Муніципальні облігації — це форма боргового забезпечення, що випускається муніципалітетами (такими як міста, округи та штати). Капітальні витрати, такі як будівництво доріг, мостів або шкіл, є постійними одержувачами таких пропозицій. Власники муніципальних облігацій по суті є кредиторами емітента. Інвестори в облігації отримують відсотки та основну суму своїх інвестицій на дату погашення облігації. Інвестори з вищими податковими категоріями також можуть вважати муніципальні облігації привабливими через їхній потенційний неоподатковуваний статус. У цій статті пояснюється ставки та як купувати муніципальні облігації. Ми також пояснили відмінності між муніципальними облігаціями та казначейськими облігаціями. Насолоджуйся поїздкою!
Що таке муніципальні облігації?
Муніципальні облігації — це варіант, який варто розглянути, якщо ви інвестор, якому пріоритетом є збереження капіталу та неоподатковуваний дохід. Боргові зобов'язання урядів називаються муніципальними облігаціями (або скорочено муні). Купівля муніципальної облігації схожа на надання позики емітенту на певний період в обмін на регулярні виплати відсотків. Погашення облігації закінчується в кінці цього періоду часу, і ви отримуєте свої початкові інвестиції в повному обсязі.
Як працюють муніципальні облігації
Хоча існує два типи муніципальних облігацій: оподатковувані та звільнені від оподаткування, останні зазвичай викликають більший інтерес через те, що їх власники звільнені від сплати федеральних і, у багатьох випадках, державних і місцевих податків на прибуток від процентів і дивідендів. Інвестори, чутливі до AMT, повинні поговорити з податковим фахівцем, перш ніж купувати MB, оскільки процентний дохід від цих облігацій підлягатиме AMT.
Види муніципальних облігацій
Існують різні види муніципальних облігацій залежно від частоти сплати відсотків і основної суми. Існує велика різноманітність структур, кожна з яких має свої переваги та недоліки з точки зору податків. MB популярний серед людей з високим доходом, оскільки їхні відсотки звільнені від федерального прибуткового податку. Однак не всі муніципальні облігації звільняються від федерального прибуткового податку. Вам також важливо ознайомитися з типами доступних MB. Нижче наведено типи MB:
# 1. Облігація загального зобов'язання
Облігації із загальним зобов'язанням випускаються урядом і не забезпечені жодним конкретним потоком доходу. Як наслідок, ці облігації мають більший потенціал для збитків.
#2. Дохідна облігація
Уряди іноді випускають облігації, забезпечені грошима, які вони очікують отримати від конкретного проекту громадських робіт, і називаються «дохідними облігаціями». Його можна стягувати за рахунок зборів або податків, як-от податок на покупки, вартість житла тощо. Однак дохідність облігацій чутлива до змін у доходах, отриманих із джерел.
Ставки муніципальних облігацій
Три основні рейтингові агенції розташовують емітентів облігацій у порядку того, наскільки ймовірно, що вони виплатять свої фінансові зобов'язання, а не дефолт за ними. Такими організаціями є S&P Global (NYSE: SPGI), Moody's (NYSE: MCO) і Fitch.
Ставки муніципальних облігацій, як правило, знижуються, коли кредитний рейтинг емітента підвищується. Навпаки, емітенти з нижчим рейтингом зазвичай повинні стягувати вищі процентні ставки, щоб компенсувати більший ризик, який вони становлять. Однак ставки муніципальних облігацій можуть змінюватися з часом. Стабільний рейтинг емітента не є гарантією від зниження рейтингу в разі погіршення фінансового стану емітента.
Навіть у разі дефолту інвестори в MB мають хороші шанси відшкодувати свої початкові інвестиції, але вони можуть не в змозі відшкодувати втрачені відсотки. Приймаючи рішення про придбання MB, важливо зважити всі можливі результати.
Як купити муніципальні облігації
Ще можна купити муніципальні облігації через брокера. Ви можете стежити за цінами на облігації, кредитними рейтингами тощо за допомогою цих фірм, які надають самокеровані інвестиційні рахунки. Наприклад, Bond WizardTM від TD Ameritrade надає доступ до різноманітних облігацій (включно з муні), з яких можна інвестувати. Ціна операції з облігаціями TD становить 1 долар США, хоча при купівлі MB можуть стягуватися додаткові збори. Дослідницькі інструменти Merrill Edge не відрізняються від інструментів її конкурентів, хоча інвестиції в облігації з Merrill Edge можуть бути дорожчими.
Муніципальні облігації часто купуються інвесторами по одній. Однак ви також можете придбати їх через пайові фонди та біржові фонди (ETF). Якщо у вас небагато вкладати в інвестиції, це ідеальний варіант для вас. Інвестування в різноманітні MB може бути дорогим, але біржові фонди (ETF) і пайові фонди можуть розподілити ваші гроші між кількома різними облігаціями за низьку комісію.
Можливо, ви не впевнені в тому, що самостійно приймаєте інвестиційні рішення, зокрема й МБ. Якщо ви так відчуваєте, можливо, настав час поговорити з фінансовим радником. Радники часто рекомендують МБ клієнтам, які менш готові ризикувати своїми грошима. Ваш фінансовий консультант часто допоможе вам визначити, чи підходять MB для вашого портфеля на основі вашої індивідуальної толерантності до ризику, інвестиційного горизонту та інших критеріїв.
Неоподатковувані муніципальні облігації
Федеральний уряд зазвичай не оподатковує муніципальні облігації. (Єдиним винятком є випадки, коли власник облігації має альтернативний мінімальний податок, а емітент облігації є приватною корпорацією, а не урядом). На державному та місцевому рівнях деякі муніципальні облігації не оподатковуються.
Важливо зауважити, що процентний прибуток від MB включається у ваш скоригований валовий дохід і може збільшити суму вашого соціального забезпечення, яке оподатковується, оскільки багато інвесторів муніципальних облігацій є пенсіонерами.
Муніципальні облігації проти казначейських облігацій
І муніципальні облігації, і казначейські облігації сплачують відсотки інвесторам, але відсотки, отримані від казначейських облігацій, оподатковуються, тоді як відсотки, отримані від муніципальних облігацій, не підлягають оподаткуванню.
Органи місцевого самоврядування продають муніципальні облігації, щоб зібрати гроші на такі ініціативи, як будівництво нових доріг і шкіл. Подібно до казначейських облігацій, відсотки за муніципальними облігаціями виплачуються кожні півроку. Однак, на відміну від ОВДП і казначейських облігацій, неплатоспроможність і банкрутство місцевих органів влади роблять МБ більш ризикованими.
Ризики муніципальних облігацій
Ризик дефолту MB низький, оскільки вони підтримуються місцевими органами влади, а не федеральним урядом. Тим не менш, порівняно з корпоративними облігаціями, муніципальні облігації залишаються безпечнішим варіантом. Більшість MB включає опцію виклику. Облігація з положенням про погашення може бути викуплена емітентом до дати її погашення. Інвестори ризикують втратити гроші, якщо облігація буде погашена до терміну погашення.
Коли відсоткові ставки на ринку низькі, емітенти можуть активувати положення про виклик. Причина цього в тому, що вони можуть вилучити облігацію з вищою процентною ставкою та замінити її новою облігацією з нижчою ставкою.
За що платять муніципальні облігації?
Муніципальні облігації можуть випускатися виключно з метою фінансування регулярної діяльності та витрат державного органу. Проте кошти від продажу муніципальних облігацій зазвичай спрямовуються на конкретні проекти, які принесуть користь місцевій громаді. Гроші від муніципальних облігацій зазвичай використовуються для проектів громадських робіт, таких як будівництво нових шкіл, доріг, мостів, бібліотек і парків.
Як оподатковується дохід від муніципальних облігацій?
Федеральний уряд не оподатковує відсотки, отримані від MB. Навіть на державному чи місцевому рівні вони часто не підлягають оподаткуванню, якщо покупець облігацій проживає в муніципалітеті, окрузі чи штаті, який видав облігацію. Казначейські та корпоративні облігації, з іншого боку, обкладаються федеральним прибутковим податком. Навіть якщо прибутковість казначейської облігації вища, інвестор все одно може вибрати муніципальну облігацію замість неї, якщо прибутковість муніципальної облігації після сплати податків вища. Порівнюючи MB з іншими борговими цінними паперами, інвесторам слід пам’ятати про рівень податків і дивитися на прибутковість після оподаткування.
Розглянемо дві гіпотетичні інвестиції в 10-річні облігації на суму 10,000 3.5 доларів США: одна – муніципальна облігація з доходністю 4%, а інша – 10-річна облігація з доходністю 20%, випущена Казначейством Сполучених Штатів. Інвестор, який оподатковується федеральним податком на прибуток у розмірі 350%, виграє більше від річної прибутковості муніципальних облігацій у розмірі 320 доларів США, ніж від річної прибутковості казначейських облігацій у розмірі 400 доларів США (80 доларів США мінус XNUMX доларів США податків).
Наскільки небезпечними/безпечними є муніципальні облігації?
Боргові цінні папери, такі як облігації, як правило, набагато безпечніші, ніж пайові цінні папери, такі як акції, і більшість похідних продуктів, таких як опціони. Однак як муні порівнюються з іншими категоріями облігацій? MB мають набагато нижчий ризик дефолту, ніж корпоративні облігації, через те, що вони забезпечені проектами, що приносять прибуток (у випадку прибуткових облігацій), або податком на прибуток (у випадку загальних облігацій). Однак існує певний ризик дефолту навіть для урядів на муніципальному, окружному та державному рівнях.
Крім того, хоча це не робить муні «ризикованим» як таким, важливо пам’ятати, що окремі MB є значно менш ліквідними, ніж акції чи біржові фонди, які включають облігації. Це означає, що торгувати ними зазвичай не так просто, як натиснути кнопку в торговій програмі. Оскільки покупців і продавців менше, транзакції можуть тривати довше, ніж зазвичай, а спред між пропозиціями та пропозиціями може бути більшим, ніж очікувалося.
Яку мінімальну суму потрібно інвестувати в муніципальні облігації?
Найпоширенішим номіналом муніципальних облігацій є 5,000 доларів США. Деякі біржові фонди (ETF) і пайові фонди можуть включати муніципальні облігації, що дозволяє інвесторам купувати частини облігацій.
Які переваги муніципальних облігацій?
Муніципальні облігації забезпечують безпеку вашого капіталу та мають низькі процентні ставки, але їх процентні ставки можуть бути нижчими, ніж у більш ризикованих інвестиціях, таких як корпоративні облігації чи акції. Крім того, федеральний уряд не оподатковує відсотки, отримані від муні облігацій, що робить їх бажаним фінансовим інструментом.
Чи варто інвестувати в муніципальні облігації?
Перш ніж відповісти на це запитання, вам доведеться розглянути власний фінансовий стан і цілі. Як і у випадку з іншими облігаціями, головною привабливістю цих облігацій є зменшення ризику втрати основної суми в обмін на нижчу потенційну загальну прибутковість. Якщо ви інвестуєте у фонди, де ви хочете уникнути можливості постійної втрати, або як компонент диверсифікованого портфеля акцій та облігацій, це має першорядне значення.
MB має менший ризик збитків і може запропонувати податкові пільги, які призведуть до більшої прибутковості після сплати податків, тому ці фактори не слід ігнорувати, порівнюючи муні з корпоративними облігаціями.
Чи є муніципальні облігації хорошою інвестицією?
Хоча муні-облігації історично віддавали перевагу багатим, інвестори з будь-яким рівнем доходу можуть отримати вигоду від їх володіння. Цілком можливо, що MB, як високоякісна інвестиція, допоможе вам пережити економічні спади.
Чи можна заробити на муніципальних облігаціях?
Відсотки, які ви отримуєте від випуску муніципальних облігацій, звільняються від федерального прибуткового податку, і якщо ви реінвестуєте ці відсотки, ваші прибутки збільшаться без оподаткування. Повернення після сплати податків на MB (або «munis») вищі, ніж на аналогічні оподатковувані корпоративні або державні випуски.
Як довго ви тримаєте муніципальні облігації?
Облігації з терміном погашення від одного до трьох років називаються «короткостроковими», тоді як облігації з терміном погашення десять років і більше називаються «довгостроковими». Відсотки за муніципальними облігаціями часто не обкладаються федеральним прибутковим податком. Якщо ви живете в штаті, де було випущено облігацію, відсотки, які ви отримуєте від них, також можуть бути вільні від державних і місцевих податків.
Чи платять муніципальні облігації щомісяця?
Відсотки за муніципальними облігаціями часто виплачуються кожні півроку, тоді як відсотки за облігаціями зазвичай виплачуються після настання терміну погашення.
Заключні думки
Муніципальні облігації — це тип облігацій або цінних паперів із фіксованим доходом, які можуть випускатися місцевими, окружними чи державними органами влади для збору коштів на проекти громадських робіт. Ви також можете почути, як люди називають муніципальні облігації «муні облігаціями» або просто «муні». Муніципальні облігації пропонують інвесторам податкові переваги, оскільки їхні відсотки та виплати основної суми не оподатковуються. Ось чому це така чудова інвестиція для людей із вищими податковими категоріями.
Статті по темі
- ЯК ІНВЕСТУВАТИ В ОБЛІГАЦІЇ: посібник і що вам слід знати
- ЩО ТАКЕ ФОНД ГРОШОВОГО РИНКУ
- Найкращі безподаткові інвестиції у 2023 році
- ПОДАТКОВИЙ АДВОКАТ: коли вам потрібен податковий юрист (+ структура зарплати)
- Що таке боргова облігація? Визначення та типи
посилання
