Tỷ lệ tổng chi phí là yếu tố quan trọng nhất để đánh giá và hiểu rõ khi đầu tư vào quỹ tương hỗ hoặc quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Tỷ lệ chi tiêu tính toán số tiền bạn sẽ trả để mua một quỹ trong suốt một năm. Nếu không được hiểu đúng, tỷ lệ chi phí cao có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả của bạn. Nó trả tiền cho việc quản lý quỹ, tiếp thị, khuyến mãi và bất kỳ chi phí nào khác liên quan đến việc quản lý quỹ. Các quỹ tương hỗ và quỹ ETF đều có tỷ lệ chi phí. Khi mọi người nói về mức độ đắt đỏ của một quỹ, họ đang nói về tỷ lệ chi phí của nó. Đây là cách hoạt động của tỷ lệ tổng chi phí và điều gì tạo nên tỷ lệ chi phí tốt cho các quỹ tương hỗ.
Tỷ lệ chi phí là gì?
Tỷ lệ chi phí chỉ đơn giản là chi phí mà các nhà đầu tư trả cho việc quản lý quỹ, cho dù đó là quỹ chỉ số, quỹ tương hỗ hay ETF và bao gồm tất cả các khoản phí hành chính, tiếp thị và quản lý. Nghĩ theo cách này:
Tỷ lệ chi phí = chi phí hoạt động ròng / tài sản ròng của quỹ
Tỷ lệ chi tiêu thường được thể hiện dưới dạng phần trăm. Ví dụ: tỷ lệ tổng chi phí là 0.2% cho thấy rằng cứ 1,000 đô la đầu tư vào quỹ, bạn sẽ phải trả 2 đô la chi phí hoạt động mỗi năm. Những khoản tiền này được khấu trừ vào chi phí của bạn theo thời gian, vì vậy bạn không thể tránh việc thanh toán chúng. Lãi kép phóng đại cả lợi nhuận và chi phí của bạn, đó là lý do tại sao đầu tư vào một quỹ có tỷ lệ cao có thể dẫn đến sự khác biệt đáng kể về thu nhập.
Hãy xem xét ví dụ sau: Bạn đầu tư 5,000 đô la mỗi năm và nhận được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 7%. Theo biểu đồ bên dưới, đầu tư vào quỹ có tỷ lệ chi phí 0.3% sẽ mang lại thu nhập cao hơn ít nhất 25,000 đô la so với đầu tư vào quỹ có tỷ lệ chi phí 0.6%.
Làm thế nào để bạn tính phí tỷ lệ tổng chi phí?
Các tỷ lệ có thể được ước tính, nhưng chúng thường được cung cấp bởi chính các quỹ. Xem lại phần thông tin cơ bản trong tờ thông tin của quỹ là cách tiếp cận đơn giản nhất để tìm ra tỷ lệ của nó.
Những gì bạn nên tính toán là số tiền bạn sẽ trả cho quỹ hàng năm tùy thuộc vào tỷ lệ tổng chi phí. Để tính tổng phí hàng năm của bạn, hãy nhân tỷ lệ chi phí của quỹ với số tiền đầu tư của bạn. Nếu bạn đầu tư 1,000 đô la vào một quỹ có tỷ lệ chi phí là 1.5%, bạn sẽ trả cho người quản lý quỹ 1.50 đô la mỗi năm.
Hiểu tỷ lệ chi phí
Tỷ lệ chi phí rất quan trọng đối với các nhà đầu tư ưu tiên mua và giữ các khoản đầu tư vào cổ phiếu vì sự thay đổi dường như nhỏ trong tỷ lệ chi tiêu có thể dẫn đến sự khác biệt đáng kể về lợi tức đầu tư theo thời gian.
Hãy tưởng tượng một quỹ tương hỗ sẽ mang lại 8% mỗi năm trong 20 năm tới so với một quỹ chỉ số được quản lý thụ động sẽ mang lại 7% mỗi năm trong cùng hai thập kỷ. Tỷ lệ phí đối với quỹ tương hỗ được quản lý tích cực là 2%, trong khi tỷ lệ chi phí đối với quỹ chỉ số là 0.40%. Khoản đầu tư 100,000 đô la vào quỹ tương hỗ sẽ mang lại 320,000 đô la, trong khi khoản đầu tư 100,000 đô la vào quỹ chỉ số sẽ mang lại 360,000 đô la.
Thật dễ dàng để tin rằng quản lý quỹ tích cực mang lại lợi tức đầu tư lớn hơn, nhưng một nghiên cứu của nhà quản lý quỹ Meb Faber đã phát hiện ra rằng tất cả các chiến lược phân bổ tài sản phổ biến nhất được sử dụng bởi các nhà quản lý tích cực đều tạo ra kết quả gần giống nhau. Sự khác biệt về hiệu suất giữa các chiến lược hoạt động tốt nhất và kém nhất là khoảng 1%.
Trong ví dụ trên, quỹ tương hỗ đắt tiền hoạt động tốt hơn quỹ chỉ số trên cơ sở hàng năm. Tuy nhiên, các quỹ tương hỗ định giá cao hiếm khi vượt trội so với các chỉ số thị trường lớn và các quỹ tương hỗ lớn nhất chỉ đơn giản là sao chép các chỉ số mà họ đang tìm cách vượt trội hơn.
Nếu bạn đang nghĩ đến việc đầu tư vào một quỹ tương hỗ, điều đầu tiên bạn nên làm là tìm hiểu về tỷ lệ phí. Nếu nó lớn hơn 1%, hãy tiếp tục.
Tỷ lệ chi phí tốt là gì?
0% là tỷ lệ tốt nhất. Thật thú vị, một số nhà quản lý quỹ thụ động đã cung cấp các quỹ chỉ số với tỷ lệ chi phí 0%. Tỷ lệ chi phí của quỹ tương hỗ phải dưới 1%.
Một quỹ chỉ số hoặc quỹ ETF không có tỷ lệ chi phí không nhất thiết phải là một khoản đầu tư tốt, quỹ tương hỗ có tỷ lệ chi phí cao hơn một chút cũng không nhất thiết là một khoản đầu tư tiêu cực. Mặc dù nhìn chung nên tránh các tỷ lệ chi phí cao, nhưng giao dịch quỹ tương hỗ với giá chiết khấu so với giá trị tài sản ròng của nó có thể là một khoản đầu tư đáng giá ngay cả khi nó có tỷ lệ chi phí cao bất lợi.
Tỷ lệ chi phí có thực sự quan trọng không?
Tỷ lệ chi phí của một quỹ hoặc quỹ ETF là rất quan trọng vì nó cho nhà đầu tư biết họ sẽ chi bao nhiêu tiền phí và lợi nhuận của họ sẽ bị giảm bao nhiêu khi đầu tư vào quỹ đó. Tỷ lệ chi phí càng nhỏ, lợi tức đầu tư càng cao.
Tỷ lệ chi phí tốt cho một quỹ tương hỗ là gì?
Các quỹ tương hỗ đầu tư vào các tập đoàn lớn nên có tỷ lệ chi phí không quá 1%, trong khi các quỹ đầu tư vào các tập đoàn nhỏ hơn nên có tỷ lệ chi phí không quá 1.25%. Có những quỹ có tỷ lệ chi phí cao hơn mức này và chúng có thể được phân loại là quỹ đắt đỏ hoặc quỹ cung cấp dịch vụ độc đáo bù đắp cho chi phí cao.
Các thành phần của tỷ lệ chi phí
Tỷ lệ chi phí của một quỹ thường ổn định, mặc dù nó có thể thay đổi do tính chất biến đổi của một số chi phí của quỹ. Phí quản lý, được cố định theo tỷ lệ phần trăm của tài sản, là khoản phí đắt nhất đối với bất kỳ quỹ nào, dù được quản lý chủ động hay thụ động. Đây là số tiền trả cho các nhà quản lý quỹ, cao hơn đối với các nhà quản lý tích cực.
Phí kế toán, phí đăng ký, phí báo cáo và các chi phí linh tinh khác nằm trong số các chi phí biến đổi mà quỹ phải chịu. Chi phí tiếp thị cho quỹ phải được giới hạn ở mức 1% giá trị tài sản trung bình của quỹ và phải được báo cáo riêng cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).
Một số quỹ nhất định, thường là các quỹ được lập chỉ mục hoặc các quỹ được quản lý thụ động khác, duy trì tỷ lệ chi phí thấp đặc biệt bằng cách chỉ tính một khoản phí quản lý nhỏ. Một quỹ có thể tạo ra thu nhập bằng cách cho người bán khống vay cổ phiếu của mình, sau đó quỹ này có thể sử dụng số tiền này để trang trải các chi phí khác của quỹ.
Tỷ lệ chi phí không bao gồm những gì?
Các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực có thể trả hoa hồng giao dịch lớn cho các công ty môi giới, khoản tiền này không được chi trả bởi các cổ đông trả theo tỷ lệ chi phí của quỹ. Bởi vì các quỹ chỉ số được quản lý thụ động hiếm khi sửa đổi các khoản nắm giữ của họ, nên họ có chi phí giao dịch rất nhỏ.
Là một cổ đông của quỹ, bạn có thể phải chịu các khoản phí khác nhau liên quan đến khoản đầu tư của mình ngoài việc thanh toán tỷ lệ chi phí của quỹ hàng năm. Các nhà môi giới hoặc cố vấn đầu tư có thể tính phí trả trước cho bạn, được gọi là "tải", để hưởng lợi từ việc cung cấp cho bạn quyền truy cập vào một quỹ tương hỗ. Tuy nhiên, việc đầu tư vào những “quỹ nạp” này hoàn toàn có thể phòng ngừa được; lưu ý các cố vấn tài chính cố gắng cung cấp cho bạn cổ phần trong quỹ nạp với chi phí trả trước khổng lồ.
Hơn nữa, thu được lợi nhuận từ cổ phiếu quỹ của bạn ngụ ý rằng bạn nợ thuế. Thuế thu nhập cổ tức phải nộp mỗi năm bạn nhận được cổ tức, cũng như thuế lãi vốn khi bạn bán các khoản đầu tư được nắm giữ trong hơn một năm.
Quỹ được quản lý chủ động và thụ động
Tỷ lệ chi phí có thể thay đổi đáng kể tùy thuộc vào loại quỹ mà bạn đầu tư. Các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực thường có tỷ lệ chi phí cao hơn các quỹ được quản lý thụ động, do thiếu các nhà quản lý và nhà nghiên cứu chủ động chọn mua và bán tài sản nào.
Tỷ lệ chi phí trong tất cả các quỹ, cả thụ động và tích cực, đã giảm dần trong 20 năm qua. Các quỹ giao dịch trao đổi được quản lý thụ động thường có chi phí khiêm tốn vì mục tiêu của họ là phản ánh chứ không phải vượt trội so với thị trường. Vào năm 2020, tỷ lệ chi phí bình quân gia quyền theo tài sản đối với các quỹ được quản lý tích cực là 0.62%, trong khi đó chỉ là 0.12% đối với các quỹ được quản lý thụ động.
Các quỹ chỉ số là một lựa chọn phổ biến của các nhà đầu tư vì họ theo dõi một chỉ số chứng khoán nhất định và cố gắng khớp với tỷ lệ hoàn vốn của nó. Ví dụ, các nhà đầu tư có thể chọn các quỹ chỉ số có phí thấp theo dõi S&P 500, một chỉ số chứng khoán nổi bật theo dõi 500 tập đoàn lớn nhất ở Hoa Kỳ dựa trên vốn hóa thị trường.
Ví dụ về tỷ lệ chi phí
Các quỹ được quản lý thụ động, chẳng hạn như quỹ chỉ số, thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn so với các quỹ được quản lý tích cực.
Hãy xem xét hai quỹ tương hỗ hư cấu: Quỹ Hoạt động (AFX) và Quỹ Chỉ số (IFX) (IFX). AFX nhằm mục đích vượt trội hơn thị trường bằng cách chọn các cổ phiếu bị định giá thấp thông qua nghiên cứu và kinh nghiệm quan trọng. Mặt khác, IFX cố gắng sao chép chính xác Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones bằng cách nắm giữ 30 cổ phiếu trong chỉ số ở các trọng số tương ứng của chúng.
AFX có tỷ lệ chi phí là 1.5%, trong khi IFX có tỷ lệ chi phí là 0.05%.
Năm ngoái, AFX lãi 10% trong khi Dow Jones lãi 9%.
Tuy nhiên, sau khi trừ các tỷ lệ chi phí, các nhà đầu tư AFX có lợi nhuận ròng là 8.50%, trong khi các nhà đầu tư IFX nhận được lợi nhuận ròng tốt hơn là 8.95%.
Tỷ lệ chi phí ảnh hưởng đến lợi nhuận như thế nào?
Tỷ lệ chi phí ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ suất lợi nhuận trên danh mục đầu tư của bạn. Các nhà đầu tư phải đánh giá hai yếu tố trong tình huống này: tác động của phí cao và tác động của lãi kép. Những người ủng hộ đầu tư thường xuyên thảo luận về sức mạnh của lãi kép để tăng lợi tức đầu tư của bạn theo thời gian. Mặt khác, các khoản phí được gộp lại vì chúng được tính theo tỷ lệ phần trăm của vị trí của bạn trong quỹ đó.
Các khoản phí, khi được tính theo tỷ lệ phần trăm, sẽ ăn một lượng tiền ngày càng tăng khi số dư danh mục đầu tư của bạn tăng lên. Nếu bạn đã đầu tư trong một thời gian dài và danh mục đầu tư 10,000 đô la của bạn đã tăng lên 1 triệu đô la. Thật không may, thay vì thuế phần trăm 0.30, bạn phải trả chi phí 1% mỗi năm. Nó có nghĩa là chi phí hàng năm của bạn sẽ là 10,000 đô la, là toàn bộ giá trị của danh mục đầu tư ban đầu của bạn. Đây là một chi phí hàng năm.
Và cái giá 10,000 đô la đó không chỉ bao gồm số tiền hiện tại mà còn bao gồm cả số tiền lớn hơn mà nó có thể tích lũy được trong 10 hoặc 20 năm hoặc hơn. Và, một lần nữa, bạn phải trả chi phí này hàng năm.
Các khoản phí đột nhiên dường như không hợp lý. Tuy nhiên, một số quỹ tương hỗ thường áp đặt phí trong phạm vi này. Các quỹ tương hỗ thường có phí cao hơn quỹ ETF vì họ trả tiền cho các nhà quản lý quỹ, trong số các khoản phí khác. Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư cá nhân, chi phí đó có thể nhanh chóng tăng lên thành một khoản tiền đáng kể.
Để so sánh, một khoản phí 0.03 phần trăm đối với một quỹ chỉ số sẽ dẫn đến một khoản phí 300 đô la đối với một danh mục đầu tư trị giá 1 triệu đô la. Lệ phí có thể có tác động đáng kể đến kết quả, do đó không nên bỏ qua chúng.
Tỷ lệ chi phí có được tính phí hàng tháng không?
Tỷ lệ chi phí này được xác định theo tỷ lệ của giá trị đầu tư hàng ngày và không được tính riêng. Nếu bạn đầu tư 5000 Rs vào quỹ tương hỗ với tỷ lệ chi phí 2%, (2%/365=0.0054%) sẽ bị xóa khỏi giá trị đầu tư mỗi ngày.
Tỷ lệ chi phí cao hơn có đáng không?
Nói chung, bất kỳ tỷ lệ chi phí nào lớn hơn 1% đều được coi là cao và nên tránh; tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là nhiều nhà đầu tư chọn đầu tư vào các quỹ có tỷ lệ chi phí cao nếu lợi ích lớn hơn rủi ro.
Tỷ lệ chi phí cao nghĩa là gì?
Chi phí có thể khác nhau đáng kể giữa các quỹ. Tỷ lệ chi phí có thể bị ảnh hưởng bởi loại hình đầu tư, chiến lược đầu tư và quy mô của quỹ. Do cơ sở quỹ hạn chế để trang trải chi phí, quỹ có ít tài sản hơn thường có tỷ lệ chi phí cao hơn.
The Bottom Line
Tỷ lệ chi phí được khấu trừ từ quỹ tương hỗ và lợi nhuận ETF để giúp quản lý và vận hành quỹ. Tỷ lệ phí tính cho các nhà đầu tư sẽ thay đổi tùy theo chiến lược đầu tư và mức độ hoạt động giao dịch của quỹ. Tỷ lệ chi phí liên tục giảm theo thời gian khi cạnh tranh về tiền mặt đầu tư ngày càng tăng. Các quỹ được quản lý tích cực và những quỹ thuộc loại tài sản ít thanh khoản hơn sẽ có tỷ lệ chi phí cao hơn, trong khi các quỹ chỉ số được quản lý thụ động sẽ có tỷ lệ chi phí thấp nhất.
Bài viết liên quan
- Quỹ tương hỗ so với Quỹ chỉ số: Tất cả những gì bạn nên biết
- CÔNG CỤ QUẢN LÝ MỞ RỘNG: Hướng dẫn từng bước và các công cụ tốt nhất để sử dụng
- Phân tích tỷ lệ: Mục tiêu, Cách tính và Lợi ích
- TỶ LỆ MỞ RỘNG TRONG NHÀ Ở: Nó là gì và cách tính nó
- Quỹ lập chỉ mục: Thực tiễn tốt nhất của Hoa Kỳ năm 2023 & Tất cả những gì bạn cần !!!
dự án
