Công ty Phát triển Kinh doanh là gì?
Công ty phát triển kinh doanh (BDC) là một tổ chức đầu tư vào các doanh nghiệp vừa và nhỏ, cũng như các công ty đang gặp khó khăn. BDC giúp các doanh nghiệp vừa và nhỏ phát triển trong giai đoạn đầu phát triển. Ở những doanh nghiệp gặp khó khăn, BDC giúp doanh nghiệp tìm lại nền tảng tài chính vững chắc.
Các công ty phát triển kinh doanh hoạt động như thế nào
Các CDB sử dụng vốn của họ để cho vay hoặc mua quyền sở hữu các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Hoa Kỳ, hầu hết trong số đó thuộc sở hữu tư nhân. Đối với các mục đích về thuế, hầu hết các BDC được coi là các công ty đầu tư được quản lý (RIC) hơn là các công ty chịu thuế. Để được hưởng ưu đãi về thuế, BDC phải phân phối ít nhất 90% thu nhập của mình cho các cổ đông mỗi năm, tương tự như ủy thác đầu tư bất động sản (REITs). Do chi trả cổ tức và lãi suất cao, các nhà đầu tư thường sử dụng CDB làm công cụ thu nhập.
BDCs tương tự như quỹ đầu tư mạo hiểm ở chỗ cả hai đều đầu tư vào các công ty, nhưng điểm khác biệt chính giữa chúng là khả năng tiếp cận. Các quỹ đầu tư mạo hiểm thường chỉ dành cho các nhà đầu tư được công nhận, các tổ chức lớn và các cá nhân có giá trị ròng cao. Bạn phải giới hạn số lượng nhà đầu tư của mình và thực thi các tiêu chí nhất định để không bị đánh dấu là RIC. Tuy nhiên, BDC được mở cho bất kỳ ai có quyền truy cập vào sàn giao dịch.
Các loại BDC là gì?
Có hai loại BDC , đó là:
- Phương thức giao dịch cuộc gọi
- Phương pháp lô cổ điển
Làm thế nào để đủ tiêu chuẩn là một BDC?
Để đủ điều kiện trở thành Công ty Phát triển Kinh doanh (BDC), một công ty phải đáp ứng một số yêu cầu. Đầu tiên, mục đích của CDB là cung cấp cơ hội tài trợ cho các doanh nghiệp vừa, nhỏ và gặp khó khăn. Để đảm bảo rằng các CDB thực hiện công việc của mình, chính phủ yêu cầu họ đầu tư ít nhất 70% số tiền của mình vào các tài sản đủ điều kiện (thuật ngữ được sử dụng cho các công ty mà họ được cho là giúp đỡ).
Tiếp theo, BDCs phải có trụ sở tại Hoa Kỳ. CDB chịu sự giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Các BDC phải đăng ký với SEC và tuân thủ các yêu cầu báo cáo, bao gồm bản tóm tắt hàng quý về các khoản đầu tư mà họ nắm giữ.
BDC kiếm tiền như thế nào?
Một BDC thường kiếm tiền theo hai cách.
Đầu tiên, một số BDC kiếm tiền bằng cách đầu tư vào cổ phiếu, có nghĩa là họ mua cổ phiếu ưu đãi hoặc cổ phiếu phổ thông trong các công ty trong danh mục đầu tư của họ (tức là các công ty mà họ đầu tư vào).
Tuy nhiên, hầu hết các CDB kiếm tiền bằng cách đầu tư vào nợ. Trong trường hợp này, công ty đầu tư vào khoản nợ có bảo đảm và không có bảo đảm (nợ có bảo đảm được đảm bảo bằng tài sản thế chấp, một loại tài sản, trong khi nợ không có bảo đảm thì không). Nợ BDCs cũng đầu tư vào nợ cao cấp, tức là khoản nợ mà người đi vay phải trả hết trước khi họ có thể đáp ứng các nghĩa vụ khác.
CDB đầu tư vào nợ hơn là cổ phiếu có xu hướng ít rủi ro hơn. Bởi vì công ty mà bạn đầu tư vào có nghĩa vụ theo hợp đồng phải trả nợ cho những người mắc nợ, nên rủi ro mất khoản đầu tư chính của bạn sẽ ít hơn.
Cho vay BDC là gì?
Khi một công ty phát triển kinh doanh (BDC) cho một trong những doanh nghiệp mà họ đã đầu tư vào vay tiền, điều này được gọi là cho vay công ty phát triển kinh doanh.
Cách đầu tư vào một công ty phát triển kinh doanh
Bạn có thể đầu tư vào BDC cũng như cổ phiếu, quỹ tương hỗ và ETF. Mỗi BDC có một ký hiệu mã chứng khoán và nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu trong tài khoản môi giới hoặc tài khoản IRA của họ. Trong quỹ tương hỗ, nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu theo giá trị tài sản ròng của quỹ và quỹ không bị giới hạn ở một số lượng cổ phiếu cụ thể. Tuy nhiên, các quỹ đóng như BDCs phát hành một số lượng cổ phiếu nhất định như một phần của đợt IPO
CDB không được coi là một khoản đầu tư có rủi ro thấp. Bạn nên đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của mình và thảo luận về các lựa chọn với cố vấn tài chính trước khi mua cổ phiếu.
Tìm hiểu Cách phát hiện đầu tư sinh lời cao
Công ty phát triển kinh doanh lớn nhất
Mặc dù Quốc hội đã tạo ra Hình thức BDC vào năm 1980, hầu hết các BDC chỉ tồn tại trên thị trường ngày nay từ đầu những năm 2000. Do đó, không có nhiều thông tin và lịch sử cần được phân tích để đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt. Nếu bạn đang muốn đầu tư vào BDC, hãy xem xét những BDC lớn hơn có lịch sử lâu đời. Đây là 10 BDC lớn nhất được đo lường theo tài sản đang quản lý:
- Ares Capital Corp (ARCC): 6.96 tỷ USD
- Owl Rock Capital (ORCC): 5.70 tỷ USD
- Prospect Capital Corporation (PSEC): 3.20 tỷ USD
- FS KKR Capital Corp (FSK): 3.03 tỷ USD
- Golub Capital BDC, Inc (GBDC): 2.35 tỷ USD
- Goldman Sachs BDC Inc (GSBD): 1.57 tỷ USD
- Main Street Capital Corp (MAIN): 1.43 tỷ USD
- New Mountain Finance Corp (NMFC): 1.19 tỷ USD
- Hercules Capital (HTGC): 1.18 tỷ USD
- TPG Specialty Lending Inc. (TSLX): 1.14 tỷ USD6
Công ty Phát triển Kinh doanh (BDC) - Yêu cầu Quy định
Chỉ định các BDC là đã đăng ký đầu tưCác công ty stment (RIC) theo Đạo luật 40 có nghĩa là họ phải đáp ứng các yêu cầu nhất định liên quan đến nguồn thu nhập và đa dạng hóa tài sản của họ. RIC phải thu được ít nhất 90% thu nhập của họ từ lãi vốn, lãi hoặc cổ tức từ các khoản đầu tư. RIC cũng phải phân phối ít nhất 90% thu nhập đầu tư ròng cho các cổ đông của họ dưới hình thức lãi suất, cổ tức hoặc lãi vốn.
Tất cả các BDC cũng phải đáp ứng các yêu cầu sau:
- Phải có một hội đồng quản trị phần lớn độc lập
- Bạn phải định giá tài sản ít nhất hàng quý
- Bạn sẽ cần phải nộp các báo cáo thường xuyên cho SEC (chẳng hạn như Biểu mẫu 10-K, 10-Q và 8-K và hướng dẫn proxy).
- Phải bổ nhiệm một giám đốc tuân thủ (báo cáo với hội đồng quản trị) và tuân thủ các quy trình tuân thủ để ngăn chặn vi phạm luật chứng khoán liên bang.
- Bạn phải duy trì tuyên bố về lòng trung thành để đảm bảo BDC chống lại hành vi trộm cắp và biển thủ.
Ưu và nhược điểm của việc đầu tư vào BDC là gì?
Hãy nói về một số lợi ích của việc đầu tư vào Công ty Phát triển Kinh doanh (BDC). Đầu tiên, CDB là một khoản đầu tư hợp lý. Không giống như các công ty đầu tư mạo hiểm tương tự, việc sở hữu cổ phiếu trong BDC là điều dễ dàng đối với các nhà đầu tư bình thường.
Một lợi ích khác của việc đầu tư vào BDC là chúng thường tạo ra cổ tức trên mức trung bình. Một trong những lý do chính cho lợi ích này là BDCs có cơ cấu thuế hợp lý hơn nhiều công ty, nơi họ không phải trả thuế doanh nghiệp trên lợi nhuận mà họ phân phối cho các cổ đông.
Bất chấp những lợi thế của chúng, CDB không phải là không có rủi ro. Ban đầu, BDCs chủ yếu tập trung vào các doanh nghiệp vừa và nhỏ hoặc các công ty gặp khó khăn về tài chính. Nói cách khác, họ đang đầu tư vào những công ty chưa có cơ hội chứng tỏ bản thân, hoặc những công ty có thể đã không quản lý tốt số tiền mà họ đã có.
Do đó, luôn có rủi ro rằng các công ty này sẽ không hoạt động như mong đợi của BDC. Bởi vì BDC có xu hướng đầu tư vào các công ty có đặc điểm tương tự, chúng cũng kém đa dạng hơn so với các quỹ tương hỗ khác.
Điều quan trọng cần nhớ là mỗi khi bạn đầu tư tiền vào thị trường chứng khoán, bạn đang đặt tiền của mình vào rủi ro. Không có cơ hội đầu tư nào liên quan đến đảm bảo hoàn vốn. Nếu bạn không đầu tư vào bảo mật do chính phủ hậu thuẫn, sẽ có rủi ro cố hữu.
Bên cạnh rủi ro, còn có những bất lợi khác. BDC thường đi kèm với phí cao làm giảm lợi nhuận. Các CDB có thể tính phí xử lý khoản vay khi giao dịch các công cụ nợ. Họ cũng thường tính phí khuyến khích và phí quản lý.
ĐỌC CSONG: Mẹo đầu tư khôn ngoan cho người mới kinh doanh trẻ
Ý nghĩa về thuế của việc đầu tư vào BDC là gì?
Để đảm bảo rằng bạn có thể đưa ra lựa chọn sáng suốt về bất kỳ khoản đầu tư nào, điều quan trọng là phải tiến hành nghiên cứu đầy đủ. Do tiềm năng thu được lợi ích lâu dài, các công ty phát triển kinh doanh (BDC) nên được xem xét cho các tài khoản được ưu đãi về thuế chẳng hạn như kế hoạch hưu trí cá nhân (IRAs).
Các nhà đầu tư có thể kiếm lợi nhuận từ lợi nhuận gộp từ [các sản phẩm tạo thu nhập tích cực như BDC],” và “BDC” là ví dụ về các công cụ như vậy. Bạn sẽ không phải trả thuế hàng năm cho bất kỳ khoản tiền nào họ tạo ra miễn là bạn duy trì số tiền đó trong tài khoản được ưu đãi về thuế, miễn là đúng như vậy. “Điều này có nghĩa là những lợi ích này có khả năng gộp lại và xây dựng danh mục đầu tư của bạn nhanh hơn, nếu bạn chọn các khoản đầu tư của mình một cách thông minh.”
Tuy nhiên, BDC không phải là lựa chọn phù hợp cho tất cả mọi người. Các nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn có thể không nuốt được các cơ hội. Nhưng đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, những người sẵn sàng làm bài tập về nhà của họ và thừa nhận rằng rủi ro là sự đánh đổi để có tỷ suất cổ tức cao hơn, các công ty phát triển kinh doanh (BDC) có thể là một sự bổ sung hấp dẫn cho danh mục đầu tư đã được đa dạng hóa tốt.
bài viết liên quan
