Các doanh nghiệp đang xem xét thoái vốn toàn bộ có thể sử dụng một trong ba chiến lược: chuyển nhượng cổ phần, bán cổ phần hoặc bán tài sản trực tiếp. Tuy nhiên, được sử dụng phổ biến nhất là chiến lược khắc ra và quay vòng.
Chiến lược chia nhỏ vốn chủ sở hữu cho phép công ty mẹ bán một phần trăm cổ phần của công ty con ra công chúng thông qua các đợt phát hành cổ phiếu ra công chúng (IPO).
Thông thường, chúng được miễn thuế và tạo cơ hội cho công ty mẹ giữ lại quyền kiểm soát của mình và vẫn tạo ra doanh thu từ công ty con.
Lợi ích này khiến nó trở thành một trong những chiến lược được sử dụng rộng rãi nhất cho các công ty yêu cầu tài chính để phát triển một trong các công ty con của họ.
Ngược lại, về lâu dài, xung đột nảy sinh giữa các công ty mẹ và các đơn vị gia công bởi vì các công ty gia công phát triển với tốc độ cao hơn bắt đầu làm khô héo lần IPO đầu tiên của họ.
Nói cách khác, cổ phiếu từ việc tạo ra vốn chủ sở hữu tăng trưởng trong ngắn hạn nhưng gây thiệt hại cho các bên liên quan trong dài hạn.
Trong bài viết này, bạn sẽ biết những gì khắc phục được, lợi ích của chúng, thách thức và lý do tại sao nó đôi khi được ưu tiên hơn là kết thúc.
Băt đâu nao!
HỌC NHIỀU HƠN VỀ Hệ thống quản lý hiệu suất: Giải thích quy trình và chu trình!
Carve-Out là gì?
Carve-out là một thuật ngữ mô tả tình huống công ty mẹ bán một phần lợi ích thiểu số của các công ty con cho các nhà đầu tư khác. Đây là một kiểu tổ chức lại công ty, trong đó công ty con có hội đồng quản trị riêng và quản lý các báo cáo tài chính của mình.
Công ty mẹ giữ lại quyền kiểm soát lợi ích của mình trong công ty con trong khi đưa ra các chiến lược và nguồn lực để giúp công ty phát triển.
Khi một công ty trải qua quá trình khắc phục hậu quả, điều đó không có nghĩa là công ty đó đang bán hết công việc kinh doanh của mình. Nhưng nó có nghĩa là nó đang chuyển giao quyền kiểm soát doanh nghiệp đó, trong khi vẫn giữ lại cổ phần của mình trong doanh nghiệp.
Việc khắc phục hậu quả cho phép một công ty đa dạng hóa sang các lĩnh vực kinh doanh khác có thể không nằm trong hoạt động cốt lõi của công ty.
HỌC NHIỀU HƠN VỀ DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH: Hướng dẫn đầy đủ (+ các khóa học miễn phí)
Làm thế nào để một Carve-Out hoạt động?
Về cơ bản, công ty mẹ bán một số cổ phần của mình trong bất kỳ công ty con nào ra công chúng. Vì cổ phiếu được bán ra công chúng nên công ty con có một nhóm các bên liên quan mới.
Một công ty thường trải qua quá trình khắc phục hậu quả trước khi chuyển nhượng công ty con cho các cổ đông của công ty mẹ.
Tuy nhiên, theo các Mã doanh thu nội bộ, để việc chuyển nhượng như vậy được miễn thuế, nó phải đáp ứng yêu cầu kiểm soát 80%, trong đó không quá 20% cổ phần của công ty con có thể được chào bán trong một đợt IPO.
Hơn nữa, khi một công ty trải qua quá trình khắc phục hậu quả, nó sẽ tách một công ty con khỏi công ty mẹ. Điều này có nghĩa là tổ chức mới (công ty con) có báo cáo tài chính và hội đồng quản trị của riêng mình.
Tuy nhiên, công ty mẹ vẫn giữ quyền kiểm soát công ty mới và đưa ra các chiến lược cũng như hỗ trợ nguồn lực để giúp công ty phát triển. Không giống như một sản phẩm phụ, công ty mẹ tạo ra doanh thu từ một hoạt động gia công.
Một công ty có thể quyết định sử dụng chiến lược cắt lỗ thay vì thoái vốn toàn bộ vì một số lý do. Các cơ quan quản lý xem xét kỹ lưỡng những lý do này trước khi chấp thuận hoặc từ chối tái cơ cấu.
Trong một số trường hợp, công ty con của một doanh nghiệp có thể hội nhập sâu đến mức khiến công ty mẹ khó có thể bán toàn bộ công ty mà vẫn giữ quyền kiểm soát.
Do đó, điều quan trọng là phải biết điều gì đã gây ra việc cắt lỗ ngay từ đầu và đánh giá rủi ro liên quan đến việc cắt lỗ trước khi đầu tư.
HỌC NHIỀU HƠN VỀ QUY TRÌNH CHÀO ĐÓNG BAN ĐẦU ra công chúng (IPO): Hướng dẫn chi tiết!
Khắc xuất so với Quay ra
Carve-out và Spin-off là hai trong số những chiến lược thoái vốn phổ biến nhất của một công ty. Trong một cuộc phân bổ vốn chủ sở hữu, một doanh nghiệp bán cổ phần của công ty con của mình.
Mục tiêu chính của công ty có thể là thoái vốn hoàn toàn nhưng có thể không phải là quyết định ngay lập tức.
Khoản khắc phục hậu quả vốn chủ sở hữu là một phương tiện để doanh nghiệp tạo ra doanh thu từ các cổ phiếu mà họ bán ngay bây giờ.
Thông thường, chiến lược khắc phục hậu quả được sử dụng khi công ty muốn giữ quyền kiểm soát trong đơn vị con hoặc không tin rằng mình sẽ có được người mua cho toàn bộ hoạt động kinh doanh.
Ngược lại, một lựa chọn khác để thoái vốn là chiến lược spin-off. Trong chiến lược này, công ty thoái vốn công ty con bằng cách biến nó thành một công ty độc lập.
Vì vậy, thay vì bán công khai cổ phiếu của đơn vị, nó mời các bên liên quan hiện tại mua cổ phiếu của công ty mới. Công ty mới hiện đã có cổ đông riêng.
Thông thường, công ty mẹ không nhận được bất kỳ lợi nhuận hoặc doanh thu nào từ công ty con, và vẫn có thể sở hữu một phần vốn cổ phần trong công ty mới.
Tuy nhiên, để hoàn toàn miễn thuế cho quyền sở hữu cuối cùng, Mã doanh thu nội bộ nói rằng công ty mẹ phải sẵn sàng từ bỏ 80% quyền kiểm soát hoặc hơn thế nữa.
TÌM HIỂU VỀ Lập kế hoạch và chiến lược quản lý các bên liên quan
Đó là Carveout hay carve-out?
Mua lại bộ phận là một ví dụ về carveout. Khắc ra khỏi vốn chủ sở hữu. một miễn trừ cụ thể bao gồm trong một đạo luật.
carve-out nghĩa là gì trong một hợp đồng?
Trong một hợp đồng, các bên có thể loại trừ (hoặc “xóa bỏ”) các khiếu nại hoặc biện pháp khắc phục cụ thể khỏi điều khoản trọng tài. Carve-outs là một quá trình mà qua đó các bên lựa chọn các gói thủ tục cho tòa án và trọng tài trên cơ sở từng khiếu nại.
có nghĩa là gì?
Khi một công ty cắt bỏ một đơn vị kinh doanh, nó sẽ bán cổ phần vốn chủ sở hữu trong doanh nghiệp đó thay vì bán toàn bộ doanh nghiệp hoặc nhường quyền kiểm soát doanh nghiệp trong khi vẫn giữ cổ phần vốn chủ sở hữu.
một ví dụ về một carve-out là gì?
Một công ty con, một loại thoái vốn khác, đôi khi xảy ra trước một vụ phá sản. Chẳng hạn, một công ty chủ yếu kinh doanh công nghệ nhưng gần đây đã mua một công ty dược phẩm có thể thoái vốn thông qua một khoản thanh lý.
carve-out có nghĩa là kinh doanh gì?
Một carve-out là những gì? Nó đòi hỏi phải cắt đứt một bộ phận công ty, công ty con hoặc ngành kinh doanh khỏi tổ chức mẹ của nó từ quan điểm của một mình quá trình. Thông thường, các khoản cắt lỗ được bắt đầu đồng thời hoặc trước khi thoái vốn.
Tại sao các công ty sử dụng chiến lược khắc sâu?
Có rất nhiều lý do tại sao một công ty có thể chọn sử dụng chiến lược khắc phục hậu quả. Và trong tất cả những lý do này, điều cuối cùng là hầu hết các trường hợp, thoái vốn tốt hơn thoái vốn toàn bộ.
Công ty con của một doanh nghiệp có thể hội nhập sâu như vậy, khiến công ty mẹ khó có thể bán toàn bộ công ty mà vẫn giữ quyền kiểm soát.
Do đó, các nhà đầu tư cần phải thực hiện đánh giá rủi ro thích hợp trước khi quyết định đầu tư.
Hơn nữa, vì việc thoái vốn hoàn toàn của một công ty có thể là một tình huống khó khăn và có thể mất vài năm, chiến lược cắt lỗ là một phương tiện để công ty mẹ tạo ra doanh thu từ một phần cổ phần đã bán.
Nhìn chung, chiến lược cắt lỗ được áp dụng khi toàn bộ công ty không có người mua hoặc công ty vẫn muốn nắm quyền kiểm soát đối với công ty con.
ĐỌC THÊM VỀ TÀI CHÍNH VỐN CHỨNG KHOÁN: Loại, Nguồn, Ưu điểm & Nhược điểm
Lợi ích của một Carve-Out
Lợi ích của việc tạo ra một công ty làm hài lòng cả công ty mẹ và công ty mới (công ty con).
Một trong những lợi ích chính là việc tạo ra hai đơn vị riêng biệt - Công ty mẹ.
Trong khi công ty mẹ tập trung vào các hoạt động cốt lõi, thì công ty con của nó có thể tập trung vào các đơn vị hoạt động khác. Ví dụ, một người có thể tập trung vào tiếp thị, trong khi người kia có thể tập trung vào quảng cáo.
Nếu một cuộc giao dịch thành công, nó sẽ làm tăng lợi nhuận của hai công ty, do đó làm tăng giá trị của chúng.
ĐỌC VỀ Giảm thiểu rủi ro: Ví dụ & Cách lập kế hoạch để Giảm thiểu rủi ro
Câu hỏi thường gặp về khắc phục
Tại sao các công ty lại khắc nhau?
Khắc phục hậu quả cho phép một công ty phát triển toàn diện công ty con của mình trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát nó. Hơn nữa, nó cho phép nó tập trung vào các bộ phận kinh doanh có thể không phải là một phần của hoạt động cốt lõi của nó.
Sự khác biệt giữa spin off và carve-out là gì?
Trong một đợt quay vòng, công ty mẹ phân phối cổ phần của công ty con cho các bên liên quan hiện tại. Trong khi giao dịch, công ty mẹ bán cổ phiếu của công ty con ra công chúng thông qua Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO)
Những lợi ích của một chạm khắc là gì?
Một carve-out cho phép tạo ra hai thực thể riêng biệt từ một. Hơn nữa, nó tạo cơ hội cho công ty mẹ tạo ra doanh thu để hỗ trợ hoạt động của mình.
bottom Line
Giao dịch cổ phần thường được tạo ra với mục đích duy trì quyền kiểm soát đối với các công ty con.
Tuy nhiên, trong những năm qua, chỉ có một số công ty có thể duy trì quyền kiểm soát các đơn vị. Trong khi các công ty bên thứ ba mua lại hầu hết các công ty con.
Tôi hy vọng bài viết này cung cấp kiến thức bạn cần về khắc phục hậu quả vốn chủ sở hữu.
Kiểm tra các bài viết khác bên dưới, bạn sẽ tìm thấy thứ mình yêu thích!
Gửi đến bạn những lời chúc tốt đẹp nhất!
Khuyến nghị
- Chiến lược thương hiệu: Cách phát triển chiến lược thương hiệu hiệu quả với các ví dụ
- Phân tích các bên liên quan: Hướng dẫn rõ ràng cho quy trình phân tích các bên liên quan
- Tỷ lệ thanh khoản: Loại, Công thức và Tính toán
- Mô hình mua ra đòn bẩy: Định nghĩa, Loại & Ví dụ
- Kế hoạch sở hữu cổ phần của nhân viên (ESOP): Cách thức hoạt động
- Biên lợi nhuận gộp: Công thức & Cách tính biên lợi nhuận gộp
