Форвард без поставки (NDF) є важливою темою для обговорення трейдерами по всьому світу. NDF – це двосторонній контракт на валютні деривативи для обміну грошових потоків між NDF і переважаючими спотовими курсами. Однак ця стаття охоплює значення, валюту, список ставок та приклад NDF.
Тепер давайте обговоримо значення NDF.
Значення NDF
Форвард без поставки (NDF) — це форвардний контракт з готівковими розрахунками і часто короткостроковий. Однак умовна сума не підлягає заміні, звідси й назва «недоставляється».
FYI, номінальна вартість – це термін, який переважно використовується для оцінки базового активу в торгівлі деривативами. Крім того, у валюті NDF дві сторони погоджуються прийняти протилежні сторони транзакції за певну суму грошей. Однак це за знижену ставку.
Крім того, це означає, що контрагенти узгоджують різницю між контрактованою ціною NDF та поточною спотовою ціною. Однак прибуток або збиток розраховується на умовну суму угоди. Отже, взявши різницю між узгодженою ставкою та курсом спот на момент угоди.
Крім того, розрахунки за НДФ зазвичай здійснюються готівкою. Найбільш часто використовуваною валютою для розрахунків є долар США. Однак NDF також називаються форвардними контрактами на різницю (FCD). Крім того, вони в основному використовуються в країнах, де забороняють форвардну торгівлю валютою. Дійсно, NDF використовується для управління волатильністю за допомогою обмінних курсів.
Дізнавшись значення NDF, давайте коротко розглянемо його особливості
особливості Пересилання не підлягає доставці
Ndf має чотири важливі особливості. Однак, окрім умовної кількості, згаданої вище, NDF має кілька істотних особливостей. Вони включають:
Дата Фіксація
Це узгоджена дата, коли порівнюються курс спот і курс NDF. Крім того, таким чином визначається умовна сума.
Розселення Дата
Це день, коли обидві сторони погоджуються внести різницю між валютними курсами. Однак одна сторона оплачує іншій стороні в цей день, а сторона, яка отримує, отримує різницю в ставках готівкою
Форвардна ставка без поставки
Це курс, який приймається на дату операції. Знову ж таки, це щирий курс валют, які беруть участь в обміні.
Спотовий тариф
Нарешті, це найновіший курс для NDF, наданий центральним банком
Форварди без поставки (NDF) Приклад
Як згадувалося раніше, NDF — це двосторонній контракт на валютні деривативи для обміну грошових потоків між NDF і переважаючими спотовими курсами. Однак одна з цих сторін виплатить іншій різницю, отриману від цього обміну.
Грошовий потік = (ставка NDF – спотова ставка) * Умовна сума
Однак форвард без поставки (NDF) зазвичай здійснюється в офшорних умовах, тобто за межами внутрішнього ринку неторгуваної валюти. Наприклад, якщо валюта країни не може переміщуватися за межі країни, неможливо буде здійснити трансакцію в цій валюті з кимось за межами країни з обмеженнями.
Що таке комісія NDF?
Одним із видів форвардних контрактів є безпоставковий форвард (NDF), який розраховується готівкою та має відносно короткий термін. Неможливість постачання стосується того факту, що умовна сума фактично ніколи не обмінюється. У валютному NDF дві сторони погоджуються взяти протилежні сторони транзакції в обмін на заздалегідь визначену суму грошей за узгодженим обмінним курсом.
Хто платить форвардну ціну?
За узгодженою форвардною ціною продавець форвардного контракту передає базовий актив, похідний фінансовий інструмент або валюту покупцеві в узгоджену дату доставки. Це еквівалент спотової ціни плюс будь-які додаткові витрати, такі як зберігання або відсотки.
Приклад NDF
Існує кілька прикладів форварда без поставки (NDF). Однак давайте розглянемо один приклад, який дасть вам краще розуміння NDF.
приклад:
Компанія WNE імпортує телекомунікаційне обладнання від бразильського постачальника вартістю 30 мільйонів BRL. Компанія WNE Co. виставляє рахунок-фактуру, а оплата здійснюється через 100 днів (t+100). Постачальник бажає отримати оплату в доларах США в сумі, еквівалентній 30 млн BRL. Таким чином, коливанням обмінного курсу піддається WNE Co., а не постачальник.
WNE Co: купує BRL / продає USD
Сума: 30.0 мм
Форвардний курс NDF: 0.7690
Сценарій 1:
NDF Hedge є In-the Money
Коефіцієнт спотової фіксації: 0.80000
Під час погашення XYZ Co. має зобов’язання купити 30.0 млн. BRL у Queens Bank за курсом 0.76900 у порівнянні зі ставкою спот-фіксінгу 0.80000. Однак, оскільки BRL є неконвертованою валютою, чиста сума буде розрахована в доларах США.
Для погашення NDF Queens Bank здійснить платіж у розмірі 93,0000 100 доларів США компанії XYZ Co. на t+XNUMX. Сума розраховується наступним чином з точки зору XYZ Co:
(30.0 ММ * 0.80000 30.0) – (0.76900 ММ * 93,0000) = XNUMX XNUMX доларів США
WNE Co. отримує вигоду від хеджування, незважаючи на зміцнення BRL, і може запланувати, що чиста вартість обладнання становитиме, в доларовому еквіваленті, 2.3070 млн доларів США. Після цього WNE Co. отримає 2.40 млн доларів США від Queens Bank бразильському постачальнику, а WNE Co. також отримає 93,0000 20.307 доларів США від Queens Bank. Сума за вирахуванням виплат дорівнює бюджетній сумі XNUMX млн. доларів США. Потім постачальник конвертує долар США в BRL у власному банку.
Сценарій 2:
NDF Hedge не має грошей
Ставка фіксації: 0.74100
Під час погашення WNE Co. має зобов’язання купити 30.0 млн. BRL у Queens Bank за курсом 0.76900 порівняно з курсом фіксації 0.7410. Однак, оскільки BRL є неконвертованою валютою, чиста сума буде розрахована в доларах США.
Для погашення NDF WNE Co. здійснить платіж у розмірі 84,0000 100 доларів США до Queens Bank на t+XNUMX. Сума розраховується наступним чином з точки зору WNE Co:
(30.0 млн. BRL * 0.7410) – (30.0 млн. BRL * 0.76900) = – 84,0000 XNUMX доларів США
WNE Co. передасть Queens Bank 20.223 млн доларів США бразильському постачальнику та заплатить 84,0000 20.307 доларів США Queens Bank. Сума виплат дорівнює запланованій сумі XNUMX млн. доларів США. Потім постачальник конвертує долар США в BRL у власному банку.
У якій валюті розраховуються форварди без поставки?
Грошові кошти використовуються для розрахунків за НДФ. Долар США є де-факто стандартом для розрахунків. Форвардні контракти на різницю, що є іншою назвою для NDF, є іншим терміном для цих фінансових інструментів (FCD). У країнах, де форвардна торгівля іноземною валютою заборонена, їх використання різко зросло.
Скільки існує типів форвардних ставок?
Існує два типи форвардних ставок: форвардні процентні ставки та форвардні обмінні курси валют.
Валюта NDF
Найбільшими ринками NDF є китайський юань, індійська рупія, південнокорейський вон, новий тайванський долар, бразильський реал і російський рубль. однак, найбільша частина операцій NDF відбувається в Лондоні. Крім того, він має активні ринки в Нью-Йорку, Сінгапурі та Гонконгу.
Тим не менш, деякі країни, включаючи Південну Корею, визначили, але обмежили сухопутні форвардні ринки на додаток до активного ринку NDF.
Крім того, найбільша частина його торгівлі здійснюється через долар США. Проте існують також ефективні ринки, які переймають євро, японську ієну та, в меншій мірі, британський фунт і швейцарський франк.
Список заявок NDF
Список заявок NDF є важливим сегментом форвардного розрахунку, який не підлягає поставці. Однак отримати список заявок NDF в Інтернеті досить складно. Тим не менш, тут є а link спрямовуючи вас до списку заявок NDF.
відмова
Однак слід зазначити, що це лише в інформаційних цілях, а не для будь-якої форми інвестування.
Висновок
На закінчення, форварди без поставки зазвичай здійснюються в офшорах, тобто за межами внутрішнього ринку неторгуваної валюти.
NDF FAQ
Що таке NDF India?
Форвард без поставки (NDF) — це форвардний контракт з готівковими розрахунками і часто короткостроковий. Однак умовна сума не підлягає заміні, звідси й назва «недоставляється».
Як розраховується норма NDF?
Контракт NDF становить (валюта, що котирується спотовим курсом X за долар) x * долар. Порахуйте кількість днів, поділену на 360, і поділіть це число на процентну ставку валюти, щоб отримати кількість днів, поділену на процентну ставку валюти. (кількість днів/360)
- Як визначити високодохідні інвестиції (простий посібник)
- Акції кави: 5 найкращих акцій кави 2022 (+ тарифний план)
- ПЛАТІЖНИЙ БАЛАНС: Визначення та складові
- Від клієнта до клієнта (C2C): значення, як це працює та приклади
- Загальна книга: прості шаблони, приклади та все, що вам потрібно (+ безкоштовні pdf-файли)
