Чиста вартість активів (ЧЧА) — це загальна вартість активів суб’єкта господарювання мінус загальна вартість його зобов’язань. Це в основному представляє чисту вартість підприємства. Крім того, NAV відображає ціну за акцію/пай взаємного фонду або ETF на певну дату або період. Це робить розрахунок вартості чистих активів досить важливим аспектом інвестицій в пайовий фонд або біржовий фонд (ETF). Це ціна, за якою торгуються акції/паї фондів, зареєстрованих у SEC. Ця публікація охоплює все, що вам потрібно знати, зокрема формули вартості чистих активів і принцип роботи калькуляторів.
У пайових фондах, ETF та індексах вартість чистих активів широко використовується для визначення майбутніх інвестиційних можливостей. Вартість чистих активів також є важливим фактором, коли дивитися на авуари власного портфеля.
Розуміння вартості чистих активів
ВЧА теоретично можна призначити відповідному суб’єкту господарювання або фінансовому продукту, який стосується таких концепцій бухгалтерського обліку, як активи та зобов’язання. Різниця між активами та пасивами відома як чисті активи, чистий капітал або ресурси корпорації. З роками термін NAV став поширеним у контексті оцінки фонду та ціноутворення. Ви розраховуєте його, розділивши різницю між активами та пасивами на кількість акцій/паїв, якими володіють інвестори. Як наслідок, ВЧА фонду відображає оцінку фонду «за акцію», що полегшує оцінку та торгівлю акціями фонду.
ВЧА компанії завжди ідентична або дорівнює її балансовій вартості. Компанії зі значним потенціалом зростання історично оцінювалися вище, ніж передбачає їх ВЧА. Таким чином, щоб знайти недооцінені чи завищені інвестиції, NAV часто порівнюють з ринковою капіталізацією. Існує також ряд фінансових коефіцієнтів, які аналізують ВЧА або вартість підприємства за допомогою множників.
Формула вартості чистих активів для фонду
Формула для розрахунку ВЧА пайового фонду проста:
NAV = загальна кількість акцій в обігу / (Активи – Зобов’язання)
Для активів та зобов’язань фонду слід включити необхідні кваліфікаційні статті.
Вартість чистих активів та взаємні фонди
Пайовий фонд залучає кошти від великої кількості інвесторів. Потім він інвестує зібраний капітал фондів у ряд акцій та інших фінансових інструментів, які відповідають інвестиційним цілям фонду. Кожен інвестор отримує певну кількість акцій залежно від суми вкладення. І в будь-який час вони можуть вільно продати (викупити вартість) своїх акцій фонду. Однак, оскільки регулярні купівлі-продажу (інвестування та викуп) акцій фонду починаються після запуску фонду, необхідний механізм визначення ціни на акції фонду. NAV є основою для цього механізму ціноутворення. В результаті, коли NAVPS пайового фонду змінюється, змінюється і його ціна.
Пайові фонди не торгують в режимі реального часу, на відміну від акцій, ціна яких коливається з кожною секундою. Взаємні фонди, з іншого боку, оцінюються з використанням підходу на кінець дня на основі їхніх активів та зобов’язань.
Чиста ринкова вартість депозитів взаємного фонду, грошових коштів та їх еквівалентів, дебіторської заборгованості та незавершеного прибутку – це всі активи. Розрахунок ринкової вартості фонду є щоденною рутиною, використовуючи ціни закриття акцій у його портфелі. Оскільки капітал фонду може бути у формі грошових коштів та ліквідних активів, частина капіталу фонду обліковується під заголовком грошові кошти та їх еквіваленти. Дебіторська заборгованість включає такі платежі, як дивіденди або відсотки, які підлягають сплаті в цей день, тоді як дохід до очікування відноситься до грошей, прибутків фонду, які ще не надійшли на рахунки. Активами фонду є сума всіх цих речей, а також будь-яких їх кваліфікаційних варіантів.
Оскільки ETF та закриті фонди торгуються на таких ринках, як акції, їхні цінні папери можуть мати ринкову вартість, яка на кілька доларів/центів вища (торгується з надбавкою) або нижча (торгується зі знижкою), ніж реальна ВЧА. Це надає вигідні торгові можливості для успішних трейдерів ETF, які можуть своєчасно помітити такі можливості та скористатися ними. У будь-якому випадку, ETF, а також взаємні фонди регулярно вимірюють свою ВЧА на момент закриття ринку для цілей звітності. Вони також вимірюють і поширюють внутрішньоденну NAV в режимі реального часу кілька разів на хвилину.
Варто зазначити, що, хоча NAV розраховується та публікується станом на певний робочий день, усі замовлення на покупку та продаж взаємного фонду обробляються відповідно до періоду відсікання на дату торгівлі. Наприклад, якщо регулятори встановлюють час відсікання до 1:30, у NAV враховуються лише замовлення на купівлю та продаж, отримані до 1:30. Будь-які замовлення, видані після кінцевого терміну, оброблятимуться з використанням NAV наступного робочого дня.
Розрахунок вартості чистих активів у реальному часі
Інвестори також намагаються судити про результати взаємного фонду на основі різниці в NAV між двома датами. Наприклад, можна порівняти ВЧА на 1 січня з ВЧА на 31 грудня і використовувати різницю як індикатор для результатів фонду. Зміни в NAV між двома датами, з іншого боку, не є найкращим показником успіху взаємного фонду.
Взаємні фонди зазвичай розподіляють майже всі свої прибутки (наприклад, дивіденди та відсотки) своїм акціонерам. Взаємні фонди також необхідні для передачі реалізованого приросту капіталу акціонерам. Приріст капіталу відбувається, коли цінний папір продається за ціною вищою, ніж ціна покупки. ВЧА зменшується, оскільки ці два елементи, дохід і прибуток, виплачуються на регулярній основі. У результаті, навіть якщо інвестор взаємного фонду отримує проміжний дохід і дивіденди, неможливо виразити їх у абсолютних значеннях NAV при порівнянні дат.
Річний загальний прибуток, який є фактичною нормою прибутку інвестицій або пулу інвестицій за певний період оцінки, є одним із найкращих можливих показників успіху взаємного фонду. Інвестори та аналітики також враховують CAGR, який відображає середньорічні темпи зростання інвестицій протягом періоду більше одного року, коли розглядаються всі проміжні платежі для отримання доходу та прибутку.
Розрахунок вартості чистих активів і приклад
Припустимо, що пайовий фонд має кумулятивні інвестиції в розмірі 100 мільйонів доларів США в різні цінні папери, що є розрахунком цін за день для кожного активу. У нього також є 7 мільйонів доларів готівки та їх еквівалентів і 4 мільйони доларів валової дебіторської заборгованості. Загальний заробіток за день становить 75,000 13 доларів США. Короткострокові зобов’язання фонду становлять 2 мільйонів доларів США, а довгострокові – 10,000 мільйони доларів. Витрати за день склали 5 XNUMX доларів. Загалом фонд має в обігу XNUMX мільйонів акцій. Щоб розрахувати вартість чистих активів, вам доведеться повернутися до формули вище, як показано нижче:
NAV = [(100,000,000 7,000,000 4,000,000 доларів США + 75,000 13,000,000 2,000,000 доларів США + 10,000 5,000,000 XNUMX доларів США + XNUMX XNUMX доларів США) – (XNUMX XNUMX XNUMX доларів США + XNUMX XNUMX XNUMX доларів США + XNUMX XNUMX доларів США)] / XNUMX XNUMX XNUMX
= (111,075,000 15,010,000 5,000,000 $ – 19.21 XNUMX XNUMX $) / XNUMX XNUMX XNUMX = XNUMX $
Акції взаємного фонду будуть торгуватися по 19.21 долара за акцію в цей день.
Калькулятор вартості чистих активів
Як і багато з нас, є способи обійти наведені вище строгі розрахунки вартості чистих активів. Це здійснюється за допомогою калькулятора вартості чистих активів. Так, я знаю, що через обмеженість у часі чи просте ухилення ми хочемо мати кращі альтернативи використанню формули вартості чистих активів. Тож ось один.
Використання калькулятора вартості чистих активів є досить простим. Все, що потрібно, це ввести значення для розрахунку та стріли!!! Ваша відповідь з’являється…
Іншими словами, калькулятор чистих активів зазвичай працює так само, як і математичний калькулятор. Однак вам потрібно поставити на перше місце, зрозуміти, які значення куди входять. Тому я пропоную вам спочатку пограти зі звичайною формулою вартості чистих активів і розрахунками. Після цього можна переходити до використання калькулятора.
Ви можете знайти досить простий калькулятор вартості чистих активів на сайті Платформа Морган Стенлі.
Що таке чиста вартість активів?
«Вартість чистих активів» або «ВЧА» — це різниця між загальними активами та зобов’язаннями інвестиційної компанії. Наприклад, ВЧА інвестиційної компанії становитиме 90 мільйонів доларів, якщо її цінні папери та інші активи коштують 100 мільйонів доларів, а її зобов’язання – 10 мільйонів доларів.
Як розрахувати вартість чистих активів?
ВЧА визначається шляхом складання всього, чим володіє фонд, і вилучення всього, що йому заборговано. Наприклад, якщо фонд має інвестиції вартістю 100 мільйонів доларів і борги в 10 мільйонів доларів, вартість його чистих активів (NAV) становитиме 90 мільйонів доларів. Крім того, якщо в обігу знаходиться мільйон акцій фонду, ВЧА на акцію становитиме 90 доларів США.
Що таке NAV і його формула?
Формула NAV
NAV = (Активи – Зобов’язання) / Акції в обігу. ВЧА часто близька або дорівнює балансовій вартості компанії. Історично склалося так, що компанії з великими перспективами зростання оцінюються вище за їх ВЧА.
Що таке NAV і чому це важливо?
У відкритому взаємному фонді дуже важлива вартість чистих активів (NAV), яка дорівнює вартості всіх активів фонду (мінус його зобов’язання), поділеній на кількість акцій в обігу, оскільки вона використовується для визначення ціни за якими акції можна купити або продати.
- Взаємні фонди проти індексних фондів проти ETF: розуміння відмінностей
- Портфель ETF: 7+ найкращих дивідендних портфелів у 202 році3
- Взаємні фонди проти індексних фондів: все, що ви повинні знати
- ОНОВЛЕНО ПАІФИ: 15+ найкращих пайових фондів у 2023 році (+ детальний посібник для початківців)
- Прибутковість TTM: спрощено, як обчислити прибутковість за останні 12 місяців!
