Lãi suất của Kho bạc đáo hạn không đổi (CMT) và Kho bạc Hoa Kỳ có vai trò quan trọng trong việc xác định lãi suất thế chấp liên quan đến các khoản thế chấp có lãi suất điều chỉnh (ARM). Biết tỷ lệ CMT ảnh hưởng như thế nào đến lãi suất thế chấp có thể giúp bạn lập ngân sách hiệu quả hơn. Nếu bạn dự định mua một ngôi nhà mới hoặc nhà hiện có, hiểu cách thức hoạt động của lãi suất trái phiếu kho bạc đáo hạn không đổi, có liên quan đến lãi suất đáo hạn 10 và 5 năm và cách chúng ảnh hưởng đến lãi suất đối với ARM, thì bài viết này sẽ hướng dẫn bạn tất cả những thông tin chi tiết đó . Hãy tiếp tục.
Kho bạc CMT là gì?
Chứng khoán kho bạc, chẳng hạn như Tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ (T-bill), Kỳ phiếu kho bạc (T-notes) và Trái phiếu kho bạc (T-bonds), là các nghĩa vụ nợ được chính phủ liên bang bảo đảm. Những người nắm giữ các chứng khoán kho bạc này (nhà đầu tư), có thể được mua và bán trên các thị trường lớn và thứ cấp, được thanh toán để đổi lấy số tiền bạn sẽ trả để bảo đảm chúng.
- Hóa đơn: Tín phiếu kho bạc là các khoản nợ ngắn hạn đáo hạn trong vòng chưa đầy một năm và thường được coi là khoản đầu tư có rủi ro thấp. Thời gian đáo hạn của T-bill càng lâu thì bạn càng có thể mong đợi nhận được nhiều tiền lãi hơn từ khoản đầu tư của mình.
- Nốt chữ T: T-notes là các khoản nợ được chính phủ bảo đảm với lãi suất cố định và kỳ hạn từ 2 đến 10 năm. Chủ sở hữu T-note nhận được khoản thanh toán sáu tháng một lần cho đến khi ghi chú đáo hạn.
- trái phiếu T: Đây là chứng khoán nợ của chính phủ có lãi suất cố định với thời gian đáo hạn từ 10 đến 30 năm. Trái phiếu kho bạc trả lãi nửa năm một lần cho các nhà đầu tư cho đến khi trái phiếu đáo hạn, tại thời điểm đó, chủ sở hữu có thể mong đợi được thanh toán mệnh giá của trái phiếu.
Tỷ lệ CMT là lợi suất tính toán được tạo ra bằng cách lấy lợi tức trung bình của một số loại chứng khoán Kho bạc dự kiến đáo hạn ở các khung thời gian khác nhau và điều chỉnh nó trong một số khoảng thời gian. Nó thường được hiển thị cho những người quan sát dưới dạng chỉ số của Hội đồng Dự trữ Liên bang để chứng minh cho những người mua trái phiếu kho bạc tiềm năng biết loại lợi suất trung bình mà họ có thể mong đợi đối với các khoản đầu tư được thực hiện vào các công cụ nợ này.
Tốt nhất bạn nên xem CMT như một bức ảnh chụp hiện tại mà minh họa. Dựa trên các mẫu chứng khoán hiện đang được giao dịch, quyền sở hữu một số loại chứng khoán Kho bạc nhất định cuối cùng có thể mang lại bao nhiêu giá trị nếu bạn chọn đầu tư vào chúng?
Kho bạc đáo hạn không đổi là tập hợp các chứng khoán “lý thuyết” dựa trên các tài sản “thực tế” được bán đấu giá gần đây nhất: tín phiếu 1, 3 và 6 tháng, 2, 3, 5, 10 và 30 năm ghi chú, cũng như 'không hoạt động' trong phạm vi đáo hạn từ 7 đến 20 năm. Lãi suất đường cong lợi suất kho bạc là một tên gọi khác của lãi suất trái phiếu kho bạc đáo hạn không đổi.
Chỉ số CMT ảnh hưởng đến tỷ lệ thế chấp như thế nào
Hãy coi Chỉ số CMT là điểm tham chiếu cho những người cho vay tài chính (ngân hàng, công đoàn tín dụng, người cho vay trực tuyến, v.v.) khi xác định chi phí của các khoản vay có lãi suất thay đổi, chẳng hạn như các khoản thế chấp có lãi suất điều chỉnh. Người cho vay thay đổi lãi suất áp dụng cho các chương trình thế chấp nhà này khi điều kiện thị trường thay đổi.
Những người cho vay có lãi suất thay đổi sẽ tính lãi suất thế chấp dựa trên CMT trước. Sau đó, thêm các điểm phần trăm bổ sung (tiền ký quỹ của họ) để quyết định số tiền người đi vay cuối cùng sẽ trả cho khoản vay. Hồ sơ rủi ro cá nhân, lịch sử tín dụng và các đặc điểm khác của bạn đều có thể ảnh hưởng đến lãi suất thế chấp dành cho bạn. Tuy nhiên, theo nguyên tắc chung, khi chỉ số CMT tăng lên, bất kỳ khoản vay nào có liên quan đến nó - ARM và các sản phẩm có lãi suất thay đổi khác - cũng có xu hướng tăng theo.
Khi quyết định có nên sử dụng lãi suất trái phiếu kho bạc có kỳ hạn cố định (CMT) hoặc các tiêu chuẩn khác để đưa ra quyết định thế chấp hoặc tái cấp vốn sáng suốt hay không, bạn cần phải cẩn thận. Hãy ghi nhớ các yếu tố kinh tế quốc gia, môi trường địa chính trị toàn cầu và tình trạng hiện tại của ngành bất động sản và nhà ở
Hợp đồng hoán đổi kỳ hạn cố định
Hợp đồng hoán đổi kỳ hạn cố định (CMS) là một loại hợp đồng hoán đổi lãi suất cho phép người mua ấn định thời lượng của các dòng tiền đến trên một hợp đồng hoán đổi. Tỷ lệ trên một nhánh của hợp đồng hoán đổi kỳ hạn không đổi được đặt lại trên cơ sở thường xuyên bằng hoặc tương đối với Lãi suất được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) hoặc tỷ lệ chỉ số tham chiếu thả nổi khác trong CMS. Chân thả nổi của một hợp đồng hoán đổi có kỳ hạn cố định cố định vào một điểm trên đường cong hoán đổi trên cơ sở định kỳ, duy trì thời lượng của các dòng tiền nhận được.
Nói chung, sau khi thực hiện hoán đổi, việc làm phẳng hoặc đảo ngược đường cong lợi suất sẽ cải thiện vị thế của người trả lãi suất đáo hạn cố định so với người trả lãi suất thả nổi. Lãi suất dài hạn giảm so với lãi suất ngắn hạn trong kịch bản này. Trong khi các vị trí tương đối của người trả lãi suất đáo hạn không đổi và người trả lãi suất cố định phức tạp hơn. Người trả lãi suất cố định trong bất kỳ giao dịch hoán đổi nào sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ sự dịch chuyển lên trên của đường cong lợi suất.
Ví dụ, một nhà đầu tư tin rằng đường cong lợi suất chung sẽ tăng lên, khiến lãi suất LIBOR XNUMX tháng giảm so với lãi suất hoán đổi XNUMX năm. Để tận dụng sự thay đổi này của đường cong, nhà đầu tư mua một hợp đồng hoán đổi có kỳ hạn cố định trả lãi suất LIBOR XNUMX tháng và nhận lãi suất hoán đổi XNUMX năm.
Hợp đồng hoán đổi mặc định tín dụng đáo hạn không đổi
Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng có kỳ hạn cố định (CMCDS) là một hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng với phí bảo hiểm thả nổi được thiết lập lại một cách thường xuyên và nó phục vụ như một công cụ quản lý rủi ro chống lại các tổn thất do vỡ nợ. Tại các ngày thiết lập lại định kỳ, khoản thanh toán thả nổi tương ứng với khoản chênh lệch tín dụng trên CDS có cùng kỳ hạn bắt đầu. CMCDS khác với chênh lệch vỡ nợ tín dụng tiêu chuẩn ở chỗ phí bảo hiểm mà người mua bảo vệ trả cho nhà cung cấp là thả nổi, trái ngược với cố định trong CDS tiêu chuẩn.
CMT và lãi suất thế chấp
Giá trị CMT một năm hàng tháng là một chỉ số thế chấp phổ biến có liên quan đến nhiều khoản thế chấp có lãi suất điều chỉnh (ARM) có kỳ hạn cố định hoặc kết hợp. Khi điều kiện kinh tế thay đổi, người cho vay sử dụng chỉ số khả biến này để thay đổi lãi suất bằng cách thêm một số điểm phần trăm cố định gọi là biên độ vào chỉ số để xác định mức lãi suất mà người đi vay phải trả. Khi chỉ số này tăng lên, lãi suất đối với bất kỳ khoản vay nào liên quan đến nó cũng tăng theo.
Một số khoản thế chấp, chẳng hạn như ARM tùy chọn thanh toán, cung cấp cho người vay một lựa chọn các chỉ số để tính lãi suất. Tuy nhiên, bên vay nên phân tích cẩn thận tùy chọn này với sự hỗ trợ của nhà phân tích đầu tư, vì các chỉ số khác nhau có các giá trị tương đối theo truyền thống tương đối nhất quán trong một phạm vi cụ thể.
Chẳng hạn, chỉ số CMT một năm trước đây được đặt thấp hơn chỉ số Lãi suất được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) một tháng (tuy nhiên, LIBOR đang được loại bỏ dần để thiết lập lãi suất).
Do đó, khi quyết định chỉ số nào là hiệu quả nhất về chi phí, hãy lưu ý đến biên độ hoặc chênh lệch giữa CMT và một số tỷ lệ hoặc chỉ số chuẩn. Biên độ càng lớn thì chỉ số càng thấp so với chỉ số khác.
Kho bạc đáo hạn không đổi 1 năm là gì?
Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất dẫn đến một chỉ số được công nhận là Kho bạc kỳ hạn cố định một năm khi lợi tức trung bình của chứng khoán Kho bạc được đặt tương đương với chứng khoán một năm.
Kho bạc Hoa Kỳ cung cấp giá trị CMT một năm hàng ngày, cũng như giá trị CMT một năm hàng tuần, hàng tháng và hàng năm. Kỳ hạn cố định Lãi suất trái phiếu kho bạc được sử dụng làm chuẩn để định giá chứng khoán nợ do các công ty và tổ chức phát hành.
Bị ràng buộc với đường cong lợi suất
Đường cong lợi suất, rất quan trọng trong việc tạo ra một chuẩn mực cho việc định giá trái phiếu, cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn nhanh về lợi suất của các trái phiếu ngắn hạn, trung hạn và dài hạn. Đường cong lợi suất này, còn được gọi là “cấu trúc kỳ hạn của lãi suất”, là biểu đồ hiển thị lợi suất của trái phiếu có chất lượng tương tự so với thời gian đáo hạn của chúng, có thể từ 3 tháng đến 30 năm.
Đường cong lợi suất có 11 kỳ hạn: 1, 3 và 6 tháng, cũng như 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 và 30 năm, và lãi suất trái phiếu kho bạc đáo hạn không đổi (CMT) là lợi suất của các kỳ hạn này. kỳ hạn trên đường cong.
Một đường cong nội suy
CMT trong một năm được liên kết với đường cong lợi suất nội suy (đường cong chữ I). Kho bạc Hoa Kỳ ngoại suy lợi suất đáo hạn không đổi từ đường cong lợi suất hàng ngày. Điều này dựa trên lợi suất giá thầu thị trường đóng cửa của các chứng khoán Kho bạc được giao dịch tích cực trên thị trường phi tập trung (OTC) và được ước tính từ các báo giá tổng hợp của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York.
Trong trường hợp này, CMT chỉ ra rằng phương pháp nội suy này mang lại lợi suất cho một kỳ hạn cụ thể mặc dù không có tài sản chưa thanh toán nào có kỳ hạn cố định đó. Nói cách khác, mặc dù hiện tại không có chứng khoán nợ nào đáo hạn trong đúng một năm, nhưng các chuyên gia đầu tư có thể tính toán lợi tức của chứng khoán một năm.
Tỷ lệ đáo hạn không đổi của trái phiếu kho bạc 10 năm hôm nay là bao nhiêu?
Lãi suất 10 năm là mức trung bình của lợi suất trung bình hàng tuần đến ngày đáo hạn không đổi đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Trong một quý tài chính, chứng khoán Kho bạc (được điều chỉnh theo thời gian đáo hạn không đổi là mười (10) năm) được Cục Dự trữ Liên bang công bố hàng tuần trong ấn phẩm H.15 hoặc bất kỳ ấn phẩm kế tiếp nào. Hoặc nếu tỷ lệ đó không được công bố bởi Cục Dự trữ Liên bang, bất kỳ Ngân hàng Dự trữ Liên bang hoặc cơ quan hoặc bộ phận nào của chính phủ liên bang do Công ty lựa chọn.
Nếu, với thiện ý, công ty xác định rằng lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn không đổi 10 năm của Hoa Kỳ không thể được tính như quy định ở trên. Lãi suất sẽ là trung bình số học của lợi suất trung bình hàng năm của các kỳ hạn. Dựa trên giá thầu đóng cửa vào mỗi ngày làm việc trong một quý, đối với mỗi Kho bạc Hoa Kỳ có thể bán trên thị trường được giao dịch tích cực. Bảo đảm thu nhập cố định của kho bạc có ngày đáo hạn cuối cùng không ít hơn tám năm và không quá mười hai năm kể từ ngày đóng cửa giá yêu cầu được chọn và niêm yết cho mỗi ngày làm việc trong mỗi quý như vậy ở Thành phố New York bởi ít nhất ba công ty được công nhận. đại lý chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ do Công ty lựa chọn.
Kho bạc kỳ hạn 5 năm không đổi là gì?
Lãi suất trái phiếu kho bạc 5 năm khi đáo hạn không đổi là lợi tức thu được khi đầu tư vào công cụ trái phiếu kho bạc 5 năm do chính phủ Hoa Kỳ phát hành. Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm không đổi được sử dụng làm chuẩn để định giá các chứng khoán khác, chẳng hạn như trái phiếu doanh nghiệp. Phần cuối dài hơn của đường cong lợi suất bao gồm lãi suất Kho bạc kỳ hạn 5 năm không đổi. Trước đây, lợi tức trái phiếu kho bạc 5 năm đã tăng cao tới 16.27% vào năm 1981, khi Cục Dự trữ Liên bang nhanh chóng tăng lãi suất chuẩn để chống lạm phát.
Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm không đổi là 4.03%, giảm từ 4.06% vào ngày thị trường trước đó và 1.85% vào năm ngoái. Con số này cao hơn mức trung bình dài hạn là 3.74%.
Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 3 năm không đổi là bao nhiêu?
Tỷ lệ đáo hạn không đổi trong 3 năm cao hơn mức trung bình dài hạn là 3.36%.
CMT là viết tắt của Tài chính là gì?
CMT là viết tắt của Certified Market Technician in Finance (CMT).
Để kết luận
Lãi suất CMT có thể có tác động đáng kể đến các khoản thế chấp có lãi suất điều chỉnh và các sản phẩm cho vay mua nhà có lãi suất thay đổi khác, vì vậy bạn nên biết về chúng trước khi đăng ký thế chấp. Lãi suất thế chấp tăng theo từng bước với lãi suất thị trường và lãi suất càng cao, bạn càng có thể phải trả nhiều tiền hơn mỗi tháng.
Lãi suất thế chấp của bạn chủ yếu không được thiết lập bởi lợi tức của Hoa Kỳ đối với chứng khoán chính phủ. Hiểu cách người cho vay tính toán lãi suất thế chấp và những yếu tố nào ảnh hưởng đến việc thanh toán khoản vay để có được mức lãi suất thế chấp tốt nhất có thể.
Bài viết liên quan
- Hoán đổi tiền tệ: Cơ sở, Ví dụ, Tỷ giá & Cách hoạt động
- Phần mềm và giải pháp quản lý tiền mặt dành cho doanh nghiệp
- CÁC NHÀ CUNG CẤP HỆ THỐNG QUẢN LÝ ĐIỀU TRỊ HÀNG ĐẦU NĂM 2023
- CÁCH ĐẦU TƯ VÀO TRÁI PHIẾU: Hướng dẫn & Những điều bạn nên biết
- Các lý thuyết về đường cong lợi nhuận: Tìm hiểu các lý thuyết về đường cong lợi nhuận
- SỐ FEIN LÀ GÌ? Làm thế nào để có được một
- TỰ ĐÁNH GIÁ: Giải thích chi tiết và tất cả những gì bạn phải biết
dự án
