Trái phiếu đô thị là một hình thức bảo đảm nợ do các đô thị (chẳng hạn như thành phố, quận và tiểu bang) phát hành. Chi tiêu vốn, chẳng hạn như xây dựng đường, cầu hoặc trường học, là những người thường xuyên nhận được những ưu đãi như vậy. Trái chủ của trái phiếu đô thị về cơ bản là người cho vay đối với tổ chức phát hành. Các nhà đầu tư trái phiếu nhận được các khoản thanh toán lãi và tiền gốc của khoản đầu tư của họ vào ngày đáo hạn của trái phiếu. Các nhà đầu tư trong khung thuế cao hơn cũng có thể thấy trái phiếu đô thị hấp dẫn vì tình trạng miễn thuế tiềm năng của họ. Bài viết này giải thích tỷ giá và cách mua trái phiếu đô thị. Chúng tôi cũng giải thích sự khác biệt giữa trái phiếu đô thị và trái phiếu kho bạc. Tận hưởng chuyến đi!
Trái phiếu đô thị là gì?
Trái phiếu đô thị là một lựa chọn đáng để xem xét nếu bạn là nhà đầu tư ưu tiên bảo toàn vốn và thu nhập miễn thuế. Các nghĩa vụ nợ do chính phủ thực hiện được gọi là trái phiếu đô thị (hay gọi tắt là munis). Mua trái phiếu đô thị tương tự như cho người phát hành vay một khoản tiền trong một khoảng thời gian để đổi lấy các khoản thanh toán lãi định kỳ. Trái phiếu đáo hạn hoặc hết hạn vào cuối khoảng thời gian đó và bạn sẽ nhận lại đầy đủ khoản đầu tư ban đầu của mình.
Trái phiếu đô thị hoạt động như thế nào
Mặc dù có hai loại trái phiếu đô thị, chịu thuế và được miễn thuế, nhưng loại thứ hai thường thu hút nhiều sự quan tâm hơn do thực tế là những người nắm giữ nó được miễn nộp thuế liên bang và, trong nhiều trường hợp, thuế thu nhập của tiểu bang và địa phương đối với tiền lãi và cổ tức. Các nhà đầu tư nhạy cảm với AMT nên nói chuyện với chuyên gia thuế trước khi mua MB, vì thu nhập lãi từ các trái phiếu này sẽ phải tuân theo AMT.
Các loại trái phiếu đô thị
Có nhiều loại trái phiếu đô thị khác nhau dựa trên tần suất thanh toán tiền lãi và tiền gốc. Có rất nhiều cấu trúc khác nhau, mỗi cấu trúc đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng về thuế. MB phổ biến đối với những người có thu nhập cao vì tiền lãi của họ được miễn thuế thu nhập liên bang. Tuy nhiên, không phải tất cả trái phiếu đô thị đều được miễn thuế thu nhập liên bang. Điều quan trọng là bạn phải làm quen với các loại MB có sẵn. Sau đây là các loại MB:
# 1. Trái phiếu nghĩa vụ chung
Trái phiếu có nghĩa vụ chung do chính phủ phát hành và không được hỗ trợ bởi bất kỳ nguồn doanh thu cụ thể nào. Kết quả là, vốn có khả năng thua lỗ lớn hơn đối với các trái phiếu này.
#2. trái phiếu doanh thu
Các chính phủ đôi khi sẽ phát hành trái phiếu được đảm bảo bằng số tiền mà họ dự kiến sẽ kiếm được từ một dự án công trình công cộng cụ thể được gọi là “trái phiếu doanh thu”. Nó có thể được thu thông qua phí cầu đường hoặc thuế như mua hàng, giá trị của một ngôi nhà, v.v. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu rất nhạy cảm với những thay đổi trong doanh thu thu được từ các nguồn.
Lãi suất trái phiếu đô thị
Ba cơ quan xếp hạng chính sắp xếp các tổ chức phát hành trái phiếu theo thứ tự khả năng họ thanh toán các nghĩa vụ tài chính thay vì vỡ nợ. S&P Global (NYSE: SPGI), Moody's (NYSE: MCO) và Fitch là những tổ chức này.
Lãi suất trái phiếu đô thị có xu hướng giảm xuống khi xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành tăng lên. Ngược lại, các tổ chức phát hành được xếp hạng thấp hơn thường cần tính lãi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro lớn hơn mà họ gây ra. Tuy nhiên, lãi suất trái phiếu đô thị có thể thay đổi theo thời gian. Xếp hạng tổ chức phát hành ổn định không đảm bảo chống lại việc bị hạ cấp trong trường hợp tình trạng tài chính của tổ chức phát hành xấu đi.
Ngay cả trong trường hợp vỡ nợ, các nhà đầu tư vào MB có cơ hội tốt để thu hồi khoản đầu tư ban đầu của họ, nhưng họ có thể không thu lại được bất kỳ khoản lãi nào đã mất. Khi quyết định mua MB, điều quan trọng là phải cân nhắc tất cả các kết quả tiềm năng.
Cách mua trái phiếu đô thị
Vẫn có thể mua trái phiếu đô thị thông qua một nhà môi giới. Bạn có thể theo dõi giá trái phiếu, xếp hạng tín dụng, v.v. với sự trợ giúp của các công ty cung cấp tài khoản đầu tư tự định hướng này. Chẳng hạn, Bond WizardTM của TD Ameritrade cung cấp quyền truy cập vào nhiều loại trái phiếu (bao gồm cả munis) để đầu tư từ đó. Giá giao dịch trái phiếu của TD là $1 cố định, mặc dù có thể có thêm phí khi mua MB. Các công cụ nghiên cứu của Merrill Edge tương đương với các công cụ của các đối thủ cạnh tranh, mặc dù việc đầu tư vào trái phiếu với Merrill Edge có thể đắt hơn.
Trái phiếu đô thị thường được các nhà đầu tư mua từng lần một. Tuy nhiên, bạn cũng có thể mua chúng thông qua quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Nếu bạn không có nhiều tiền để đầu tư, đây là những thứ lý tưởng cho bạn. Đầu tư vào nhiều loại MB có thể tốn kém, nhưng quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và quỹ tương hỗ có thể phân bổ tiền của bạn cho một số trái phiếu khác nhau với mức phí thấp.
Có lẽ bạn không cảm thấy tự tin khi tự mình đưa ra quyết định đầu tư và điều đó bao gồm cả MB. Nếu đây là cảm giác của bạn, có lẽ đã đến lúc nói chuyện với một cố vấn tài chính. Các cố vấn thường giới thiệu MB cho những khách hàng ít sẵn sàng chấp nhận rủi ro với tiền của họ. Cố vấn tài chính của bạn thường sẽ giúp bạn xác định xem MB có phù hợp với danh mục đầu tư của bạn hay không dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân, thời hạn đầu tư và các tiêu chí khác.
Trái phiếu đô thị miễn thuế
Chính phủ liên bang thường không đánh thuế trái phiếu đô thị. (Ngoại lệ duy nhất là nếu trái chủ nợ thuế tối thiểu thay thế và người phát hành trái phiếu là một công ty tư nhân chứ không phải chính phủ). Ở cấp tiểu bang và địa phương, một số trái phiếu đô thị được miễn thuế.
Lưu ý rằng lợi nhuận lãi suất trên MB được bao gồm trong tổng thu nhập đã điều chỉnh của bạn và có thể làm tăng số tiền An sinh xã hội bị đánh thuế của bạn là rất quan trọng vì nhiều nhà đầu tư trái phiếu đô thị là người về hưu.
Trái phiếu đô thị so với trái phiếu kho bạc
Cả trái phiếu đô thị và trái phiếu kho bạc đều trả lãi cho các nhà đầu tư, nhưng lãi thu được từ trái phiếu kho bạc phải chịu thuế trong khi lãi thu được từ trái phiếu đô thị thì không.
Chính quyền địa phương bán trái phiếu đô thị để gây quỹ cho các sáng kiến như xây dựng đường xá và trường học mới. Tương tự như trái phiếu kho bạc, tiền lãi của trái phiếu đô thị được thanh toán nửa năm một lần. Tuy nhiên, không giống như tín phiếu kho bạc và trái phiếu kho bạc, việc chính quyền địa phương mất khả năng thanh toán và phá sản khiến MB trở nên rủi ro hơn.
Rủi ro với trái phiếu đô thị
Rủi ro vỡ nợ đối với MB thấp vì chúng được hỗ trợ bởi chính quyền địa phương chứ không phải chính phủ liên bang. Tuy nhiên, so với trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu đô thị tiếp tục là lựa chọn an toàn hơn. Hầu hết MB bao gồm một tùy chọn cuộc gọi. Trái phiếu có điều khoản mua lại có thể được người phát hành mua lại trước ngày đáo hạn. Các nhà đầu tư có nguy cơ mất tiền nếu trái phiếu được thu hồi trước ngày đáo hạn.
Khi lãi suất trên thị trường thấp, tổ chức phát hành có thể chọn kích hoạt điều khoản thu hồi. Lý do cho điều này là họ có thể thu hồi một trái phiếu có lãi suất cao hơn và thay thế nó bằng một trái phiếu mới có lãi suất thấp hơn.
Trái phiếu đô thị trả tiền để làm gì?
Trái phiếu đô thị có thể được phát hành với mục đích duy nhất là tài trợ cho các hoạt động và chi phí thường xuyên của cơ quan chính phủ. Tuy nhiên, số tiền thu được từ việc bán trái phiếu đô thị thường được phân bổ cho các dự án cụ thể sẽ mang lại lợi ích cho cộng đồng địa phương. Tiền trái phiếu đô thị thường được sử dụng cho các dự án công trình công cộng như xây dựng trường học mới, đường sá, cầu cống, thư viện và công viên.
Thu nhập từ trái phiếu đô thị bị đánh thuế như thế nào?
Chính phủ liên bang không đánh thuế tiền lãi thu được từ MB. Ngay cả ở cấp tiểu bang hoặc địa phương, nó thường không phải chịu thuế nếu người mua trái phiếu cư trú tại thành phố, hạt hoặc tiểu bang phát hành. Mặt khác, trái phiếu kho bạc và trái phiếu doanh nghiệp phải chịu thuế thu nhập liên bang. Ngay cả khi lợi suất của trái phiếu kho bạc cao hơn, nhà đầu tư vẫn có thể chọn trái phiếu đô thị nếu lợi suất sau thuế của trái phiếu đô thị cao hơn. Khi so sánh MB với các chứng khoán nợ khác, các nhà đầu tư nên lưu ý đến mức thuế của chúng và xem xét lợi suất sau thuế.
Hãy xem xét hai khoản đầu tư trái phiếu giả định trị giá 10 đô la trong 10,000 năm: một là trái phiếu đô thị có lãi suất 3.5%, trong khi khoản còn lại là trái phiếu 4 năm có lãi suất 10% do Kho bạc Hoa Kỳ phát hành. Một nhà đầu tư trong khung thuế thu nhập liên bang 20% sẽ được hưởng lợi nhiều hơn từ 350 đô la tiền lãi hàng năm của trái phiếu đô thị so với 320 đô la tiền lãi hàng năm của trái phiếu kho bạc (400 đô la trừ 80 đô la tiền thuế).
Trái phiếu đô thị nguy hiểm/an toàn như thế nào?
Chứng khoán nợ, chẳng hạn như trái phiếu, nói chung an toàn hơn nhiều so với chứng khoán vốn, chẳng hạn như cổ phiếu, và hầu hết các sản phẩm phái sinh, chẳng hạn như quyền chọn. Tuy nhiên, làm thế nào để munis xếp chồng lên nhau so với các loại trái phiếu khác? MB có rủi ro vỡ nợ thấp hơn nhiều so với trái phiếu doanh nghiệp do thực tế là chúng được hỗ trợ bởi các dự án tạo thu nhập (trong trường hợp trái phiếu doanh thu) hoặc thuế thu nhập (trong trường hợp trái phiếu nghĩa vụ chung). Tuy nhiên, có một số rủi ro mặc định ngay cả đối với các chính quyền ở cấp thành phố, quận và tiểu bang.
Hơn nữa, mặc dù điều này không làm cho munis trở nên “rủi ro”, nhưng điều quan trọng cần nhớ là MB riêng lẻ có tính thanh khoản thấp hơn đáng kể so với cổ phiếu hoặc quỹ hoán đổi danh mục bao gồm trái phiếu. Điều này ngụ ý rằng giao dịch chúng thường không đơn giản như việc nhấn vào một nút trên chương trình giao dịch. Vì có ít người mua và người bán hơn nên các giao dịch có thể mất nhiều thời gian hơn bình thường và chênh lệch giá mua-giá bán có thể rộng hơn dự kiến.
Số tiền tối thiểu bạn cần để đầu tư vào trái phiếu đô thị là bao nhiêu?
Mệnh giá phổ biến nhất cho trái phiếu đô thị là 5,000 đô la. Một số quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và quỹ tương hỗ có thể bao gồm trái phiếu đô thị, cho phép các nhà đầu tư mua các phần trái phiếu.
Lợi ích của trái phiếu đô thị là gì?
Trái phiếu đô thị mang lại sự an toàn cho vốn của bạn và có tỷ lệ vỡ nợ thấp, nhưng lãi suất của chúng có thể thấp hơn lãi suất của các khoản đầu tư rủi ro hơn như trái phiếu doanh nghiệp hoặc cổ phiếu. Ngoài ra, chính phủ liên bang không đánh thuế tiền lãi kiếm được từ trái phiếu muni, khiến chúng trở thành một công cụ tài chính đáng mơ ước.
Bạn có nên đầu tư vào trái phiếu đô thị?
Bạn sẽ phải xem xét điều kiện và mục tiêu tài chính của mình trước khi trả lời câu hỏi này. Cũng như các trái phiếu khác, sức hấp dẫn chính của những trái phiếu này là giảm khả năng mất tiền gốc để đổi lấy tổng lợi nhuận tiềm năng thấp hơn. Khi đầu tư vào các quỹ mà bạn muốn tránh khả năng thua lỗ vĩnh viễn hoặc là một thành phần của danh mục đầu tư đa dạng gồm cổ phiếu và trái phiếu, điều này cực kỳ quan trọng.
MB có rủi ro thua lỗ thấp hơn và có thể mang lại lợi ích về thuế dẫn đến lợi suất sau thuế cao hơn, do đó không nên bỏ qua những yếu tố này khi so sánh munis với trái phiếu doanh nghiệp.
Trái phiếu đô thị có phải là một khoản đầu tư tốt không?
Mặc dù trái phiếu muni trong lịch sử đã được ưa chuộng bởi những người giàu có, nhưng các nhà đầu tư thuộc mọi mức thu nhập đều có thể hưởng lợi từ việc sở hữu chúng. MB, với tư cách là một khoản đầu tư chất lượng cao, có thể giúp bạn vượt qua suy thoái kinh tế.
Bạn có thể kiếm tiền từ trái phiếu thành phố không?
Tiền lãi bạn nhận được từ các đợt phát hành trái phiếu đô thị được miễn thuế thu nhập liên bang và nếu bạn tái đầu tư tiền lãi đó, thu nhập của bạn sẽ tăng lên miễn thuế. Lợi tức sau thuế đối với MB (hoặc “munis”) cao hơn so với lợi nhuận sau đợt phát hành của công ty hoặc chính phủ chịu thuế tương đương.
Bạn giữ trái phiếu đô thị trong bao lâu?
Trái phiếu có kỳ hạn từ một đến ba năm được gọi là “ngắn hạn”, trong khi trái phiếu có kỳ hạn từ mười năm trở lên được gọi là “dài hạn”. Tiền lãi trái phiếu đô thị thường được miễn thuế thu nhập liên bang. Nếu bạn sống ở tiểu bang nơi trái phiếu được phát hành, tiền lãi bạn kiếm được từ nó cũng có thể được miễn thuế tiểu bang và địa phương.
Trái phiếu đô thị có phải trả hàng tháng không?
Tiền lãi trái phiếu đô thị thường được trả nửa năm một lần, trong khi tiền lãi trái phiếu thường được trả khi đáo hạn.
Kết luận:
Trái phiếu đô thị là một loại trái phiếu hoặc bảo đảm thu nhập cố định có thể được chính quyền địa phương, quận hoặc tiểu bang phát hành để gây quỹ cho các dự án công trình công cộng. Bạn cũng có thể nghe mọi người gọi trái phiếu đô thị là “trái phiếu muni” hoặc chỉ “muni”. Trái phiếu đô thị mang lại cho các nhà đầu tư lợi thế về thuế vì các khoản thanh toán lãi và gốc của họ không phải chịu thuế. Đó là lý do tại sao nó là một khoản đầu tư tuyệt vời cho những người có khung thuế thu nhập cao hơn.
Bài viết liên quan
- CÁCH ĐẦU TƯ VÀO TRÁI PHIẾU: Hướng dẫn & Những điều bạn nên biết
- QUỸ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ LÀ GÌ
- Các khoản đầu tư miễn thuế tốt nhất vào năm 2023
- LUẬT SƯ THUẾ: Khi nào bạn cần một luật sư thuế (+ Cơ cấu tiền lương)
- Trái phiếu nợ là gì? Định nghĩa & Loại
dự án
