Власники облігацій можуть оцінювати свою прибутковість за облігаціями різними способами, одним з яких є ефективна прибутковість. Тому він визначається як загальний прибуток або прибуток від облігації, отриманий інвестором протягом року або періоду часу (ефективна річна прибутковість, як випливає з назви). У цьому посібнику вичерпно пояснюється ефективний річний урожай; як знайти ефективну річну прибутковість, а також описує формулу та калькулятор для визначення ефективної річної прибутковості.
Що таке ефективна річна прибутковість?
Як визначено у вступі до цієї статті, ефективна річна прибутковість — це загальний прибуток або прибуток від облігації, отриманий інвестором за певний період часу. Фактична річна прибутковість облігації відрізняється від номінальної прибутковості або купонної ставки облігації. Номінальна дохідність покриває номінальну вартість процентної ставки, яку отримує інвестор від емітента облігацій, тоді як ефективна річна дохідність враховує складні процентні прибутки або складні прибутки від інвестицій на додаток до номінальної вартості процентної ставки. Ефективна дохідність — це прибуток від облігації, в яку власник облігації реінвестує всі процентні виплати (або купони) за тією ж ставкою.
Що таке номінальна прибутковість?
Ставка купона за облігацією відома як номінальна прибутковість. По суті, це процентна ставка, яку емітент облігацій зобов’язується виплатити покупцям облігацій. Ця ставка гарантується на весь термін дії облігації. Він також відомий як номінальна ставка або купонний дохід.
Оскільки номінальний прибуток є відсотком, заснованим на номінальній вартості облігації, а не на фактичній сумі, сплаченій за купівлю облігації, вона не завжди відображає річний прибуток. Покупці, які сплачують більшу премію, ніж номінальна вартість облігації, отримають нижчу фактичну норму прибутку (RoR), ніж номінальну прибутковість, тоді як інвестори, які сплачують нижчу знижку, отримають вищу фактичну норму прибутку (RoR). Варто також згадати, що коли викликається, облігації з високими купонними ставками називаються першими, оскільки вони представляють собою найбільше зобов’язання емітента порівняно з облігаціями з меншою прибутковістю.
Огляд ефективної річної прибутковості
Ефективна дохідність — це розрахунок на основі купонної ставки, яка є процентною ставкою, зазначеною за облігацією і вираженою у відсотках від її номінальної вартості. Емітент облігації зазвичай виплачує інвестору в облігації купонні виплати кожні два роки. В результаті цієї угоди інвестор отримуватиме два купонних виплати на рік. Поділіть купонні виплати на поточну ринкову вартість облігації, і ви отримаєте ефективний прибуток.
За допомогою цього методу власники облігацій можуть розрахувати свою ефективну прибутковість. Існує також поточна прибутковість, яка є річною прибутковістю облігації, що розраховується на основі річних купонних виплат і поточної ціни, а не номінальної вартості.
Недоліком використання ефективної прибутковості є те, що це означає, що купонні платежі можна повторно інвестувати в аналогічну операцію з процентною ставкою. Це також означає, що облігації будуть продані за номіналом. Це не завжди практично, враховуючи, що процентні ставки коливаються з часом, падають і підвищуються через різні економічні причини.
Ефективна прибутковість проти прибутковості до погашення (YTM)
Прибутковість до погашення (YTM) — це річна норма прибутку на облігацію, яка утримується до погашення. Перетворіть прибутковість до ефективної річної дохідності, щоб порівняти ефективну прибутковість із прибутковістю до погашення (YTM). Якщо прибутковість облігацій перевищує ефективну дохідність, облігація торгується нижче номіналу. Облігація продається з премією, якщо прибутковість менша за ефективну прибутковість.
YTM означає еквівалентну прибутковість облігацій (BEY). Якщо інвестори враховують вартість грошей у часі в своїх розрахунках, вони можуть отримати більш точний річний прибуток, дізнавшись BEY для облігації. Ефективна річна врожайність називається EAY.
Як знайти ефективну річну прибутковість?
Річна процентна ставка або норма прибутку, на яку інвестор має право протягом певного періоду часу, є ефективним річним прибутком. Вимірювання ефективної врожайності може бути різними способами:
- Купонні виплати облігацій розраховуються у відсотках від номінальної вартості облігацій.
- Поділивши купонні виплати облігації на поточну ринкову вартість облігації.
- Дохідність до погашення (YTM) — це норма прибутку, яку отримує інвестор або власник облігації до моменту погашення облігації.
Ефективна прибутковість — це вимірювання прибутковості облігації після реінвестування купонних виплат. Оскільки купони виплачуються двічі на рік, ефективний дохід вищий за номінальний або купонний дохід.
Формула ефективної річної прибутковості
Формула для розрахунку ефективної річної врожайності виглядає так:
i = [1 + (r/n)]n - 1
де:
- i = ефективна врожайність
- r = номінальна ставка
- n = кількість платежів на рік
Давайте розглянемо наступний сценарій як приклад:
Якщо інвестор володіє облігаціями у розмірі 5,000 доларів США з номінальною вартістю та 10% купоном, що виплачується двічі на рік у лютому та серпні, він зароблятиме (10% /2) х 5,000 доларів США = 250 доларів двічі на рік, що становить 50 доларів США у вигляді купонних виплат.
Калькулятор ефективної річної врожайності
Давайте розглянемо наступний сценарій як приклад:
Якщо інвестор володіє облігаціями на 1,000 доларів США з номінальною вартістю та 5% купоном, який виплачується двічі на рік у лютому та серпні, хороший калькулятор обчислить його прибуток як (5%/2) х 1,000 доларів США = 25 доларів двічі на рік, що становить загальну суму 50 доларів США у вигляді купонних платежів.
Отже, оскільки ефективна дохідність є мірою прибутку облігації, коли купонні виплати реінвестуються. Завдяки ефекту компаундування його ефективна дохідність буде більшою за поточну або номінальну дохідність, якщо власник облігації реінвестує виплату. Тому, оскільки відсотки збираються на виплату відсотків, реінвестування купона призведе до більшого прибутку.
Таким чином, вищевказаний інвестор отримає трохи більше, ніж прибуток у 50 доларів США на рік, використовуючи калькулятор ефективної річної прибутковості.
За першим прикладом ефективна дохідність інвестора за його 5% купонною облігацією буде такою:
i = [1 + (0.1/2)]2 - 1
= 1.0252 - 1
i = 0.0506, або 5.06%
Через піврічний графік виплати відсотків за облігаціями власник облігації буде отримувати два платежі на рік.
Крім того, оскільки у наведеній вище формулі враховано компаундування, ефективна річна прибутковість у 5.06% явно вище, ніж ставка купона в 5%.
Висновок
У цій статті пояснюється, як розрахувати вашу ефективну річну прибутковість від інвестицій у стислій, точній і легкої для розуміння формі. Люди роблять інвестиції, щоб отримати рентабельність інвестицій (ROI), але оцінити це може бути для них складним завданням. Завдяки нашим простим для розуміння інструкціям і формулі калькулятора, які допоможуть вам знайти ефективну річну прибутковість ваших інвестицій.
Питання і відповіді
Як ви розраховуєте ефективну річну прибутковість?
Ефективна дохідність розраховується шляхом ділення купонних виплат на поточну ринкову вартість облігації. дохід на основі його річних купонних виплат і поточної ціни, а не номінальної вартості.
Як знайти ефективну річну прибутковість?
Ось формула, щоб знайти вашу ефективну річну прибутковість
i = [1 + (r/n)]n - 1
Яка річна прибутковість інвестицій, які приносять 10, збільшуються раз на півроку?
10% процентна ставка, що нараховується раз на півроку, еквівалентна щорічному нарахуванню відсоткової ставки 10.25%.
Що таке ефективний річний урожай?
Ефективний річний прибуток (річний відсотковий дохід) Проста процентна ставка, яка дає таку саму суму відсотків, що й складна ставка за той самий період часу.
Статті по темі
