Довгий пут — це одна з двох стратегій, яка передбачає купівлю або продаж опціону пут. Це проста стратегія, яка ідеально підходить для нових інвесторів, оскільки пропонує обмежені ризики та необмежений прибуток.
Часто ця стратегія торгівлі використовується, коли ринок ведмежий, і очікується зниження ціни базового активу. Базовим активом тут можуть бути акції.
Однак у цих переваг є і зворотний бік – час. Опціони ставок не тривають вічно. Отже, якщо ціна акцій не впаде, як очікувалося, до закінчення терміну дії, опціон стає марним, і інвестор втрачає свою премію.
Тому рекомендується мати базове уявлення про довгий опціон пут і коли з ним торгувати, щоб забезпечити максимальний прибуток.
У цій статті детально пояснюється, що таке стратегія довгих опціонів пут, коли найкращий час для застосування цієї стратегії, а також її переваги та недоліки.
Що таке довга позиція?
Довгі пут – це ринкова стратегія, яка передбачає купівлю опціону пут в очікуванні зниження базового активу.
Термін «довгий» не обов’язково означає, що до закінчення терміну придатності залишається багато часу. Швидше, він описує намір трейдера продати опціон за вищою ціною пізніше.
Крім того, трейдер може купити «пут» з певних причин, впевнений, що базовий актив впаде, що потім призведе до збільшення вартості його опціону пут.
Трейдер із довгими опціонами пут може вирішити продати до погашення, щоб накопичити більше прибутку, або утримати його до погашення. Коли він повинен купити базовий актив за ринковою ціною і продати його за ціною виконання.
Стратегія довгого пут також може бути використана для забезпечення довгої позиції в базовому активі. Це означає, що якщо базовий актив падає, вартість опціону пут збільшується. Що, у свою чергу, допомагає компенсувати втрату в базовому капіталі.
Загалом, інвестори довго вкладають, якщо думають, що ціна цінного паперу впаде. T щоб обмежити ризики негативного характеру ринку.
ПРОЧИТАЙТЕСЬ ТАКОЖ: Іпотека: простий посібник 2021 року для початківців і все, що вам потрібно, Оновлено!!!
Основи довгого опціону пут
Як ми вже встановили, довгий опціон пут — це торгова стратегія, коли трейдер купує опціон пут в очікуванні падіння базового активу, перш ніж він зможе знову продати.
Отже, довгий пут має ціну виконання. Ціна виконання – це ціна, за якою покупець пут має право продати базовий актив.
Наприклад, припустимо, що базовим активом є ціна акцій вартістю 100 доларів. Це означає, що трейдеру дозволено продавати акції за 100 доларів, навіть якщо вона впаде до 50 доларів. Але з іншого боку, якщо акція зростає і залишається вище 100 доларів, опціон стає марним, оскільки не має сенсу продавати за 100 доларів, коли акція торгується за 120 доларів.
Отже, якщо трейдер бажає скористатися своїм правом продати базовий актив за ціною виконання. Вони повинні були б реалізувати своє повне право на торгівлю опціоном, також відоме як здійснення опціону.
Американський опціон може бути виконаний до закінчення терміну його дії. Проте в європейському опціоні він може бути використаний лише після закінчення терміну дії.
Стратегія довгострокової торгівлі
Стратегія довгого пут дозволяє продати базові акції за ціною виконання. Більш того, пут є частиною переваги трейдера на ринку.
Тому що, якби не було таких речей, як пут, єдиний спосіб отримати прибуток від низхідного руху ринку — це продати акції в короткі терміни. І це дуже ризикована стратегія торгівлі, оскільки вона наражає вас на багато ризиків, якщо ціна акцій зросте.
Ось чому опціон пут є кращою альтернативою, оскільки ваші ризики обмежені вартістю опціонної угоди. Якщо ціна акцій зросте (що є найгіршим, що може статися в опціоні пут), ви можете дозволити своїм путам закінчитися безповоротно або продати, щоб закрити свою позицію.
Однак, навіть якщо опціони пут здаються кращим варіантом. Ви повинні бути обережними, щоб не купити занадто багато опціонних контрактів. Оскільки це збільшує ризик, оскільки термін дії опціонів може закінчитися марно, і ви можете втратити всі свої інвестиції.
З іншого боку, пут можна використовувати для захисту вартості акцій, які ви вже маєте. Вони відомі як «Захисні поміщення»
ПРОЧИТАЙТЕСЬ ТАКОЖ: Короткий і довгий дзвінок Пояснення! Порівняння ризиків і винагород
Стратегія довгого ходу проти Стратегія коротких акцій
На ведмежому ринку довгий пут може бути кращою стратегією для інвестування, ніж короткий продаж своїх акцій.
Теоретично коротка позиція по акції має необмежений ризик, оскільки ціна акцій не має обмеженого зростання. Крім того, він має необмежений потенціал прибутку, оскільки акція не може опускатися нижче 0 доларів за акцію.
З іншого боку, довгий опціон пут схожий на короткий, оскільки обидві стратегії мають необмежений потенціал прибутку. Вартість опціону пут лише зростатиме до тих пір, поки базова акція не досягне нуля.
Однак недоліком цього є те, що ціна базового активу повинна впасти до закінчення терміну дії опціону, інакше інвестор втрачає суму, яку він заплатив за опціон.
І навпаки, щоб отримати прибуток від короткої торгівлі акціями, трейдер повинен буде продати акцію за певною ціною з надією, що він викупить її за нижчою ціною.
Подібно до опціонів пут, якщо ціна базового активу падає. Тоді опціон пут збільшиться у вартості і його можна буде продати з прибутком.
Приклад довгого опціону пут
Ось приклад довгострокової торгівлі від Моджо на Уолл-стріт.
Компанія ABC торгує акціями на ринку за 100 доларів. Інвестор, який хоче інвестувати 300 доларів, очікує, що ринок рухатиметься на користь ведмедя, що призведе до падіння ціни акцій компанії ABC.
При грошовому розміщенні акцій компанії ABC з ціною виконання 100 доларів на даний момент торгується на ринку за курсом 3 доларів, а контракт 1 опціону пут складається із 100 акцій.
Таким чином, інвестор вкладає свої 300 доларів у купівлю опціонного контракту з одним путем. Тепер ціна акції падає до 80 доларів до закінчення терміну дії. Ціна опціону пут зростає до 6 доларів за акцію.
Тепер, щоб розрахувати прибуток/збиток інвестора,
Загальна сума, вкладена інвестором = 300 доларів
Загальна ціна опціонів пут на момент закінчення терміну = Ціна опціону пут за акцію * Кількість акцій
Отже, маємо; 6 доларів * 100
Загальна ціна опціонів пут на момент закінчення терміну = 600 доларів
Прибуток інвестора розраховується як;
Прибуток = загальна ціна опціонів пут на момент закінчення терміну дії – загальна інвестована сума.
Прибуток = $600 - $300 = $300.
ПРОЧИТАЙТЕСЬ ТАКОЖ: КУПІВКА ОПЦІОНУ ПУТ: Все, що ви повинні знати з прикладами
Коли використовувати опціон довгого пут
Стратегія довгострокової торгівлі найкраще працює, коли інвестор очікує ведмежого повороту на ринку, а також падіння ціни базового активу.
Крім того, інвестори можуть використовувати довгий опціон пут для цілей хеджування. Тобто, якщо він чи вона хоче захистити базовий актив, який належить, від можливого зниження його вартості.
Довга ставка проти коротка ставка
Довгий пут і короткий пут – це стратегії опціонів, які використовуються для опису купівлі або продажу опціону пут.
За оцінками Фондовий інвестор, Опціон пут – це контракт між покупцем, який відомий як власник опціону, і продавцем, який відомий як автор опціону.
Цей контракт надає власнику право, але не зобов’язання, продавати акції базового цінного паперу за встановленою ціною. Встановлена ціна в опціонному контракті відома як ціна виконання.
Опціони пут мають термін дії. Отже, опціонні контракти мають бути виконані до закінчення терміну їх дії, інакше опціон стає марним.
Отже, якщо інвестор хоче виконати стратегію довгого пут, то він купить опціон пут і стане його власником. Стратегія довгого пут корисна, коли очікується падіння ціни акції.
Якщо інвестор хоче використовувати стратегію короткого пут, тоді він купить опціон пут і стане його автором. Стратегія коротких позицій використовується, коли очікується зростання ціни акцій.
ПРОЧИТАЙТЕСЬ ТАКОЖ: КОРОТКИЙ ВАРІАНТ: Огляд, приклади (+підказки щодо торгівлі)
прикладів
Нижче наведено приклади як довгої, так і короткої стратегії.
Для довгострокової стратегії припустимо, що вартість акцій компанії ABC становить 100 доларів. Потім інвестор купує один опціон колл для ABC з ціною виконання 95 доларів США з терміном дії в один місяць. Інвестор очікує, що ціна акцій впаде нижче 95 доларів протягом наступного місяця.
Тепер, як власник опціону пут, він має право продати 100 акцій ABC за ціною 95 доларів до закінчення терміну дії. Один опціонний контракт дорівнює 100 акціям базової акції.
Припустимо, що премія за опціон пут коштує 3 долари за акцію. Таким чином, власник платить 300 доларів за опціон пут автору опціону. Ця сума є максимальною сумою, яку власник може втратити.
Припустимо, що в цьому місяці ціна ABC впаде до 90 доларів. Це означає, що власник може скористатися опціоном пут і продати його за 95 доларів, а не за 90 доларів. Крім того, він може купувати акції за ринковою ціною 90 доларів і продавати за 95 доларів, маючи прибуток у розмірі 5 доларів за акцію.
Однак, якщо ціна акцій не впаде нижче ціни виконання в 95 доларів до закінчення терміну дії опціону пут, власник втрачає 300 доларів.
Для короткої стратегії припустимо, що вартість акцій компанії ABC становить 100 доларів. Потім інвестор продає один опціон колл на ABC з ціною виконання 95 доларів США з терміном дії один місяць. Інвестор очікує зростання курсу акцій протягом наступного місяця.
За словами автора, інвестор отримує премію в розмірі $3 за акцію або в цілому $300.
Тепер припустимо, що акція не закривається нижче 95 доларів. Опціон стає марним, і автор опціонів отримує прибуток у розмірі 300 доларів через премію.
Однак, якби ціна акції впала до 90 доларів протягом одного місяця, автор опціону скористався б опціоном. Купив би акції за 95 доларів замість 90 доларів. Це призводить до втрати 5 доларів на акцію.
Загалом, як довга, так і коротка стратегія пут є хорошими торговими стратегіями, які можна використовувати, коли інвестор очікує падіння або підвищення ціни базової акції.
ПРОЧИТАЙТЕСЬ ТАКОЖ: Неявні параметри волатильності; Як визначити варіанти високої та низької волатильності
Різниця між довгим і коротким ходом
Нижче наведені відмінності між опціонами довгих і коротких пут.
- Перегляд ринку: У довгому положенні ринковий погляд є ведмежим, тоді як у випадку коротких – бичачим.
- дія: У довгому опціоні пут це дія щодо «купівлі опціону пут», тоді як для короткого пут – це «продаж опціону пут».
- Профіль винагород: Опціон довгого пут має необмежений профіль винагороди, тоді як варіант коротких пут обмежений.
- Рівень ризику: Рівень ризику довгого пут обмежений, а короткий пут необмежений.
Переваги довгого опціону пут
Основна перевага стратегії довгої торгівлі полягає в тому, що вона має нижчий рівень ризику в порівнянні з опціоном коротких пут. Премії сплачуються в рахунок опціону пут.
Ще одна перевага полягає в тому, що він пропонує необмежений прибуток. Той факт, що інвестори можуть заробляти багато прибутку, коли ринок рухається так, як очікувалося, з мінімальним рівнем ризику, робить це гарною торговельною стратегією.
ПРОЧИТАЙТЕСЬ ТАКОЖ: Поставте паритет виклику: рівняння та формула
Мінуси довгого опціону пут
Недоліки торгівлі з довгим опціоном пут включає;
- Час тобі не друг: Для цієї стратегії згасання часу є проблемою. Це пов’язано з тим, що його переваги настають, коли ціна акцій випадає на термін придатності. Після закінчення терміну опціон пут втрачає цінність.
- Без захисту: Інвестор не отримує жодного захисту, якщо його або її базовий актив зростає в ціні, а не навпаки.
Як заробити на довгому путі?
Потенційний прибуток від довгих опцій безмежний. Щоб отримати вигоду від довгострокового опціону пут, він має бути нижчим за беззбиткову ціну після закінчення терміну дії. Відніміть контрактну премію від страйк-ціни опціону, щоб визначити точку беззбитковості для довгострокового опціону.
Довгий пут означає покупку?
Довгі опціони колл і пут — це дві різні форми довгих опціонів. Довгий опціон колл дозволяє вам придбати або «колл» акції певної акції за заздалегідь визначеною ціною пізніше. Навпаки, довгий пут-опціон дозволяє вам продати або поставити акції цієї акції в майбутньому за заздалегідь визначеною ціною.
Що відбувається, коли ви купуєте довгий пут?
Покупець-пут в обмін на премію отримує право, але не відповідальність, продати базовий актив за ціною виконання в будь-який час до закінчення терміну дії. Коли інвестори купують пут, вони роблять ставку на те, що ціна пут зростатиме, оскільки вартість базового активу зменшується.
Як довго оподатковуються?
Якщо він утримував контракт принаймні рік і один день, продавець LEAP підлягає сплаті податку за довгостроковою ставкою приросту капіталу. Короткострокові ставки приросту капіталу застосовувалися б, якби вони утримували контракт протягом коротшого періоду часу.
Коли я повинен продати довгий пут?
Якщо ціна акцій швидко падає, у власника довгої позиції є два варіанти: або продати контакт до закінчення терміну його дії для отримання прибутку. Короткі позиції пут, з іншого боку, приносять прибуток, коли термін дії контракту без грошей (OTM) закінчується і він більше нічого не вартий; прибуток представлений премією, отриманою за продаж контракту наперед.
Довгі пути закінчуються марно?
100 коротких акцій за ціною страйк створюються зі 100 довгих пут. 100 довгих акцій за ціною виконання створюються зі 100 коротких пут. Якщо термін дії опціону закінчується без грошей, він втрачає всю свою вартість і видаляється з облікового запису.
Чи є довгий пут-спред ведмежим?
Існують інші назви «ведмежого пут-спреду». Його іноді називають «довгим пут-спредом» і «борговим пут-спредом». Слово «ведмідь» відноситься до прибутковості стратегії, коли ціни на акції знижуються або знижуються.
Висновок
Стратегія Long Put є хорошою торговою стратегією для нових інвесторів, які прагнуть мінімальних ризиків і стратегій необмеженого прибутку.
Більше того, я сподіваюся, що ця стаття пояснює, що насправді таке довгий опціон пут.
Все найкраще!
Питання і відповіді
Коли я повинен продавати лонг-пут?
Довгий пут дає вам право продати базову акцію за ціною виконання А. … Якщо акція піде вгору (найгірший сценарій), вам не доведеться продавати акції, як це було б із короткими акціями. Ви просто дозволяєте своїм путам закінчуватися безповоротно, або продаєте їх, щоб закрити свою позицію (якщо вони все ще чогось варті).
Як я можу заробити гроші за допомогою довгого пут?
Коли ви купуєте опціон пут, ви сподіваєтеся, що ціна базової акції впаде. Ви заробляєте гроші за допомогою пут, коли ціна опціону зростає, або коли ви реалізуєте опціон на купівлю акцій за ціною, нижчою від ціни виконання, а потім продаєте акцію на відкритому ринку, зберігаючи різницю.
Як путів заробляє гроші?
Покупець опціону пут отримує прибуток, якщо ціна падає нижче ціни виконання до закінчення терміну дії. Точна сума прибутку залежить від різниці між ціною акцій і ціною виконання опціону на момент закінчення терміну дії або при закритті позиції опціону.
- Торгівля глибокими опціонами грошей – ризики, які слід враховувати
- ЗАХИСНИЙ ПУТ: Як освоїти стратегію захисту за 5 простих кроків
- Управління грошима: 10+ простих порад, як стати професіоналом
- Фінансова стабільність: найкращі методи та кожна деталь, яку ви повинні знати
- Опції Straddle: найкращі приклади для освоєння будь-якої стратегії
