![QUỸ ĐÃ ĐÓNG: Ý NGHĨA, VÍ DỤ & SỰ KHÁC BIỆT [Hướng dẫn đầy đủ]](https://businessyield.com/wp-content/uploads/2023/04/clo.png)
Tổng quan về các loại quỹ đóng và hoạt động được cung cấp trong bài viết này. Tuy nhiên, vì mỗi quỹ đóng là duy nhất, các nhà đầu tư nên nghiên cứu một quỹ cụ thể trước khi đầu tư. Giống như tất cả các khoản đầu tư, các quỹ đóng có rủi ro, bao gồm cả khả năng mất tiền gốc.
Quỹ đóng là gì?
Quỹ đóng là một loại quỹ huy động vốn bằng cách phát hành một số lượng cổ phiếu không thể mua lại và sau đó đầu tư số tiền đó vào chứng khoán như cổ phiếu và trái phiếu. Ngược lại với quỹ mở, các nhà quản lý của quỹ đóng không phát hành thêm cổ phiếu để đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư.
Lưu ý rằng, cùng với quỹ tương hỗ, quỹ hoán đổi danh mục và ủy thác đầu tư đơn vị, quỹ đóng là một trong bốn loại công ty đầu tư được đăng ký theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Ngoài ra, tài sản của quỹ đóng , có thể bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác, được quản lý một cách chuyên nghiệp theo các mục tiêu và chính sách đầu tư của quỹ. Tương tự như các chứng khoán giao dịch công khai khác, giá thị trường của cổ phiếu quỹ đóng thay đổi tùy theo cung và cầu trong ngành.
Cuối cùng, một tập hợp con của các quỹ đóng, là các quỹ tạm thời, là các quỹ được phép liên tục chào bán cổ phần của họ và thường xuyên đưa ra đề nghị mua lại cổ phần với giá trị tài sản ròng (NAV) theo Quy tắc 415 và 486 của Đạo luật Chứng khoán. 1933 và Quy tắc 23c-3 của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, tương ứng.
Quỹ đóng hoạt động như thế nào
Thứ nhất, tương tự như nhiều quỹ tương hỗ, quỹ đóng có một nhà quản lý chuyên nghiệp phụ trách danh mục đầu tư, người này thực hiện các hoạt động mua, bán và nắm giữ tài sản.
Thứ hai, giá cổ phiếu của nó thay đổi trong suốt ngày giao dịch, giống như bất kỳ cổ phiếu hoặc quỹ ETF nào. Tuy nhiên, cả công ty mẹ của quỹ đóng và bản thân quỹ đều không mua lại cổ phần.
Cuối cùng, các quỹ đóng phân phối lợi nhuận từ hoạt động cho các cổ đông của họ và tính tỷ lệ chi phí hàng năm. Ngoài ra, Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái yêu cầu các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ tìm kiếm đóng cửa phải được đăng ký.
Ví dụ về quỹ đóng là gì?
Các quỹ trái phiếu đô thị là loại quỹ đóng lớn nhất xét về tài sản được quản lý. Những quỹ lớn này đầu tư vào các nghĩa vụ nợ của chính quyền địa phương, tiểu bang và liên bang. Các nhà quản lý quỹ này thường tìm kiếm sự đa dạng hóa rộng rãi để giảm rủi ro nhưng cũng có thể sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận. Ngoài ra, các nhà quản lý tạo ra các quỹ thị trường mới nổi, quốc tế và toàn cầu kết thúc kết hợp chứng khoán từ thị trường chứng khoán và thu nhập cố định.
Lưu ý rằng:
- Các quỹ toàn cầu kết hợp chứng khoán trong và ngoài nước.
- Các quỹ quốc tế chỉ đầu tư vào chứng khoán không phải của Mỹ.
- Các quỹ thị trường mới nổi tập trung vào các lĩnh vực và khu vực có tính biến động quốc tế và đang mở rộng nhanh chóng.
Hơn nữa, Quỹ thu nhập vốn chủ sở hữu đa dạng toàn cầu do Eaton Vance quản lý thuế được xếp hạng là một trong những quỹ đóng (EXG) lớn nhất. Nó được thành lập vào năm 2007 và tính đến tháng 2022 năm 3, vốn hóa thị trường của nó là XNUMX tỷ đô la. Thu nhập hiện tại và tạo ra lợi nhuận là mục tiêu đầu tư chính, với tăng trưởng vốn là mục tiêu thứ yếu.
Tại sao nó được gọi là quỹ đóng?
Nó được gọi là quỹ đóng vì đây là một loại quỹ tương hỗ cụ thể huy động tiền cho các khoản đầu tư ban đầu của mình bằng cách phát hành một số lượng cổ phiếu nhất định thông qua một đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO). Sau đó, cổ phiếu của nó có thể được mua và bán trên sàn giao dịch chứng khoán, nhưng sẽ không có cổ phiếu hoặc quỹ mới nào được tạo ra cho quỹ.
Ưu điểm của quỹ đóng là gì?
Các quỹ đóng có một số lợi ích riêng biệt hỗ trợ các nhà đầu tư đạt được các mục tiêu tài chính của họ.
#1. Nó cung cấp quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp
Nó cung cấp cho các nhà đầu tư quyền tiếp cận với các nhà quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp cũng như nghiên cứu đầu tư sâu rộng, chi phí thấp và chuyên môn quản lý mà họ không có được.
#2. Nó cung cấp cơ sở tài sản ổn định
Các quỹ đóng cung cấp cho các nhà quản lý danh mục đầu tư cơ sở tài sản ổn định để đầu tư vào chứng khoán, cho phép họ tuân theo chiến lược đầu tư của quỹ mà không cần quản lý dòng tiền vào hoặc yêu cầu mua lại.
#3. Nó mang đến sự linh hoạt trong giao dịch
Nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định đầu tư bằng cách sử dụng thông tin thời gian thực để mua hoặc bán cổ phiếu quỹ đóng.
#4. Phân phối thu nhập
Các quỹ đầu tư phân phối thu nhập cho các cổ đông theo hai cách: thu nhập được chuyển qua tiền lãi hoặc cổ tức và lãi vốn được thực hiện.
#5. Quỹ đóng cung cấp đòn bẩy
Các quỹ đóng có thể sử dụng đòn bẩy để khuếch đại hiệu suất đầu tư bằng cách tạo ra lợi nhuận vượt trội hoặc nâng cao thu nhập. Có thể thực hiện theo hai cách: vay vốn hoặc phát hành cổ phiếu ưu đãi. Do đó, nếu chi phí vay thấp hơn lãi suất ròng dài hạn và thị trường đang tăng lên, các cổ đông của quỹ sẽ nhận được lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, nếu chi phí đi vay tăng hoặc thị trường suy giảm, lợi nhuận của quỹ có thể bị ảnh hưởng.
#6. Tỷ lệ chi phí giảm
Quỹ đóng có tỷ lệ chi phí thấp hơn so với quỹ mở, dẫn đến phí thấp hơn theo thời gian. Điều này là do số lượng cổ phiếu cố định.
Cách mua quỹ đóng
Bạn có thể mua các khoản tiền này thông qua tài khoản môi giới, nhưng trước tiên bạn phải xem xét:
- Bạn đang tìm kiếm loại quỹ nào? Chứng khoán chỉ có ở Hoa Kỳ? Chứng khoán cổ tức? Cổ phiếu trên toàn thế giới?
- Làm thế nào nó đã thực hiện theo thời gian? Hầu hết các trang web tài chính đều có thông tin về hoạt động của quỹ dài hạn. Hãy nhớ rằng thành công trong quá khứ không đảm bảo thành công trong tương lai.
- Chiết khấu hiện tại và điển hình của quỹ đối với giá trị tài sản ròng là gì? Điều này cung cấp cho bạn một khái niệm về khả năng giảm chiết khấu.
- Tỷ lệ chi phí cho quỹ là gì? Cẩn thận với cú sốc nhãn dán vì tỷ lệ này thường sẽ cao hơn tỷ lệ chi phí của một quỹ mở.
- Loại cổ tức nào quỹ cung cấp?
- Quỹ đã phát sinh bao nhiêu khoản nợ? Quỹ rủi ro hơn khi có quá nhiều nợ. Rủi ro tăng lên đáng kể khi nợ vượt quá 30% đến 40% tài sản của quỹ.
Trước khi chọn loại tiền để mua, bạn nên xem xét từng lĩnh vực này nếu bạn thấy bất kỳ lĩnh vực nào có vẻ hứa hẹn.
Các quỹ đóng có phải là một khoản đầu tư tốt không?
Cùng với quỹ mở, quỹ đóng là hai loại quỹ tương hỗ chính. Các quỹ đóng phải làm việc chăm chỉ hơn để giành được sự ưu ái của bạn vì chúng ít được ưa chuộng hơn. Nếu bạn tuân thủ một quy tắc đơn giản, chúng có thể là một khoản đầu tư tốt—thậm chí có thể tốt hơn cả quỹ mở.
Quỹ đóng tốt nhất để mua vào năm 2023
Bây giờ, hãy xem xét các quỹ đóng hàng đầu để đầu tư vào năm 2023.
#1. Thu nhập thành phố Eaton Vance Ủy thác có kỳ hạn 2028 (ETX)
Eaton Vance Municipal Income 2028 Term Trust (ETX) là trái phiếu đô thị miễn thuế CEF có thời hạn sử dụng và dự định ngừng hoạt động đầu tư vào hoặc khoảng ngày 30 tháng 2028 năm 4.7. Các quỹ có kỳ hạn thanh lý theo giá trị tài sản ròng, mang lại cho nhà đầu tư một mức độ an toàn. Ở mức giá hiện tại, ETX giao dịch với mức chiết khấu 4.0% so với giá trị tài sản ròng và mang lại XNUMX% miễn thuế.
#2. BlackRock 2037 Ủy thác có thời hạn mục tiêu thành phố (BMN)
BlackRock 2037 Municipal Target Term Trust (BMN) là một quỹ có kỳ hạn mục tiêu với mục tiêu thanh lý vào hoặc khoảng ngày 30 tháng 2037 năm 25 và trả lại 3 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nó giao dịch với mức chiết khấu 4.5% so với giá trị tài sản ròng và mang lại 32%, giả sử khung thuế XNUMX%.
Quỹ BMN mới được thành lập; nó ra mắt vào cuối tháng 2022 năm XNUMX. Quỹ đã có thể mở rộng danh mục đầu tư của mình vào thời điểm lý tưởng khi lợi suất dài hạn đạt mức cao nhất trong nhiều năm.
#3. Ủy thác thu nhập lãi suất thả nổi của BlackRock (BGT)
Chi tiết quan trọng nhất là các chứng khoán có lãi suất thả nổi thường xuyên được đặt lại để ràng buộc khoản thanh toán phiếu lãi với lãi suất thị trường hiện hành và danh mục đầu tư của Ủy thác thu nhập lãi suất thả nổi (BGT) của BlackRock dự kiến sẽ có thời hạn hiệu lực trung bình là 1.5 năm. Điều này có nghĩa là lãi suất thị trường tăng 1% sẽ chuyển thành 1.5% lỗ vốn hoặc 1.5% lãi vốn.
Bạn đang mua tài sản của BGT với giá 89 xu trên một đô la ở mức giá hiện tại, thể hiện mức chiết khấu lớn 11% so với giá trị tài sản ròng. Ngoài ra, nó mang lại 8.3% cực kỳ hấp dẫn.
#4. Ủy thác phân bổ vốn BlackRock ESG (ECAT)
Các công ty có chính sách ESG tốt có xu hướng hoạt động tốt hơn so với các công ty cùng ngành, đặc biệt là về các vấn đề xã hội và quản trị doanh nghiệp. BlackRock ESG Capital Allocation Trust (ECAT) được yêu cầu đầu tư ít nhất 80% danh mục đầu tư của mình vào các công ty này.
ECAT là một quỹ đa tài sản với 64% được phân bổ cho cổ phiếu và 47% cho thu nhập cố định, với 111% được phân bổ cho các công cụ phái sinh và quyền chọn. ECAT hiện mang lại tỷ suất đáng kinh ngạc 8.2% và giao dịch với mức chiết khấu rất lớn 16% so với giá trị tài sản ròng.
#5. BlackRock Utilities, Cơ sở hạ tầng và Cơ hội ủy thác (BUI)
BUI là một quỹ đóng vốn cổ phần cân bằng, định hướng thu nhập, đầu tư vào chứng khoán vốn do các công ty phát hành trong các lĩnh vực tiện ích, cơ sở hạ tầng và cơ hội điện. Nó cũng cung cấp các tùy chọn để tạo thêm thu nhập. Cổ phần lớn nhất của nó bao gồm các công ty năng lượng tái tạo và các nhà khai thác đường ống blue-chip.
BUI duy trì một danh mục đầu tư chứng khoán tương đối thận trọng và sử dụng đòn bẩy một cách tiết kiệm. Quỹ mang lại lợi suất 6.6% và giao dịch với mức chiết khấu đáng nể 5% so với giá trị tài sản ròng tại thời điểm này.
Quỹ mở là gì?
Quỹ mở là một kế hoạch đầu tư tập thể có quyền hạn vô hạn trong việc phát hành và mua lại cổ phiếu bất cứ lúc nào. Thay vì mua cổ phần từ các cổ đông hiện tại, một nhà đầu tư thường sẽ mua cổ phần của quỹ trực tiếp từ quỹ. Không có giới hạn về số lượng cổ phiếu mà một quỹ đóng có thể phát hành. Do đó, nhiều cổ phiếu hơn được phát hành khi bạn mua chúng. Quỹ mở sẽ mua cổ phần của bạn nếu bạn quyết định bán chúng.
Cổ phiếu quỹ mở được mua theo Giá trị tài sản ròng (NAV), là tổng giá trị thị trường của tài sản nắm giữ trong quỹ vào cuối mỗi ngày giao dịch, trừ đi nợ phải trả và chia cho tổng số cổ phiếu quỹ đang lưu hành . NAV có thể thay đổi hàng ngày khi giá thị trường chứng khoán dao động trong giờ giao dịch, phản ánh hiệu quả hoạt động của quỹ vào bất kỳ ngày nào.
Ví dụ về quỹ mở bao gồm quỹ tương hỗ truyền thống, quỹ phòng hộ và quỹ hoán đổi danh mục (ETF), là các khoản đầu tư giao dịch trên thị trường chứng khoán. Các khoản tiền này có sẵn để mua và bán thông qua tài khoản môi giới chịu thuế, tài khoản hưu trí cá nhân và kế hoạch hưu trí do người sử dụng lao động tài trợ.
Sự khác biệt giữa quỹ mở và quỹ đóng là gì?
Về cơ bản, quỹ đóng khác với quỹ mở. Sự khác biệt chính giữa quỹ mở và quỹ đóng là cách chúng được mua và bán. Các quỹ mở giao dịch vào cuối mỗi ngày giao dịch theo NAV của họ, trong khi các quỹ đóng giao dịch giống cổ phiếu hơn, do cung và cầu thúc đẩy.
Hơn nữa, các quỹ tương hỗ mở chỉ định giá cổ phiếu của họ một lần mỗi ngày, khi kết thúc giao dịch và họ tính giá đó dựa trên giá trị tài sản ròng của danh mục đầu tư. Giá cổ phiếu của quỹ đóng thay đổi để đáp ứng với các lực lượng thị trường như cung và cầu cũng như giá trị thay đổi của các khoản nắm giữ của quỹ.
Cuối cùng, quỹ đóng chỉ có thể được mua và bán bằng tài khoản môi giới vì chúng chỉ giao dịch trên thị trường thứ cấp, trong khi quỹ mở có thể được mua trực tiếp từ công ty đầu tư tài trợ cho quỹ.
Quỹ hỗ trợ lẫn nhau là gì?
Quỹ tương hỗ là một tập hợp các quỹ được quản lý chuyên nghiệp bởi một nhà quản lý quỹ. Đây cũng là một quỹ tín thác đầu tư tiền vào cổ phiếu, trái phiếu, công cụ thị trường tiền tệ và/hoặc các chứng khoán khác sau khi thu tiền từ một số nhà đầu tư có mục tiêu đầu tư tương tự.
Sự khác biệt giữa Quỹ tương hỗ và Quỹ đóng là gì?
Tương tự như quỹ mở, quỹ tương hỗ cũng tạo ra cổ phiếu mới bất cứ khi nào nhà đầu tư mua chúng. Mặt khác, quỹ đóng là quỹ đóng, trong đó tiền thường không chảy vào quỹ khi nhà đầu tư mua cổ phiếu hoặc chảy ra khi nhà đầu tư bán cổ phiếu.
Quỹ đóng Nuveen là gì
Nuveen là nhà cung cấp quỹ đóng hàng đầu về AUM (Tài sản được quản lý). Do cấu trúc độc đáo và khả năng sử dụng đòn bẩy, các quỹ đóng có thể có tiềm năng thu nhập thường xuyên cao hơn so với các loại sản phẩm đầu tư khác.
Các quỹ đóng có hết hạn không?
Một đề nghị quỹ mới (NFO) được tạo bởi một công ty quản lý tài sản (AMC) và các nhà đầu tư mua các đơn vị của chương trình với một mức giá đã định. Không còn chỗ cho các nhà đầu tư mới sau khi giai đoạn NFO kết thúc. Ngoài ra, các nhà đầu tư không được phép rút tiền trước khi kế hoạch được phát triển đầy đủ. Khi một kế hoạch đến hạn, nó sẽ bị giải thể và các nhà đầu tư sẽ nhận lại tiền của họ theo NAV (giá trị tài sản ròng) có hiệu lực vào ngày đó.
Lưu ý rằng các nhà đầu tư có thể giao dịch các đơn vị của họ trên các sàn giao dịch chứng khoán nếu họ muốn rút khỏi chương trình trước khi hết thời gian đáo hạn.
Bạn có thể bán một quỹ đóng không?
Tất cả các hình thức của công ty môi giới, bao gồm môi giới đầy đủ dịch vụ, môi giới giảm giá và môi giới trực tuyến, đều cho phép bạn mua hoặc bán quỹ đóng. Trong mỗi trường hợp, bạn trả hoa hồng cho công ty môi giới của mình dưới dạng thanh toán cho các dịch vụ.
Rủi ro của quỹ đóng là gì?
#1. Rủi ro thị trường:
Giá thị trường của mỗi CEF sẽ bị ảnh hưởng đáng kể bởi giá trị thị trường của chứng khoán mà nó nắm giữ. Ngay cả nhà quản lý đầu tư giỏi nhất cũng không thể loại bỏ hoàn toàn chuỗi thua lỗ. Giá trị của CEF có thể giảm đáng kể nếu chứng khoán hoặc ngành cụ thể mà nó tập trung trải qua sự sụt giảm giá trị đáng kể.
Do đó, bạn phải nhận thức được những lợi ích và hạn chế của việc đầu tư vào một ngành cụ thể. Bạn có thể hỏi cố vấn của mình về mối quan hệ của ngành với thị trường tổng thể.
#2. Rủi ro đòn bẩy:
Các quỹ đóng thường có thể sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận, nhưng không phải lúc nào cũng vậy. Mức đòn bẩy tối đa mà quỹ được phép sử dụng do ngành quy định, nhưng một số quỹ sử dụng đòn bẩy mạnh hơn nhiều so với các quỹ khác. Khi đòn bẩy được sử dụng, nó thường được tạo ra bằng cách phát hành cổ phiếu ưu đãi hoặc các khoản vay ngân hàng. Việc sử dụng đòn bẩy của một quỹ có thể sẽ làm tăng sự biến động của giá thị trường đối với quỹ. Đòn bẩy sẽ làm cho bất kỳ tổn thất danh mục đầu tư nào của quỹ trở nên đáng chú ý hơn.
Do đó, bạn nên biết mức đòn bẩy mà một quỹ cụ thể dự định sử dụng. Bạn có thể hỏi cố vấn của mình về tình hình thị trường hoặc kinh tế nào có thể khiến việc sử dụng đòn bẩy gây bất lợi cho hoạt động của các quỹ của bạn.
#3. Rủi ro thanh khoản:
Các quỹ niêm yết trên thị trường chứng khoán có thể không phải lúc nào cũng có đủ thanh khoản, ảnh hưởng đến giá trị thị trường của chúng. Bạn nên biết về mức độ thanh khoản có sẵn hoặc dự kiến sẽ có sẵn cho một quỹ cụ thể. Hỏi cố vấn của bạn về quy mô giảm giá thị trường do giá giảm đáng kể trong lịch sử và khoảng thời gian cần thiết để giá phục hồi
#4. Rủi ro về hiệu suất kém của người quản lý:
Quản lý chuyên nghiệp danh mục đầu tư của quỹ là có lợi, nhưng rủi ro hoạt động kém hiệu quả cao hơn. Các công ty quản lý mới hơn, nhỏ hơn có thể hoạt động tốt hơn các nhà quản lý lớn hơn, có kinh nghiệm hơn, nhưng nguy cơ kém hiệu quả lại cao hơn.
#5. Rủi ro đầu tư nước ngoài:
Các quỹ đóng đầu tư vào chứng khoán nước ngoài phải chịu rủi ro về tiền tệ và tỷ giá hối đoái, quy định, chính sách và thuế của chính phủ, cũng như sự bất ổn về chính trị, xã hội và kinh tế, đặc biệt là ở các nước đang phát triển.
17 QUỸ CHỈ SỐ HÀNG ĐẦU 2023:(Cập nhật)
PHÂN TÍCH GAP: Các thành phần cơ bản của phân tích Gap
Cấu trúc của một quỹ tư nhân là gì?
PHẦN MỀM NGÂN SÁCH: Phần mềm miễn phí tốt nhất cho doanh nghiệp, gia đình và hướng dẫn
Tài liệu tham khảo:
