Bạn có muốn đầu tư vào thị trường chứng khoán nhưng không biết bắt đầu từ đâu? Đừng băn khoăn! Tôi ở đây để hỗ trợ bạn trong việc lựa chọn các cổ phiếu sinh lợi bằng cách sử dụng phương pháp giá trị nội tại. Hãy ở lại với tôi khi tôi đưa bạn qua tất cả những gì bạn cần biết về giá trị nội tại của một cổ phiếu, bao gồm các quyền chọn và ví dụ về cách tính giá trị nội tại.
Giá trị nội tại là gì?
Từ “giá trị nội tại” là một thuật ngữ chung đề cập đến giá trị thực của bất kỳ tài sản nào, chẳng hạn như cổ phiếu của công ty. Benjamin Graham lần đầu tiên thiết lập khái niệm về giá trị nội tại vào năm 1934. Ông nhấn mạnh vào việc tiến hành định giá cổ phiếu dựa trên kiểm tra cơ bản của công ty. Bạn có thể tính toán giá trị của một tài sản theo nhiều cách khác nhau. Ví dụ, thị trường chứng khoán và trái phiếu tiết lộ giá chào bán hiện tại mà người mua và người bán đang giao dịch. Tuy nhiên, các nhà đầu tư giá trị chọn một thước đo định giá khác được gọi là “giá trị nội tại”.
Hiểu được giá trị nội tại của một khoản đầu tư có thể giúp bạn đưa ra các quyết định tài chính sáng suốt hơn. Warren Buffett, Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway, dựa trên triết lý đầu tư của mình về quy tắc, “Đừng bao giờ đầu tư vào một công ty mà bạn không hiểu rõ.” Đây chính là ý tưởng về “giá trị nội tại”. Dựa trên tính toán của Ben Graham về giá trị nội tại, các chuyên gia tài chính hiện sử dụng nó để tìm ra cổ phiếu nào là khoản đầu tư tốt.
Warren Buffett định nghĩa giá trị nội tại như thế nào?
Buffett tuân thủ triết lý đầu tư giá trị do Benjamin Graham vạch ra. Các nhà đầu tư giá trị quan tâm đến việc mua cổ phiếu đang bán ở mức giá không thể hợp lý hóa dựa trên giá trị bẩm sinh của công ty. Phần lớn thời gian, phân tích các nguyên tắc cơ bản của công ty được sử dụng để xác định giá trị bẩm sinh của nó. Mặc dù không có phương pháp nào được thừa nhận rộng rãi để tính toán nó.
Một từ khác cho giá trị nội tại là gì?
Giá trị nội tại đôi khi được gọi là “giá trị thực”. Nó còn được gọi là “giá trị bẩm sinh”, tức là mức giá mà một nhà đầu tư hợp lý sẵn sàng trả cho một khoản đầu tư với mức độ rủi ro mà hoạt động kinh doanh đó gây ra.
Ví dụ về giá trị nội tại là gì?
Bạn gần như chắc chắn đã gặp một ví dụ về giá trị nội tại mà thậm chí không nhận ra nó.
Ví dụ về giá trị nội tại bao gồm:
- Chơi một môn thể thao vì lợi ích riêng của nó chứ không phải là một phương tiện để đạt được mục đích (chẳng hạn như huy chương)
- Theo đuổi việc học ngôn ngữ để phát triển bản thân, không phải để thăng tiến nghề nghiệp.
- Liên kết với ai đó không vì lý do nào khác ngoài việc có một khoảng thời gian vui vẻ, hơn là để nâng cao vị trí xã hội của bạn
- Làm việc nhà vì bạn thích ngôi nhà sạch sẽ hơn là để xoa dịu đối tác của mình
- Thay vì chơi vì lợi ích tài chính, bạn chơi bài vì bạn thích sự cạnh tranh.
- Tận hưởng quá trình rèn luyện cơ thể của bạn hơn là sử dụng nó như một phương tiện để đạt được mục đích (chẳng hạn như giảm cân hoặc mặc vừa một cỡ váy nhất định).
- Trả lại cho cộng đồng không phải vì bạn phải làm mà vì điều đó khiến bạn hạnh phúc và hài lòng
- Bạn không tập luyện cho một cuộc đua, mà bạn chạy bộ vì nó giúp bạn thư giãn hoặc vì bạn muốn đạt thành tích cá nhân tốt nhất.
- Chấp nhận các trách nhiệm bổ sung trong công việc không phải để thăng tiến mà vì bạn đánh giá cao thách thức mà họ đưa ra và cảm giác hoàn thành mà họ mang lại.
- Thay vì bán những bức tranh của bạn để kiếm tiền, hãy vẽ vì niềm vui thuần khiết của nó.
Cũng thấy: ĐẦU TƯ GIÁ TRỊ: Hướng dẫn chi tiết về Chiến lược đầu tư giá trị
Cách tính giá trị nội tại
Cho dù đó là một công ty, trái phiếu hay một phần bất động sản, phương pháp dòng tiền chiết khấu có thể được sử dụng để tính giá trị nội tại của bất kỳ khoản đầu tư hoặc tài sản kéo dài nào. Sử dụng mô hình DCF, chúng tôi sẽ tính toán giá trị nội tại của một công ty đại chúng. Do đó, để làm như vậy, bạn sẽ cần ba thiết bị đầu cuối sau:
- Công ty dự kiến sẽ kiếm được bao nhiêu tiền trong tương lai.
- Tỷ lệ được sử dụng để tính ra giá trị hiện tại của dòng tiền ước tính trong tương lai.
- Một cách để tìm ra giá trị của công ty khi kết thúc ước tính dòng tiền của chúng tôi.
Đây là cách tính giá trị nội tại khi bạn có ba thiết bị đầu cuối này:
DCF ngụ ý: Dòng tiền chiết khấu
CF: Dòng tiền năm thứ nhất, thứ hai và các năm tiếp theo.
TV: Giá trị đầu cuối
r: Tỷ lệ chiết khấu
Đô la Mỹ có giá trị nội tại không?
Không, nó không. Tuy nhiên, mọi người muốn nó vì họ có thể sử dụng nó để mua và bán mọi thứ. Trong một nền kinh tế, công việc chính của tiền tệ là hoạt động như một phương tiện trao đổi, giúp mọi người giao dịch hàng hóa và dịch vụ với nhau dễ dàng hơn.
Giá trị nội tại trong quyền chọn là gì?
Nói một cách đơn giản, giá trị nội tại của quyền chọn tương ứng với giá trị thị trường hiện tại của hợp đồng quyền chọn. Kết quả là, khi bạn nói về điều này, nó tượng trưng cho giá trị của hợp đồng hiện tại là bao nhiêu. Cụm từ “bằng tiền” gợi ý rằng giá trị thực tế của tài sản lớn hơn giá thị trường. Tuy nhiên, khi hiểu được điều này, bạn sẽ hiểu rõ hơn về khái niệm giá trị nội tại trong quyền chọn. Hãy để tôi minh họa điều này bằng một ví dụ:
Ví dụ, một hợp đồng quyền chọn mua có giá thị trường là 200 đô la, trong khi giá cổ phiếu hiện tại là 300 đô la. Giá trị nội tại của các quyền chọn sẽ như sau: 300 trừ 200, tức là 100 đô la. Nếu người mua quyết định thực hiện quyền mua của mình, họ phải trả giá thị trường là 200 đô la và có thể bán cổ phiếu trên thị trường với giá 300 đô la. Kết quả là, lợi nhuận 100 đô la được thực hiện. Ngoài ra, điều này tính toán số tiền mà người mua có thể hưởng lợi hoặc mất đi tại bất kỳ thời điểm nào trước khi hợp đồng quyền chọn hết hạn. Điều đáng chú ý là các giao dịch “hết tiền” sẽ luôn có giá trị nội tại bằng không. Điều này là do không người mua nào sẽ thực hiện bất kỳ quyền nào nếu có tổn thất dẫn đến.
Cách tính giá trị nội tại trong quyền chọn
Mọi thuật ngữ liên quan đều sử dụng cùng một công thức để tìm ra phí bảo hiểm tùy chọn. Ở đây, bạn cũng có thể sử dụng công thức sau để tính giá trị nội tại của quyền chọn
Giá trị nội tại trong Tùy chọn = Phí bảo hiểm tùy chọn – Giá trị thời gian
Cũng lưu ý rằng số tiền phí bảo hiểm, dù phải trả hay phải thu, có thể được sử dụng cùng với giá trị thời gian của hợp đồng để xác định giá trị hiện tại của hợp đồng tại bất kỳ thời điểm nào trước khi hết hạn.
Giá trị bên ngoài và bên trong là gì?
Giá trị mà một thứ gì đó có “tự nó”, “vì lợi ích của chính nó”, “như vậy” hoặc “theo đúng nghĩa của nó” được gọi là “giá trị nội tại” của vật đó. Các cụm từ tương tự bao gồm “vì lợi ích của chính nó”, “như vậy” và “theo đúng nghĩa của nó”. Tuy nhiên, giá trị bên ngoài là giá trị đến từ một nơi nào đó khác ngoài chính mình. Khái niệm về “giá trị bẩm sinh” của một đối tượng là trọng tâm trong công việc của một số triết gia khác nhau nghiên cứu về đạo đức.
Giá trị nội tại của cổ phiếu là gì
Cụm từ “giá trị nội tại của cổ phiếu” đề cập đến giá trị mà cổ phiếu nên được bán trên thị trường. Nó được sử dụng theo nghĩa rộng nhất có thể. Nó cũng có thể được định nghĩa là giá trị của một phần cổ phiếu của công ty trong bối cảnh một doanh nghiệp đang hoạt động. Để đơn giản hóa vấn đề quá mức, người ta có thể nói rằng giá trị thực của cổ phiếu tương đương với giá trị nội tại của chúng.
Ngoài ra còn có một công thức tính đến những điều kỹ thuật hơn về điều này. Theo cách giải thích này, “giá trị nội tại” của một cổ phiếu bằng tổng của tất cả các dòng tiền trong tương lai của công ty, đã được “chiết khấu trở lại” để tính đến giá trị thay đổi của tiền theo thời gian.
Cách tính giá trị nội tại của cổ phiếu
Sau đây là một số cách để tính giá trị nội tại của một cổ phiếu.
#1. Mô hình chiết khấu cổ tức
Mô hình chiết khấu cổ tức, hay DDM, là một cách để tìm ra giá trị của một cổ phiếu bằng cách tính xem tất cả các khoản thanh toán cổ tức trong tương lai của nó có giá trị bao nhiêu ngay bây giờ. Nói cách khác, tổng thể hiện giá trị, sau khi chiết khấu, của tất cả các khoản cổ tức được dự đoán trong tương lai mà công ty sẽ trả để tính giá trị hiện tại ròng. Do đó, nếu giá cổ phiếu do DDM xác định thấp hơn giá mà nó hiện đang giao dịch trên thị trường, thì cổ phiếu đó được định giá quá cao. Theo cách tương tự, giá cổ phiếu được coi là định giá quá cao nếu nó cao hơn giá hiện tại của thị trường. Để tính toán theo DDM, hãy sử dụng công thức sau:
Giá trị nội tại của cổ phiếu = EDPS / ( CCE – DGR )
EEPS: Cổ tức trên mỗi cổ phiếu dự kiến
CCE: Chi phí vốn chủ sở hữu
DGR: Tăng trưởng cổ tức
#2. Mô hình dòng tiền chiết khấu
Ở đây, giá trị bẩm sinh của một cổ phiếu thường được xác định bằng cách sử dụng mô hình dòng tiền chiết khấu (còn được gọi là DCF). Cách tiếp cận này tính toán giá trị thực của một công ty bằng cách chiết khấu các dòng tiền tự do trong tương lai với tỷ lệ hoàn vốn thích hợp. Tỷ lệ chiết khấu được áp dụng cho các dòng tiền dự đoán này để tính giá trị hiện tại ròng.
Tỷ lệ chiết khấu thường là chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) của công ty. Là một nhà đầu tư, đây là tỷ suất lợi nhuận tối thiểu mà bạn sẽ chấp nhận khi mua cổ phiếu của mình. Nếu giá trị được tìm thấy bằng phương pháp này cao hơn giá thị trường hiện tại của cổ phiếu, khoản đầu tư có thể sinh lời. Công thức cho DCF như sau:
Giá trị nội tại của Cổ phiếu = (CF1/(1+r)^1) + (CF2/(1+r)^2) + (CF3/(1+r)^3) +……..+(CFn/( 1+r)^n)
CF1: Dòng tiền năm đầu tiên và các năm tiếp theo.
CFn: Dòng tiền trong khoảng thời gian N năm
Cuối cùng, “r” đại diện cho tỷ lệ chiết khấu
#3. Phương pháp định giá tương đối
Phương pháp định giá tương đối là cách tốt nhất để tìm ra giá trị của một cổ phiếu. Chiến lược này xem xét doanh số bán hàng, thu nhập ròng, lợi nhuận, giá trị sổ sách, cổ phiếu đang lưu hành, v.v., cũng như giá trị thị trường hiện tại của công ty. Điều này giúp xác định xem giá cổ phiếu của công ty bị định giá thấp hay định giá quá cao. Do đó, việc sử dụng các tỷ lệ tài chính khác nhau hỗ trợ xác định hiệu quả hoạt động của một doanh nghiệp. Bạn cũng có thể xác định điều kiện tài chính chung của công ty. Các tỷ lệ sau đây cũng được sử dụng để tính giá trị nội tại của cổ phiếu:
- Giá theo giá trị sổ sách
- Tỷ lệ thu nhập trên giá
- Tỷ lệ giá trên thu nhập
- Hoàn lại vốn đầu tư
- Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên nợ
Ngay trước khi bạn rời đi, bạn có thể muốn xem: ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU: Tổng quan & Phương pháp định giá hiệu quả
Sự khác biệt chính giữa nội tại và ngoại sinh là gì?
Giá trị nội tại của một thứ gì đó được định nghĩa là giá trị của nó “tự nó”, “vì lợi ích của nó”, “là như vậy” hoặc “theo đúng nghĩa của nó”. Tuy nhiên, giá trị bên ngoài là giá trị không đến từ bên trong. Nhiều triết gia tin rằng giá trị nội tại là rất quan trọng trong việc đưa ra quyết định đạo đức.
Bitcoin có giá trị nội tại không?
Mặc dù bitcoin có các tính năng của nó, chẳng hạn như là một kho lưu trữ giá trị và một phương tiện trao đổi. Tuy nhiên, giá trị của nó chủ yếu bắt nguồn từ niềm tin vào cơ quan ban hành hơn là bất cứ điều gì nội tại.
Loại tiền nào có giá trị bẩm sinh?
Tiền hàng hóa có giá trị bẩm sinh vì nó có những công dụng khác. Ngoài ra, tiền định danh không có giá trị thực vì chính phủ cho phép sử dụng nó như một cách để mua đồ.
Cuộc sống con người có phải là một giá trị nội tại?
Vâng, đúng vậy. Tính chất thiêng liêng của sự sống con người bắt đầu từ khi sự sống sinh học của nó bắt đầu. Ngay cả trước khi sinh vật có sự sống, nó có chuyển động hoặc cảm giác hoặc lợi ích hoặc quyền của riêng mình.
Tóm lại
Các nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ việc học cách tính giá trị nội tại để xác định giá trị thực của tài sản. Đó là bởi vì giá trị thực sự của một khoản đầu tư không thể được đánh giá chỉ bằng giá thị trường hiện tại mà còn bằng dòng lợi nhuận dự kiến trong tương lai.
Do đó, việc biết giá trị vốn có của một khoản đầu tư là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư giá trị vì nó cho họ biết mức giá mà họ đang trả có công bằng hay không. Đây là một khái niệm quan trọng trong phân tích chứng khoán, vì vậy điều quan trọng là các nhà đầu tư phải học cách xác định nó.
dự án
- open.lib.umn.edu
- investopedia.com
- en.wikipedia.org
- quora.com
Bài viết liên quan
