У Сполучених Штатах пенні-акції відносно популярні серед денних трейдерів. Ці акції зазвичай стосуються компаній, ціна акцій яких становить менше 5 доларів. Багато з них торгуються на основних фондових біржах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) і Nasdaq. Інші види копійкових акцій, як правило, продаються на прилавку. Деякі з них називаються рожевими аркушами. Тут ми дамо визначення акцій рожевого аркуша та пояснимо переваги та недоліки торгівлі ними. Ми також побачимо порівняння рожевих аркушів з акціями OTCBB.
Що таке рожеві простирадла?
Рожеві аркуші – це біржові списки компаній, які торгують на позабіржовому ринку (OTC), а не на головній фондовій біржі США. Багато листингів на рожевих аркушах є акціями компаній, які не можуть відповідати вимогам для лістингу на головній фондовій біржі США, такій як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE).
Більшість листингів рожевих листів — це недорогі пенні-акції, які торгуються менше ніж 5 доларів за акцію, а торгівля цінними паперами рожевого листа часто вважається дуже спекулятивною.
Компанії можуть продавати свої акції на біржі, щоб уникнути витрат і нормативних вимог, пов’язаних із лістингом на великій біржі.
Як працюють рожеві аркуші?
Рожеві аркуші, на відміну від акцій більшості великих публічних компаній, не з’являються на основних фондових біржах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа чи Nasdaq. Натомість ці акції торгуються на позабіржовій біржі через OTC Markets Groups Inc.
Як інвестору, процедура придбання рожевих акцій може здатися досить схожою на купівлю будь-яких інших акцій: вони відкривають рахунок у брокерській фірмі, яка здійснює покупку від їхнього імені.
Однак процес для корпорацій, які продають акції на ринку рожевих аркушів, значно відрізняється. Рожеві листинги, на відміну від фірм, що торгують на великих біржах, не зобов’язують корпорації розкривати свої фінансові звіти.
Позабіржові корпорації – це часто іноземні компанії, підставні компанії або компанії, які продають менше ніж 5 доларів за акцію («акції пенні»). Раніше ці пенні-акції коштували менше ніж 1 долар, від чого вони отримали свою назву.
OTCBB проти Pink Sheets
OTCBB і pink sheets є двома основними платформами для розміщення позабіржових цінних паперів.
Рожеві аркуші є OTC, але не OTCBB. Позабіржова дошка оголошень (OTCBB) — це комп’ютеризована система, яка показує позабіржові цінні папери разом із котируваннями та даними про обсяги в реальному часі. Акції, що котируються на OTCBB, мають суфікс «OB» і повинні подавати фінансову звітність до Комісії з цінних паперів і бірж (SEC).
OTCBB керується NASDAQ і служить службою котирування для позабіржових продажів. Акції також розподілені між платформами OTCQX і OTCQB. Технологія, необхідна для виконання повсякденних завдань OTCBB і позабіржової торгівлі, надається NASDAQ, тоді як компанія OTCBB належить і контролюється NASD, Національною асоціацією дилерів цінних паперів.
Символи OTCBB
У порівнянні з основними фондовими біржами позабіржові ринки мають мало перешкод для входу. Єдина вимога OTCBB полягає в тому, щоб оновлені фінансові звіти подавалися до SEC, банківських органів або страхових регуляторів.
Багато позабіржових акцій випускаються фірмами, які занадто малі, щоб бути розміщеними на великому американському ринку. Вони можуть вважати плату за розміщення на біржі NYSE у розмірі 295,000 1 доларів або комісію за Nasdaq непомірно дорогими. Крім того, якщо ціна акцій компанії падає нижче певного порогу, наприклад XNUMX долар, її можуть виключити з основної біржі.
Деякі величезні міжнародні корпорації процвітають на позабіржовому ринку, як-от швейцарський харчовий конгломерат Nestle SA та німецька фармацевтична компанія Bayer AG. Вони можуть котируватися на біржах у своїй країні, але дублювання регулятивних процедур для величезної біржі в США може бути для них надто важким. .
Облігації та деривативи також можна знайти на позабіржових ринках.
Акції пенні та рожеві аркуші
Рожеві аркуші містять копійчані акції невеликих компаній, які не зобов’язані подавати документи до SEC; незважаючи на це, Рожеві компанії можуть публікувати розкриття інформації через Відділ відповідності OTC і працювати безпосередньо з брокером-дилером, щоб подати форму 211 до FINRA.
Ці фірми менші за ті, що зареєстровані на OTCBB. Акції Pink Sheet Penny торгуються нечасто, і інвесторам може бути важко визначити точну ціну або купити чи продати, коли вони хочуть розпочати угоду.
Біржові брокери Penny стягують великі спреди між пропозицією та пропозицією, або котирування ціни, між стороною продажу та стороною покупки. Акції Penny часто вважаються дуже спекулятивними, і інвестори ризикують втратити значну частину або всі свої гроші. Деякі пенні-акції, особливо рожеві акції, були викриті як шахрайські підставні корпорації або підприємства, які наближаються до банкрутства.
Регулювання акцій Penny SEC
Пенні-акції часто ризикованіші, ніж акції, якими торгують на більших біржах. Після невиконання вимог SEC для розміщення акцій на основних фондових біржах, акції можуть бути змушені торгуватися на рожевих аркушах. Обмеження та процедури SEC контролюють те, як брокери торгують акціями, приділяючи особливу увагу безпеці та освіті клієнтів.
Переваги та недоліки рожевих простирадл
Рожеві аркуші лістингу дозволяють малому бізнесу генерувати кошти, продаючи акції громадськості, полегшуючи інвесторам участь у ринку, а витрати на рожеві аркуші транзакцій часто є мінімальними.
Однак через відсутність фінансової інформації, необхідної для перерахування, і відсутність контролю рожеві аркуші вразливі до шахрайства та маніпулювання цінами. Навколо компаній менше публічної інформації та прозорості, і акції зазвичай змінюються рідко, що ускладнює для інвесторів придбання або продаж, коли вони захочуть.
Переваги рожевих простирадл
- Рожеві аркуші списків дозволяють малим підприємствам отримати капітальне фінансування.
- Якщо компанія досягає успіху, низькі ціни на акції дозволяють отримати швидкий прибуток.
- Трансакційні витрати компаній нижчі, оскільки їм не потрібно платити непомірні комісії за лістинг на біржі.
Недоліки рожевих простирадл
- Менша кількість обмежень і вимог може призвести до того, що інвесторам буде надано застарілу або помилкову інформацію.
- Рожеві акції торгуються рідко, тому інвесторам важко купувати та продавати за бажанням.
- Рожевий аркуш списку вразливий до підробки.
Приклади цінних паперів Pink Sheet
Tencent Holdings LTD (TCEHY), китайська мультимедійна компанія, BHP Group Limited (BHPLF), австралійська компанія з цінних паперів, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) і американська платформа для торгівлі біткойнами є одними з найактивніших компаній у списку OTC Markets Group.
OTC Markets Group — одна з компаній, яка пропонує регульовану SEC альтернативну торгову систему OTC Link для зв’язку з брокерами-дилерами в США, пропонуючи послуги ліквідності та виконання цінних паперів, а також надаючи інвесторам дані про 12,000 XNUMX цінних паперів. Компанії можуть претендувати на ринки OTCQX або OTCQB або вони можуть торгувати на Pink за замовчуванням.
Які специфікації лістингу для Pink Sheets?
Компанії, які вирішили продавати рожеві аркуші, стикаються з обмеженими вимогами до лістингу. Як правило, компанії самі вирішують, яку інформацію оприлюднити. Тоді окремі інвестори можуть визначити, наскільки прозорою вирішила бути компанія.
OTC Markets Group Inc, яка контролює торгівлю акціями, класифікує акції відповідно до обсягу інформації, наданої бізнесом. Вони використовують ці рівні, щоб попередити інвесторів про ризики інвестування в певну компанію. Нижче наведено рівні:
Немає інформації: компанії, які вирішили не надавати громадськості оновлену прозору та фінансову інформацію. Ці списки акцій позначаються знаком стоп.
Компанії з обмеженою фінансовою інформацією: компанії, які надали певну фінансову інформацію, але можуть мати фінансові труднощі, подати заяву про банкрутство або не оновлюють свою фінансову звітність. Ці списки акцій позначаються індикацією прибутковості.
Компанії, які надають фінансові звіти, заяви про розкриття інформації, інформацію про адвоката та біографію компанії, перевірену OTCIQ, мають актуальну інформацію.
Яка різниця між позабіржовими (OTC) і рожевими цінними паперами?
Позабіржові (OTC) акції – це акції, які не торгуються на головній фондовій біржі США з різних причин. Ці компанії, як правило, не відповідають вимогам основних бірж. Це можуть бути менші підприємства, іноземні фірми або просто компанії, які не бажають подавати необхідні документи до Комісії з цінних паперів і бірж для торгівлі на великій біржі.
Рожеві аркуші — це свого роду запаси, які продаються у вільному продажу. З усіх позабіржових акцій рожеві аркуші мають найнижчі критерії. Ці акції зазвичай включають закордонні корпорації, пенні-акції (ті, що торгуються за низькою ціною в 5 доларів або менше), і підставні компанії (ті, що існують лише на папері).
Де я можу отримати рожеві аркуші?
Рожеві акції, на відміну від акцій більшості значущих корпорацій, не можна купувати та продавати на великій фондовій біржі. Натомість рожеві аркуші обмінюються на прилавку OTC Markets Group Inc.
Оскільки Комісія з цінних паперів і ринку не має таких самих вимог до реєстрації для компаній, які зареєстровані на великих біржах, інформація про ці компанії може бути обмежена.
Рожеві фірми класифікуються OTC Markets Group Inc. залежно від кількості інформації, яку вони розкривають. Незважаючи на те, що технічно це не обов’язково, деякі підприємства вирішують надавати фінансову звітність заздалегідь. У деяких випадках підприємства вважають за краще не розкривати фінансову інформацію. Якщо це так, OTC Markets Groups Inc. пояснить це на своєму веб-сайті.
Що таке біржова комісія Pink Sheet Penny?
Комісія, яку ви заплатите за придбання акцій рожевого пенні, повністю залежить від брокерської фірми, з якою ви вирішите торгувати. Багато брокерських онлайн-бізнесів, зокрема Fidelity та Charles Schwab, здійснюють торгівлю без комісії, яка включає позабіржові угоди.
Інвестори повинні ще раз перевірити комісію для свого конкретного брокера, оскільки деякі пропонують торгівлю без комісії, але не для позабіржових акцій. Наприклад, TD Ameritrade не стягує комісію за внутрішні акції, але стягує комісію в розмірі 6.95 доларів США за позабіржові операції.
Як ви продаєте рожеві акції?
Можливо, ви вже маєте рожеві аркуші і хочете їх продати. Процес продажу цієї форми акцій дуже ідентичний процесу їх купівлі. Ви повинні зв’язатися зі своїм брокером і розмістити замовлення на продаж. Ордер на продаж може бути двох типів:
Лімітний ордер на продаж дозволяє інвестору вказати ціну, за якою він готовий продати свої акції. Якщо ціна не збігається з ціною в лімітному ордері, транзакція не відбудеться.
Ринкове замовлення на продаж дозволяє інвестору негайно продати свої акції за поточною ринковою ціною.
Рожеві простирадла – хороша інвестиція?
Рожеві простирадла несуть із собою власний набір факторів ризику. Почнемо з того, що через характер корпорацій, які продають свої акції на цьому позабіржовому ринку, рожеві листові акції ризикованіші, ніж акції, придбані на стандартній біржі. Ці інвестиції вважаються спекулятивними, що передбачають вищий рівень ризику. Ці компанії можуть відрізнятися від інших.
Акції зазвичай «дешеві», але мають вищий ризик втрати вартості. Ці акції не тільки більш ризиковані, але й менш ліквідні (важче продати). Існує більша ймовірність того, що ви не зможете знайти покупця на ваші акції в той час, коли ви хочете їх продати.
Інша проблема ризику для листингів рожевих аркушів полягає в тому, що вони не підпорядковуються тим самим правилам і вимогам до звітності, що й основні біржові лістинги. Коли фірма продає свої акції на великому ринку, такому як Нью-Йоркська фондова біржа чи Nasdaq, Комісія з цінних паперів і бірж вимагає від неї подати певні документи. Ця документація надає фінансову звітність, яка інформує акціонерів про результати діяльності компанії.
Рожеві листи звільняються від цих вимог щодо подання. У результаті ці компанії можуть бути не настільки прозорими зі своїми інвесторами.
Нарешті, існує вищий ризик шахрайства та шахрайства через відсутність прозорості та регулювання навколо цих акцій. Деякі компанії або особи можуть використовувати ці акції як засіб відмивання грошей або для обману як інвесторів, так і брокерів-дилерів.
Денна торгівля рожевими акціями
Більшість рожевих акцій – це невеликі компанії з недостатньою інформацією. Як наслідок, краще торгувати ними протягом дня, ніж інвестувати в них довгостроково. Крім того, на відміну від акцій з великою капіталізацією, таких як Facebook і Uber, ці компанії зазвичай мало торгуються, оскільки вони здебільшого тримаються трейдерами.
Як наслідок, вони мають високий рівень волатильності.
Щоб торгувати рожевими аркушами, ви повинні спочатку знайти брокера, який приймає їх. Багато американських брокерських компаній, зокрема E*Trade і TD Ameritrade, об’єдналися з OTC Markets, щоб надати ці акції. Ці підприємства функціонують як агенти.
Після того, як ви знайшли брокера, ви повинні дізнатися більше про компанії. Нарешті, щоб визначити ринкові можливості, вам слід провести як технічний, так і фундаментальний аналіз. Після відкриття угоди обов’язково закрийте її до кінця дня (щоб уникнути нічних позицій).
Скільки коштує перерахувати на рожевих аркушах?
Компанії не повинні розкривати жодних додаткових відомостей, щоб бути включеними до рожевих аркушів. Компанії повинні мати мінімальну ціну пропозиції 0.25 доларів США та мінімум 50 акціонерів.
Чи можуть акції Pink Sheet бути виключені з біржі?
Рожеві акції — це активи, які були вилучені з біржі та зараз торгуються на відкритому ринку. Рожеві акції менш регулюються, ніж основні біржові акції.
На закінчення
Рожеві аркуші – це біржові списки компаній, які торгують на позабіржовому ринку (OTC), а не на головній фондовій біржі США. На відміну від поширеної думки, можна знайти справжні рожеві аркуші. Деякі компанії просто занадто малі або вважають непрактичним розміщення на Nasdaq або NYSE. Однак, за помітним винятком значних закордонних фірм, про які значна інформація доступна в інших місцях, як правило, гарною ідеєю є уникати інвестування в будь-яку публічну компанію, яка не має зобов’язань щодо розкриття фінансової інформації.
Статті по темі
- ВТОРИННИЙ РИНОК: Як торгувати на вторинному ринку
- ДЕШЕВІ АКЦІЇ ДЛЯ ІНВЕСТУВАННЯ: 10 найкращих акцій для купівлі зараз
- 6 порад щодо покупки недорогого будинку
- РОЖЕВИЙ ПОДАТОК: цінова дискримінація за статтю
посилання
