Ми говоримо, що економіка переживає «стагфляцію», коли зростання повільне, безробіття високе, а ціни одночасно зростають. У цій статті йдеться про стагфляцію в США в 1970-х роках.
Що таке стагфляція?
Стагфляційний економічний цикл характеризується низьким економічним зростанням, високим рівнем безробіття та зростанням цін. Це важко для людей, які розробляють економічну політику, тому що вирішення однієї проблеми часто погіршує іншу.
Розуміння стагфляції
Ієн Маклеод, британський політик, уперше використав слово «стагфляція» у своїй промові в Палаті громад у 1965 році, коли британська економіка переживала скрутне становище.
Він придумав слово «стагфляція», щоб описати ситуацію, в якій є і інфляція, і низькі темпи зростання.
Під час нафтової кризи 1970-х років, яка призвела до рецесії з негативним зростанням ВВП протягом п’яти кварталів поспіль, світ отримав нове життя в Сполучених Штатах. У 1973 році рівень інфляції подвоївся, а в 1974 році він досяг двозначного числа. У травні 1975 року 9 відсотків людей були без роботи.
З часів нафтової кризи 1970-х років розвинений світ багато разів переживав стагфляцію, хоча раніше експерти вважали, що це неможливо.
Стагфляція в США
До середини 2022 року багато аналітиків вважали, що Сполучені Штати ще не увійшли в період стагфляції, але, швидше за все, це станеться незабаром. Такої інфляції в Сполучених Штатах чи в усьому світі давно не було. Здебільшого зростання цін викликано проблемами з постачанням товарів і змінами в бажанні клієнтів.
Компанії були змушені закриватися на тижні чи місяці через пандемію. Це все ще є проблемою для Китаю, найбільшого у світі виробника, де суворі блокування, щоб зупинити поширення інфекції, ускладнили нормальну роботу портів і виробничих потужностей.
Вторгнення Росії в Україну значно погіршило ситуацію, призупинивши експорт російської нафти та газу та підвищивши ціни на енергоносії в усьому світі. Україна є одним із найбільших у світі виробників пшениці, і блокада Росією поставок зерна з країни призвела до зростання цін на продовольство в усьому світі та викликала побоювання щодо голоду в країнах, що розвиваються.
Частково через ці проблеми світова економіка зростає повільніше. Світовий банк у вівторок знизив свій річний прогноз зростання з 4.1% у січні до 2.9%. Це найбільше падіння світової економіки після початкового відновлення після рецесії за понад 80 років.
Але що станеться, якщо стагфляція триватиме тривалий час?
Якщо заможні економіки роками переживали стагфляцію, щось пішло не так. У більшості випадків стагфляцію можна виправити шляхом внесення змін до монетарної політики, які знижують інфляцію та дозволяють ринку робити те, що він вміє найкраще, тобто зменшувати безробіття. Мета полягає в тому, щоб відправити ринок, який застряг між інфляцією та дефляцією, у рецесію, яка зазвичай триває рік або менше.
Це може означати проблеми для споживачів у Сполучених Штатах, єврозоні та Японії, а також може означати втрату сотень тисяч робочих місць. Але як тільки економічний спад закінчиться, зарплати зростуть, інвестиційні ринки відновляться, а підприємства знову почнуть наймати. Коли заробітна плата зростає разом із інфляцією, вона, як правило, залишається вищою, навіть коли інфляція сповільнюється.
Бразилія, Росія, Індія, Китай і Південно-Африканська Республіка є лише кількома прикладами економік, що розвиваються та становлять серйозну довгострокову загрозу. Усі ці країни є великими експортерами, і їхня економіка залежить від інших країн, які купують їхні товари. Якщо глобальна економіка занепадає, особливо споживчий сектор на Заході, буде менше попиту на товари з країн, що розвиваються.
Економіки обох цих країн залежать від іноземних інвестицій, але коли світові ринки нестабільні, компанії прагнуть триматися подалі від економік країн, що розвиваються, з підвищеним ризиком. Якщо це призведе до кредитної кризи в країнах, що розвиваються, це може уповільнити відновлення світової економіки.
Що спричиняє стагфляцію?
Економісти багато сперечаються про те, звідки береться стагфляція, але явного переможця немає. Колись це вважалося неможливим, але зараз висунуто багато ідей, щоб це пояснити.
#1. Це через погану економічну політику
Інша можливість полягає в тому, що і зростання цін, і відсутність економічного зростання викликані поганою економічною політикою. В економіці з інфляцією занадто багато правил щодо ринків, товарів і праці може призвести до стагфляції.
Інші кажуть, що дії колишнього президента Річарда Ніксона сприяли економічному спаду 1970 року, який деякі люди бачать як передвісник стагфляційних часів у майбутньому. Ніксон намагався зупинити інфляцію, встановивши податки на імпорт і заморозивши ціни на товари та послуги на 90 днів.
Після скасування лімітів ціни швидко зросли, що спричинило економічний хаос. Незважаючи на те, що це звучить добре, це імпровізоване пояснення стагфляції в 1970-х роках не працює для інших часів, коли ціни зростали і безробіття також зростало.
#2. Що пішло не так із золотим стандартом?
Деякі люди казали, що гроші можуть бути фактором стагфляції.
Ніксон позбувся останніх зв'язків із золотим стандартом, що зруйнувало Бреттон-Вудську систему, яка контролювала обмінні курси різних валют.
Таким чином, це рішення зняло всі практичні обмеження на монетарну експансію та девальвацію валюти, оскільки долар США та переважна більшість світових валют тепер базуються на фіаті, а не на товарі.
#3. Ми могли б пояснити це раптовими змінами цін на нафту
Одна з ідей полягає в тому, що стагфляція виникає, коли ціна на нафту швидко зростає і спричиняє сповільнення економіки країни. У 1970-х роках був дефіцит нафти, що є чудовим прикладом. У жовтні 1973 року ОПЕК заборонила торгівлю із західними країнами. У результаті ціна на нафту в усьому світі різко зросла, що призвело до зростання інфляції та спричинило втрату роботи більшої кількості людей.
Незважаючи на те, що все більше людей втрачали роботу, ціни зросли, оскільки зросла вартість транспортування для виробництва та розподілу. Люди, які не згодні з цією ідеєю, кажуть, що жодна інфляція та рецесія, які відбулися після ембарго, не супроводжувалися великими стрибками цін на нафту, як у 1970-х роках.
Стагфляція 1970-х років
У 1970-х роках стагфляція вважалася неможливою. Протягом більшої частини 20-го століття це не враховувалося економічними теоріями, які використовувалися для прийняття більшості рішень і проведення більшості досліджень. Наприклад, теорія кривої Філіпса, яка виникла за часів кейнсіанської економіки, показала, як безробіття та інфляція пов’язані з макроекономічною політикою як компроміс.
Дефляція стала проблемою для економістів під час Великої депресії та піднесення кейнсіанської економіки. Вони сказали, що спроба знизити інфляцію зазвичай призводить до зростання безробіття, і що спроба знизити безробіття зазвичай має протилежний ефект і викликає інфляцію.
Наприкінці 20-го століття, коли в промислово розвинених країнах відбулася стагфляція, це виявилося неправдою. Стагфляція показує, що події в реальному світі можуть порушити економічну теорію та політику. Відтоді інфляція залишалася високою навіть під час економічних спадів.
Протягом останніх 50 рецесій у США споживчі ціни зростали щороку. Навіть у найнижчий момент фінансової кризи 2008 року ціни на енергоносії та транспорт впали, а все інше зросло.
У 1970-х роках дефіцит федерального бюджету швидко зростав через витрати на війну у В’єтнамі, програми Великого суспільства, спрямовані на боротьбу з бідністю, і крах Бреттон-Вудської угоди.
Додаткова інформація
Наче це було недостатньо жахливо, арабське нафтове ембарго втричі підвищило ціни на сиру нафту, і США не дозволили іншим країнам купувати іранську нафту наприкінці десятиліття, майже потроївши їх знову. У листопаді 1979 року ціна на нафту West Texas Intermediate досягла 100 доларів у валюті 2019 року та досягла піку в 125 доларів у квітні. Ніхто не буде платити більше, ніж це протягом наступних 28 років.
Заробітна плата та інші витрати в економіці зросли через зростання цін на енергоносії. У цей час економічної нестабільності безробіття зросло, але інфляція не змінилася. Замість того, щоб намагатися тримати інфляцію під контролем, Федеральна резервна система прискорила зростання. Після кількох зовнішніх шоків уряд відклав інвестиції через побоювання щодо інфляції.
Детальніше
Середній рівень безробіття був вищим, ніж 20 років тому, а економіка розвивалася нерівномірно. Економіка занепадала як з грудня 1969 по листопад 1970, так і з листопада 1973 по березень 1975. Коли економіка не перебувала в рецесії, економічне зростання було сильним. У 1972–73 та 1976–78 роках зростання реального валового внутрішнього продукту (ВВП) становило понад 5 %. Але коливання цін на нафту в ті роки сповільнило зростання та погіршило інфляцію.
Вся країна мала низький моральний дух через високу інфляцію та непередбачуване економічне зростання. За даними Gallup, кількість життєрадісних американців зросла з 19% у листопаді 1979 року до 22% у квітні 2022 року. У 1999 році 71% американців були задоволені напрямком країни, що є найвищим показником за всю історію. Загалом рівень життя впав протягом 1970-х років, і люди втратили віру в економічну політику.
Стагфляція відбувається вперше?
Так. Економіка пройшла через стагфляцію з 1973 року до початку 1980-х років. Експорт нафти до США, Великобританії, Канади та інших країн був припинений через те, що вони допомагали Ізраїлю під час війни Судного дня. Це призвело до того, що і без того високі ціни на товари зросли ще більше.
Це призвело до того, що низка економічних факторів поєдналася таким чином, що може бути дуже поганим. Менш ніж за рік нафта подорожчала втричі. Більшість основних товарів коштують дорожче, ніж раніше. У відповідь на цінові шоки компанії скоротили кількість персоналу, що зробило безробіття більш поширеним явищем. Політики були здивовані цим, оскільки вони вважали, що інфляція та безробіття будуть йти рука об руку у протилежному напрямку.
Регулятори в США не мали плану боротьби зі стагфляцією, і вони помилялися. Зрештою, західні економіки змогли конкурувати з інколи ворожими країнами-експортерами, збільшуючи власні можливості виробляти товари. Але для цього знадобилося багато часу, оскільки криза тривала так довго.
Стагфляція гірша за рецесію?
Термін «стагфляція» використовується для опису економічного циклу з постійно високою інфляцією, високим рівнем безробіття та повільним економічним зростанням. Це відрізняється від рецесії, яка також має економічний спад і загалом високий рівень безробіття, але інфляція викликає менше занепокоєння.
Що таке стагфляція в економіці?
Коли інфляція висока, а зростання уповільнюється, кажуть, що економіка перебуває в стані «стагфляції». Інфляція підвищує ціни, але також ускладнює придбання товарів і послуг.
Що таке приклад стагфляції?
Якби, скажімо, ціна на нафту раптово і несподівано зросла, ціни скрізь піднялися б зашкалюють, а прибутки впали б. Стагфляція виникає, коли ціни зростають і прибуток падає одночасно.
Чим спричинена стагфляція?
Стагфляція виникає, коли економіка стагнує, ціни не ростуть, а безробіття зростає. Надмірні державні витрати, низькі відсоткові ставки та шоки з боку пропозиції, як-от стрибки цін на нафту, також можуть спричинити це.
У що варто інвестувати під час стагфляції?
Якщо ви хочете захистити свої гроші від стагфляції, ви можете купувати нерухомість, торгувати товарами, інвестувати в цінні компанії або купувати золото та інші дорогоцінні метали.
Чи добре купувати будинок під час стагфляції?
Загалом, стагфляція найбільше зашкодить власникам житла, які вперше з’являться, тому що підвищення процентних ставок швидко виштовхне їх з ринку. Якщо зростання заробітної плати буде йти в ногу з інфляцією, ці люди мають бути в такому самому фінансовому становищі, як зараз.
Як довго триває стагфляція?
Наукові дослідження показують, що стагфляція вразила сім найбільших країн світу з ринковою економікою між 1973 і 1982 роками. Коли темпи інфляції почали знижуватися в 1982 році, економісти перестали зосереджуватися на тому, що спричинило стагфляцію, і почали розглядати «детермінанти зростання продуктивності та вплив реальної заробітної плати». про попит на робочу силу».
Висновок
Більшість економістів і політиків припускають, що ціни продовжуватимуть зростати, тому вони зосереджуються на способах прискорити чи уповільнити інфляцію замість того, щоб намагатися з’ясувати, що таке інфляція. Але з тих пір здається, що коли економіка падає, ціни ростуть, а економіка залишається на тому ж рівні. Оскільки ефективного лікування стагфляції немає, економічні лідери повинні зробити все можливе, щоб зупинити її.
Поширені запитання щодо стагфляції
Як нам уникнути стагфляції?
- Розкладіть гроші в кількох місцях.
- Угода з короткостроковими боргами.
- Без зусиль зменшіть поточні витрати.
- Прийміть роботизовану автоматизацію процесів.
- Настав час переглянути ваші ціни та підвищити якість ваших пропозицій.
- Спробуйте мінімізувати свій борг або позбутися його.
- Придбайте нову компанію або активи.
Який бізнес найкращий під час стагфляції?
Під час стагфляційної економіки захисні сектори, такі як комунальні послуги, енергетика, споживчі товари, охорона здоров’я та нерухомість, як правило, мають хороші результати, тоді як циклічні сектори, такі як технології, промисловість і фінанси, як правило, погані.
Хто поклав край стагфляції?
Голова Федеральної резервної системи США Пол Волкер зрештою припинив тривалу стагфляцію, різко підвищивши процентні ставки, намагаючись здійснити дезінфляційну урядову політику.
Статті по темі
- РЕЦЕСІЯ ПРОТИ ДЕПРЕСІЇ: у чому різниця? (Детальний посібник)
- КАНАДСЬКІ БРЕНДИ ПИВА: 20 найкращих, старих і дешевих брендів у 2023 році (оновлено)
- БРЕНДИ КАРТОПЛЯНИХ ЧІПСІВ: список найстаріших брендів картопляних чіпсів 2023 року (оновлено)
- РЕЦЕСІЯ: що це означає, приклади та що робити під час рецесії
- КУДИ ІНВЕСТУВАТИ ПІД ЧАС ІНФЛЯЦІЇ: Оголошено найкращі інвестиції 2023 року!
- РЕЦЕСІЯ РИНКУ ЖИТЛА: наслідки рецесії у 2023 році
- ЩО ТАКЕ НОМЕР BANK ABA? Як це працює.
посилання
