Інвестиції в компанії, які приносять прибуток ефективніше, ніж їхні конкуренти, можуть бути дуже прибутковими. Рентабельність власного капіталу (ROE) може допомогти інвесторам розрізнити компанії, які створюють прибуток, і ті, які приносять прибуток. Якщо ви зацікавлені в глибоких знаннях про рентабельність власного капіталу, тоді засидіться. Ми ознайомимося з формулою рентабельності власного капіталу, її калькулятором і найкращим методом розрахунку.
Що таке рентабельність власного капіталу?
ROE, по суті, вимірює норму прибутку, яку отримують власники компанії від своїх акцій. Рентабельність власного капіталу означає, наскільки добре компанія отримує прибуток від інвестицій, отриманих від своїх акціонерів. Розглянемо ще одне близьке визначення цього. Рентабельність власного капіталу (ROE) — це фінансовий коефіцієнт, який показує, скільки прибутку отримує публічна компанія в порівнянні з чистими активами, якими вона володіє. Це дуже корисно для порівняння ефективності подібних компаній в одній галузі.
огляд
Коли рентабельність капіталу використовується для порівняння однієї компанії з іншою подібною компанією, це призводить до більш значущого, більш ефективного та більш простого способу порівняння. в корпоративні фінанси, рентабельність власного капіталу є мірою прибутковості бізнесу або організації з точки зору власного капіталу. Рентабельність власного капіталу – це показник того, наскільки розумно компанія або організація використовує свій капітал для інвестицій, щоб збільшити прибутки, що веде до прибутку для такої організації. Рентабельність власного капіталу – це коефіцієнт прибутковості з точки зору інвестора, а не з точки зору компанії.
ROE зосереджується на порівнянні компанії з її конкурентами та ринком у цілому. Формула в основному корисна під час порівняння фірм в одній галузі, оскільки вона, як правило, дає точні вказівки на те, які компанії працюють з більшою фінансовою ефективністю, і для оцінки майже будь-якої компанії з основним, а не несуттєвим.
Рентабельність власного капіталу (ROE) є важливим фінансовим показником інвесторів можна використовувати, щоб визначити, наскільки прибутковим і ефективне управління використовує фінансування власного капіталу, надане акціонерами. Він порівнює чистий прибуток із власним капіталом фірми. Чим більше число, тим краще, але завжди важливо відміряти яблука до яблук, тобто компаній, які працюють в одній галузі, оскільки кожна галузь має різні характеристики, які змінюють їхні прибутки та використання фінансування.
Як і у всіх інвестиційний аналізрентабельність капіталу є лише одним із показників, що висвітлює лише частину фінансової потужності фірми. Важливо використовувати різноманітні фінансові показники, щоб отримати повне розуміння фінансового стану компанії перед тим, як інвестувати.
Формула рентабельності власного капіталу
ROE = Чистий прибуток / Акціонерний капітал
Формула рентабельності власного капіталу надає просту метрику для оцінки прибутку від інвестицій. Порівнюючи рентабельність капіталу компанії із середнім показником у галузі, можна дещо визначити конкурентну перевагу компанії. ROE також може надати уявлення про те, як керівництво компанії використовує фінансування з власного капіталу для розвитку бізнесу.
Стабільний і зростаючий ROE з часом може означати, що компанія добре генерує вартість для акціонерів, тому що вона знає, як розумно реінвестувати свої прибутки, щоб підвищити продуктивність і прибуток. Навпаки, зниження ROE може означати, що керівництво приймає неправильні рішення щодо реінвестування капіталу в непродуктивні активи. Єдиний спосіб ідентифікувати все вищезазначене – це формула рентабельності власного капіталу.
Давайте розберемо це далі.
Чистий прибуток, також відомий як чистий прибуток, відображається у звіті про прибутки та збитки. Він показує загальний прибуток, що залишився після врахування собівартості реалізованої продукції, операційних витрат та будь-яких інших витрат. З цієї причини і тому, що його можна знайти в нижній частині звіту про прибутки та збитки, його часто називають «прибутковим рядком».
Акціонерний капітал можна спостерігати на балансі. Якби ваша компанія ліквідувала всі свої активи та погасила всі зобов’язання, акціонерний капітал залишився б. Баланс налаштований таким чином, щоб відображати рівняння бухгалтерського обліку (Активи – Зобов’язання = Акціонерний капітал). Щоб знайти акціонерний капітал, просто відніміть зобов’язання від активів.
Калькулятор рентабельності власного капіталу
Калькулятор рентабельності капіталу був зроблений, щоб допомогти вам розрахувати ROE. Це дуже популярний і важливий показник у бізнесі, який показує, наскільки ефективна компанія. Є кілька авторитетних калькуляторів, які можуть допомогти розрахувати рентабельність власного капіталу.
Усі обчисленняr: Деякі чоловіки хочуть спостерігати, як світ горить, а інші хочуть запропонувати вбудовані калькулятори, які легко налаштовуються. До останнього табору належить Матеуш Муха. Муха є засновником калькулятора Omni. Його продукт дозволяє створювати власні калькулятори і наразі підтримує кілька корисних формул.
Мобільний додаток має 270,000 8,500 активних користувачів щомісяця, і він бачив XNUMX XNUMX користувачів щотижня на веб-сайті. За допомогою калькулятора Omni ваш розрахунок рентабельності власного капіталу вирішується.
BDC Ca.: Це ще один відомий калькулятор, який допомагає розрахувати рентабельність власного капіталу. Цей бізнес-калькулятор допоможе вам розрахувати ваші щомісячні платежі та вартість відсотків за фінансування вашого проекту.
Розрахунок рентабельності власного капіталу
Нижче наведено приклад розрахунку рентабельності власного капіталу.
Припустимо, що дві фірми мають однакову суму активів (1,000 доларів США) і однаковий чистий прибуток (120 доларів), але різний рівень боргу.
Фірма А має 500 доларів США боргу і, отже, 500 доларів США в акціонерному капіталі (1,000 – 500 доларів США). У той час як фірма B має 200 доларів США боргу та 800 доларів США в акціонерному капіталі (1,000 – 200 доларів США). Фірма А демонструє рентабельність капіталу 24% (120 доларів США/500 доларів США), тоді як фірма B з меншою заборгованістю демонструє рентабельність капіталу 15% (120 доларів США/800 доларів). Оскільки ROE дорівнює чистому доходу, поділеному на показник власного капіталу, фірма А, фірма з вищим боргом, демонструє найвищий прибуток на власний капітал.
Фірма А виглядає так, ніби вона має вищу прибутковість, коли насправді має більш вимогливі зобов’язання перед своїми кредиторами. Тому більша рентабельність капіталу може бути просто маскою майбутніх проблем.
Обмеження ROE
Хоча ROE корисно, вона не повинна бути єдиним показником, який використовується для встановлення мату про фінансове здоров’я та перспективи компанії. Розрахунок ROE може ввести в оману, якщо взяти його окремо.
Наприклад, компанія, яка агресивно позичає гроші, штучно підвищить рентабельність капіталу, оскільки будь-який борг, який вона бере, зменшує знаменник рівняння рентабельності капіталу. Без контексту це може створити у потенційних інвесторів хибне враження про ефективність компанії. Це може викликати особливе занепокоєння для компаній, що швидко розвиваються, як і для багатьох стартапів.
Подібним чином, якщо компанія кілька років мала збитки, що призведе до зменшення акціонерного капіталу, раптово прибутковий рік може дати їй високу рентабельність капіталу просто тому, що її знаменник, заснований на активах, дуже скоротився. Однак основний фінансовий стан компанії не покращився б, а це означає, що компанія не могла раптово стати гарною інвестицією.
Чи має нерухомість LifeStyle добру рентабельність капіталу?
Порівняння рентабельності власного капіталу (ROE) компанії із середнім показником по галузі, ймовірно, є найпростішим способом оцінити ROE. Однак через те, що підприємства в межах однієї галузевої категорії можуть досить сильно відрізнятися один від одного, цей метод ефективний лише як попередній огляд. Як видно на наведеному нижче зображенні, рентабельність капіталу Equity LifeStyle Properties перевищує галузевий стандарт 5.1%, який застосовується до REIT.
Як борг впливає на ROE?
Щоб збільшити рівень прибутковості, переважній більшості підприємств потрібен додатковий капітал. Гроші, необхідні для інвестицій, можуть надходити з прибутку за попередній рік (відомий як нерозподілений прибуток), шляхом продажу додаткових акцій або позики грошей. У першому і другому сценаріях ROE буде розраховуватися з урахуванням грошових коштів, які були використані для інвестицій в компанію. У другому сценарії використання боргу для фінансування зростання призведе до підвищення доходів без впливу на загальний капітал. Це змусить ROE виглядати краще, ніж це було б, якби не було використання боргу.
Які негативні сторони ROE
Викуп акцій є ще одним фактором, який може спотворити коефіцієнт рентабельності власного капіталу в неправильному напрямку. Кількість акцій, які зараз перебувають в обігу, можна зменшити, коли керівництво здійснює придбання на відкритому ринку для викупу власних акцій. У результаті ROE збільшиться, коли знаменник зменшиться.
Одним із таких недоліків є те, що певні розрахунки ROE можуть не враховувати нематеріальні активи як частину акціонерного капіталу. Нематеріальні активи – це все, що не можна конвертувати в грошову вартість, наприклад гудвіл компанії, торгові марки, авторські права чи патенти. Це може призвести до оманливих розрахунків і зробити неможливим порівняння результатів з результатами інших компаній, які прийняли рішення включити нематеріальні активи.
І останнє, але не менш важливе: це співвідношення має кілька різних перестановок, коли справа стосується його складу, і аналітики можуть мати різні думки щодо нього. Наприклад, акціонерний капітал може бути початковим числом, кінцевим числом або середнім значенням цих двох показників, тоді як чистий прибуток можна замінити на EBITDA та EBIT, і його можна відкоригувати для одноразових статей або його можна залишено без коригування.
Чи може ROE компанії мати від’ємні значення?
Так. Рентабельність капіталу компанії може бути настільки низькою, що потрапляє до від’ємних цифр. Зазвичай інвестори не розраховують ROE для фірм з від’ємним чистим прибутком, оскільки прибутковість таких компаній дорівнює нулю. Однак іноді трапляється так, що фірма має негативний акціонерний капітал через зобов’язання, які перевищують активи на момент позитивного чистого прибутку. У такому випадку значення ROE, отримане за допомогою формули, буде від’ємним.
Важливо відзначити, що після розрахунку рентабельності власного капіталу негативний результат не означає, що ви повинні ігнорувати компанію взагалі. Однак це має бути попередженням про те, щоб діяти з великою обережністю. У типових сценаріях негативний ROE означатиме, що компанія має проблеми з боргом, утриманням активів або обома. Негативна рентабельність капіталу може бути наслідком ініціатив компанії з розвитку бізнесу. Коли компанія бере значну заборгованість, щоб запустити новий амбітний проект, вона може мати негативну рентабельність капіталу, якщо позичені гроші перевищують вартість компанії.
Добре розуміючи, що саме мається на увазі під «рентабельністю капіталу», ви можете спробувати зробити інвестиції, які підуть вам на користь. Слід також зауважити, що жодна метрика, навіть із використанням формули рентабельності власного капіталу, не може стати ідеальним інструментом для аналізу основ. Це не надійний або гарантований спосіб визначити, чи варто вам інвестувати в компанію чи ні. Але один із способів зробити це – порівняти п’ятирічні середні рентабельності капіталу в конкретному промисловому секторі.
Що говорить вам рентабельність власного капіталу?
Що визначає, чи вважається ROE хорошою чи поганою, це те, що вважається нормальним серед аналогів акції. Наприклад, комунальні підприємства мають на балансі багато активів і боргів у порівнянні з невеликою сумою чистого доходу. У комунальному бізнесі типова рентабельність інвестицій (ROI) може становити лише 10%. Технологічний або роздрібний компанія з меншим балансом рахунки по відношенню до чистого доходу може мати нормальний показник ROE 18% або вище.
Пристойне практичне правило полягає в тому, щоб прагнути до рентабельності власного капіталу (ROE), яка дорівнює або трохи перевищує середню галузь. Припустимо, що компанія TechCo підтримувала стабільну рентабельність капіталу на рівні 18 відсотків протягом останніх кількох років. У порівнянні з 15-відсотковим середнім показником його конкурентів. Інвестор може зробити висновок, що керівництво TechCo отримує прибуток від активів компанії вище середнього.
Відносно високі або низькі коефіцієнти рентабельності капіталу будуть суттєво відрізнятися від однієї промислової групи чи сектора до іншої. Навіть тим не менш, типовий шлях для інвесторів полягає в тому, щоб побачити рентабельність власного капіталу, яка наближається до довгострокового середнього S&P 500 (14%), як прийнятну, і все менше ніж 10% як жахливу.
Чим рентабельність власного капіталу відрізняється від рентабельності капіталу?
Рентабельність капіталу, іноді відома як ROC, є ще одним коефіцієнтом, який часто використовують для оцінки бізнесу. Для цього існує кілька різних формулювань, але одна з них передбачає ділення чистого операційного прибутку після сплати податків на інвестований капітал. Якщо ви обчислюєте свій дохід, використовуючи операційний прибуток після сплати податків, а не чистий прибуток, усі прибутки від продажу активів або відсотків за позиками виключаються.
Балансова вартість власного капіталу – це те, що ROC використовує для визначення обсягу доступного капіталу. Це включає зобов'язання, але не включає готівку. ROC обчислює прибуток, отриманий від діяльності підприємства, виключаючи з розрахунку неопераційний прибуток і грошові активи.
FAQ
Чому рентабельність власного капіталу важлива?
Дохід на акціонерний капітал дає інвесторам уявлення про те, наскільки добре компанія заробляє гроші. Цей показник особливо корисний під час порівняння двох акцій однієї галузі. Наприклад, якщо інвестор порівнював дві схожі акції нерухомості, деякі з їхніх показників можуть відображати галузь.
Як я можу покращити свій ROE?
Підвищте ROE за рахунок збільшення прибутку
- Підвищити ціну на продукт.
- Проведіть переговори з постачальниками або змініть упаковку, щоб знизити вартість проданих товарів.
- Зменшіть витрати на оплату праці.
- Знизити операційні витрати.
- Будь-яка комбінація цих підходів.
Що викликає зниження рентабельності власного капіталу?
Великим фактором, що розділяє ROE та ROA, є фінансовий леверидж або борг. … Але оскільки власний капітал дорівнює активам мінус загальний борг, компанія зменшує свій власний капітал за рахунок збільшення боргу. Іншими словами, коли борг збільшується, власний капітал зменшується, а оскільки власний капітал є знаменником ROE, ROE, у свою чергу, отримує приріст.
Статті по темі
