CÔNG THỨC LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ: Định nghĩa, Tính toán & Công thức

Bạn sẽ đồng ý với tôi rằng sự phát triển của một doanh nghiệp rất quan trọng đối với sự thành công của một chủ doanh nghiệp. Do đó, một trong những công cụ hoặc tính toán bạn có thể sử dụng trong hoạt động kinh doanh của mình để duy trì hồ sơ tài chính vững chắc là dòng tiền. Vì vậy, trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các mối quan hệ khác nhau của dòng tiền như dòng tiền ròng, chiết khấu, miễn phí và dòng tiền hoạt động với công thức của chúng.

Công thức dòng tiền

Cụm từ “dòng tiền” đề cập đến số lượng tiền mà một công ty kiếm được trong quá trình kinh doanh bình thường của nó trong một khoảng thời gian cụ thể. Nói cách khác, dòng tiền là một tài liệu về lượng tiền vào và ra khỏi công ty của bạn. Khách hàng hoặc khách hàng mua dịch vụ của bạn sẽ mang lại tiền. Tiền thuê mặt bằng văn phòng, các khoản thanh toán cho các khoản vay kinh doanh hoặc thẻ tín dụng, và các hóa đơn chưa thanh toán đều được đưa vào báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Làm thế nào để tính ra dòng tiền

Có bốn phương pháp phổ biến để tính toán dòng tiền, mỗi phương pháp có mục đích và phương pháp luận riêng. Cách phổ biến nhất để xác định thông tin chi tiết về tình hình tài chính của doanh nghiệp bạn là tính toán dòng tiền bằng cách sử dụng báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Tuy nhiên, chúng tôi sẽ xem xét dự báo dòng tiền, dòng tiền hoạt động và dự báo dòng tiền tự do và dòng tiền.

# 1. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 

Đây còn được gọi là “báo cáo lưu chuyển tiền tệ”. Nó nêu chi tiết cách tiền di chuyển vào và ra khỏi công ty nhỏ của bạn. Nó kết hợp dữ liệu từ báo cáo lãi lỗ cũng như bảng cân đối kế toán của bạn. Câu lệnh này đề cập đến một khoảng thời gian cụ thể.

# 2. Dòng tiền hoạt động

Dòng tiền được tạo ra bởi hoạt động kinh doanh chính của công ty trong một khoảng thời gian nhất định được gọi là dòng tiền hoạt động.

# 3. Dòng tiền tự do

Chỉ tiêu dòng tiền tự do cho biết doanh nghiệp còn lại bao nhiêu tiền sau khi thanh toán vốn lưu động và chi phí vốn.

#4. Dự báo dòng tiền 

Mặc dù cả FCF và OCF đều cung cấp một bức tranh tốt về dòng tiền trong một khoảng thời gian nhất định, nhưng điều đó không nhất thiết là đủ khi nói đến kế hoạch dài hạn. Đó là lý do tại sao dự đoán dòng tiền của bạn cho tháng hoặc quý tiếp theo là một cách tuyệt vời để tìm ra lượng tiền mặt bạn sẽ có trong tay trong tương lai.

Tuy nhiên, cũng có dòng tiền trực tiếp và gián tiếp, và chúng ta sẽ xem xét sự khác biệt của chúng dưới đây. 

                   Dòng tiền trực tiếp Dòng tiền gián tiếp

Kỹ thuật trực tiếp chỉ phân tích các giao dịch tiền mặt để tạo báo cáo lưu chuyển tiền tệ	Phương pháp gián tiếp liên quan đến việc sửa đổi các giao dịch phi tiền tệ để chuyển thu nhập ròng thành báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
Phương pháp trực tiếp lưu trữ các giao dịch tiền mặt theo cách khác nhau và sau đó chuyển chúng thành dòng tiền.	Kỹ thuật gián tiếp chuyển thu nhập ròng thành dòng tiền ngay lập tức
Phương pháp tiếp cận trực tiếp không sử dụng các sửa đổi	Cách tiếp cận gián tiếp sử dụng các sửa đổi
Phương pháp tiếp cận trực tiếp hầu như không được các doanh nghiệp thu thập được	Nhiều doanh nghiệp thích cách gián tiếp hơn
Phương pháp tiếp cận trực tiếp mất thời gian ngắn hơn để áp dụng vì các giao dịch không dùng tiền mặt được xem xét	Phương pháp tiếp cận gián tiếp mất nhiều thời gian hơn để áp dụng vì các giao dịch không dùng tiền mặt được xem xét

Công thức dòng tiền ròng

Từ “dòng tiền ròng” đề cập đến số tiền mà một công ty tạo ra hoặc mất đi trong một khoảng thời gian nhất định, có thể là hàng năm, hàng quý, hàng tháng hoặc lâu hơn. Nói một cách khác, đó là phương sai giữa lượng tiền thu vào và dòng tiền ra của công ty trong suốt một kỳ báo cáo nhất định. Chênh lệch giữa số dư tiền đầu kỳ và cuối kỳ của một kỳ kế toán còn được gọi là “Dòng tiền ròng”.

Giá trị dòng tiền ròng được tạo thành từ ba loại hoạt động:

1. Hoạt động đầu tư: Nhóm này bao gồm bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ nào từ việc đầu tư vào các khoản tài chính khác nhau và các khoản đầu tư khác

2. Dòng tiền hoạt động: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh như bán hàng và sản xuất được gọi là dòng tiền hoạt động.

3. Tài chính: Một số công ty cho các công ty khác vay tiền để đổi lấy lợi nhuận. Một công ty cũng có thể là một bên cho vay, trong trường hợp đó hoạt động tài trợ làm giảm dòng tiền khi khoản vay được hoàn trả. Các hoạt động tài chính khác, chẳng hạn như thanh toán tài khoản cổ tức, cũng có thể được bao gồm.

Công thức dòng tiền ròng

Công thức sau đây hữu ích cho các chuyên gia tài chính để xác định dòng tiền ròng:

Dòng tiền hoạt động + Dòng tiền tài trợ + Dòng tiền đầu tư = Công thức dòng tiền ròng

Hoặc đơn giản hơn, nó là (Tổng dòng tiền - Tổng dòng tiền ra = Công thức Dòng tiền ròng).

Bởi vì nó có thể được thực hiện bằng cách sử dụng báo cáo lưu chuyển tiền tệ Excel, phương pháp trên là kỹ thuật phổ biến nhất để tính toán lưu chuyển tiền tệ ròng. Các phương pháp tính toán dòng tiền ròng khác bao gồm:

• Thu tiền mặt trừ thanh toán bằng tiền mặt: Bạn có thể tính toán dòng tiền ròng bằng cách sử dụng biên lai tiền mặt đại diện cho tất cả các đầu vào và chi tiêu tài chính của bạn.
• Thêm bất kỳ chi phí không phải tiền mặt nào vào lợi nhuận ròng: Thêm bất kỳ chi phí không phải tiền mặt nào vào lợi nhuận ròng là một kỹ thuật đơn giản khác để có được dòng tiền ròng.

Hãy xem xét một ví dụ về cách tính toán dòng tiền ròng bằng công thức: Hãy tưởng tượng doanh nghiệp Z có dòng tiền ròng 150,000 bảng từ hoạt động kinh doanh và dòng tiền ròng 55,000 bảng từ hoạt động tài chính. Mặt khác, Công ty Z thua lỗ từ các khoản đầu tư, dẫn đến dòng tiền từ hoạt động đầu tư bị âm. Làm thế nào để bạn xác định dòng tiền ròng của Công ty Z?

Sử dụng Công thức Dòng tiền ròng, chúng ta hãy tính toán điều này: Dòng tiền hoạt động + Dòng tiền tài trợ + Dòng tiền đầu tư

Dòng tiền ròng = 150,000 + 55,000 - 95,000 = 110,000

Sử dụng công thức trên, chỉ ra rằng dòng tiền ròng của Công ty Z trong khung thời gian cụ thể là 80,000 bảng Anh, cho thấy rằng công ty hoạt động tốt một cách hợp lý và cần có đủ vốn để đầu tư vào hàng hóa mới hoặc thanh toán các khoản nợ.

Việc sử dụng và mức độ liên quan của công thức dòng tiền ròng

Dòng tiền ròng là một chủ đề quan trọng cần nắm bắt vì nó là một yếu tố dự báo tốt về tình trạng thanh khoản của một công ty. Dòng tiền dương dài hạn thường báo hiệu rằng một công ty đang hoạt động tốt và công ty có thể thoải mái đáp ứng các trách nhiệm ngắn hạn của mình mà không cần thanh lý tài sản. Mặt khác, dòng tiền thấp hoặc âm trong dài hạn báo hiệu sức khỏe tài chính kém, và các doanh nghiệp như vậy có thể đang trên bờ vực khó khăn về tài chính. Kết quả là, một mô hình dòng tiền có thể được sử dụng để đo lường sức khỏe tài chính của một công ty.

Một số mặt hạn chế của dòng tiền ròng là gì?

Mặc dù dòng tiền ròng là một chỉ số chắc chắn về sức khỏe tài chính, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là một số hoạt động tạo ra dòng tiền dương thậm chí có thể không hữu ích cho sức khỏe chung của doanh nghiệp.

Rốt cuộc, dòng tiền âm không thực sự là một ý tưởng tiêu cực. Dòng tiền âm từ các khoản đầu tư có thể ngụ ý rằng bạn đã đầu tư một số tiền đáng kể vào một dự án tạo doanh thu trong tương lai.

Điều quan trọng nữa là không tính toán khả năng tài chính của công ty bạn chỉ dựa trên dòng tiền ròng. Các chỉ số tài chính khác cần theo dõi bao gồm các biến thể về tổng chi phí của công ty bạn và biến động về số nợ mà công ty đã gánh.

Dòng tiền chiết khấu là gì và nó hoạt động như thế nào?

Về cơ bản, các chuyên gia đầu tư và tài chính sử dụng DCF để phân tích xem chi phí đầu tư vào thứ gì đó có xứng đáng với lợi nhuận tiềm năng trong tương lai hay không. Phân tích Công thức Dòng tiền chiết khấu có thể hữu ích trong việc tính toán dòng tiền chiết khấu: Dòng tiền chiết khấu là gì và nó hoạt động như thế nào?

Phân tích dòng tiền chiết khấu

Phân tích công thức dòng tiền chiết khấu là một phương pháp tuyệt vời cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp để đánh giá giá trị tương lai của một cơ hội đầu tư dựa trên giá trị thời gian của tiền.

Phân tích công thức dòng tiền chiết khấu xác định giá trị hiện tại của dòng tiền được dự đoán trong tương lai của một công ty, cho phép bạn xác định liệu lợi nhuận đầu tư trong tương lai có xứng đáng với rủi ro hay không. Tức là, nếu dòng tiền dự đoán trong tương lai lớn hơn hoặc bằng giá trị hiện tại của khoản đầu tư, một công ty có thể chọn đầu tư hoặc thực hiện một dự án sẽ mang lại thu nhập cao hơn trong tương lai.

Công thức dòng tiền chiết khấu

Dòng tiền chiết khấu của một công ty, hay “DCF”, là một chiến lược được các chuyên gia tài chính sử dụng để ước tính giá trị gần đúng của một khoản đầu tư nhất định dựa trên dòng tiền dự kiến ​​trong tương lai. Khi một công ty xem xét các ước tính tài chính của mình về số tiền họ sẽ kiếm được trong tương lai, phân tích dòng tiền chiết khấu sẽ giúp họ xác định giá trị hiện tại của một khoản đầu tư là bao nhiêu. DCF là một chỉ số quan trọng đối với cả các chuyên gia đầu tư và chuyên gia kinh doanh giám sát hoặc đưa ra quyết định về các hoạt động của công ty như thuê nhân viên mới hoặc mua thiết bị mới.

Lợi ích và Hạn chế của Dòng tiền chiết khấu

Tùy thuộc vào việc các chuyên gia tài chính sử dụng nó cho mục đích gì, công thức chiết khấu dòng tiền có thể có cả lợi ích và vấn đề. Hãy xem xét các ưu điểm và nhược điểm bổ sung sau của phương pháp chiết khấu dòng tiền:

Ưu điểm của dòng tiền chiết khấu

Phương pháp chiết khấu dòng tiền có thể cực kỳ hữu ích khi các công ty cần xác định liệu lợi tức đầu tư trong tương lai có xứng đáng với chi phí bỏ ra hay không, chẳng hạn như khi mua tài sản dài hạn hoặc mua lại doanh nghiệp mới.

1. Cung cấp mức độ thông tin cao và tính toán cho tất cả các giả định về dòng tiền cho một công ty
2. Cung cấp cái nhìn sâu sắc về giá trị nội tại của tổ chức
3. Các dự đoán và kỳ vọng trong tương lai liên quan đến lợi nhuận đầu tư được bao gồm.
4. Đưa ra những đánh giá quan trọng trong quá trình sáp nhập và mua lại công ty
5. Tính toán tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) của một công ty trên các khoản đầu tư
6. Cung cấp cho các doanh nghiệp một phương tiện để đánh giá mức độ nhạy cảm của lợi tức đầu tư trong tương lai đối với sự thay đổi của dòng tiền và các yếu tố khác

Nhược điểm của Dòng tiền chiết khấu

Trong các trường hợp khác, công thức chiết khấu dòng tiền có thể có những nhược điểm, chẳng hạn như:

1. Dự báo không chính xác về thu nhập hoặc lợi tức đầu tư trong tương lai có thể dẫn đến kết quả không mong muốn.
2. Thay vì tính đến các thước đo đã được xác nhận của các công ty cạnh tranh, nó chỉ tính đến việc định giá một công ty.
3. Việc tính toán chi phí vốn tổng thể có thể khó khăn.
4. Dòng tiền chiết khấu có thể phụ thuộc quá nhiều vào các giả định về kết quả trong tương lai.
5. Việc phân tích dòng tiền chiết khấu có thể trở nên phức tạp quá mức, dẫn đến việc dòng tiền dễ bị biến động.

Tính toán giá trị tương lai của một khoản đầu tư

Khi thực hiện phân tích công thức chiết khấu dòng tiền, các nhà đầu tư và doanh nghiệp phải ước tính các dòng tiền trong tương lai và giá trị tương lai của khoản đầu tư. Các ước tính của công ty có thể giúp xác định xem khoản đầu tư có đáng giá hay không.

Thiết bị, tài sản hoặc đất đai, cao ốc văn phòng, tài nguyên, hàng tồn kho và các tài sản tài chính như cổ phiếu và trái phiếu là tất cả các tài sản mà một công ty phân tích khi dự kiến ​​lợi nhuận đầu tư và dòng tiền trong tương lai. Ngoài ra, trong khi dự báo thu nhập trong tương lai, các công ty sẽ tính đến yếu tố khấu hao.

Tính toán tỷ lệ chiết khấu

Một trong những thành phần quan trọng nhất của việc tính toán dòng tiền chiết khấu sử dụng công thức là lãi suất chiết khấu. Nếu không có giá vốn bình quân gia quyền, doanh nghiệp phải xác định một giá trị thích hợp cho tỷ lệ chiết khấu. Hơn nữa, tỷ lệ chiết khấu có thể dao động tùy thuộc vào nhiều yếu tố, chẳng hạn như hồ sơ rủi ro của tổ chức và điều kiện thị trường vốn hiện tại. Cách tiếp cận thay thế có thể thuận lợi và chính xác hơn nếu bạn không thể ước tính tỷ lệ chiết khấu hoặc dựa vào số WACC.

Sử dụng công thức dòng tiền chiết khấu để giải quyết vấn đề

Các chuyên gia đầu tư và tài chính có thể sử dụng phương pháp DCF để tạo ra một phác thảo tương lai mô tả lợi nhuận dự đoán sau khi thực hiện phân tích DCF, xác định tỷ lệ chiết khấu và ước tính dòng tiền trong tương lai. Đầu tư có thể có lợi nếu kết quả phù hợp hoặc vượt quá dự báo ban đầu của công ty về dòng tiền trong tương lai. Nếu tính toán chiết khấu dòng tiền mang lại giá trị nhỏ hơn lợi nhuận dự đoán trong tương lai của công ty, thì công ty có thể muốn điều tra các tùy chọn khác.

Công thức cho Dòng tiền chiết khấu

Công thức chiết khấu dòng tiền (DCF) như sau:

 DCF = CF1 + CF2 +… + CFn     

            (1 + r) (1 + r) 2 (1 + r) n

Công thức dòng tiền cho năm đầu tiên là CF1 và dòng tiền cho năm thứ hai là CF2. Dòng tiền của năm ngoái được chỉ định bằng chữ n trong phân tích tài chính DCF.

Công thức dòng tiền tự do chưa được tiết lộ

Unlevered ở đây đề cập đến một doanh nghiệp nhỏ không vay bất kỳ khoản vốn nào để bắt đầu và tài trợ cho hoạt động của mình. Nói cách khác, họ sở hữu 100% vốn và tài sản của mình.

Dòng tiền tự do chưa giải phóng đề cập đến dòng tiền của một công ty trước khi thanh toán lãi vay. Thống kê này về cơ bản phản ánh tình hình tài chính của một công ty nếu nó không có các khoản vay. UFCF, dòng tiền tự do cho công ty và FFCF đều là các thuật ngữ chỉ dòng tiền tự do không hạn chế.

UFCF là số tiền phóng đại giá trị thực sự của công ty bạn vì nó không tính đến tất cả số tiền đến hạn. Nó có thể cung cấp cho bạn một con số hấp dẫn hơn so với tính toán dòng tiền tự do có đòn bẩy của bạn cho các nhà đầu tư và người cho vay tiềm năng.

Hơn nữa, do các tổ chức đầu tư theo nhiều cách khác nhau, việc sử dụng công thức cho dòng tiền tự do không hạn chế (UFCF) cho phép so sánh trực tiếp hơn các dòng tiền của các doanh nghiệp khác nhau. Nó hữu ích để so sánh và đối chiếu các công ty. Bởi vì UFCF tạo ra một sân chơi bình đẳng để phân tích so sánh, mỗi doanh nghiệp có thể có tỷ lệ thanh toán khác nhau với những người đi vay của mình.

Tuy nhiên, từ công thức này, chi tiêu vốn và yêu cầu vốn lưu động được khấu trừ khỏi dòng tiền tự do không hạn chế, là dòng tiền cần thiết để duy trì và tăng danh mục đầu tư của công ty nhằm tạo ra doanh thu và thu nhập. Để tính toán dòng tiền tự do không sử dụng của công ty theo công thức này, các khoản mục phi tiền mặt như khấu hao và khấu hao được chuyển trở lại thu nhập.

Dòng tiền tự do không được sử dụng so với dòng tiền tự do có đòn bẩy

Các khoản nợ được loại trừ khỏi dòng tiền tự do không có vay, trong khi các khoản nợ được bao gồm trong dòng tiền tự do có vay. Do đó, dòng tiền tự do không có vay sẽ cao hơn dòng tiền tự do có vay. Giả định cho dòng tiền tự do có đòn bẩy là công ty có các khoản nợ và đi vay.

Bảng cân đối kế toán có thể thể hiện cả dòng tiền tự do có vay và không vay. Các nhà đầu tư quan tâm đến dòng tiền có đòn bẩy bởi vì nó cho thấy một công ty có bao nhiêu vốn để phát triển.

Sự khác biệt cho biết công ty có bao nhiêu trách nhiệm tài chính và liệu công ty đó có được chi trả quá mức hay có mức nợ lành mạnh hay không. Chi phí của một công ty có thể vượt quá thu nhập của nó, dẫn đến một dòng tiền có vay nợ âm. Điều này không lý tưởng, nhưng các nhà đầu tư không nên quá lo lắng miễn là vấn đề chỉ là ngắn gọn.

Lưu ý rằng biết sự khác biệt giữa dòng tiền tự do có đòn bẩy và không có đòn bẩy cũng là một lý do quan trọng để có được nó. 

Mục đích của Dòng tiền tự do chưa được giải phóng là gì?

Sử dụng công thức, dòng tiền tự do không hạn chế (UFCF) là một thước đo cấp cao để xác định giá trị doanh nghiệp của một công ty. Số lượng này có thể không bao giờ được nhìn thấy hoặc cần thiết bởi người tiêu dùng bình thường. UFCF hữu ích khi một công ty muốn:

1. Thể hiện giá trị của công ty bạn với các nhà đầu tư tiềm năng.
2. So sánh giá trị của công ty bạn với giá trị của các công ty khác.
3. Tính giá trị hiện tại ròng (NPV)
4. Loại bỏ tác động tiêu cực của nợ đối với giá trị của công ty.

Dòng tiền tự do chưa được giải phóng có bất lợi nào không?

Đúng vậy, việc sử dụng dòng tiền tự do không được khai thác trong mô hình kinh doanh có những hạn chế.

1. Nó có thể là một biện pháp phóng đại được tạo ra chỉ để gây ấn tượng với các nhà đầu tư.
2. Có thể cấu trúc vốn không được xem xét trong phương trình.
3. Các công ty có thể tự do thay đổi UFCF khi họ thấy phù hợp.
4. Nó có thể có những hậu quả bất lợi. 

Công thức cho dòng tiền tự do chưa được giải phóng

Sau đây là công thức tính dòng tiền tự do không hạn chế (UFCF):

Công thức dòng tiền tự do chưa phát hiện = EBITDA-CAPEX-Vốn lưu động-Thuế

Điều quan trọng là phải nắm chắc các định nghĩa sau đây để hiểu đúng và có thể áp dụng công thức dòng tiền tự do không mở trong tính toán của nó.

1. Dòng tiền tự do chưa được tiết lộ, hoặc UFCF, là con số cuối cùng mà bạn đang cố gắng xác minh.
2. “Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao” là từ viết tắt điển hình của “EBITDA”. Đây là một yếu tố quan trọng của vấn đề mà bạn nên tìm hiểu trước.
3. CAPEX là viết tắt của chi đầu tư, có thể bao gồm các khoản đầu tư vào các tòa nhà và công cụ cần thiết cho sự phát triển kinh doanh.
4. Sự khác biệt giữa tài sản và nợ phải trả được gọi là vốn lưu động.
5. Bất kỳ trách nhiệm thuế liên bang, tiểu bang hoặc thành phố nào cũng có thể được bao gồm trong thuế.

Ai quan tâm đến dòng tiền tự do chưa được quan tâm?

Dòng tiền tự do chưa được giải phóng có thể được sử dụng để chứng minh giá trị doanh nghiệp cho các nhà đầu tư, chẳng hạn như:

1. Các chủ ngân hàng chuyên về ngân hàng đầu tư
2. cổ đông
3. Nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm
4. Những người mua có thể quan tâm

Đối với những nhà đầu tư này, một báo cáo lưu chuyển tiền tệ đơn giản có thể không đủ. UFCF có thể hữu ích trong trường hợp này để cho thấy một cái nhìn toàn diện hơn về tương lai của một công ty.

Công thức dòng tiền tự do Thu nhập ròng

Dòng tiền tự do (FCF) là một thuật ngữ đề cập đến lượng Tiền mặt từ Hoạt động trừ đi chi phí vốn trong Công thức FCF. Nói cách khác, FCF là lượng tiền mặt thu được của một công ty sau khi nó đã được hạch toán để tái đầu tư vào các tài sản vốn dài hạn.

Ngoài ra, dòng tiền tự do được định nghĩa là tiền mặt của công ty sau khi tất cả các chi phí đã được thanh toán. Tiền mặt là một thành phần quan trọng của bất kỳ tổ chức nào. Nó là cần thiết cho một công ty để hoạt động với nó; một số nhà đầu tư đưa ra nhiều hơn cho báo cáo lưu chuyển tiền tệ so với các hồ sơ kế toán khác. Sau khi tất cả các chi phí và các khoản nợ đã được thanh toán, dòng tiền tự do của một công ty được tính. Nó hỗ trợ xác định tình hình tài chính thực sự của dòng tiền tự do được thể hiện trong báo cáo tiền tệ.

Phương trình dòng tiền tự do hỗ trợ việc xác định khả năng sinh lời thực sự. Nó cũng hỗ trợ trong việc tính toán phân phối cổ tức có sẵn cho một cổ đông. Kết quả là, các nhà đầu tư có được sự rõ ràng về sức khỏe tài chính của công ty, cũng như thông tin về tính thanh khoản của công ty, nhờ vào điều này.

Công thức tính Dòng tiền tự do (FCF) như sau:

Dòng tiền tự do (FCF) = Thu nhập ròng + Chi phí phi tiền mặt-Tăng vốn lưu động- Chi tiêu vốn

Hoặc Đơn giản chỉ cần đặt theo cách sửa đổi nhất

Dòng tiền tự do (FCF) = Tiền từ hoạt động - CapEx.

Hữu ích và ý nghĩa

Phương trình dòng tiền tự do có nhiều ứng dụng khác nhau. Sau đây là một số trong số chúng: -

1. Để xác định lợi nhuận của một công ty.
2. Có được vị thế tài chính trong một doanh nghiệp.
3. Công thức dòng tiền tự do hỗ trợ trong quá trình ra quyết định đối với các sản phẩm mới, các khoản vay và triển vọng thương mại cho một công ty.
4. Công thức dòng tiền tự do hỗ trợ xác định lượng tiền mặt có sẵn để phân phối giữa các cổ đông của công ty.

Giả sử rằng FCF của một công ty là cao. Nó biểu thị rằng một công ty có tiền mặt để giới thiệu một sản phẩm mới, mở rộng hoạt động và phát triển. Ngay cả Tuy nhiên, nếu FCF của một công ty thấp, thì một khoản đầu tư lớn có thể đạt được và công ty có thể phát triển trong dài hạn. Vì FCF hỗ trợ nhà đầu tư tính toán lợi tức đầu tư có lãi của họ khi đầu tư vào một công ty cụ thể, nên nó rất hữu ích.

Ưu điểm của dòng tiền tự do

Đây là danh sách chúng:

# 1. Dành cho các nhà phân tích tài chính và nhà đầu tư

Số liệu này được các nhà đầu tư và nhà phân tích sử dụng để xác định các công ty đang có dấu hiệu tăng trưởng.

1. Nó hỗ trợ họ trong việc xác định xem một công ty có trả cổ tức hay không.
2. Điều này cho phép lượng tiền mặt sẵn có phù hợp với khả năng sinh lời của công ty.
3. Điều này giúp bạn xác định liệu cổ tức mà các công ty trả có sai lệch so với khả năng thanh toán thực của họ hay không.

2. Một cộng sự kinh doanh

Những người muốn tham gia mô hình kinh doanh hợp tác thường tìm kiếm một công ty có thành tích đã được chứng minh về khả năng sinh lời lâu dài. Trước khi đưa ra quyết định cuối cùng, họ xem xét FCF của một công ty và ước tính khả năng tồn tại của hoạt động của nó.

3. Chủ nợ

Các nỗ lực kinh doanh đòi hỏi một lượng vốn lớn để hoạt động, và họ thường tìm đến sự giúp đỡ của các chủ nợ để có được nó. Vì số tiền tín dụng lớn nên rủi ro đối với chủ nợ cũng lớn.

1. FCF là một thước đo dùng để đánh giá khả năng trả nợ của một công ty.
2. Điều này giúp họ quyết định có nên cấp một khoản vay cho một công ty hay không.

Nhược điểm của dòng tiền tự do

Sau đây là một số ví dụ về những hạn chế của nó đối với dòng tiền tự do:

1. Số tiền chi cho các dự án vốn dao động từ năm tài chính này sang năm tài chính khác, cũng như giữa các ngành. Kết quả là, người ta phải phân tích FCF của một công ty trong một khoảng thời gian dài so với bối cảnh của ngành.
2. Dòng tiền tự do cao có thể ngụ ý rằng một công ty không đầu tư đủ tiền vào hoạt động kinh doanh của mình.
3. CFC thấp không phải lúc nào cũng có nghĩa là bạn đang ở trong tình trạng tài chính không tốt. Nó thường kéo theo rất nhiều sự mở rộng và tăng trưởng.

Do đó, dòng tiền tự do là một thước đo tài chính quan trọng để xác định lợi nhuận và hiệu quả của một công ty.

Tuy nhiên, để có được bức tranh chính xác và phù hợp hơn về tình hình tài chính của một công ty, chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư và nhà phân tích phải sử dụng các phép đo tài chính bổ sung.

Các doanh nghiệp cũng có thể tăng dòng tiền tự do của họ bằng cách:

1. củng cố tài khóa để giảm lãi suất và thực hiện lịch trình trả nợ hiệu quả hơn.
2. Chi tiêu vốn đang bị cắt giảm, hạn chế hoặc ngừng hoạt động.
3. Sử dụng kế toán quản trị để nâng cao chiến lược kinh tế và hoạt động của công ty bằng cách thuê giám đốc tài chính hoặc giám đốc tài chính phân đoạn.

Chủ doanh nghiệp có thể sử dụng dòng tiền tự do để đánh giá phản ứng của công ty đối với sản phẩm của họ, theo dõi tăng trưởng và đưa ra các lựa chọn dựa trên dữ liệu để tạo ra lợi nhuận, ngoài việc theo dõi báo cáo thu nhập, bảng cân đối và báo cáo lưu chuyển tiền tệ của họ.

Sự khác biệt giữa Dòng tiền và Dòng tiền tự do là gì?

Mặc dù có sự giống nhau về âm thanh nhưng chúng không giống nhau.

1. Dòng tiền vào và ra khỏi doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định được gọi là dòng tiền. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được sử dụng để hiển thị nó.
2. Lượng tiền mặt có sẵn trong một doanh nghiệp được gọi là dòng tiền tự do (còn lại sau tất cả các khoản chi tiêu). Giá trị tiền mặt hiện tại của một công ty đôi khi được đánh giá bằng dòng tiền tự do. Nó thường không được coi là định giá doanh nghiệp vì nó không tính đến tiềm năng phát triển của công ty.

Công thức dòng tiền hoạt động

Lượng tiền mặt được tạo ra từ các hoạt động kinh doanh thường xuyên của một công ty trong một khoảng thời gian nhất định được gọi là dòng tiền hoạt động (OCF). Nói cách khác, nó là thành phần của báo cáo lưu chuyển tiền tệ hiển thị bao nhiêu thu nhập mà một công ty kiếm được từ các hoạt động bình thường. Cung cấp hỗ trợ như trả lương cho nhân viên, tiếp thị và quảng cáo, và các nhiệm vụ khác được yêu cầu để điều hành một doanh nghiệp đều là những ví dụ về hoạt động kinh doanh thông thường. Các khoản đầu tư và lãi vay không được tính vào dòng tiền hoạt động. OCF được cung cấp bởi hoạt động, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và dòng tiền tự do từ hoạt động là tất cả các thuật ngữ được sử dụng để mô tả dòng tiền hoạt động.

Do đó, để có được tổng tiền mặt được tạo ra hoặc tiêu thụ trong kỳ, sử dụng công thức dòng tiền hoạt động, bắt đầu bằng thu nhập ròng (ở cuối báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh), trừ đi bất kỳ khoản mục không phải tiền mặt nào và điều chỉnh cho những thay đổi trong hoạt động ròng thủ đô.

Khi phân tích hoạt động của một công ty và sức khỏe tài chính, dòng tiền hoạt động nên được kết hợp với thu nhập ròng, dòng tiền tự do (FCF) và các biện pháp khác.

Công thức Dòng tiền Hoạt động cho Doanh nghiệp

Điều quan trọng là phải biết cách tính toán dòng tiền được tạo ra trong một kỳ là bao nhiêu, cho dù bạn là kế toán, nhà phân tích tài chính hay nhà đầu tư tư nhân. Chúng tôi có thể coi là có bao nhiêu bước thực sự liên quan đến việc tính toán trong khi xem báo cáo tài chính.

Chúng ta hãy xem xét từng công thức về dòng tiền hoạt động và các thành phần của nó.

Công thức dòng tiền hoạt động: Dạng ngắn

Dòng tiền hoạt động = Thu nhập ròng - Chi phí phi tiền mặt - Tăng vốn lưu động 

Dạng dài: Công thức dòng tiền hoạt động

Công thức dòng tiền từ hoạt động kinh doanh = Thu nhập ròng + Khấu hao + Bồi thường dựa trên cổ phiếu + Thuế hoãn lại + Các khoản không phải tiền mặt khác - Tăng Tài khoản Phải thu - Tăng Hàng tồn kho + Tăng Tài khoản Phải trả + Tăng Chi phí Phải trả + Tăng Chi phí Phải trả + Tăng Các Khoản hoãn lại Doanh thu + Tăng Doanh thu hoãn lại

Các công thức dòng tiền hoạt động ở trên được cho là cung cấp cho bạn ý tưởng về cách thực hiện tính toán một cách độc lập bằng cách sử dụng công thức, nhưng chúng không hoàn chỉnh. Có thể tồn tại các khoản mục phi tiền mặt và những thay đổi trong tài sản lưu động và nợ phải trả không được nêu ở trên. Điều quan trọng nhất là đảm bảo rằng mọi thứ đều theo thứ tự, điều này sẽ khác nhau giữa các công ty.

Thu nhập ròng so với Dòng tiền hoạt động

Sự khác biệt giữa thu nhập ròng và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), là hai trong số các thước đo tài chính được sử dụng phổ biến nhất là gì? Khi nói đến việc lập các tài khoản tài chính, sự khác biệt cơ bản là do các chuẩn mực kế toán như nguyên tắc đối sánh và nguyên tắc dồn tích.

Tất cả các loại chi phí đều được tính vào thu nhập ròng, một số trong số đó có thể đã được thanh toán và những loại khác có thể chỉ được tạo ra bởi các chuẩn mực kế toán, ví dụ như khấu hao.

Hơn nữa, sự chênh lệch đáng kể giữa OCF và thu nhập ròng có thể do khái niệm ghi nhận doanh thu của công ty và sự phù hợp của chi phí với thời gian doanh thu.

Thật không may, nói rằng một con số luôn luôn cao hơn hoặc thấp hơn con số kia là không thể. Đôi khi, OCF vượt quá thu nhập ròng, trong khi những trường hợp khác thì không.

Thu nhập ròng so với Thu nhập trên mỗi cổ phiếu so với Dòng tiền hoạt động

Thu nhập ròng không giống như dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Hãy bắt đầu với một số định nghĩa đơn giản:

1. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: (EPS) là lợi nhuận chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành của cổ phiếu.
2. Dòng tiền hoạt động: dòng tiền được tạo ra bởi các hoạt động kinh doanh điển hình.
3. Thu nhập ròng: Tổng thu nhập từ bán hàng, bao gồm cả các khoản đầu tư, trừ đi tổng chi phí bằng thu nhập ròng.

Tổng doanh thu trừ đi các chi phí liên quan, chi phí hoạt động, khấu hao, lãi vay, thuế và bất kỳ khoản phí nào khác bằng thu nhập ròng (hoặc thu nhập ròng). Thu nhập ròng cung cấp một cái nhìn toàn diện hơn về tổng lợi nhuận xét theo giá trị của công ty bạn, trong khi OCF kiểm tra khả năng sinh lời về mặt vốn có sẵn để sử dụng trong công ty của bạn.

Tầm quan trọng của Dòng tiền Hoạt động là gì?

OCF đo lường mức độ tự duy trì của một công ty khi chỉ kiếm lợi nhuận từ các hoạt động kinh doanh thông thường. Điều này có ý nghĩa từ một số góc độ:

# 1. Người đi vay

Các tổ chức tài chính kiểm tra cơ hội nhận lại tiền của họ khi đánh giá những người vay tiềm năng. Các doanh nghiệp có OCF thuận lợi có cơ hội vay vốn cao hơn.

Quan điểm của chủ doanh nghiệp là điều cần thiết nhất. Điều quan trọng là bạn phải hiểu khả năng tự tạo ra lợi nhuận của công ty mình. Theo dõi chỉ số này theo thời gian để biết khi nào công ty của bạn có lãi nhiều hơn hoặc ít hơn và sau đó điều tra lý do.

# 2. Chuyên gia tài chính 

Các nhà phân tích tài chính rất chú ý đến OCF, đặc biệt là trong các tổ chức lớn hơn. Đây là một thước đo quan trọng về hiệu quả tài chính của một công ty vì nó cho thấy sức khỏe tổng thể và lợi nhuận của doanh nghiệp.

# 3. Nhà đầu tư 

Các nhà đầu tư muốn bỏ tiền của họ vào một thứ gì đó sẽ mở rộng và mang lại lợi nhuận đáng kể cho họ. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng sẽ tin tưởng hơn vào năng lực của bạn để kiếm lợi tức từ khoản đầu tư của họ nếu bạn có OCF cao.

Thực hiện bước tiếp theo với dòng tiền hoạt động

Dòng tiền hoạt động là một thống kê kế toán quan trọng để xác định khả năng tạo ra lợi nhuận từ các hoạt động hàng ngày của một công ty. Tính toán con số này cho phép bạn không chỉ xem bạn đã kiếm được bao nhiêu tiền mà còn tính đến số vốn bạn còn lại sau thuế, khấu hao và chi phí hoạt động.

3 loại dòng tiền là gì?

Có ba loại dòng tiền:

• Hoạt động đầu tư
• Dòng tiền hoạt động
• Tài chính

Làm cách nào để tính toán dòng tiền tự do?

Dòng tiền tự do có thể được tính như sau:

Dòng tiền tự do (FCF) = Thu nhập ròng + Chi phí phi tiền mặt-Tăng vốn lưu động- Chi tiêu vốn

Hoặc Đơn giản chỉ cần đặt theo cách sửa đổi nhất

Dòng tiền tự do (FCF) = Tiền từ hoạt động - CapEx

Làm thế nào để bạn tính toán dòng tiền từ hoạt động điều hành?

Để tính toán dòng tiền hoạt động, đây là công thức sử dụng:

Dòng tiền hoạt động = Thu nhập ròng – Chi phí phi tiền mặt—Tăng vốn lưu động.

2 phương pháp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ là gì?

Phương pháp trực tiếp: Dòng tiền hoạt động kinh doanh được thể hiện dưới dạng danh sách các dòng tiền vào và ra. Về bản chất, phương pháp trực tiếp lấy số tiền bạn bỏ ra và lấy đi số tiền bạn nhận được. Phương pháp gián tiếp: Phương pháp gián tiếp thể hiện dòng tiền hoạt động dưới dạng đối chiếu giữa lợi nhuận và dòng tiền.

3 Thành phần của Báo cáo Lưu chuyển Tiền tệ là gì?

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được chia thành ba phần: hoạt động kinh doanh, đầu tư và hoạt động tài chính.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tốt là gì?

Báo cáo nêu chi tiết dòng tiền vào và dòng tiền ra của công ty trong một khung thời gian nhất định. Nó là thước đo để đánh giá khả năng tồn tại trong ngắn hạn của một doanh nghiệp. Để ở trong “hình thức xuất sắc”, một doanh nghiệp phải thường xuyên tạo ra nhiều doanh thu hơn chi tiêu.

Bài viết liên quan

1. BÁO CÁO TÀI CHÍNH: Tất cả những gì bạn cần biết với các ví dụ (+ Công cụ dễ dàng nhanh chóng)
2. BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ: Tìm hiểu Báo cáo Lưu chuyển Tiền tệ với các ví dụ
3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Phương pháp trực tiếp: Tổng quan, Ví dụ, Ưu điểm & Nhược điểm
4. Định giá cổ phiếu: Tổng quan & Phương pháp Định giá Hiệu quả