Фіксований дохід - це такий, який виплачує фіксовану суму на регулярній основі до настання терміну погашення. Інвестиції з фіксованим доходом часто менш ризиковані, ніж інвестиції в акції. Прибуток також часто менший і зазвичай складається виключно з виплат з фіксованим доходом. Тут ми розглянемо значення фіксованого доходу, ближче розглянемо активи з фіксованим доходом і чому інвесторам слід розглянути питання про включення їх у свої портфелі.
Значення фіксованого доходу
Фіксований прибуток є різновидом активу. Акції (наприклад, акції), грошові кошти та еквіваленти, нерухомість, товари та валюти також є поширеними класами активів.
Інвестиції з фіксованим доходом – це боргові інвестиції, які регулярно сплачують заздалегідь визначену процентну ставку. Вони дозволяють інвесторам отримувати постійний прибуток, поки інвестиція не досягне зрілості. Дохід - це основний прибуток від інвестицій, який отримує інвестор. Інвестор отримає назад свою основну суму після настання терміну погашення.
Інвестування 10,000 10 доларів США в 3.5-річну облігацію з процентною ставкою 10%, що виплачується кожні шість місяців до погашення, є прикладом інвестицій з фіксованим доходом. Протягом 175 років інвестор отримуватиме виплату з фіксованим доходом у розмірі 350 доларів кожні шість місяців (10,000 доларів на рік). Після настання терміну погашення інвестор отримає всю суму основної суми в розмірі XNUMX XNUMX доларів США.
Види фіксованого доходу
Існують численні інвестиції з фіксованим доходом із різною прибутковістю та профілем ризику. Вони такі:
#1. Казначейства
Уряд Сполучених Штатів випускає різні боргові цінні папери з фіксованим доходом, щоб допомогти фінансувати свою діяльність. Казначейські зобов’язання (T-bills), казначейські зобов’язання (T-notes), казначейські облігації (T-bonds), казначейські цінні папери, захищені від інфляції (TIPS), ощадні облігації серії I (облігації I) та інші ощадні облігації є прикладами цих інструменти. Вони тривають від чотирьох тижнів до тридцяти років. Враховуючи надзвичайну неймовірність дефолту, багато інвесторів вважають державний борг США безризиковою інвестицією.
#2. Муніципальні облігації (також відомі як облігації Muni)
Державні та місцеві органи влади часто випускають боргові цінні папери з фіксованим доходом, щоб підтримати та допомогти місцевим витратам. Облігації Muni також мають дуже низький ризик дефолту.
#3. Корпоративні облігації
Корпорації також випускатимуть боргові зобов’язання для фінансування своєї діяльності та зростання. Корпоративні облігації більш ризиковані, ніж державні облігації. З іншого боку, ризик дефолту коливається від мінімального для корпоративного емітента з інвестиційним рейтингом до високого для корпорації, яка випускає сміттєві облігації.
#4. Депозитні сертифікати (CD), випущені банками
Багато фінансових організацій надають компакт-диски з фіксованими процентними ставками, які діють до погашення.
Фізичні особи та установи також можуть інвестувати в позики або пакет позик, які надаються безпосередньо споживачам і підприємствам через іпотеку, позики та пов’язані інструменти.
Переваги інвестицій з фіксованим доходом
Інвестиції з фіксованим доходом забезпечують інвесторам постійне джерело доходу протягом усього терміну дії облігації або боргового інструменту, а також забезпечують емітенту вкрай необхідний доступ до капіталу чи грошей. Оскільки постійний дохід дозволяє інвесторам планувати свої витрати, ці продукти популярні в пенсійних портфелях.
#1. Відносно менш летючий
Відсоткові виплати з фіксованим доходом також можуть допомогти інвесторам стабілізувати профіль ризику та доходності їхнього інвестиційного портфеля, що часто називають ринковим ризиком. Вартість акцій може коливатися, що призводить до великих прибутків або збитків для інвесторів. Послідовні та надійні виплати відсотків за продуктами з фіксованим доходом можуть допомогти компенсувати втрати від падіння цін на акціонерний капітал. У результаті ці надійні інвестиції сприяють диверсифікації ризику інвестиційного портфеля.
#2. Гарантії
Крім того, уряд США підтримує інвестиції з фіксованим доходом у формі казначейських облігацій (T-bonds).
Фінансова стабільність базової корпорації служить забезпеченням корпоративних облігацій, незважаючи на відсутність страхування. Власники облігацій мають більше прав на активи компанії, ніж звичайні акціонери, якщо корпорація оголосить про банкрутство або ліквідацію. Крім того, Корпорація захисту інвесторів у цінні папери (SIPC) покриває активи облігацій, що зберігаються в брокерських фірмах, на суму до 500,000 250,000 доларів США готівкою та цінними паперами. Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) страхує CD з фіксованим доходом до XNUMX XNUMX доларів на особу.
Фіксовані ставки чудово допомагають зменшити ризик, але ви не можете підвищити ставку після того, як ви зафіксувалися. Активи з фіксованим доходом є менш привабливими під час інфляційних періодів, оскільки ставка, яку ви зафіксували, ймовірно, буде нижчою за поточну ставку дохід від нових випусків облігацій.
Ризики, пов'язані з інвестиціями в фіксований дохід
Хоча продукти з фіксованим доходом надають ряд переваг, як і будь-які інвестиції, інвестори повинні знати про кілька ризиків, перш ніж їх придбати.
#1. Дефолт і кредитний ризик
Як зазначалося раніше, казначейські зобов’язання та CD застраховані державою та FDIC.6 Корпоративний борг, хоч і менш безпечний, має вищу позицію щодо погашення, ніж борг акціонерів. Вибираючи інвестицію, враховуйте кредитний рейтинг як облігації, так і базової фірми. Облігації з рейтингом нижче ВВВ вважаються сміттєвими облігаціями.
Кредитний ризик, пов'язаний з фірмою, може мати різні наслідки для оцінки інструментів з фіксованим доходом напередодні погашення. Якщо фірма відчуває труднощі, вартість її облігацій на вторинному ринку може впасти. Облігації банкротної корпорації можуть бути продані за нижчою ціною, ніж їх номінальна вартість, якщо інвестор спробує їх продати. Крім того, через відсутність попиту на облігації інвесторам може стати важко продати їх на відкритому ринку за справедливою ціною або взагалі продати.
Ціни на облігації можуть зростати та падати протягом існування облігації. Якщо інвестор тримає облігацію до погашення, коливання ціни є незначними, оскільки інвестору буде виплачена номінальна вартість облігації. Якщо власник облігації продає облігацію до погашення через брокера або фінансову установу, інвестор отримає переважну ринкову ціну на момент продажу. Залежно від базової фірми, купонної процентної ставки та поточної ринкової процентної ставки ціна продажу може призвести до прибутку або збитку від інвестицій.
#2. Ризик процентних ставок
Інвестори з фіксованим доходом можуть бути піддані процентному ризику. Цей ризик виникає за сценарію, коли ринкові процентні ставки зростають, а ставка облігацій падає. За таких обставин облігація втратить вартість на вторинному ринку облігацій. Крім того, капітал інвестора замкнений в інвестиціях, і вони не можуть запустити його в роботу, отримуючи більший дохід без початкових збитків.
Наприклад, якщо інвестор купив дворічну облігацію, сплачуючи 2.5% на рік, а процентні ставки за дворічними облігаціями зросли до 5%, інвестор зафіксований на рівні 2.5%. Інвестори в продукти з фіксованим доходом, на краще чи гірше, отримують свою фіксовану ставку незалежно від того, де на ринку діють відсоткові ставки.
#3. Інфляційний ризик
Інфляційний ризик також становить загрозу для інвесторів з фіксованим доходом. Інфляція означає швидкість зростання цін в економіці. Якщо ціни або інфляція зростають, прибуток від активів з фіксованим доходом зменшується. Наприклад, якщо боргова цінна папера з фіксованою процентною ставкою пропонує 2% прибутку, а інфляція зростає на 1.5%, інвестор втрачає гроші та отримує лише 0.5% прибутку в реальному вираженні.
Значення цінних паперів з фіксованим доходом
Цінні папери з фіксованим доходом – це інвестиції, за якими сплачуються фіксовані щомісячні процентні платежі та врешті-решт повертається основна сума після настання терміну погашення. На відміну від цінних паперів зі змінним доходом, виплати яких коливаються залежно від основного показника, такого як короткострокові відсоткові ставки, доходи від цінних паперів з фіксованим доходом передбачувані.
Кредитний рейтинг цінних паперів з фіксованим доходом
Облігаціям надаються кредитні рейтинги на основі фінансової стійкості емітента. Кредитні рейтинги є частиною системи класифікації, яку використовують компанії кредитного рейтингу. Ці агентства оцінюють кредитоспроможність корпоративних і державних облігацій, а також здатність бізнесу погасити ці борги. Інвестори виграють від кредитних рейтингів, оскільки вони визначають ризики, пов’язані з інвестуванням.
Облігації можна класифікувати як інвестиційного та неінвестиційного класу. Облігації інвестиційного рівня випускаються солідними корпораціями з низьким ризиком дефолту і, як наслідок, мають нижчі процентні ставки, ніж облігації неінвестиційного рівня. Облігації неінвестиційного рівня, часто відомі як сміттєві облігації або високоприбуткові облігації, мають гірші кредитні рейтинги через ймовірність дефолту емітента. Інвестори, які інвестують у сміттєві облігації, отримують вищу процентну ставку в обмін на підвищення ризику цих боргових продуктів.
Типи цінних паперів з фіксованим доходом
№1. Казначейські ноти
Казначейські зобов’язання (T-ноти) — це середньострокові облігації, випущені Казначейством Сполучених Штатів із терміном погашення через два, три, п’ять або 10 років. Номінальна вартість T-нот зазвичай становить 1,000 доларів США, і вони виплачують піврічні відсотки за фіксованою купонною ставкою або відсотковою ставкою. Усі виплати відсотків і основної суми казначейства гарантуються повною довірою та кредитом уряду Сполучених Штатів, який випускає ці облігації для сплати боргів.
№2. Казначейські облігації
Казначейські облігації (T-bonds) також випускаються Казначейством США і мають термін погашення через 30 років. Ці облігації зазвичай випускаються номінальною вартістю 10,000 XNUMX доларів США та продаються на аукціоні на веб-сайті TreasuryDirect.
№3. Казначейські векселі
Казначейські векселі є прикладами короткострокових продуктів із фіксованим доходом. Термін погашення казначейських векселів становить один рік після випуску, за ними не виплачуються відсотки. Натомість інвестори платять нижчу ціну, ніж номінальна вартість цінного паперу, або дисконт. Коли вексель настає, інвесторам виплачується номінальна вартість. Різниця між ціною покупки та номінальною вартістю векселя є отриманим відсотком або доходом від інвестицій.
#4. Муніципальні облігації
Штати, міста та округи випускають муніципальні облігації для фінансування капітальних проектів, таких як дороги, школи та лікарні. Зазвичай вони продаються за номінальною вартістю 5,000 доларів. Відсотки за цими облігаціями не обкладаються федеральним прибутковим податком. Якщо інвестор проживає в штаті, де випущено облігацію, відсотки, отримані за облігацією «muni», можуть бути вільні від державних і місцевих податків. Муні-облігація має кілька дат погашення, причому частина основної суми повинна бути сплачена через регулярні проміжки часу, доки не буде виплачено всю суму.
#5. Депозитний сертифікат
Банк – це той, хто випускає депозитні сертифікати (CD). Банк надає відсотки власнику рахунку в обмін на розміщення грошей у банку на встановлений період часу. Термін погашення компакт-дисків зазвичай становить менше п’яти років, за ними виплачуються нижчі процентні ставки, ніж за облігаціями, але вищі, ніж за звичайними ощадними рахунками. Федеральна корпорація страхування вкладів (FDIC) страхує CD на суму до 250,000 XNUMX доларів США на власника рахунку.
#6. Корпоративні облігації
Корпоративні облігації – це тип боргових цінних паперів, які підприємства випускають для залучення грошей. Інвестори в облігації, на відміну від акціонерів, не мають права голосу або акцій у компанії. Облігації класифікуються за датою погашення. Короткострокові облігації зберігаються протягом трьох років і менше, середньострокові — від чотирьох до десяти років, довгострокові — понад 10 років. Облігації класифікуються як інвестиційні та неінвестиційні на основі кредитного рейтингу корпорації-емітента.
№7. Привілейовані акції
Компанії пропонують привілейовані акції, які виплачують фіксовані дивіденди у вигляді грошової суми або відсотка від вартості акцій за заздалегідь визначеним графіком. Через більш тривалий термін дії привілейовані акції мають вищу прибутковість, ніж більшість облігацій через відсоткові ставки та інфляцію.
Переваги та недоліки цінних паперів з фіксованим доходом
Переваги
Цінні папери з фіксованим доходом забезпечують інвесторам постійний відсотковий дохід, знижують ризик у інвестиційному портфелі та захищають від нестабільності чи коливань ринку. Оскільки акції більш мінливі, ніж облігації, інвестори можуть виділити частину своїх портфелів на інвестиції з фіксованим доходом, щоб зменшити ризик. Пайові фонди та біржові фонди (ETF) також надають активи з фіксованим доходом.
Вартість облігацій та активів з фіксованим доходом коливається. Незважаючи на те, що цінні папери з фіксованим доходом сплачують постійний відсоток, не гарантується, що їхні ціни залишаться незмінними протягом усього терміну інвестиції. Якщо інвестор продає інструмент з фіксованим доходом до погашення, прибуток або збиток розраховується на основі різниці між ціною купівлі та продажу.
Казначейство Сполучених Штатів гарантує державні цінні папери з фіксованим доходом, які вважаються надійними інвестиціями. Корпоративні облігації є більш вразливими до дефолту, ніж державні облігації, оскільки вони базуються на фінансовій життєздатності компанії. Корпоративні облігації, з іншого боку, з більшою ймовірністю будуть погашені, якщо підприємство оголосить про банкрутство, оскільки власники облігацій отримують виплати перед звичайними інвесторами.
Недоліки
Інструменти з фіксованим доходом часто асоціюються з низькою прибутковістю та затримкою приросту вартості капіталу або зростанням цін. Початкова основна сума часто недоступна, особливо з довгостроковими облігаціями зі строком погашення понад десять років.
Цінні папери з фіксованим доходом виплачують фіксовану відсоткову ставку незалежно від ринкових процентних ставок. Якщо ринкові процентні ставки перевищують 4%, інвестор, який придбав облігацію 2% на рік, втратить гроші. Якщо рівень інфляції вищий, ніж процентна ставка за інструментом з фіксованим доходом, прибутковість інструменту з фіксованим доходом може зменшитися.
Оскільки цінні папери пов’язані з фінансовою стійкістю емітента, усі облігації передбачають кредитний ризик або ризик дефолту. Якщо країна економічно чи політично нестабільна, інвестування в закордонні облігації може збільшити ймовірність дефолту.
Чому фіксований дохід називається фіксованим?
Позичальник зобов’язується сплачувати вам певну відсоткову ставку на регулярній основі протягом встановленого періоду часу до дати погашення облігації в обмін на використання ваших грошей. Облігації відомі як інвестиції з «фіксованим доходом» через їх постійний і передбачуваний потік відсотків.
Який тип доходу є фіксованим доходом?
Інвестиції в фіксований прибуток – це підхід із низьким рівнем ризику, який спрямований на генерування послідовних виплат від інвестицій, таких як облігації, фонди грошового ринку та депозитні сертифікати або компакт-диски.
Чи можуть фіксовані доходи втратити гроші?
Інфляція знижує купівельну спроможність виплати фіксованих відсотків за облігаціями. Якщо інфляція прискорюється, реальна прибутковість облігацій може знизитися, що призведе до збитків для інвестора.
У Висновку
Боргові інвестиції з фіксованим доходом сплачують фіксовану ставку відсотка, а також погашення основної суми позики після настання терміну погашення. До них відносяться різноманітні облігації та депозитні сертифікати. Облігації з фіксованим доходом є менш мінливим типом активів, ніж акції (акції), і вважаються більш консервативними. Добре диверсифікований портфель повинен включати розподіл фіксованого доходу, який зростає в міру того, як звужується часовий горизонт (наприклад, із наближенням виходу на пенсію).
- НАЙКРАЩІ ІНВЕСТИЦІЇ В ОСНОВНІ ДОХОДИ: Найкращі приклади інвестицій для виходу на пенсію
- ЯК ПРИДБАТИ КАЗНАЧЕЙСЬКІ ОБЛІГАЦІЇ: що ви повинні знати та поради
- Що таке постійні витрати: визначення, поради та приклади
- Найкраща інвестиція в нерухомість у 2023 році
посилання
