Якщо ви розробили стратегію виходу на ринок і маєте послужний список кращих результатів на ринку, можливо, ви розглядаєте можливість створення хедж-фонду. Менеджери хедж-фондів отримують хорошу винагороду за свої зусилля, а податкові пільги є суттєвими для високооплачуваних.
З іншого боку, короткого досвіду перевищення ринку на вашому особистому торговому рахунку недостатньо для створення хедж-фонду. Вам також потрібно буде зібрати команду, щоб переконатися, що ви заснували та працюєте на законних підставах, а також зареєструвалися в усіх необхідних сторонах. Вам потрібно буде оприлюднити свій фонд і зібрати кошти для інвестування в нього. Окрім управління інвестиціями хедж-фонду, вам потрібно буде вести бізнес.
Ось як створити хедж-фонд, якщо ви вважаєте, що готові прийняти цей виклик.
Що таке хедж-фонд?
Будь-який тип приватної інвестиційної компанії, яка діє згідно з певними винятками з вимог реєстрації відповідно до Закону про цінні папери 1933 року та Закону про інвестиційні компанії 1940 року, називається хедж-фондом. (За іронією долі, хедж-фонди можуть використовувати інвестиційні стратегії, не пов’язані з хеджуванням.) Враховуючи ці винятки, набагато легше створити фірму хедж-фонду, ніж заснувати фірму, яка керує більш суворо регульованими варіантами інвестування, такими як пайові фонди. Послаблення обмежень хедж-фондів сприяло зростанню галузі.
Як створити хедж-фонд легально
#1. Розробіть свою стратегію
Перший крок — якомога точніше визначити свою інвестиційну стратегію. Переконайтеся, що стратегія є відтворюваною та масштабованою. Він не може досягти успіху, покладаючись на певну політику чи економічне середовище. Інвестори хедж-фондів хочуть бачити постійні прибутки. Стратегія, яку ви використовували для збільшення свого особистого рахунку протягом останнього десятиліття, може не спрацювати з обліковим записом на десятки мільйонів доларів у наступному десятилітті.
Якщо у вас є стратегія, яку можна повторити на будь-якому ринку, яку можна масштабувати, інвестуючи більше часу в дослідження, і яку легко зрозуміти інвесторам, вам є з чим працювати. Довгі/короткі позиції щодо недооцінених/переоцінених акцій, арбітраж при злитті, коли ринки неправильно оцінюють цінні папери, призначені для злиття, купівля проблемних компаній і кількісні підходи, керовані алгоритмами, — усе це поширені стратегії хедж-фондів.
Ви готові розпочати бізнес, коли розробите життєздатну стратегію для свого хедж-фонду.
#2. Реалізувати
Хедж-фонди зазвичай структуровані як товариства з обмеженою відповідальністю, де керуючий хедж-фондом виступає в якості генерального партнера, а всі інвестори виступають в якості обмежених партнерів. Ви також можете створити ТОВ або іншу структуру. Найкраще отримати професійну пораду щодо найкращої структури для вашого хедж-фонду.
Після того, як ви визначите найкращу бізнес-структуру для себе, вам потрібно буде зареєструватися в державного секретаря штату, де ви хочете зареєструватися, і подати статут. Крім того, ви повинні подати заявку на отримання ідентифікаційного номера роботодавця (EIN) до IRS, який вам знадобиться для майбутніх реєстрацій і податків.
Як керуючому хедж-фондом, вам, ймовірно, слід створити ТОВ, щоб захистити себе. Якщо хедж-фонд оголосить про банкрутство або на нього подадуть позов, ТОВ захистить ваші особисті активи (хоча ви все одно несете особисту відповідальність, якщо вчините протиправні дії від імені компанії).
#3. Завершіть усі необхідні реєстрації
Після створення ви повинні зареєструвати нову компанію в Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) і регуляторних органах штату, в якому ви її заснували. Ви також повинні зареєструвати фірму як інвестиційного радника.
Ви також повинні зареєструватися як інвестиційний радник, як і будь-які інші представники керуючого хедж-фондом. Це вимагає складання іспиту серії 65 Управління регулювання фінансової індустрії (FINRA).
Нарешті, ви повинні подати форму D до SEC, щоб зареєструвати пропозицію хедж-фонду. Ви повинні зробити це для кожного штату, де буде запропонований фонд. Форма D призначена лише для звільнених цінних паперів, таких як хедж-фонди.
Коли справа доходить до реєстрації всіх реєстраційних документів, необхідних для створення хедж-фонду, хороший юрист переконається, що ви розставите всі крапки над «і».
#4. Створіть свій інвестиційний договір.
Вам знадобиться чітка інвестиційна угода, щоб показати потенційним інвесторам, перш ніж вирушати на ринок свого нового хедж-фонду. Інвестиційний договір міститиме таку інформацію, як:
- Ваш тарифний графік: Що таке співвідношення витрат і доходів? Ви стягуєте плату за виконання? Галузевим стандартом є 2% комісії за управління та 20% комісії за продуктивність, але протягом останнього десятиліття комісії вимагали зниження.
- Мінімальний час: IЧи є певна кількість часу або грошей, які інвестор повинен інвестувати? Багато хедж-фондів вимагають однорічного зобов’язання та принаймні 1 мільйон доларів.
- Розповсюдження: Чи будуть встановлені періоди, протягом яких інвестори зможуть подати запит на розподіл, чи вони зможуть подати запит на розподіл, надіславши повідомлення за 30, 60 або 90 днів?
Знову ж таки, хороший юрист буде неоціненним у тому, щоб ваша інвестиційна угода відповідала всім вашим вимогам.
#5. Зберіть свою команду
Окрім вищезгаданого юриста, вам слід зібрати команду з ключових постачальників послуг.
- Брокер, який надає основні брокерські послуги: Здатність здійснювати операції або позичати готівку та цінні папери має вирішальне значення для управління хедж-фондом. Брокер може допомогти в основній діяльності хедж-фонду. Хедж-фонди потребують першокласних брокерських послуг, щоб позичати цінні папери іншим інституційним інвесторам і сприяти маржинальним позикам комерційних банків.
- Аудитор: Хедж-фонди мають перевірити свої результати, якщо потрібно серйозно сприймати їхню історію під час маркетингу потенційним інвесторам.
- Адміністратор: Ви хочете зосередитися на торгівлі як керуючий хедж-фондом. Адміністратор може виконувати повсякденні завдання, які забезпечують безперебійну роботу решти бізнесу.
#6. Рекламуйте себе
Перш ніж ви зможете розпоряджатися грошима людей, ви повинні переконати їх, що ваш фонд є кращим, ніж розпоряджатися їхніми грошима самостійно або найняти для цього когось іншого. Як хедж-фонд ви можете приймати інвестиції лише від акредитованих інвесторів. Акредитований інвестор має 1 мільйон доларів ліквідних активів або річний дохід 200,000 300,000 доларів США (або XNUMX XNUMX доларів США з чоловіком/дружиною). Почніть зі своєї мережі друзів і родини, які відповідають цьому опису. Якщо ні, ви повинні бути чудовим мережевим менеджером і продавцем.
Під час маркетингу переконайтеся, що ви дотримуєтесь усіх відповідних законів і правил. Проконсультуйтеся з адвокатом.
Покажіть потенційним інвесторам свій (перевірений) досвід використання тієї самої стратегії, яку ви використовуватимете для хедж-фонду. Поясніть, чому стратегія залишатиметься ефективною в майбутньому. Тоді вимагайте їхні гроші.
№ 7. Запуск
Ви можете створити свій фонд, коли у вас буде достатньо інвесторів. Підключіть брокерський рахунок і починайте торгувати.
Навіть після запуску важка робота, швидше за все, не закінчена. Насправді це може бути ще складніше. Щоб розширити бізнес, тепер ви повинні керувати фондом, продовжувати його продавати та залучати нових інвесторів.
Навіщо комусь створювати хедж-фонд?
Управління хедж-фондом може бути надзвичайно прибутковим. Стандартна структура комісії 2 і 20 включає комісію за управління всіма активами в розмірі 2% і комісію за ефективність у розмірі 20% річного прибутку. Навіть якщо немає прибутку, компанія зберігає 2% комісії за управління. Коли справа доходить до сотень мільйонів доларів, гроші швидко складаються.
Звичайно, щоб контролювати активи на 100 мільйонів доларів або більше, вам знадобиться мережа заможних людей. Вам потрібно буде показати їм, що ви кращий розпорядник їхніх грошей, ніж вони. Вам також потрібно буде продавати новий фонд, щоб розвивати бізнес, і не забудьте інвестувати всі гроші своїх інвесторів.
Якщо це звучить як робота, з якою ви могли б впоратися, можливо, вам варто створити власний хедж-фонд.
Скільки грошей потрібно для створення хедж-фонду?
У Сполучених Штатах середні витрати на заснування хедж-фондів коливаються від 50,000 100,000 до 75,000 150,000 доларів, а операційні витрати на перший рік зазвичай коливаються від XNUMX XNUMX до XNUMX XNUMX доларів.
Чи можу я створити власний хедж-фонд?
Так, ви можете почати зі значно меншим капіталом, пройти через інкубатор хедж-фондів або націлитися лише на заможних людей. Однак, якщо ви почнете, скажімо, з 5 мільйонів доларів, ви не зможете заплатити собі, найняти інших або навіть покрити адміністративні витрати.
Чи важко створити хедж-фонд?
Відносно просто створити хедж-фонд з невеликим капіталом. Однак надзвичайно важко впроваджувати засоби контролю ризиків, збільшувати активи, наймати персонал і керувати організацією як прибутковим бізнесом, одночасно досягаючи позитивних результатів.
Яка прибутковість хедж-фонду?
За останні п’ять років до 2021 року середній хедж-фонд отримав чисту річну прибутковість 7.2% із коефіцієнтом Шарпа 0.86 і ринковою кореляцією 0.9, згідно з BarclayHedge.
Де найкраще створити хедж-фонд?
Хоча кожна країна може забезпечити привабливе інвестиційне середовище, певні юрисдикції пропонують найкращі умови для створення хедж-фонду чи іншого типу інвестиційного механізму.
- Люксембург.
- голландці.
- Ірландія.
- Кіпр.
- Панама.
- Сейшельські острови
- Гонконг, Китай.
- Сінгапур
Висновок
Складність створення фірми хедж-фонду визначається кількістю інвесторів, які вклали кошти у фонд, кількістю активів під управлінням і складністю інвестиційної стратегії хедж-фонду. Створюючи фірму хедж-фонду в Сполучених Штатах, потрібно подолати кілька перешкод, але їх легко зрозуміти. Важчим завданням буде залучення необхідного інвестиційного капіталу для функціонування фірми хедж-фонду як безперервного підприємства, а також отримання постійної прибутковості інвестицій хедж-фонду, яка з часом перевершить їхній репрезентативний еталонний показник за вирахуванням комісії.
Статті по темі
- ХЕДЖ-ФОНДИ ПРОТИ ВЗАЄМНИХ ІНФОНІВ: 7 основних відмінностей, які ви повинні знати
- Хедж-фонди: простий посібник з інвестування для початківців (+10 найкращих хедж-фондів списку)
- ФІНАНСІВНА РОБОТА: найкраща робота у сфері фінансів 2022 {Оновлено}
- Альтернативні інвестиції: посібник для початківців щодо варіантів інвестування
- Взаємні фонди проти індексних фондів: все, що ви повинні знати
посилання
