У цій статті ми дізнаємося взаємозв’язок між портфелем мінімальної дисперсії та глобальним, надамо формули для визначення мінімальних ваг портфеля дисперсії, калькулятор і надамо таблицю Excel, яка реалізує цей підхід.
Мінімальна дисперсія портфеля або мінімальний ризик портфель — це підхід до побудови портфеля, що ґрунтується на оцінці ризику. Це означає, що портфель будується з використанням лише мір ризику. Це також метод інвестування, який допомагає максимізувати прибуток і мінімізувати ризик. Це передбачає диверсифікацію ваших інвестицій.
Однією з причин, чому ви, як інвестор, можете скористатися підходом, що ґрунтується на оцінці ризику, полягає в тому, що ви не можете легко оцінити очікувану або майбутню прибутковість. Але ваш ризик може бути легше оцінити. Це призводить до більш надійного портфеля, який менш схильний до оцінки ризику.
Давайте допоможемо вам навчитися правильно вибирати цінні папери щоб створити своє портфоліо.
Що таке мінімальний портфель відхилень?
Мінімальний портфель дисперсії - це той, який максимізує продуктивність при мінімізації ризику. Він може утримувати нестабільні види інвестицій окремо, але в поєднанні створює диверсифікований портфель з нижчою волатильністю, ніж будь-яка з окремих частин. Але стратегія проста у реалізації.
Іншими словами, портфель міні-дисперсій містить окремі, нестабільні цінні папери, які не відповідають один одному. Ціна одного цінного паперу може зрости, а інша падати на великій швидкості, це не важливо, тому не панікуйте. Отже, через їх низьку відповідність портфель в цілому вважається менш ризикованим. Але як? Ви дізнаєтесь, якщо продовжите читати…
Будь-які дві інвестиції з низькою кореляцією одна до одної можуть сформувати портфель з мінімальною дисперсією. Прикладом портфеля з мінімальним відхиленням є взаємний фонд акцій і взаємний фонд облігацій. Дисперсія є мірою ризику.
дисперсія
Це вимірює щоденні рухи інвестицій. Чим суттєвішою є зміна ціни, тим вищою є її дисперсія, і тим вона мінливіша. Наприклад, облігації мають меншу волатильність, ніж акції, і низьку дисперсію. Стандартне відхилення інвестицій є квадратним коренем із дисперсії – обидва вимірюють ризик портфеля.
Тож, коли люди говорять про те, що це на фондовому ринку, вони мають на увазі саме це. В один день ваші акції зросли на 24%, а наступного дня впали на -5%.
Однак, якщо ви спостерігаєте за Dow з 1900 року по теперішній час, ви помітите, що ринок завжди зростає.
Крім того, кожна інвестиція в портфель з мінімальною дисперсією є ризикованою, якщо торгується окремо, але ризик захищається при торгівлі в портфелі. Термін походить з теорії портфеля Марковіца, яка передбачає, що волатильність може бути використана для заміни ризику і, отже, меншої мінливість дисперсія корелює з меншим інвестиційним ризиком.
Як працює портфель з мінімальною дисперсією?
Як згадувалося раніше, є два способи створити портфель з низькою волатильністю. В основному ви можете вибрати кілька нестабільних інвестицій, які мало пов’язані між собою, або зупинитися на інвестиціях з низькою волатильністю. Наприклад, інвестування в індустрії технологій і моди є типовим сценарієм для створення такого портфеля.
Інвестиції з низьким рівнем кореляції – це інвестиції, результати яких відрізняються від ринкових.
Використання категорій взаємних фондів, які мають порівняно низьку кореляцію між собою, є популярною стратегією створення портфеля з мінімальною волатильністю. Це відповідає структурі основного та допоміжного портфоліо з можливим таким розподілом:
- Індексний фонд S&P 500 на рівні 40%
- Фонд акцій ринків, що розвиваються, на 20%
- 10% фонду для акцій малої капіталізації
- Індексний фонд облігацій на суму 30%
Незважаючи на те, що перші три категорії фондів можуть бути дещо мінливими, між чотирма є незначний зв’язок. Волатильність чотирьох із них разом нижча, ніж будь-якого окремо, за ймовірним винятком індексного фонду облігацій.
Кореляційне вимірювання
Під час створення портфоліо такого типу корисно розуміти вимірювання кореляції. Ви можете досягти цього, стежачи за статистикою під назвою «R-квадрат» або «R2».
R-квадрат здебільшого базується на кореляції між інвестиціями та важливим еталонним індексом, таким як S&P 500.
Якщо ваша інвестиція R2 по відношенню до індексу S&P 500 становить 0.97, то зміни в індексі S&P 500 можуть спричинити 97 відсотків руху ціни вашої інвестиції (зростання та падіння ефективності).
З іншого боку, припустімо, що ви володієте взаємним фондом індексу S&P 500 і бажаєте знизити волатильність свого портфеля. У цій ситуації тримати додаткові інвестиції з низьким R2 також було б гарною ідеєю. Це означає, що якщо індекс S&P 500 почне падати, вплив може бути зменшений вашим низьким R2 холдингів. Вони не будуть коливатися у відповідь на показники S&P 500.
Ціни на облігації можуть бути незмінними або навіть дещо негативними, поки ціни на акції ростуть, але вони часто зростають, коли ціни на акції знижуються.
Хоча акції та облігації рідко рухаються в одному напрямку, їх ефективність значною мірою не корельована.
Використання цього підходу з акціями
Якщо кошти не для вас, ви можете подумати про інвестування в акції США з великою капіталізацією, компанії з малою капіталізацією та акції країн, що розвиваються.
Кожна з них має історію непостійної волатильності цін, високий відносний ризик і незначний зв’язок з іншими. У довгостроковій перспективі, порівняно з портфелем, що складається лише з однієї з цих трьох категорій акцій, їх низький R2 призводить до зниження волатильності.
ГЛОБАЛЬНИЙ ПОРФЕЛЬ МІНІМАЛЬНИХ ВАРИАНЦІЙ
Команда глобальний портфель мінімальної дисперсії пов'язано з сучасною портфельною теорією та ефективним кордоном. Зокрема, це унікальний портфель, який знаходиться на межі ефективності. З малюнка також видно, що портфель з найменшим стандартним відхиленням будується з набору цінних паперів, в які інвестор може інвестувати.
ФОРМУЛА ПОРФЕЛЬ МІНІМАЛЬНИХ ВАРИАНЦІЙ
Для обчислення ваги MVP ми можемо скористатися наступною формулою MVP. Для цього нам знадобиться лише коваріаційна матриця. Важливо зазначити, що для визначення ваг нам не потрібна очікувана прибутковість.
КАЛЬКУЛЯТОР ПОРТФЕЛЯ МІНІМАЛЬНОГО ДИСПЕРСІЇ
Наведені вище формули забезпечують закрите рішення для обчислення в цілому MVP. Його можна легко обчислити за допомогою програмного забезпечення, яке дозволяє використовувати матричну алгебру. У Excel ми також можемо обчислити портфель min var за допомогою Solver Excel.
МІНІМАЛЬНА ВАРИАНТА ПОРТФЕЛЬ EXCEL
Мінімальна дисперсія портфеля excel може бути розрахована в електронній таблиці Excel. Нижче наведено хороший приклад.
Як це працює?
Як правило, потрібно зробити одну або дві речі, щоб мати гарний мінімальний портфель варіансів. Перший полягає в тому, щоб погодитися на інвестиції з низькою волатильністю або задовольнитися деякими нестабільними інвестиціями з низькою або негативною кореляцією один з одним.
Чи може портфель з мінімальною дисперсією бути оптимальним?
Чи може мінімальний портфель дисперсії бути оптимальним? Зважені портфелі з мінімальною дисперсією є оптимальними якщо всі інвестиції мають однакову очікувану прибутковість, тоді як зважені портфелі з максимальною диверсифікацією є оптимальними, якщо інвестиції мають однакові коефіцієнти Шарпа.
Що таке стандартне відхилення портфеля мінімальної дисперсії?
Мінімальний портфель дисперсії (MVP) – це портфель, який забезпечує найнижчу дисперсію (стандартне відхилення) серед усіх можливих портфелів ризикованих активів.
Що таке глобальний мінімальний портфель відхилень?
Світовий мінімальний портфель дисперсії становить портфель, який забезпечує найменшу можливу волатильність портфеля для ряду базових активів. … Аргумент er: очікувана прибутковість базових активів (mu_hat_annual, таким чином, у цьому випадку).
Скільки ви повинні витратити на акції, щоб отримати портфель з мінімальною дисперсією?
Це означає, що для досягнення мінімальної дисперсії портфеля, інвестованого в акції A і B, ви повинні інвестувати 74.42% у Акції та 25.58% у Акції
Висновок
Часто кажуть, що повільний і стійкий перемагає. Замість того, щоб ризикувати своїм фондом в надії на величезний прибуток, подумайте про розподіл своїх інвестицій на облігації, акції та готівку. Тримайте його на мінімальному рівні ризику, використовуючи MVP. Це набагато безпечніше, а також приносить велику віддачу від ваших інвестицій з мінімальним ризиком.
- Портфель ETF: 7+ найкращих дивідендних портфелів у 202 році3
- Глобальний маркетинг: спрощена стратегія для масштабування будь-якого бізнесу
- ГРОШОВИЙ ПОТОК: Все, що вам потрібно знати, спрощено!!! (+ Вільний формат)
- Взаємні фонди проти акцій: що краще? (+Безкоштовні поради)
- ETF проти індексних фондів: найкращий варіант для новачків і професіоналів
