Việc mua lại cổ phiếu xảy ra khi một công ty sử dụng tiền mặt tích lũy được để mua lại cổ phiếu của mình trên thị trường. Một tổ chức có thể tái đầu tư vào chính nó thông qua việc mua lại cổ phiếu, còn được gọi là mua lại cổ phần. Lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường giảm do công ty thực hiện mua lại cổ phiếu mua lại. Có ít cổ phiếu hơn trên thị trường, làm tăng tỷ lệ sở hữu tương đối của mỗi nhà đầu tư.
Có XNUMX cách để tổ chức, doanh nghiệp thực hiện mua lại cổ phiếu:
- Mời thầu:
Thông qua chào mua công khai, các cổ đông của các tập đoàn được đưa ra một đề nghị yêu cầu họ gửi tất cả hoặc một phần cổ phần của họ trong một khung thời gian cụ thể. Ưu đãi bao gồm một phạm vi giá cho các yêu cầu và số lượng cổ phiếu mà công ty muốn mua lại. Các nhà đầu tư đồng ý đấu thầu cổ phiếu của họ làm như vậy bằng cách nêu rõ số lượng cổ phiếu và giá mà họ sẵn sàng chấp nhận.
Sau khi nhận được tất cả các ưu đãi, công ty sẽ chọn sự kết hợp tốt nhất để mua cổ phần với giá phải chăng nhất.
- Mua lại cổ phiếu tăng tốc:
Thay vì chờ đợi một khối cổ phiếu tích lũy trên thị trường mở, một công ty có thể làm việc với một đại lý để nhanh chóng mua lại một khối cổ phiếu. Chi phí của cổ phiếu trước tiên phải được công ty trang trải, nhưng đại lý sau đó chịu trách nhiệm định vị cổ phiếu.
- Mua lại trên thị trường mở:
Một doanh nghiệp có thể mua cổ phiếu của mình trên thị trường mở với tỷ giá hối đoái, điều này thường xảy ra. Nhưng khi việc mua lại được công bố, giá cổ phiếu tăng vọt vì các nhà đầu tư coi đó là một dấu hiệu tích cực.
Mua lại cổ phiếu có tốt cho nhà đầu tư không?
Vâng, những lý do sau đây là lý do tại sao việc mua lại cổ phiếu mang lại lợi ích tốt cho các nhà đầu tư hoặc cổ đông:
#1. Mua lại cổ phiếu cải thiện giá trị cổ đông:
Về bản chất, các công ty theo đuổi việc mua lại cổ phần sẽ có ít tài sản hơn trên bảng cân đối kế toán và thu được lợi nhuận trên tài sản cao hơn. Tương tự, thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng lên bằng cách giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành trong khi vẫn giữ nguyên khả năng sinh lời.
#2. Nó làm tăng giá cổ phiếu:
Trong trường hợp này, một công ty sau đó sẽ theo đuổi chương trình mua lại vì cho rằng cổ phiếu của mình bị định giá thấp. Giá cổ phiếu sẽ tăng khi có nhu cầu cao hơn đối với cổ phiếu và nguồn cung ít hơn.
Ví dụ: Amazon Stock Buback vào năm 2022 đảm bảo rằng các nhà đầu tư mong đợi khoảng 1 nghìn tỷ đô la giá trị chưa được khai thác tại công ty.
#3. Nó cung cấp chứng khoán bảo đảm cho các nhà đầu tư:
Các công ty theo đuổi kế hoạch mua lại tạo cho các nhà đầu tư ấn tượng rằng họ có nhiều tiền mặt hơn. Trong trường hợp xấu nhất, các nhà đầu tư không cần phải lo lắng về các vấn đề về dòng tiền nếu một công ty có thêm tiền mặt.
Quan trọng hơn, nó cho các nhà đầu tư biết rằng công ty tin rằng trả cổ tức cho các cổ đông là cách sử dụng tiền mặt tốt hơn so với việc tái đầu tư vào các tài sản khác. Về bản chất, điều này hỗ trợ giá cổ phiếu và mang lại cho nhà đầu tư sự an toàn lâu dài.
#4. Không có thuế mua lại cổ phiếu:
Cuối cùng, vì không có khoản hoàn trả bằng tiền mặt và không phải trả thuế nên các cổ đông chọn không bán cổ phần của họ trong quá trình mua lại sẽ không phải chịu thuế.
Mua lại cổ phiếu có làm tăng giá cổ phiếu không?
Việc mua lại cổ phiếu làm giảm tổng số cổ phần mà công chúng sở hữu của một công ty. Mỗi cổ phiếu đại diện cho một phần của công ty, do đó, khi có nhiều cổ đông hơn, tỷ lệ sở hữu của họ đối với công ty tăng lên.
Do đó, bởi vì các nhà đầu tư biết rằng việc mua lại hoặc mua lại sẽ làm tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu ngay lập tức, giá cổ phiếu có thể tăng trong tương lai gần. Việc mua lại sẽ dẫn đến lãi hay lỗ cho các cổ đông? Nó phụ thuộc vào việc doanh nghiệp có nhận được giá trị hợp lý cho số tiền bỏ ra hay không.
Tôi có bị mất cổ phần của mình khi mua lại không?
Các cổ đông không bắt buộc phải bán lại cổ phần của họ cho công ty khi mua lại cổ phần; công ty không thể bắt bạn làm như vậy. Tuy nhiên, các công ty trả phí bảo hiểm cao hơn giá thị trường của cổ phiếu để thuyết phục các nhà đầu tư bán.
Nhược điểm của việc mua lại là gì?
Mặc dù thực tế là các nhà đầu tư yêu thích việc mua lại, nhưng họ nên nhận thức được một số nhược điểm.
#1. Đó là một mánh khóe tiếp thị:
Mua lại cổ phần thường được coi là “kế hoạch tiếp thị”. Các nhà đầu tư phải thận trọng và tránh rơi vào bẫy của nó. Vì các doanh nghiệp thỉnh thoảng theo đuổi việc mua lại để tăng giá cổ phiếu một cách giả tạo.
#2. Nó không có lợi cho các nhà đầu tư dài hạn:
Mua lại thường là lừa đảo. Bất kỳ giao dịch mua cổ phần nào được thực hiện sau khi các đợt mua lại được công bố thường mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư ngắn hạn hơn là các nhà đầu tư dài hạn. Điều này mang lại cho thị trường ấn tượng rằng thu nhập đang tăng lên. Giá trị cuối cùng bị ảnh hưởng do mua lại.
#3. Nó làm giảm dự trữ tiền mặt của công ty:
Dự trữ tiền mặt của một công ty thường giảm do mua lại, khiến chúng ít được hỗ trợ hơn trong những thời điểm khó khăn. Nó làm suy giảm sự xuất hiện của bảng cân đối kế toán trong quá trình này.
#4. Nó mang lại tín hiệu xấu cho các nhà đầu tư:
Nó có thể hàm ý rằng không có cơ hội đầu tư sinh lợi nào cho công ty, đây có thể là một dấu hiệu xấu cho các nhà đầu tư dài hạn hy vọng tăng trưởng vốn.
#5. Nó thể hiện sự thiếu tự tin:
Ngoài ra, nó có thể gửi một thông điệp xấu về mức độ tự tin của doanh nghiệp và các nhà đầu tư có thể quyết định bán cổ phần của họ. Thủ tục mua lại cần có thời gian và yêu cầu sự chấp thuận của cơ quan quản lý cũng như tiết lộ cho các sàn giao dịch chứng khoán.
Ai được lợi từ việc mua lại cổ phiếu?
Các công ty được hưởng lợi nhiều hơn từ việc mua lại cổ phiếu thông qua các cách sau:
Các công ty mua lại cổ phiếu chủ yếu vì hai mục đích: để tăng giá cổ phiếu hoặc để bảo vệ doanh nghiệp trước sự tiếp quản thù địch. Giá trị của cổ phiếu đang lưu hành, chi trả cổ tức và quyền kiểm soát của tổ chức có thể bị ảnh hưởng bởi việc mua lại hoặc mua lại.
Khi họ có tiền mặt trong tay và thị trường chứng khoán đang tăng giá, các công ty thường mua lại cổ phiếu.
Tại sao các công ty mua lại cổ phiếu?
- Giá cổ phiếu của một công ty tăng sau khi mua lại cổ phiếu. Điều này là đúng bởi vì hiện có ít cổ phiếu hơn, điều này làm tăng giá. Cùng với điều này, có thể có nhu cầu ổn định hoặc tăng đối với cổ phiếu, điều này cũng làm tăng giá. Mức tăng thường chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và được coi là giả tạo vì nó không phản ánh giá trị thực của doanh nghiệp.
- Một công ty cũng có thể mua lại cổ phiếu để tăng giá cổ phiếu và củng cố tình hình tài chính của mình. Những cổ phiếu này thường được sử dụng cho các kế hoạch nghỉ hưu và bồi thường cho nhân viên. hoặc cổ phiếu sau đó được phát hành lại trên các sàn giao dịch chứng khoán.
- Các công ty có thể tăng giá trị cổ đông thông qua việc mua lại cổ phần. Phần lợi nhuận mà một công ty sử dụng để mua lại cổ phiếu có tác động thuận lợi đến giá cổ phiếu trong điều kiện thị trường bình thường.
Làm thế nào để mua lại giúp cổ đông?
Các cổ đông có thể bị ảnh hưởng trực tiếp bởi việc mua lại cổ phiếu theo nhiều cách khác nhau, từ tỷ lệ sở hữu của họ đến giá cổ phiếu. Việc mua lại thường mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư.
Hãy xem xét nó theo cách này nếu bạn đầu tư vào các cổ phiếu riêng lẻ và không chắc liệu việc mua lại cổ phiếu là tích cực hay tiêu cực. Việc mua lại có thể có lợi cho các cổ đông nếu một công ty giao dịch công khai hoạt động tốt, có thêm tiền mặt và cổ phiếu của nó bị định giá thấp.
Tuy nhiên, quyết định mua lại cổ phần của công ty trong khi bỏ qua các khía cạnh khác trong hoạt động của công ty hoặc trì hoãn đầu tư vào sự tăng trưởng trong tương lai có thể sẽ làm mất đi giá trị của các cổ đông trong thời gian dài. Những cổ đông như bạn sẽ được phục vụ tốt hơn nếu một công ty giữ tiền mặt cho một ngày mưa nếu cổ phiếu của nó được định giá quá cao.
Theo các nhà phân tích tài chính, việc mua lại thường được xem là tích cực đối với các nhà đầu tư.
Cổ tức là gì?
Cổ tức là một cách phổ biến để các doanh nghiệp thiếu tiền mặt trả lại số tiền dư thừa cho các nhà đầu tư đồng thời duy trì sự quan tâm của các cổ đông đối với cổ phiếu của họ. Lợi nhuận sau thuế của công ty được dùng để chia cổ tức. Điều này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm dòng tiền ổn định, đặc biệt đối với những người phụ thuộc vào chúng.
Ưu điểm của cổ tức
- Các nhà đầu tư nhận được một dòng tiền nhất quán nhờ vào cổ tức bằng tiền mặt.
- Cổ đông vẫn có thể nhận được dòng tiền ổn định trong khi vẫn duy trì đầu tư vào doanh nghiệp.
- Đối với các nhà đầu tư chủ yếu dựa vào các khoản đầu tư của họ để trang trải chi phí sinh hoạt, đặc biệt là các nhà đầu tư đã nghỉ hưu, những người có thể không có nguồn thu nhập khác, việc nhận cổ tức bằng tiền mặt có thể là một động lực đáng kể.
- Việc chi trả cổ tức nhỏ hơn so với mua lại cho phép công ty duy trì cấu trúc vốn thận trọng mỗi quý thay vì chỉ nắm giữ một lượng lớn tiền mặt.
Tại sao Mua lại Tốt hơn Cổ tức?
Sau khi xem xét một số hạn chế và các trường hợp ngoại lệ, có vẻ hợp lý khi kết luận rằng mua lại cổ phần tốt hơn cổ tức cho cả công ty và cổ đông.
Đề nghị mua lại mang lại lợi ích như nhau cho cả công ty và các cổ đông, khiến nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho cả hai bên.
Mua lại tốt hơn cổ tức như thế nào?
- Hạn chế cung cấp cổ phiếu, mua lại tránh giảm giá trị của nó.
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty tăng lên do số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm. Đây là một dấu hiệu tích cực cho lợi nhuận của công ty và cuối cùng có thể làm tăng giá cổ phiếu của nó.
- Ban quản lý sử dụng mua lại như một chiến thuật để truyền đạt ý tưởng rằng cổ phiếu bị định giá thấp. Chẳng hạn, nếu một cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 200 đô la và công ty thông báo mua lại ở mức 250 đô la, thì nó sẽ ngay lập tức tạo ra giá trị cho các cổ đông của mình và giá có thể sẽ tăng lên.
- Nó cho phép doanh nghiệp sử dụng thêm tiền nhàn rỗi do thiếu cơ hội vì công ty không kiếm thêm tiền từ tiền nhàn rỗi. Điều này đúng với các doanh nghiệp có dư thừa tiền mặt, chẳng hạn như Mua lại cổ phiếu Apple vào năm 2022.
- Vì ít cổ phiếu hơn được nắm giữ bởi công chúng, nó cũng mang lại cho ban quản lý hoặc công ty nhiều quyền kiểm soát hơn và tăng cường quá trình ra quyết định.
- Tất cả các cổ đông đều nhận được khoản thanh toán bằng tiền mặt từ cổ tức, nhưng chỉ một số cổ đông nhất định nhận được khoản thanh toán bằng tiền mặt từ việc mua lại cổ phần. Mặt khác, việc mua lại cổ phần là quyết định của các nhà đầu tư về việc họ có muốn tham gia hay không.
Quy tắc mua lại cổ phiếu
- Các quy định của SEC phải được tuân theo:
Các công ty có thể gặp vấn đề với các chương trình mua cổ phiếu vì chúng có thể khiến SEC lo ngại về giao dịch nội gián và thao túng cổ phiếu. Vì vậy, nhận được thỏa thuận bằng văn bản từ nhà môi giới rằng chương trình sẽ tuân theo Quy tắc của SEC là một ý tưởng hay.
- Thông tin phải được công khai trước khi mua lại:
Công ty không nên mua lại cổ phiếu nếu có thông tin quan trọng chưa được công khai.
- Minh bạch đối với kho bạc của công ty:
Số tiền tối đa được chi tiêu hoặc số lượng cổ phiếu tối đa được mua phải được ghi trong ủy quyền của hội đồng quản trị về việc mua cổ phiếu của công ty đó cho ngân quỹ của công ty.
- GOOGLE ADS CÓ THỂ GIÚP BẠN PHÁT TRIỂN CÔNG VIỆC KINH DOANH CỦA MÌNH NHƯ THẾ NÀO?
- CỔ PHIẾU DOANH NGHIỆP NHỎ ĐỦ ĐIỀU KIỆN (QSBS): Cách thức hoạt động
- CÁC NHÀ QUẢN LÝ BẤT ĐỘNG SẢN KIẾM ĐƯỢC BAO NHIÊU: Thu nhập của các nhà quản lý bất động sản ở Mỹ
- 15 nghị quyết kinh doanh hàng đầu cho năm 2023
Tài liệu tham khảo:
