Người sở hữu trái phiếu có thể đánh giá lợi tức của họ đối với trái phiếu theo nhiều cách khác nhau, một trong số đó là thông qua lợi suất hiệu quả. Do đó, nó được định nghĩa là tổng lợi nhuận hoặc lợi tức trên một trái phiếu mà nhà đầu tư nhận được trong suốt một năm hoặc một khoảng thời gian (lợi tức hàng năm hiệu quả như tên gọi của nó). Hướng dẫn này giải thích một cách toàn diện về năng suất hàng năm hiệu quả; cách tìm năng suất hàng năm hiệu quả, phác thảo công thức và máy tính để tìm năng suất hàng năm hiệu quả.
Lợi nhuận hàng năm hiệu quả là gì?
Như được định nghĩa trong phần giới thiệu của bài đăng này, lợi tức hàng năm hiệu quả là tổng lợi nhuận hoặc lợi tức trên một trái phiếu mà nhà đầu tư nhận được trong một khoảng thời gian. Lợi tức hàng năm có hiệu lực của trái phiếu khác với lợi tức danh nghĩa hoặc lãi suất coupon của trái phiếu. Lợi tức danh nghĩa bao gồm mệnh giá lãi suất mà nhà đầu tư nhận được từ công ty phát hành trái phiếu, trong khi lợi tức hiệu quả hàng năm tính cho thu nhập lãi kép hoặc lợi tức đầu tư kép ngoài mệnh giá lãi suất. Lợi tức hiệu quả là lợi tức của một trái phiếu trong đó trái chủ tái đầu tư tất cả các khoản thanh toán lãi suất (hoặc phiếu thưởng) với cùng một tỷ lệ.
Lợi tức danh nghĩa là gì?
Lãi suất trái phiếu trên một trái phiếu được gọi là lợi tức danh nghĩa. Về bản chất, nó là lãi suất mà công ty phát hành trái phiếu cam kết trả cho người mua trái phiếu. Tỷ lệ này được đảm bảo trong suốt thời gian của trái phiếu. Nó còn được gọi là tỷ giá danh nghĩa hoặc lợi tức phiếu giảm giá.
Vì lợi tức danh nghĩa là tỷ lệ phần trăm dựa trên mệnh giá của trái phiếu chứ không phải số tiền thực trả để mua trái phiếu, nó không phải lúc nào cũng đại diện cho lợi nhuận hàng năm. Người mua trả phí bảo hiểm lớn hơn mệnh giá của trái phiếu sẽ nhận được tỷ suất sinh lợi thực tế (RoR) thấp hơn lợi suất danh nghĩa, trong khi các nhà đầu tư trả mức chiết khấu thấp hơn sẽ nhận được tỷ suất sinh lợi thực tế (RoR) cao hơn. Cũng cần nhắc lại rằng, khi gọi được, trái phiếu có lãi suất coupon cao được gọi trước hết vì chúng thể hiện nghĩa vụ lớn nhất của nhà phát hành so với trái phiếu có lợi suất thấp hơn.
Tổng quan về lợi nhuận hiệu quả hàng năm
Lợi tức hiệu quả là một phép tính dựa trên lãi suất phiếu giảm giá, là lãi suất được ghi trên một trái phiếu và được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm trên mệnh giá của nó. Người phát hành trái phiếu thường thanh toán các khoản thanh toán phiếu giảm giá cho nhà đầu tư trái phiếu hai năm một lần. Nhà đầu tư sẽ nhận được hai lần thanh toán phiếu giảm giá mỗi năm do thỏa thuận này. Chia các khoản thanh toán phiếu giảm giá cho giá trị thị trường hiện tại của trái phiếu và bạn sẽ nhận được lợi tức hiệu quả.
Trái chủ có thể tính toán lợi tức hiệu quả của họ bằng cách sử dụng phương pháp này. Ngoài ra còn có lợi tức hiện tại, là lợi tức hàng năm của trái phiếu được tính toán dựa trên các khoản thanh toán phiếu giảm giá hàng năm và giá hiện tại chứ không phải mệnh giá.
Điểm bất lợi của việc sử dụng lợi tức hiệu quả là nó ngụ ý rằng các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá có thể được đầu tư lại vào một giao dịch có lãi suất tương tự. Điều này cũng ngụ ý rằng trái phiếu sẽ được bán ngang giá. Điều này không phải lúc nào cũng khả thi, do lãi suất dao động theo thời gian, giảm và tăng do nhiều lý do kinh tế khác nhau.
Lợi nhuận hiệu quả so với Lợi tức theo kỳ hạn (YTM)
Lợi tức đến ngày đáo hạn (YTM) là tỷ suất lợi nhuận hàng năm của một trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn. Chuyển đổi YTM thành lợi suất hiệu quả hàng năm để so sánh lợi suất hiệu quả với lợi suất tính đến ngày đáo hạn (YTM). Nếu YTM vượt quá lợi tức hiệu quả của trái phiếu, thì trái phiếu đang giao dịch dưới mệnh giá. Trái phiếu được bán với giá cao hơn nếu YTM nhỏ hơn lợi tức hiệu quả.
YTM là viết tắt của lợi suất tương đương trái phiếu (BEY). Nếu các nhà đầu tư tính theo giá trị thời gian của tiền trong tính toán của họ, họ có thể nhận được lợi nhuận hàng năm chính xác hơn khi họ biết ĐƯỢC CHO một trái phiếu. Lợi tức hàng năm hiệu quả được gọi là EAY.
Làm thế nào để Tìm Lợi nhuận Hàng năm Hiệu quả?
Lãi suất hàng năm hoặc tỷ suất lợi nhuận mà nhà đầu tư được hưởng trong một khoảng thời gian là lợi tức hàng năm hiệu quả. Phương pháp đo lường năng suất hiệu quả có thể theo nhiều cách:
- Các khoản thanh toán phiếu mua hàng trái phiếu được tính theo tỷ lệ phần trăm trên mệnh giá của trái phiếu.
- Bằng cách chia các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá của trái phiếu cho giá trị thị trường hiện tại của trái phiếu.
- Lợi tức đến ngày đáo hạn (YTM) là tỷ suất lợi nhuận mà nhà đầu tư hoặc trái chủ kiếm được cho đến khi trái phiếu đáo hạn.
Lợi tức hiệu quả là phép đo lợi tức của trái phiếu sau khi các khoản thanh toán phiếu giảm giá được tái đầu tư. Bởi vì phiếu thưởng được thanh toán hai lần một năm, lợi tức hiệu quả cao hơn lợi suất danh nghĩa hoặc lãi suất phiếu giảm giá.
Công thức để có được lợi nhuận hàng năm hiệu quả
Công thức tính năng suất hàng năm hiệu quả như sau:
i = [1 + (r / n)]n - 1
Địa điểm:
- i = năng suất hiệu quả
- r = tỷ giá danh nghĩa
- n = số lần thanh toán mỗi năm
Hãy xem trường hợp sau đây làm ví dụ:
Nếu nhà đầu tư sở hữu trái phiếu 5,000 đô la có mệnh giá và phiếu giảm giá 10% được thanh toán hai lần một năm vào tháng 10 và tháng 2, anh ta sẽ kiếm được (5,000% / 250) x 50 đô la = XNUMX đô la hai lần một năm, với tổng số tiền là XNUMX đô la tiền thanh toán phiếu giảm giá.
Máy tính lợi nhuận hàng năm hiệu quả
Hãy xem trường hợp sau đây làm ví dụ:
Nếu nhà đầu tư sở hữu trái phiếu mệnh giá 1,000 đô la và phiếu giảm giá 5% được thanh toán hai lần một năm vào tháng 5 và tháng 2, một máy tính giỏi sẽ tính thu nhập của anh ta là (1,000% / 25) x 50 đô la = XNUMX đô la hai lần một năm, tổng cộng là $ XNUMX thanh toán bằng phiếu giảm giá.
Vì vậy, vì lợi tức hiệu quả là thước đo lợi tức của trái phiếu khi các khoản thanh toán phiếu giảm giá được tái đầu tư. Do ảnh hưởng của lãi kép, lợi tức hiệu quả của anh ta sẽ lớn hơn lợi tức hiện tại hoặc lợi tức danh nghĩa nếu trái chủ tái đầu tư khoản thanh toán. Vì vậy, bởi vì tiền lãi được thu trên các khoản thanh toán lãi suất, việc tái đầu tư vào phiếu mua hàng sẽ mang lại lợi nhuận lớn hơn.
Do đó, nhà đầu tư ở trên sẽ nhận được nhiều hơn một chút so với lợi tức $ 50 hàng năm bằng cách sử dụng công cụ tính lợi suất hàng năm hiệu quả.
Theo ví dụ đầu tiên, lợi tức hiệu quả của nhà đầu tư đối với trái phiếu phiếu giảm giá 5% của anh ta sẽ như sau:
i = [1 + (0.1 / 2)]2 - 1
= 1.0252 - 1
i = 0.0506 hoặc 5.06%
Do lịch trả lãi nửa năm một lần của trái phiếu, trái chủ sẽ được thanh toán hai lần mỗi năm.
Cũng vì lãi kép được tính đến trong công thức trên, lợi suất hiệu quả hàng năm là 5.06% rõ ràng cao hơn lãi suất phiếu mua hàng là 5%.
Kết luận
Bài viết này giải thích cách tính lợi tức hàng năm hiệu quả của bạn trên các khoản đầu tư một cách ngắn gọn, chính xác và dễ hiểu. Mọi người đầu tư để kiếm lợi tức đầu tư (ROI), nhưng ước tính nó có thể là một nhiệm vụ khó khăn đối với họ. Nhờ các hướng dẫn và công thức tính toán dễ hiểu của chúng tôi sẽ giúp bạn tìm ra lợi tức hàng năm hiệu quả cho khoản đầu tư của mình.
Câu Hỏi Thường Gặp
Làm thế nào để bạn tính toán năng suất hàng năm hiệu quả?
Lợi tức hiệu quả được tính bằng cách chia các khoản thanh toán phiếu giảm giá cho giá trị thị trường hiện tại của trái phiếu. lợi nhuận dựa trên các khoản thanh toán phiếu giảm giá hàng năm và giá hiện tại, trái ngược với mệnh giá.
Làm cách nào để Tìm được Lợi nhuận Hàng năm Hiệu quả?
Đây là công thức để tìm ra lợi tức hàng năm hiệu quả của bạn
i = [1 + (r / n)]n - 1
Lợi tức hàng năm cho một khoản đầu tư kiếm được 10 lãi kép hàng năm là bao nhiêu?
Lãi suất gộp 10% nửa năm tương đương với lãi suất kép 10.25% hàng năm.
Năng suất hàng năm hiệu quả là gì?
Lãi suất hàng năm hiệu quả (Tỷ lệ phần trăm hàng năm) Lãi suất đơn giản mang lại số tiền lãi giống như lãi suất kép trong cùng một khoảng thời gian.
Bài viết liên quan
