Що таке CCC?
Цикл перетворення готівки (CCC) – часто відомий як цикл готівки – це показник оборотного капіталу, який вимірює, скільки часу потрібно компанії, щоб перетворити готівку на запаси, а потім назад у готівку в процесі продажу. Чим нижчий CCC, тим менше часу затримується готівка компанії дебіторська заборгованість та запаси.
По суті, CCC є важливим показником для компаній, які купують і керують запасами. Це тому, що це вказує як на операційну, так і на фінансову ефективність. Однак його слід розглядати не окремо, а в поєднанні з іншими фінансовими показниками наприклад рентабельність власного капіталу. Варто також зазначити, що CCC не є важливим фактором для всіх компаній, оскільки не кожна компанія матиме фізичні запаси.
Розуміння циклу перетворення готівки (CCC)
CCC складається з кількох коефіцієнтів активності, які включають дебіторську заборгованість, платний, і оборотність товарних запасів. AP є зобов'язанням, тоді як AR та запаси є короткостроковими активами. Баланс містить усі ці коефіцієнти. Насправді коефіцієнти показують, наскільки добре керівництво генерує грошові кошти за рахунок короткострокових активів і зобов’язань. Інвестор може використовувати цю інформацію для оцінки загального стану здоров’я компанії.
Але потім ви можете запитати: «Які наслідки для бізнесу від цих коефіцієнтів?»
Гроші швидко протікають через фірму, якщо вона продає те, що бажають купити клієнти. CCC сповільнюється, якщо керівництву не вдається реалізувати потенційні продажі. Наприклад, якщо накопичується занадто багато запасів, готівка затримується в речах, які неможливо продати, що погано для бізнесу. Щоб швидко переміщувати запаси, керівництво повинно знизити ціни, можливо, втративши гроші на продажу своїх товарів.
Якщо AR погано керується, організація може мати проблеми зі збором платежів від клієнтів. І оскільки AR, по суті, є позикою для споживача, компанія втрачає гроші, коли вони не платять вчасно. Чим довше корпорації доводиться чекати платежу, тим менше грошей доступно для подальших інвестицій. З іншого боку, уповільнення оплати AP постачальникам приносить користь компанії через додатковий час, який дозволяє краще використовувати гроші.
Елементи циклу перетворення готівки
Розрахунок CCC спочатку може бути складним, але як тільки ви зрозумієте залучені елементи, це стане набагато простіше.
Щоб зробити розрахунки, вам потрібно ознайомитися зі своєю фінансовою звітністю, наприклад, баланс та Довідка про доходи. У той же час три основні елементи циклу перетворення готівки включають: Дні неоплачених запасів, Дні неоплачених продажів та Дні сплати.
Дні невиконання запасів
Невиконані дні інвентаризації – це перша частина рівняння (DIO). Це середній час для перетворення запасів у кінцеву продукцію та реалізації.
DIO = (середній запас ÷ вартість проданих товарів) x 365
Але тоді середній запас (у вартості) за період буде додаванням початкової інвентарної вартості та кінцевої вартості запасів; потім поділити суму на 2
Математично;
(Початковий інвентар + кінцевий інвентаризація) ÷ 2
Собівартість реалізованої продукції розраховується наступним чином:
Кінцевий інвентар = Початковий інвентар + Покупки.
Дні видатного продажу
Дні непогашених продажів (DSO) — це середня кількість днів, яка потрібна вам, щоб отримати вашу дебіторську заборгованість (заборгованість до вас).
DSO = (чисті продажі кредитів + дебіторська заборгованість) x 365
Середнє значення початкової та кінцевої дебіторської заборгованості – це ваша дебіторська заборгованість для цього розділу.
(Початкова дебіторська заборгованість + кінцева дебіторська заборгованість) ÷ 2
Дні сплати непогашених
Дні заборгованості до сплати (DPO) – це середній час, необхідний фірмі, щоб придбати товари та послуги у своїх постачальників за кредиторською заборгованістю (ваша компанія винен гроші) та оплатити їх.
DPO = кінцева кредиторська заборгованість ÷ (Вартість проданих товарів ÷ 365)
У цьому розділі кредиторською заборгованістю є:
(Початок сплати + закінчення сплати) ÷ 2.
Що являє собою задовільний цикл перетворення готівки?
Ідеальним є короткий період конвертації готівки.
Якщо ваш CCC низький або (ще краще) негативний, ваш оборотний капітал не заблокований на тривалий період часу, і ваша компанія має більше ліквідності. Багато онлайн-бізнесів мають низькі або від’ємні показники CCC, оскільки вони пересилають, а не зберігають запаси. Вони отримують негайну оплату, коли клієнти купують речі, і не повинні платити за інвентар, поки клієнти вже не заплатили за них.
З іншого боку, ви не хочете, щоб ваш CCC був занадто високим, якщо це додатне число. Позитивний CCC вказує, скільки днів оборотний капітал вашої компанії перебуває в зупинці, оскільки вона очікує погашення дебіторської заборгованості. Якщо ви продаєте речі в кредит і вашим клієнтам потрібно 30, 60 або навіть 90 днів, щоб заплатити вам, можливо, у вас високий CCC.
Читайте також: КОРОТКОТРОНОВИЙ БОГ: визначення, приклади та боргове фінансування
Однак ви можете скоротити цикл конвертації готівки вашої компанії кількома способами.
Для початку це робить процедуру вашої дебіторської заборгованості максимально ефективною. Видаліть будь-який непотрібний жаргон зі своїх рахунків і чітко скажіть, за що ви виставляєте рахунок, і умови, які ви запитуєте.
Здебільшого ви отримаєте платежі швидше, якщо покупець швидко зрозуміє рахунок-фактуру. Ви також можете зменшити CCC, вимагаючи авансових платежів або пропонуючи знижку за дострокову оплату. Нарешті, гарною ідеєю є залишатися в курсі прострочених платежів, відстежуючи, щойно платіж настає.
Яку роль відіграє грошовий потік?
Цикл перетворення готівки — це формула грошового потоку, яка визначає, скільки часу потрібно вашій компанії, щоб перетворити запаси та інші активи в готівку. Інакше кажучи, час циклу від готівки до готівки — це інтервал між тим, коли ви платите за запаси, і коли клієнти платять за поповнення грошового потоку вашої компанії. Підтримка позитивного грошового потоку в галузях з високим попитом на запаси та матеріали, таких як будівництво, може бути різницею між тим, щоб залучити нових клієнтів і відвернути їх.
Розрахунок циклу конверсії визначає, скільки часу зберігаються готівкові кошти компанії, доки їх не повернуть клієнти та клієнти. Уважне спостереження за CCC компанії може допомогти вам відстежувати її загальні фінанси, коли гроші надходять і виходять. Якщо вас бентежить різниця між грошовим потоком і прибутком, пам’ятайте, що це не одне й те саме. Хоча прибуток — це сума грошей, що залишилася після оплати витрат компанії у фіксований момент часу, грошовий потік є гнучким. Він показує, скільки грошей надходить і виходить з компанії.
Яка різниця між циклом конвертації готівки та операційним циклом?
Очевидно, що існує велика різниця між циклом конвертації готівки та операційним циклом.
Простіше кажучи, операційний цикл — це кількість днів між моментом, коли ви купуєте товари, і коли клієнти платять за них. Цикл перетворення готівки – це кількість днів, яка потрібна вам для оплати запасів і отримання платежу від клієнтів.
Чому цикл конверсії готівки такий важливий?
Існують різні причини, чому важливо відстежувати цикл конверсії готівки.
Для початку інвестори, кредитори та інші джерела капіталу часто досліджують цикл конвертації готівки компанії, щоб оцінити її фінансовий стан і, зокрема, її ліквідність. Ліквідність компанії визначає, наскільки швидко вона може погасити корпоративний кредит, задовольнити інші фінансові зобов'язання та інвестувати в зростання. Крім того, цикл конвертації готівки особливо корисний для оцінки підприємств, що базуються на запасах, як-от магазини. Однак це не єдиний фінансовий критерій, який використовують кредитори; вони часто змішують це з іншими факторами, перш ніж вирішити, видавати чи ні позику.
Постачальники можуть розглянути ваш CCC, обмірковуючи, чи надавати кредит вашому бізнесу. Вони часто стурбовані тим, що ви не зможете вчасно їх оплатити, якщо вашій компанії не вистачає належної ліквідності.
Читайте також: Співвідношення заборгованості до власного капіталу: пояснення!!!, формула, розрахунки, приклади
З іншого боку, ви також повинні турбуватися про цикл конвертації готівки.
Як ми згадували раніше; низький CCC говорить про те, що ви добре робите свою роботу з перетворення запасів у готівку і що ваша фірма добре працює. Однак, якщо ваш CCC занадто високий, це може свідчити про проблеми з роботою, відсутність попиту на ваші товари або скорочення ринкової ніші. Тож, якщо ваш CCC вам не подобається, визначте, що не так, і вживайте заходів, щоб виправити це, наприклад, збільшуйте зусилля зі збору рахунків-фактур.
Нарешті, коли ви визначаєте, скільки грошей вам потрібно позичити, ваш цикл конвертації готівки є вирішальним фактором, який слід враховувати. Розуміння вашої CCC і, як наслідок, ліквідності вашої компанії, може допомогти вам визначити, скільки готівки ви можете вимагати від кредитора.
Формула CCC
Оскільки CCC включає обчислення чистого сукупного часу, задіяного на трьох етапах життєвого циклу перетворення готівки, згаданих вище, математична формула для CCC виглядає так:
CCC=DIO+DSO-DPO
де: DIO=Дні неоплачених запасів (також відомі як дні продажу запасів)
DSO= Дні невиконання продажів
DPO=Дні непогашеної кредиторської заборгованості
DIO і DSO представляють грошові надходження, тоді як DPO представляє відтік грошових коштів.
В результаті DPO є єдиним від’ємним числом у рівнянні. Інший спосіб поглянути на формулу полягає в тому, що DIO та DSO пов’язані із запасами та дебіторською заборгованістю, які вважаються короткостроковими активами та вважаються позитивними. DPO асоціюється з кредиторською заборгованістю, яка є зобов’язанням і, отже, від’ємним числом.
Розрахунок CCC
Цикл конвертації готівки в бізнесі ділиться на три частини. Для обчислення CCC потрібні кілька пунктів з фінансових рахунків:
- Звіт про прибутки та збитки, що показує дохід і вартість проданих товарів (COGS).
- Запис про інвентаризацію на початок і кінець періоду часу.
- Дебіторська заборгованість (ДР) на початок і кінець періоду часу
- Кредиторська заборгованість на початок і кінець періоду часу
- Кількість днів у періоді (наприклад, рік — 365 днів, а квартал — 90 днів).
перший ступінь
Перший етап – це угоди з поточним рівнем запасів і показує час, необхідний компанії, щоб продати свої запаси.
Це значення отримано з показника Дні інвентаризації видатків (DIO). У той же час бажано менший номер DIO, оскільки це означає, що компанія швидко продає, що означає більший оборот бізнесу.
Вартість проданої продукції (COGS), яка вказує на витрати на отримання або виготовлення продукції, яку компанія продає протягом певного періоду, є життєво важливою для розрахунку DIO або DSI.
DSI= Сер. Інвентар/ ГОЛІТНИКИ ×365 днів
де: Сер. Інвентар=21×(BI+EI)
BI=Початкова інвентаризація
EI=Закінчення інвентаризації
Другий етап
Другий етап фокусується на поточних продажах і показує, скільки часу потрібно для збору виручки від продажу.
Дні неоплачених продажів (DSO) — це показник, який щодня ділить середню дебіторську заборгованість на дохід, щоб отримати це значення. DSO з меншим значенням показує, що компанія здатна вчасно збирати кошти, покращуючи таким чином свою касову позицію.
DSO= Дохід на день / Сер. Дебіторська заборгованість
де: Сер. Дебіторська заборгованість=21×(BAR+EAR)
BAR=Початок AR
EAR=Завершення AR
Третій етап
Третій крок зосереджується на поточній простроченій кредиторській заборгованості компанії. Він вказує суму грошей, яку компанія винна своїм поточним постачальникам за придбані запаси та предмети, а також терміни, протягом яких ці зобов’язання мають бути виконані.
Дні кредиторської заборгованості (DPO), яка враховує кредиторську заборгованість, допомагає визначити це число. Бажано мати більше значення DPO. Збільшуючи цю суму, корпорація може довше зберігати свій капітал, дозволяючи інвестувати більше.
DPO= ГОЛІТНИКИ За день / Сер. Кредиторська заборгованість
де: Сер. Кредиторська заборгованість=21×(BAP+EAP)
BAP=Початок AP
EAP=Завершення AP
COGS=Собівартість проданих товарів
Усі наведені вище дані доступні у фінансовій звітності публічної компанії. Вони подаються як частина його річної та квартальної звітності. Для року кількість днів у відповідному періоді становить 365, а для кварталу – 90.
Чого ви можете дізнатися з циклу перетворення готівки?
Основною стратегією компанії для збільшення прибутку є збільшення продажів запасів. Але як збільшити продажі? Якщо готівка доступна через регулярні проміжки часу, можна збільшити продажі для отримання прибутку, оскільки більше продуктів для створення та продажу є результатом частої доступності грошей. Запаси можна придбати в кредит, що призводить до кредиторської заборгованості (AP).
Підприємство також може продавати речі в кредит, в результаті чого виникає дебіторська заборгованість (AR). Як наслідок, готівка не є платою, поки компанія не оплатить свої рахунки та не отримає свою дебіторську заборгованість. Це означає, що управління грошовими коштами значною мірою залежить від часу.
Іншими словами, CCC відстежує тривалість використання готівки, яка використовується для корпоративної діяльності. Він відстежує переміщення готівки від готівки в касі до інвентарю та кредиторської заборгованості, потім до витрат на розробку продуктів або послуг, продажів і дебіторської заборгованості і, нарешті, до готівки в касі.
Читайте також: ПЕРЕВІРТЕ ФОРМАТ: ПРИКЛАДИ, НАЛАДНИЙ ФОРМАТ, НОМЕРИ МАРШРУТИЗАЦІЇ ТА ВСЕ, ЧОМУ ВАМ ПОТРІБНО
CCC — це показник того, як швидко корпорація може конвертувати інвестовані гроші від початку (інвестиції) до кінця (виходу) (прибутку). Знову ж таки, CCC має бути якомога нижчим.
Три основні складові бізнесу – це управління запасами, реалізація продажів і кредиторська заборгованість. Підприємство постраждає, якщо будь-яке з них вийде у вікно — наприклад, неправильне управління запасами, обмеження збуту або збільшення кількості, вартості чи частоти кредиторської заборгованості. CCC враховує час, витрачений на різні процедури, на додаток до грошової оцінки, забезпечуючи інший погляд на операційну ефективність компанії.
Загалом, значення CCC, на додаток до інших фінансових вимірювань, показує, наскільки добре керівництво компанії використовує короткострокові активи та зобов’язання для створення та перерозподілу грошових коштів. Він дає уявлення про фінансовий стан компанії з точки зору управління грошовими коштами. Графік також допомагає визначити ризик ліквідності, пов’язаний з діяльністю компанії.
Приклад
Давайте попрацюємо над цим, використовуючи гіпотетичний приклад. Наведена нижче інформація взята з фінансових рахунків компанії X, вигаданого роздрібного продавця. Усі цифри виражені в мільйонах доларів.
| пункт | Фінансовий рік 2021 | Фінансовий рік 2022 |
| Доходи | 9,000 | Не потрібно |
| ГОЛІТНИКИ | 3,000 | Не потрібно |
| Інвентаризація | 1,000 | 2,000 |
| A / R | 100 | 90 |
| A / P | 800 | 900 |
| Середній запас | (1,000 + 2,000) / 2 = 1,500 |
| Середній AR | (100 + 90) / 2 = 95 |
| Середній AP | (800 + 900) / 2 = 850 |
Тепер CCC розраховується за наведеними вище формулами:
DIO = 1,500 доларів США / (3,000 доларів США/ 365 днів) = 182.5 дня
DSO = 95 доларів США / (9,000 365 доларів США / 3.9 днів) = XNUMX дня
DPO = 850 доларів США / (3,000 доларів США/ 365 днів) = 103.4 дня
Отже, CCC = 182.5 + 3.9 – 103.4 = 83 дні
Отже, що далі?
Як ви вже знаєте, CCC сам по собі не є значущим. Натомість його слід використовувати для відстеження ефективності компанії з часом і для порівняння її з конкурентами.
При вимірюванні протягом кількох років CCC може відображати покращення або погіршення значення.
Наприклад, якщо CCC компанії X становив 90 днів у 2023 фінансовому році, компанія покращилася між кінцем 2023 фінансового року та кінцем 2024 фінансового року
Хоча різниця між цими двома роками є позитивною, значні зміни в DIO, DSO або DPO можуть потребувати додаткового вивчення, наприклад, огляду назад у часі. Отже, щоб отримати найкраще уявлення про те, як усе змінюється, подивіться на зміни CCC за кілька років.
На ті ж періоди часу слід визначити CCC для конкурентів компанії.
Наприклад, у конкурента компанії X, CCC компанії Y на 2023 фінансовий рік становив 100.9 днів (190 + 5 – 94.1).
Читайте також: Детальне порівняння кредиторської та дебіторської заборгованості
Компанія X перевершує компанію Y щодо переміщення товарів (нижчий DIO), отримання того, що вона винна (нижчий DSO), і довше утримання власних грошей (вищий DPO). Однак майте на увазі, що CCC не має бути єдиною статистикою, яка використовується для оцінки компанії або керівництва; ROE та ROA також є корисними інструментами для вимірювання ефективності управління.
Припустимо, що компанія X має конкуренцію онлайн-роздрібної торгівлі, компанія Z. Це зробить речі цікавішими. CCC компанії Z за той же період часу становить -31.2 дня, що є негативним.
Це означає, що компанія Z не платить своїм постачальникам за товари, які вона купує, доки їй не платять за товари, які вона продає. В результаті компанії Z не потрібно зберігати стільки запасів і вона може зберігати свої гроші довше. З точки зору CCC, онлайн-роздрібні продавці зазвичай мають перевагу, що є ще однією причиною, чому CCC ніколи не слід використовувати ізольовано від інших показників.
Особливості циклу перетворення готівки (CCC)
CCC — це один із різноманітних інструментів, які можна використовувати для оцінки менеджменту, особливо якщо він вимірюється протягом кількох епох і конкурентів. CCC, які зменшуються або постійні, є хорошою ознакою, тоді як зростання CCC вимагає трохи більше дослідження.
CCC найбільш ефективний, коли використовується роздрібними підприємствами із запасами, які продаються клієнтам. Між тим, консалтингові фірми, фірми, що займаються програмним забезпеченням, і страхові фірми – все це приклади підприємств, для яких ця статистика є марною.
Від’ємний цикл перетворення готівки (CCC)
Зрештою, позитивний цикл конвертації готівки, навіть якщо він низький у порівнянні з порівнянними організаціями, все одно є «використанням» капіталу. Деякі компанії можуть мати негативні CCC, що вказує на чистий вплив «джерела» грошових коштів. Це рідкісне явище. Часте перевертання запасів і оплата готівкою за продану продукцію до оплати постачальникам призведе до негативного CCC.
Amazon є одним із найбільш часто згадуваних прикладів компанії з негативним CCC. Через затримку в часі Amazon змогла ефективно фінансувати свої операції, маючи негативний CCC, що дозволило їй скористатися привабливими умовами відкладеної оплати з постачальниками; але, на відміну від типового боргового фінансування, це відбувалося без відсотків.
Цей вільно доступний капітал допоміг підтримати Amazon's планів зростання і відігравав значну роль у розвитку компанії до того, як вона є сьогодні, незважаючи на те, що це була невдала корпорація з великими збитками. У Amazon був значно нижчий CCC, який був нижче нуля, навіть у порівнянні з іншими лідерами ринку, такими як Walmart, які відомі своєю ефективністю.
Що таке CCC?
Цикл перетворення готівки (CCC) – часто відомий як цикл готівки – це показник оборотного капіталу, який вимірює, скільки часу потрібно компанії, щоб перетворити готівку на запаси, а потім назад у готівку в процесі продажу.
Назвіть приклади негативного CCC
Amazon є одним із найбільш часто згадуваних прикладів компанії з негативним CCC. Через затримку в часі Amazon змогла ефективно фінансувати свої операції, маючи негативний CCC, що дозволило їй скористатися привабливими умовами відкладеної оплати з постачальниками; але, на відміну від типового боргового фінансування, це відбувалося без відсотків.
Як цикл перетворення готівки впливає на прибутковість?
Низький або (ще краще) негативний CCC показує хороший цикл конверсії. У цьому випадку ваш оборотний капітал не буде заблокований на тривалий період часу, і ваша компанія має більше ліквідності. Багато онлайн-бізнесів мають низькі або від’ємні показники CCC, оскільки вони пересилають, а не зберігають запаси.
Які 3 компоненти циклу перетворення готівки?
Існує 3 компоненти циклу конвертації готівки:
- Дні незавершеного запасу (DIO).
- Дні незавершених продажів (DSO)
- .Дні непогашеної заборгованості (DPO).
Як CCC впливає на прибутковість?
Як міра того, наскільки ліквідна компанія, цикл перетворення готівки (CCC) — це кількість днів, протягом яких капітал пов’язаний із бізнес-процесами. Наявність короткого циклу конвертації готівки замість тривалого вважається сприятливим для прибутковості бізнесу.
Статті по темі
