Будь-хто, хто уважно вивчав структури та тенденції фінансового ринку протягом багатьох років, а також той, хто знайомий з тенденціями бухгалтерського обліку, добре знає, як легко маніпулювати цифрами і, як наслідок, ринком. Ось чому існує безліч законів, які захищають широку громадськість і, зокрема, інвесторів від будь-якої шкоди, спричиненої маніпулюванням фінансовим ринком. Однією з таких шахрайських дій, якій намагається запобігти закон, є торгівля внутрішньою інформацією. Протягом багатьох років члени Конгресу продовжують займатися інсайдерською торгівлею майже без обмежень чи штрафів
Внутрішня торгівля
Інсайдерська торгівля — це купівля, продаж і андеррайтинг цінних паперів або акцій ключового організаційного персоналу підприємства, який має доступ до неопублікованої чутливої до цін інформації щодо компанії. Це відноситься до операцій з цінними паперами компанії, здійснених співробітниками та партнерами компанії, які мають привілей отримувати певну інформацію, недоступну широкій громадськості, і використовувати таку інформацію для використання ринку для отримання прибутку.
Як тільки така інформація стає загальнодоступною, вона зазвичай викликає зміну курсу акцій компанії. Приклади непублічної інформації включають зміни в доходах компанії, публічну пропозицію акцій для продажу, схвалення регуляторними органами, реєстрацію патентів, можливі злиття та поглинання, спільне підприємство або продаж дочірніх компаній, зміну керівництва, вихід нового продукту на ринок, значні суперечки з третіми сторонами, які можуть призвести до судових спорів і вплинути на прибутки компанії тощо.
Ви можете назвати їх «інсайдерами», людьми, які мають доступ до непублічної інформації. Хто ж тоді інсайдер? Інсайдер – це зазвичай корпоративний персонал, наприклад директор, посадова особа або працівник компанії, який має доступ до конфіденційної інформації про фінансові показники та перспективи компанії.
Крім того, до інсайдерів також можуть входити особи, які мають доступ до суттєвої непублічної інформації через відносини з компанією, наприклад юрист, бухгалтер або консультант. У деяких випадках ви також можете називати членів родини та близьких людей інсайдерами, якщо вони мають доступ до конфіденційної інформації.
Загалом, учасники цього акту варіюються від топ-менеджерів до інших зацікавлених сторін. Протягом багатьох років члени Конгресу продовжували займатися інсайдерською торгівлею майже без обмежень чи штрафів. Хоча більшість людей вважає це незаконним, це не завжди незаконно. Іноді цей акт законний.
Приклад внутрішньої торгівлі
Підприємства застосовували різні заходи, щоб зберегти інсайдерську торгівлю. Деякі приклади включають випадок Альберта Х. Віггіна, шановного голови Chase National Bank, який продав не менше 30,000 XNUMX акцій своєї компанії! Як він це зробив? Простіше кажучи: інсайдерська торгівля! Віггін використовував компанії, що належать його сім'ї, щоб приховати цю торгівлю та продавати цінні папери.
Короткий продаж — це коли ви продаєте акції за високою ціною в надії викупити їх назад, коли ціни низькі до фактичної поставки. У разі краху 1929 року широка корупція як Віггіна, так і його долі перевершить створення Комісії з цінних паперів і бірж у США.
Крім того, у випадку Івана Боеського, який у 1975 році відкрив брокерську фірму Ivan F. Boesky and Company, він отримував підказки щодо майбутніх корпоративних поглинань. Через такі підказки він заробив великі суми грошей у своїй компанії аж до 1980-х років, аж до 1987 року, коли група корпоративних партнерів Боескі уклала фальшиву юридичну угоду, і SEC почала інвестувати в Боескі.
Вони виявили, що він отримував підказки від інвестиційно-банківської фірми Drexel Burnham Lambert, яка займалася злиттям і поглинанням, щоб допомогти йому забезпечити прибутковість інвестицій.
Іншим прикладом інсайдерської торгівлі були Марта Стюарт і ImClone. У разі відмови Управління з контролю за продуктами й ліками (FDA) схвалити новий препарат Erbitux, який випускатиме фармацевтична компанія Imclone, ціна акцій компанії почала стрімко падати, впавши до 16% лише за день і багато зацікавлених сторін втратили свої інвестиції.
Однак було помічено, що генеральний директор, а також акціонери його сім'ї не постраждали. Після подальшого розслідування було виявлено, що Ваксал мав попередню інформацію про намір FDA відхилити запит на схвалення препарату.
Конгрес з інсайдерської торгівлі
Межі інсайдерської торгівлі виходять за межі цього. Як зазначалося вище, закон розрізняє незаконну та законну інсайдерську торгівлю. Так, легальна інсайдерська торгівля! Що ж таке законна інсайдерська торгівля? Інсайдерська торгівля є законною, коли інсайдер торгує акціями на ринку, але повідомляє про таку торгівлю владі, тобто безпеці та комісії біржі.
Така торгівля відрізняється тим, що про це знав закон, і тому її можна назвати публічною операцією. Прикладом може бути генеральний директор, який купує 2500 акцій своєї компанії, а потім повідомляє про це SEC. Легальна торгівля відбувається щотижня. Саме працівники компанії торгують акціями компанії, повідомляючи SEC про такі угоди. Не можна сказати, що шахрайство продовжується. Це ключовий фактор, який відрізняє його від незаконної торгівлі, в якій інсайдерські трейдери, можна сказати, обманюють громадськість, користуючись невідомою їм інформацією.
Це піднімає питання про інсайдерську торгівлю в Конгресі. Члени Конгресу продовжували займатися цією діяльністю протягом багатьох років майже без обмежень чи покарань. До 2012 року, коли громадський протест проти інсайдерської торгівлі Конгресом призвів до прийняття Конгресом STOCK ACT, обмежень щодо інсайдерської торгівлі Конгресом практично не існувало. Навіть з таким законом Конгрес, за оцінками, витратив на нього понад п’ятсот мільйонів доларів. На жаль, наслідки цього майже відсутні.
Проте закон все ще забороняє незаконну торгівлю та загрожує суворим наслідкам для будь-кого, хто в ній бере участь. Залежно від юрисдикції та серйозності правопорушення покарання за інсайдерську торгівлю можуть відрізнятися, але загалом це може включати штрафи, тюремне ув’язнення або те й інше.
Покарання за інсайдерську торгівлю
За виконання федеральних законів про інсайдерську торгівлю відповідає Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) у Сполучених Штатах. Цей вчинок може призвести до значних штрафів і до 20 років позбавлення волі. Комісія з цінних паперів і цінних паперів також може спробувати запобігти тому, щоб хтось займав посаду посадовця чи директора публічної компанії або брав участь у фондовому ринку.
Фізичні особи, які займаються інсайдерською торгівлею, також можуть бути схильні до цивільних позовів, поданих третіми особами на додаток до кримінальних санкцій.
На додаток до покарання, спрямованого на стримування людей від здійснення інсайдерської торгівлі, закон має на меті запобігти інсайдерській торгівлі шляхом:
- Забезпечення присутності сторожового органу обов'язково в якості SEC
- Прийняття законів, які забезпечують процес схвалення перед торгівлею, щоб інсайдери не могли просто торгувати будь-якими цінними паперами без перевірки.
- Впровадити інсайдерську торгівлю акцій відключення електроенергії в певні періоди протягом життя компанії.
- Навчання співробітників і зацікавлених сторін.
Як здійснюється інсайдерська торгівля?
Це відбувається, коли особа, яка володіє непублічною конфіденційною інформацією про певну компанію, використовує таку інформацію для торгівлі цінними паперами на свою користь.
Хто вважається інсайдером?
Інсайдер може відрізнятися від інсайдера. Інсайдер – це інсайдер, який володіє частиною суттєвої інформації про організацію та порушує свої довірчі обов’язки, використовуючи таку важливу непублічну інформацію для торгівлі акціями компанії.
Які є три типи інсайдерської торгівлі?
До трьох типів належать традиційні інсайдерські трейдери, квазі-інсайдерські трейдери та посередницькі інсайдерські трейдери.
Скільки заробляють інсайдерські трейдери?
Цей вид торгівлі настільки прибутковий, наскільки ви собі його уявляєте! Дослідження, проведене Пітером Сіракі та Джаміном Гідером, оцінює прибуток середньостатистичного трейдера в 12000 XNUMX доларів США на рік.
Як довести інсайдерську торгівлю?
Перш ніж звинуватити особу в участі в цій дії, ви повинні бути в змозі довести, що вона мала місце. Закон передбачає три умови наявності доказів:
- Має бути доказ того, що інформація була конфіденційною
- Було порушення довірчих обов'язків
- Привласнення отриманої інформації.
Чому люди займаються інсайдерською торгівлею?
Незважаючи на аргументи проти інсайдерської торгівлі, багато людей досі займаються нею з кількох причин. Однак головною причиною є особиста вигода. Коли інсайдери торгують нелегально, основним бенефіціаром від їхніх дій зазвичай є вони самі. Тим не менш, ті, хто заохочує цей тип торгівлі, кажуть, що це дає змогу точно вказувати ринкову ціну акцій компанії, оскільки публічна та закрита інформація відображається в будь-який момент часу.
Висновок
Особа, яка має доступ до суттєвої непублічної інформації про акції публічної компанії, може брати участь у цьому, купуючи чи продаючи ці акції. Залежно від обставин торгівлі та країни, в якій знаходиться інсайдер, інсайдерська торгівля може бути законною або незаконною.
Якщо відповідна інформація все ще є секретною, така торгівля заборонена в Сполучених Штатах, а порушники підлягають суворому покаранню. Уникнення розголошення чи використання важливої закритої інформації, навіть якщо ви ненавмисно її почули, є найкращим способом уникнути юридичних проблем. Якщо виявиться, що хтось бере участь у торгівлі інсайдерською інформацією, йому може загрожувати тюремне ув’язнення, штраф або те й інше
Поширені запитання щодо інсайдерської торгівлі
Що таке інсайдерська торгівля?
Це акт купівлі, продажу та андеррайтингу цінних паперів або акцій ключового організаційного персоналу підприємства, який має доступ до неопублікованої чутливої до ціни інформації щодо компанії.
Які є три типи інсайдерської торгівлі?
Традиційні інсайдерські трейдери, квазіінсайдерські трейдери та посередницькі інсайдерські трейдери.
Скільки заробляють інсайдерські трейдери?
Дослідження, проведене Пітером Сіракі та Джаміном Гідером, оцінює прибуток середньостатистичного трейдера в 12000 XNUMX доларів США на рік.
Статті по темі
- ПРОЦЕС ПЕРВИННОГО ПУБЛІЧНОГО ОФОРМЛЕННЯ (IPO): Детальний посібник!
- Торгівля акціями: як розпочати торгівлю акціями
- ЯК ДЕННА ТОРГІВЛЯ: Повний посібник із денної торгівлі для початківців
- ЯК СТАТИ ДЕННИМ ТРЕЙДЕРОМ: покрокова інструкція
- ЩО ТАКЕ ЗВОРОТНИЙ ВИКУП АКЦІЙ? Значення та переваги
посилання
