Các khoản đầu tư thay thế có thể mang đến cơ hội thú vị cho các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư, giảm thiểu tác động của sự biến động thị trường và đạt được mục tiêu đầu tư dài hạn, ngay cả trong thời điểm thị trường không chắc chắn. Tất nhiên, cùng với những lợi ích tiềm năng này là những phức tạp và rủi ro bổ sung. Do đó, các nhà đầu tư phải hiểu các chiến lược khác nhau có sẵn để đưa ra quyết định sáng suốt hơn về vai trò của các lựa chọn thay thế trong danh mục đầu tư của họ. Vì vậy, trong bài đăng trên blog này, chúng tôi sẽ xác định quản lý đầu tư thay thế và thảo luận về các loại, ví dụ, ưu điểm và nhược điểm khác nhau của nó.
Đầu tư Thay thế là gì?
Một tài sản tài chính không thuộc một trong các danh mục đầu tư truyền thống được gọi là “đầu tư thay thế”. Các khoản đầu tư thay thế bao gồm vốn cổ phần tư nhân hoặc vốn mạo hiểm, quỹ phòng hộ, hợp đồng tương lai được quản lý, tác phẩm nghệ thuật và đồ cổ, hàng hóa và hợp đồng phái sinh. Bất động sản thường được phân loại là một khoản đầu tư thay thế.
Hiểu các khoản đầu tư thay thế
Hầu hết các khoản đầu tư thay thế được nắm giữ bởi các nhà đầu tư tổ chức hoặc các cá nhân có giá trị ròng cao, được công nhận vì chúng khó hiểu, không được quản lý và có mức độ rủi ro cao. Khi so sánh với các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi (ETF), các khoản đầu tư tối thiểu và phí cho nhiều khoản đầu tư thay thế đều cao. Cũng có ít cơ hội hơn để các khoản đầu tư này công bố dữ liệu hiệu suất có thể được kiểm tra và quảng cáo cho các nhà đầu tư tiềm năng. Mặc dù tài sản thay thế có thể có mức tối thiểu ban đầu cao và phí đầu tư trả trước, nhưng chi phí giao dịch thường thấp hơn so với tài sản truyền thống vì chúng không được giao dịch thường xuyên.
Hầu hết các tài sản thay thế đều khá kém thanh khoản, đặc biệt là so với các tài sản thông thường của chúng. Ví dụ, các nhà đầu tư ít có khả năng bán được một chai rượu 80 tuổi hơn là 1,000 cổ phiếu của Apple Inc. bởi vì không có nhiều người muốn mua rượu cũ. Các nhà đầu tư thậm chí có thể gặp khó khăn khi định giá các khoản đầu tư thay thế vì tài sản và giao dịch liên quan đến chúng thường rất hiếm. Ví dụ: một người bán đồng xu vàng trị giá 1933 đô la Saint-Gaudens Double Eagle năm 20 có thể không biết nó đáng giá bao nhiêu vì chỉ có 13 đồng được biết là tồn tại và chỉ một đồng có thể được sở hữu hợp pháp.
Ai có thể mua các khoản đầu tư thay thế?
Trước đây, việc mua nhiều loại hình đầu tư thay thế chỉ giới hạn ở các nhà đầu tư phức tạp về tài chính như tổ chức hoặc cá nhân có giá trị ròng cao được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Chứng khoán (SEC) coi là nhà đầu tư được công nhận. Điều này là do phần lớn các khoản đầu tư thay thế không được giao dịch trên thị trường công cộng và thường không tuân theo quy định của SEC.
Nếu bạn muốn mua các khoản đầu tư thay thế với tư cách là “nhà đầu tư được công nhận”, bạn phải kiếm được 200,000 hoặc 300,000 đô la một năm trong hai năm qua, có giá trị ròng từ 1 triệu đô la trở lên hoặc cho SEC biết rằng bạn có “các biện pháp xác định kiến thức chuyên môn, kinh nghiệm hoặc chứng chỉ.”
Các loại đầu tư thay thế
#1. Quỹ đầu tư
Các quỹ phòng hộ là các quỹ đầu tư chung, tư nhân, sử dụng một số chiến lược đầu tư rủi ro để cố gắng thu được lợi nhuận cao. Họ có thể đầu tư tiền của người tham gia vào hầu hết mọi thứ, từ chứng khoán được giao dịch công khai và các công cụ phái sinh đến tiền tệ, công ty khởi nghiệp và nhiều loại tài sản khác.
Hầu hết các quỹ phòng hộ được thành lập dưới hình thức hợp tác đầu tư tư nhân. Đối tác chung chịu trách nhiệm quản lý danh mục đầu tư và đưa ra quyết định về các khoản đầu tư. Nhiệm vụ của quỹ là ràng buộc thực sự duy nhất đối với các lựa chọn của người đó.
#2. Các quỹ cổ phần tư nhân
Các quỹ đầu tư tư nhân là các phương tiện đầu tư gộp nhằm tìm cách mua lại cổ phần kiểm soát trong các công ty đại chúng và tư nhân. Họ đóng vai trò tích cực trong việc quản lý các công ty trong danh mục đầu tư của họ, đóng góp cả vốn trí tuệ và tài chính.
Khi một quỹ đầu tư tư nhân đầu tư vào một công ty, mục tiêu thường là tái cấu trúc công ty và cung cấp tiền để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng. Khi quỹ thanh lý cổ phần của mình, nó sẽ kiếm được lợi nhuận, bằng cách đưa một công ty danh mục đầu tư ra công chúng trong đợt chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) hoặc bằng cách bán nó cho một công ty khác.
#3. Quỹ đầu tư mạo hiểm
Các quỹ đầu tư mạo hiểm cung cấp vốn cho các công ty khởi nghiệp đầy triển vọng để đổi lấy vốn chủ sở hữu. Giống như các công ty cổ phần tư nhân, họ có thể đóng vai trò tích cực trong việc quản lý và cung cấp kiến thức chuyên môn cần thiết.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư vốn mạo hiểm có xu hướng nắm giữ các khoản đầu tư của họ trong một khoảng thời gian dài hơn so với các quỹ đầu tư tư nhân. Họ hợp tác với công ty trong danh mục đầu tư và theo dõi tiến trình, phát hành các vòng cấp vốn khi các tiêu chuẩn nhất định được đáp ứng. họ thoát khỏi khoản đầu tư sau khi sáp nhập, mua lại hoặc IPO.
#4. quỹ của quỹ
Quỹ của các quỹ hoạt động tương tự như quỹ phòng hộ, nhưng thay vì đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu hoặc tài sản riêng lẻ, quỹ này lại đầu tư vào các quỹ phòng hộ khác. Bởi vì các quỹ phòng hộ thường có yêu cầu đầu tư tối thiểu cao, chiến lược này có thể cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn hơn.
#5. Tài nguyên thiên nhiên
Hàng hóa, đất nông nghiệp và rừng là những ví dụ về tài nguyên thiên nhiên. Đối với các công ty lớn, đầu tư vào hàng hóa có nghĩa là mua các thùng dầu hoặc các chuyến tàu chở quặng sắt để sản xuất các sản phẩm khác. Hàng hóa có thể được mua bởi các nhà đầu tư thông thường thông qua các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn. Đầu tư vào đất nông nghiệp và rừng mang lại các nguồn thu nhập thay thế dựa trên việc bán cây cối, gỗ và các mặt hàng nông nghiệp.
# 6. Địa ốc
Bất động sản là hình thức đầu tư thay thế dễ tiếp cận nhất vì nhiều người Mỹ đã đầu tư vào loại tài sản này thông qua quyền sở hữu nhà. Hơn nữa, đầu tư bất động sản đòi hỏi phải mua tài sản vật chất hoặc mua các quỹ đầu tư vào bất động sản. Các nhà đầu tư bất động sản dự đoán sự tăng giá vốn theo thời gian, trong khi các tài sản bất động sản như tòa nhà chung cư hoặc trung tâm mua sắm tạo ra thu nhập cho thuê ổn định.
Quy định đầu tư thay thế
Các khoản đầu tư thay thế dễ bị lừa đảo và gian lận đầu tư do thiếu các quy định, ngay cả khi chúng không liên quan đến các mặt hàng độc đáo như tiền xu hoặc tác phẩm nghệ thuật.
Ngoài ra, các khoản đầu tư thay thế thường có cấu trúc pháp lý kém rõ ràng hơn so với các khoản đầu tư truyền thống. Họ chịu sự điều chỉnh của Đạo luật bảo vệ người tiêu dùng và cải cách Phố Wall Dodd-Frank, và các hoạt động của họ chịu sự giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái Hoa Kỳ. Tuy nhiên, họ thường không bắt buộc phải đăng ký với SEC. Do đó, SEC không theo dõi hoặc điều chỉnh chúng như với các quỹ tương hỗ và quỹ ETF.
Do đó, khi xem xét các khoản đầu tư thay thế, các nhà đầu tư phải tiến hành thẩm định sâu rộng. Các dịch vụ thay thế chỉ có thể được đầu tư bởi các nhà đầu tư được công nhận trong một số trường hợp. Các nhà đầu tư được công nhận có giá trị ròng ít nhất là 1 triệu đô la (không bao gồm nhà chính của họ) hoặc thu nhập hàng năm ít nhất là 200,000 đô la (hoặc 300,000 đô la khi kết hợp với thu nhập của người phối ngẫu). Các chuyên gia tài chính có giấy phép FINRA Series 7, 65 hoặc 82 cũng có thể được coi là nhà đầu tư được công nhận.
Đọc thêm: 10 phần mềm đầu tư bất động sản tốt nhất năm 2023
Các tính năng quan trọng nhất của đầu tư thay thế là gì?
Các đặc điểm sau đây phân biệt các hình thức đầu tư thay thế với các hình thức đầu tư thông thường:
#1. Mối tương quan thấp với các khoản đầu tư truyền thống
Các nhà đầu tư tiềm năng có thể hưởng lợi rất nhiều từ điều này vì mối tương quan thấp cho phép đa dạng hóa danh mục đầu tư.
#2. Rất khó để xác định giá trị cơ bản.
Các khoản đầu tư thay thế thường phức tạp khi định giá. Định giá đầu tư thay thế có thể đòi hỏi kiến thức chuyên môn, và một số đầu tư kỳ lạ, chẳng hạn như mỹ thuật, có thể thể hiện các mô hình nhu cầu không thể đoán trước. Hơn nữa, chúng có thể là duy nhất trong bản chất của chúng, điều này làm phức tạp việc định giá.
#3. Thanh khoản tương đối thấp
Các khoản đầu tư thay thế nói chung có tính thanh khoản thấp, đặc biệt khi so sánh với các khoản đầu tư truyền thống. Tính thanh khoản thấp có thể được giải thích là do không có thị trường tập trung và nhu cầu thấp đối với một số tài sản so với các khoản đầu tư truyền thống (nghĩ về các tác phẩm nghệ thuật đương đại). Ngoài ra, một số khoản đầu tư đi kèm với những hạn chế liên quan đến việc thoát khỏi khoản đầu tư.
#4. Chi phí mua cắt cổ
Các khoản đầu tư thay thế thường đi kèm với chi phí mua hàng cao. Một số khoản đầu tư thay thế, như các quỹ phòng hộ, có yêu cầu đầu tư tối thiểu cũng như một khoản phí.
Quản lý đầu tư thay thế là gì?
Hoạt động kinh doanh quản lý hoặc tư vấn về danh mục đầu tư hoặc tài sản cá nhân để được bồi thường được gọi là quản lý đầu tư thay thế. Các dịch vụ này được cung cấp bởi các ngân hàng và bao gồm cả đầu tư truyền thống (cổ phiếu và trái phiếu giao dịch công khai) và đầu tư thay thế.
Ví dụ đầu tư thay thế
Các quỹ thay thế không nhất thiết phải là khoản đầu tư an toàn chỉ vì chúng được quy định. SEC nhận thấy rằng nhiều quỹ tương hỗ thay thế có lịch sử hoạt động ngắn.
Hơn nữa, trong khi danh mục đầu tư đa dạng của nó làm giảm rủi ro thua lỗ một cách tự nhiên, một quỹ thay thế vẫn phải chịu những rủi ro vốn có của các tài sản cơ bản của nó. Trên thực tế, các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tập trung vào các tài sản thay thế đã có thành tích rất thất thường.
Ví dụ, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF có tỷ suất sinh lợi hàng năm trong 6.17 năm là 2022% kể từ tháng XNUMX năm XNUMX.
Ngược lại, ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production có lợi nhuận -6.40% trong cùng khoảng thời gian.
Lợi ích của Đầu tư Thay thế cho Nhà đầu tư là gì?
Các khoản đầu tư thay thế có thể giữ nguyên giá trị của chúng ngay cả khi thị trường chứng khoán và trái phiếu đi xuống vì chúng không di chuyển theo cùng một cách. Ngoài ra, các tài sản cứng như vàng, dầu mỏ và bất động sản là những công cụ phòng ngừa lạm phát hiệu quả. Vì những lý do này, nhiều tổ chức lớn, chẳng hạn như quỹ hưu trí và văn phòng gia đình, tìm cách đa dạng hóa một số cổ phần của họ thành các phương tiện đầu tư thay thế.
Các tiêu chuẩn quy định về đầu tư thay thế là gì?
Các khoản đầu tư thay thế phải tuân theo các quy định ít nghiêm ngặt hơn so với chứng khoán truyền thống hơn. Các phương tiện đầu tư thay thế phải tuân theo quy định của SEC, nhưng họ không bắt buộc phải đăng ký chứng khoán. Do đó, phần lớn các phương tiện đầu tư này chỉ dành cho các tổ chức hoặc nhà đầu tư giàu có được công nhận.
Ưu điểm của đầu tư thay thế
- Có ít tương quan. Mối tương quan thấp với các loại tài sản truyền thống là một trong những lợi thế đáng kể nhất của các khoản đầu tư thay thế. Ví dụ, hàng hóa có thể hoạt động tốt khi thị trường chứng khoán chịu áp lực.
- Đa dạng hóa. Bởi vì các lựa chọn thay thế có mối tương quan thấp với thị trường chứng khoán hoặc trái phiếu, nên việc đưa chúng vào danh mục đầu tư có thể cải thiện sự đa dạng hóa.
- Ít biến động. Tác động của sự biến động thị trường có thể giảm đi vì các khoản đầu tư thay thế ít tiếp xúc với thị trường rộng lớn hơn.
- hàng rào lạm phát. Một số lựa chọn thay thế, chẳng hạn như vàng, dầu hoặc bất động sản, có thể hữu ích trong việc giảm thiểu rủi ro lạm phát. Các hợp đồng tương lai và quyền chọn đối với hàng hóa cũng có thể được sử dụng như một hàng rào chống lại sự tăng hoặc giảm giá.
- Khả năng thu được lợi nhuận cao hơn. Các khoản đầu tư thay thế rủi ro hơn, nhưng chúng cũng có tiềm năng thu được lợi nhuận cao hơn.
Rủi ro của các khoản đầu tư thay thế
- Không có quy định. Các tài sản thay thế không phải tất cả đều được quy định vì chúng không được đăng ký với SEC. Tuy nhiên, họ phải tuân theo Đạo luật Dodd-Frank và SEC có thể kiểm tra các hoạt động của họ.
- Thiếu minh bạch. Có rất ít hoặc không có hồ sơ quy định công khai vì hầu hết các lựa chọn thay thế không được quy định bởi SEC. Kết quả là, các nhà đầu tư phải đối mặt với việc thiếu thông tin.
- Thanh khoản hạn chế. Vì nhiều lựa chọn thay thế không được giao dịch công khai nên có thể khó mua hoặc bán các khoản đầu tư này. Nhiều quỹ phòng hộ và quỹ cổ phần tư nhân có thể có các biện pháp khóa ràng buộc các nhà đầu tư vào một khoảng thời gian đầu tư cụ thể mà trong thời gian đó không được phép mua lại.
- Khó định giá. Có thể khó xác định giá trị của các khoản đầu tư thay thế trong trường hợp không có giá thị trường. Việc định giá có thể khác nhau rất nhiều tùy thuộc vào người thẩm định và dễ bị chủ quan hơn.
- Đầu tư tối thiểu cắt cổ. Các giải pháp thay thế không được cấu trúc phù hợp với nhà đầu tư trung bình nên các yêu cầu đầu tư tối thiểu có thể rất cao.
- Nguy hiểm gia tăng. Rủi ro cao hơn đi kèm với tiềm năng thu được lợi nhuận cao. Nhiều khoản đầu tư thay thế có thể liên quan đến các chiến lược rủi ro như bán khống hoặc giao dịch phái sinh phức tạp.
Cách đầu tư vào các khoản đầu tư thay thế
Mua các khoản đầu tư thay thế có nhiều thách thức hơn so với đầu tư vào các loại tài sản thông thường. Mặc dù triển vọng về lợi nhuận cao hơn và sự đa dạng hóa lớn hơn có thể hấp dẫn, nhưng rủi ro là tỷ lệ thuận. Bạn sẽ cần thực hiện nhiều nghiên cứu và thẩm định nếu bạn đang nghĩ đến việc thực hiện một khoản đầu tư thay thế.
Việc tiếp cận các tài sản thay thế có thể bị hạn chế đối với những người không phải là nhà đầu tư được công nhận. Tuy nhiên, ngày nay có nhiều quỹ đầu tư thay thế và quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có sẵn, mặc dù nhiều quỹ đắt đỏ.
Hãy xem xét ETF cổ phần tư nhân niêm yết toàn cầu của Invesco (PSP). ETF này đầu tư vào các quỹ cổ phần tư nhân nổi tiếng. Với tỷ lệ chi phí là 1.44%, quỹ không hề rẻ, nhưng nếu bạn không phải là nhà đầu tư được công nhận, thì đó là số tiền bạn phải trả để tiếp xúc với loại chiến lược tài sản thay thế này.
Vì các quỹ này là các công cụ được giao dịch công khai nên chúng được đăng ký và quản lý bởi SEC, khiến chúng trở thành lựa chọn an toàn hơn cho các nhà đầu tư chưa được công nhận. Morningstar có thể giúp bạn xác định các quỹ và quỹ ETF hiện có, nhưng cách tốt nhất để đầu tư vào các lựa chọn thay thế là hợp tác chặt chẽ với cố vấn tài chính, người có thể đề xuất các lựa chọn tốt nhất để giúp bạn đạt được mục tiêu của mình.
Bài viết liên quan
- CHO VAY THAY THẾ: Hướng dẫn cơ bản về các lựa chọn cho vay thay thế vào năm 2023
- CÁCH TRỞ THÀNH NHÀ ĐẦU TƯ ĐƯỢC CÔNG NHẬN TẠI MỸ: Hướng dẫn chi tiết
- Đa dạng hóa: Định nghĩa, Loại, Chiến lược
- CÁCH BẮT ĐẦU MỘT QUỸ Hedge: Hướng dẫn cơ bản
- CÁCH TRỞ THÀNH NHÀ ĐẦU TƯ CHÍNH XÁC: Hướng dẫn chi tiết
dự án
