Вихід: визначення, як обчислювати на прикладах і типи

Повернення можна класифікувати за типом безпеки, а іноді й за деякими специфічними факторами, які ми побачимо незабаром.

Для інвестицій в акції широко відомі два типи прибутку.

• Вихідна вартість: Це отримується, коли віддача розраховується на основі ціни покупки.

Прибутковість витрат = (Збільшення ціни + сплачені дивіденди) / Ціна покупки

• Поточний вихід: Щоб розрахувати прибуток тут, ви використовуєте поточну ринкову ціну.

Поточна дохідність = (збільшення ціни + сплачені дивіденди) / поточна ціна

Коли ціна акцій компанії зростає, поточний прибуток зменшується через зворотну залежність між прибутковістю та ціною акцій.

Це ще один вид повернення відповідно до безпеки.

Є облігації, за якими виплачується річний відсоток. Їх розрахунок здійснюється згідно з номінальний урожайність.

Номінальна прибутковість = (річний зароблений відсоток / номінальна вартість облігації)

Наприклад, якщо є облігація номінальною вартістю 1,000 доларів США і терміном погашення один рік і виплачується 5% річних. Дохід становить 50 доларів США / 1,000 доларів США = 0.05 або 5%.

Однак важливо відзначити, що існують облігації з плаваючою процентною ставкою. Їх прибуток змінюється і не є стабільним протягом терміну дії облігації.

№3. Дохідність взаємного фонду

Це являє собою прибуток чистого доходу взаємного фонду.

Ви розраховуєте його, розділивши сплачений річний дохід на вартість акцій пайового фонду.

Він включає дохід, отриманий за рахунок дивідендів і відсотків, отриманих протягом даного року.

Оскільки оцінка взаємного фонду змінюється на основі щоденної вартості чистих активів, прибуток взаємного фонду також залежить від щоденної ринкової вартості фонду.

№ 4. Прибутковість до зрілості

Прибутковість до погашення (YTM) — це конкретний показник річної загальної прибутковості облігації, якщо вона зберігається до погашення. Його не слід плутати з номінальною прибутковістю, яка розраховується на щорічній основі і коливається з кожним роком. YTM, з іншого боку, є передбачуваною середньорічною прибутковістю, і очікується, що вартість залишиться незмінною протягом усього терміну утримання до погашення облігації.

№ 5. Поступитися гіршому

Найгірша прибутковість (YTW) — це показник найнижчої можливої ​​прибутковості облігації, яка може бути отримана без дефолту емітента. YTW розраховує прибуток, який був би отриманий, якби емітент використав такі положення, як передоплата, зворотний виклик або погашення коштів для розрахунку найгіршого сценарію щодо облігації. Ця прибутковість є ключовим індикатором ризику, що гарантує виконання певних вимог щодо доходу навіть у найгіршому випадку.

№6. Віддайся колу

Прибутковість до погашення (YTC) — це показник, пов’язаний з облігацією з можливістю відкликання — типом облігації, який може бути погашений емітентом до настання терміну погашення — і відноситься до прибутковості облігації на дату виклику. Виплати відсотків за облігацією, ринкова ціна та тривалість до дати відкликання, яка вказує суму відсотків, – усе це сприяє цій вартості.

Між тим, муніципальні облігації, які в основному є неоподатковуваними облігаціями, випущеними штатом, муніципалітетом або округом для фінансування капітальних витрат, також мають еквівалентний податковий дохід (TEY). TEY – це дохід до оподаткування, необхідний для того, щоб облігація, що оподатковується, мала такий самий дохід, як і неоподатковувана муніципальна облігація, і вона визначається податковою групою інвестора.

Хоча існує безліч різних способів обчислення різних типів прибутковості, корпорації, емітенти та менеджери фондів мають велику свободу обчислювати, звітувати та продавати вартість прибутку відповідно до своїх власних умов.

Але потім регуляторні органи, такі як Комісія з цінних паперів і бірж (SEC), прийняли стандартний розрахунок прибутковості, відомий як Дохідність SEC. Прибутковість SEC – це стандартний розрахунок прибутковості, вироблений SEC з метою забезпечення загальної метрики для більш справедливого порівняння фондів облігацій. Дохідність SEC розраховується після врахування обов’язкових витрат фонду. 

Читайте також: Як визначити високодохідні інвестиції (простий посібник)

Приклад врожайності

Розглянемо інвестора, який хоче розрахувати найгіршу прибутковість облігації, як один із способів аналізу ризику. Це, по суті, визначає найнижчу можливу врожайність. По-перше, інвестор повинен визначити найранішу дату погашення облігації, тобто день, коли емітент повинен повернути основну суму та припинити виплату відсотків. Після розрахунку цієї дати інвестор розраховує найгірший випадок дохідності облігації. У результаті, хоча найгірша прибутковість представляє прибутковість за менший період часу, вона є меншою, ніж прибутковість до погашення.

Як розрахувати врожайність?

Він вимірює грошовий потік інвестор отримує на вкладену суму.

Як правило, прибутковість = дивіденди або відсотки, отримані за встановлений період часу/первісно інвестована сума або поточна ціна.

Для облігації, наприклад, якщо ви інвестуєте 900 доларів США в облігацію на 1,000 доларів США з купонною ставкою 5%, ваш процентний дохід становитиме (1,000 доларів США x 5%) = 50 доларів США. Поточна дохідність становитиме ($50)/($900) = 5.56%.

Висока прибутковість акцій або облігацій може бути результатом падіння ринкової вартості цінного паперу.

Для акцій існує два види прибутковості: дохідність від собівартості та поточна прибутковість.

Дохідність від собівартості = Розділ/ціна придбання та поточна прибутковість = Розділ/Поточна ціна

Якщо інвестор вкладає 100 доларів США в акції, які виплачують 1 долар як річний дивіденд. Дохід від собівартості становить 1 долар/100 доларів = 0.01 = 1%.

Якщо інвестиція склала $10 протягом року, а її поточна прибутковість становить $1/$110 = 0.009 = 0.91%.

З прикладів можна зробити висновок, що якщо ціна акцій зросте, а дивіденди залишаться незмінними, то поточна прибутковість буде нижчою, ніж коли акція була куплена. Це пояснюється тим, що прибутковість має зворотну залежність від ціни акцій.