu (ECM): Hướng dẫn chi tiết kèm theo ví dụ
dự án
