Các tập đoàn và tổ chức chính phủ cần tiền cho tài sản, cấu trúc, công cụ, chi phí vận hành và các dự án đang triển khai của họ. Thị trường nợ, nơi họ có thể phát hành các công cụ nợ hoặc trái phiếu, là một trong những nguồn tài chính chính. Danh mục đầu tư được gọi là chứng khoán có thu nhập cố định bao gồm trái phiếu. Chúng là các nghĩa vụ nợ, có nghĩa là nhà đầu tư cho một doanh nghiệp hoặc chính phủ vay một số tiền nhất định (tiền gốc) trong một khoảng thời gian nhất định để đổi lấy một dòng thanh toán lãi định kỳ (lợi suất). Khi trái phiếu đạt đến ngày đáo hạn, tiền sẽ được trao cho nhà đầu tư. Hãy xem xét trái phiếu tạo ra thu nhập cho các nhà đầu tư như thế nào.
Trái phiếu tạo thu nhập cho nhà đầu tư như thế nào
Trái phiếu, là công cụ nợ dài hạn, được phát hành bởi các tập đoàn cũng như chính quyền địa phương, tiểu bang và liên bang, trong số những người khác, để huy động tiền từ các nhà đầu tư. Trái phiếu doanh nghiệp có lãi suất cố định, lãi suất thay đổi và lãi suất không lãi suất đều là các lựa chọn. Trái phiếu như thế này và trái phiếu từ chính phủ giúp chi trả cho việc xây dựng, thiết bị và hoạt động của tổ chức phát hành. Các nhà đầu tư sẽ nhận được các khoản thanh toán lãi và gốc theo các khoảng thời gian xác định trước.
Mặc dù thực tế là nhiều trái phiếu có bản chất dài hạn, ngày đáo hạn của chúng khác nhau. Mặc dù nhiều loại có kỳ hạn ngắn hơn, một số có thời hạn 30 năm.
Khi một trái phiếu được chính phủ hoặc công ty phát hành lần đầu tiên, nó sẽ được bán trên cái gọi là “thị trường sơ cấp”. Tuy nhiên, thị trường thứ cấp là nơi hầu hết trái phiếu được mua và giao dịch. Đó không phải là một sàn giao dịch như Sàn giao dịch chứng khoán New York hay Nasdaq; nó là một thị trường tự do.
Hai cách trái phiếu tạo thu nhập cho nhà đầu tư
- Việc mua trái phiếu trực tiếp được thực hiện bởi các nhà đầu tư tư nhân với ý định giữ chúng cho đến khi đáo hạn và thu lợi nhuận từ thu nhập mà họ tích lũy được. Ngoài ra, họ có thể đầu tư vào quỹ tương hỗ trái phiếu hoặc ETF trái phiếu (ETF).
- Trái phiếu tạo thu nhập cho các nhà đầu tư thông qua thị trường thứ cấp. Các nhà giao dịch trái phiếu chuyên nghiệp kiểm soát thị trường đối với các vấn đề hiện tại, được giao dịch với giá chiết khấu so với mệnh giá của chúng. Mức độ giảm giá phụ thuộc một phần vào số lần thanh toán còn lại cho đến khi trái phiếu hết hạn.
- Nhưng việc định giá của nó cũng đại diện cho một vụ cá cược về việc lãi suất sẽ thay đổi như thế nào. Giá trị của trái phiếu hiện tại có thể tăng lên nếu nhà giao dịch dự đoán lãi suất thấp hơn đối với các đợt chào bán trái phiếu sắp tới.
Trong cả hai trường hợp, chủ sở hữu trái phiếu nhận được các khoản thanh toán lãi trong suốt vòng đời của trái phiếu, được gọi là phiếu giảm giá, với lãi suất khi nó được phát hành. Chẳng hạn, công ty phát hành sẽ gửi cho bạn khoản thanh toán coupon (lãi) trị giá 40 đô la mỗi năm nếu bạn đầu tư 1,000 đô la vào trái phiếu 10 năm với lãi suất coupon 4%. Vì hầu hết các trái phiếu thanh toán hai lần một năm, bạn sẽ nhận được hai séc, mỗi séc trị giá 20 đô la.
Lãi suất trái phiếu
Trái phiếu cũng tạo ra thu nhập cho các nhà đầu tư thông qua lãi suất trái phiếu được đặt trước tại thời điểm phát hành và tích lũy trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu. Tỷ lệ này dựa trên lãi suất thị trường hiện hành.
Mệnh giá, hoặc mệnh giá, của trái phiếu, được nhân với lãi suất trái phiếu để đi đến khoản thanh toán lãi trái phiếu mà nhà đầu tư nhận được. Ví dụ: nếu mệnh giá của trái phiếu là 1,000 đô la và lãi suất trái phiếu của nó là 6%, bạn sẽ nhân 1,000 đô la với 0.06 để nhận được khoản thanh toán phiếu lãi là 60 đô la. Các nhà đầu tư thường nhận được các khoản thanh toán coupon sáu tháng một lần.
Rủi ro của nhà đầu tư rất khác nhau trong các doanh nghiệp, bao gồm cả các tổ chức chính phủ. Lãi suất trái phiếu sẽ tăng lên nếu công ty rủi ro hơn các công ty blue-chip. Điều đó nghe có vẻ tích cực, nhưng chỉ dành cho các nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn. Các nhà đầu cơ trên thị trường tài chính có khả năng chấp nhận rủi ro gần như vô hạn.
Lãi suất và giá trái phiếu
Một mối quan hệ tiêu cực hoặc nghịch đảo tồn tại giữa giá trái phiếu và lãi suất. Nếu lãi suất đang có xu hướng tăng lên và vượt quá lãi suất của trái phiếu cũ cùng loại và kỳ hạn, thì giá của trái phiếu cũ sẽ giảm vì nó tạo ra các khoản thanh toán lãi (phiếu giảm giá) nhỏ hơn cho các nhà đầu tư.
Các nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp sẽ chỉ mua trái phiếu cũ nếu nó được bán với giá chiết khấu. Trái phiếu chiết khấu là trái phiếu được bán dưới mệnh giá. Ngoài ra, các nhà đầu tư sẽ bán trái phiếu cũ hơn, lãi suất thấp hơn để mua trái phiếu mới phát hành với lãi suất cao hơn. Tình hình sẽ đảo ngược nếu lãi suất bắt đầu giảm.
Vì giá trái phiếu hội tụ về ngang giá khi đáo hạn, nên giá trái phiếu thể hiện giá trị hiện tại của trái phiếu có tính đến giá trị tương lai. Lợi suất trái phiếu là lợi tức đầu tư của nhà đầu tư vào trái phiếu. Khi lãi suất tăng lên, các nhà đầu tư sẽ bán trái phiếu cũ, năng suất thấp của họ.
Ngày nay, điều khoản mua lại có mặt trong phần lớn trái phiếu doanh nghiệp. Điều khoản thu hồi cho phép tổ chức phát hành trái phiếu có quyền thanh toán trái phiếu sớm vào thời điểm quy định trong hợp đồng trái phiếu.
Lợi ích và Rủi ro của Trái phiếu
Chúng ta sẽ xem xét một số lợi ích và rủi ro của trái phiếu, cũng như một số lý do giải thích tại sao bạn muốn thêm chúng vào danh mục đầu tư của mình.
Lợi ích của trái phiếu
- Lãi suất trái phiếu đã tăng đáng kể, mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội kiếm sống đáng nể. Trái phiếu kho bạc có kỳ hạn 10 năm hiện đang kiếm được nhiều hơn thế. Do đó, lợi tức được điều chỉnh theo lạm phát của nó có thể tăng lên. Trong khi đó, trái phiếu doanh nghiệp và thành phố cung cấp thêm 1.5 đến 2.5 điểm phần trăm so với lợi suất trái phiếu kho bạc. Để đa dạng hóa các khoản đầu tư của bạn, trái phiếu là rất quan trọng.
- Giá trái phiếu cũng tương đối công bằng. Các chu kỳ thắt chặt, trong đó Fed tăng lãi suất để giảm lạm phát, thường không kết thúc cho đến khi lãi suất quỹ của Fed cao hơn lạm phát cơ bản một cách lâu dài, cho thấy giá trái phiếu đã điều chỉnh hoàn toàn. Hiện tại, thị trường kỳ hạn lãi suất quỹ của Fed kỳ vọng mức cao nhất khoảng 5% sẽ xảy ra vào tháng Tư hoặc tháng Năm. Điều này phù hợp với vị trí dự kiến của lạm phát cơ bản.
- Trái phiếu có thể mang lại lợi nhuận vốn hấp dẫn. Có thể hình dung được việc hưởng lợi từ các khoản thanh toán phiếu lãi tương đối lớn ngay bây giờ và có thể bán với giá cao hơn sau này vì các nhà đầu tư lo ngại về nền kinh tế có thể sẽ hướng về Trái phiếu Kho bạc, điều này sẽ khiến lợi suất thấp hơn và giá cả cao hơn.
Rủi ro trái phiếu
Những rủi ro này bao gồm:
- Rủi ro tín dụng. Tổ chức phát hành có thể chậm thanh toán lãi hoặc gốc, dẫn đến vỡ nợ trái phiếu.
- Tỷ lệ rủi ro thay đổi. Giá trị của trái phiếu có thể thay đổi khi lãi suất dao động. Mệnh giá của trái phiếu, cộng với tiền lãi, sẽ được trả cho người nắm giữ nếu chúng được giữ cho đến khi đáo hạn. Giá trị của trái phiếu có thể cao hơn hoặc thấp hơn mệnh giá của nó nếu nó được bán trước khi đáo hạn. Trái phiếu mới phát hành sẽ hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư khi lãi suất tăng vì họ sẽ trả lãi suất cao hơn trái phiếu cũ. Bạn có thể cần bán một trái phiếu cũ hơn với giá chiết khấu nếu bạn muốn bán nó vì nó có lãi suất thấp hơn.
- nguy cơ lạm phát. Đối với các nhà đầu tư nhận được lãi suất cố định, lạm phát làm giảm sức mua và gây rủi ro.
- Rủi ro thanh khoản. Điều này đề cập đến khả năng các nhà đầu tư sẽ không thể bán hoặc mua trái phiếu khi họ muốn do thiếu thị trường cho nó.
- Gọi rủi ro. cơ hội mà người phát hành trái phiếu có thể thu hồi trái phiếu trước ngày đáo hạn của trái phiếu. Điều này có thể xảy ra nếu lãi suất giảm, giống như cách một chủ sở hữu nhà có thể tái cấp vốn cho khoản thế chấp của họ để tận dụng lãi suất rẻ hơn.
Bạn có thể tạo thu nhập hiện tại trên trái phiếu không?
Có, bạn có thể tạo thu nhập hiện tại trên trái phiếu. Thu nhập hiện tại đề cập đến dòng tiền dự kiến trong thời gian gần và trung hạn. Cổ phiếu là một loại chứng khoán trả thu nhập hiện tại, nhưng các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập hiện tại ổn định, dài hạn cũng có thể muốn nghĩ về niên kim, quỹ có thời hạn mục tiêu và trái phiếu chính phủ và/hoặc công ty. Một phương pháp được gọi là đầu tư thu nhập hiện tại tìm kiếm các khoản đầu tư trả tiền phân phối cao hơn mức trung bình.
Trái phiếu có phải là một khoản đầu tư tốt không?
Điều gì làm cho một khoản đầu tư trở nên “tốt” phụ thuộc vào nhà đầu tư, mục tiêu tài chính của họ và mức độ rủi ro mà họ sẵn sàng chấp nhận. Trái phiếu cũng có nhiều loại khác nhau, chẳng hạn như trái phiếu doanh nghiệp, thành phố và chính phủ. Nói chung, có trái phiếu trong danh mục đầu tư của một người có thể giúp đa dạng hóa nó và mang lại nguồn thu nhập đáng tin cậy.
Tại sao các nhà đầu tư mua trái phiếu?
Họ cung cấp một nguồn doanh thu ổn định. Trái phiếu thường trả lãi hai lần một năm.
Trái phiếu là một cách để giữ tiền của bạn an toàn trong khi đầu tư bởi vì nếu bạn giữ chúng cho đến khi chúng đáo hạn, bạn sẽ nhận lại được tiền của mình.
Bạn có thể mất tiền trong trái phiếu?
Đúng! Người ta có thể mất tiền trong trái phiếu. Dưới đây là một số cách người ta có thể mất tiền khi giao dịch trái phiếu.
- Trái phiếu chống lạm phát
- Chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp và trái phiếu nước ngoài
- trái phiếu chính phủ
- Phiếu đặt cọc
Bất lợi của việc mua trái phiếu là gì?
Loại chứng khoán, thời gian nắm giữ và đặc điểm của tổ chức phát hành đều ảnh hưởng đến hoạt động chung của chứng khoán trên thị trường trái phiếu. Chẳng hạn, so với trái phiếu dài hạn, trái phiếu ngắn hạn và trung hạn thường có độ biến động thấp hơn. Tương tự như trái phiếu chính phủ, trái phiếu đô thị và trái phiếu chính quyền địa phương thường ít rủi ro hơn trái phiếu doanh nghiệp.
Trái phiếu có một số nhược điểm, bao gồm thay đổi lãi suất, bất ổn thị trường, lợi suất thấp hơn và những thay đổi về tình hình tài chính của tổ chức phát hành.
- Thay đổi lãi suất: Chi phí trái phiếu có tương quan nghịch với lãi suất. Lãi suất giảm khi giá trái phiếu tăng và ngược lại. Hơn nữa, sự thay đổi giá trái phiếu ảnh hưởng trực tiếp đến quỹ tương hỗ và các nhà đầu tư tổ chức có tiếp xúc với trái phiếu. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp bị ảnh hưởng bởi điều này bao gồm các ngân hàng, quỹ hưu trí và các công ty bảo hiểm.
- Sự hỗn loạn của thị trường: Giá trái phiếu bị ảnh hưởng bởi sự hỗn loạn của thị trường và các điều kiện kinh tế vĩ mô, bất kể các nguyên tắc cơ bản của nhà phát hành. Dựa trên tình hình tài chính của tổ chức phát hành, các cơ quan xếp hạng có thể nâng cấp hoặc hạ cấp tổ chức phát hành đó.
- Việc hạ cấp bất ngờ có thể dẫn đến giảm giá trái phiếu. Các biến số bên ngoài như vậy ảnh hưởng đến giá thị trường trái phiếu hơn là lãi trái phiếu hoặc thanh toán lãi của trái phiếu.
- Lợi nhuận từ đầu tư: Trái phiếu có lãi suất cố định thực hiện thanh toán định kỳ theo tỷ lệ định trước. Trái phiếu có lãi suất thả nổi thường có lãi suất thay đổi phụ thuộc vào lãi suất chuẩn. Chẳng hạn, tỷ lệ chuẩn bao gồm Chỉ số giá tiêu dùng và Tỷ lệ ưu đãi liên ngân hàng Luân Đôn.
- Trái phiếu thường có lợi tức đầu tư dài hạn thấp hơn so với cổ phiếu. ví dụ, ở Ấn Độ, lợi nhuận trung bình hàng năm của trái phiếu là 7%, so với 12% đối với đầu tư chứng khoán. Ngoài ra, trái phiếu có lợi nhuận tổng thể thấp hơn đáng kể so với cổ phiếu do liên quan đến thuế cao hơn.
Kết luận
Trái phiếu được phát hành bởi các tập đoàn và các tổ chức thương mại khác để huy động vốn từ các nhà đầu tư. Đổi lại, các nhà đầu tư nhận được tiền lãi và tiền gốc vào những ngày nhất định. Có nhiều loại trái phiếu ngoài trái phiếu doanh nghiệp. Một số trong số này là trái phiếu kho bạc, trái phiếu đô thị, trái phiếu từ các cơ quan liên bang và trái phiếu từ các quốc gia khác. Trái phiếu thường được đưa vào danh mục đầu tư của các nhà đầu tư để cân bằng các cổ phiếu rủi ro hơn. Thị trường trái phiếu thường tăng lên khi thị trường chứng khoán suy giảm. Tuy nhiên, trong thời kỳ lãi suất cao và lạm phát vào năm 2022, điều này đã không xảy ra.
Bài viết liên quan
- Lợi nhuận: Định nghĩa, Cách tính với Ví dụ & Loại
- TRÁI PHIẾU THU NHẬP LÀ GÌ: Định nghĩa và Lợi ích
- CÁCH ĐẦU TƯ VÀO TRÁI PHIẾU: Hướng dẫn & Những điều bạn nên biết
- Đầu tư có lợi suất cao: Cách xác định các khoản đầu tư có lợi suất cao (Với các tùy chọn tốt nhất đã được cập nhật!)
Tài liệu tham khảo
