Зворотний викуп акцій відбувається, коли компанія використовує свої накопичені гроші для викупу своїх акцій на ринку. Організація може реінвестувати в себе шляхом зворотного викупу акцій, також відомого як викуп акцій. Кількість акцій в обігу на ринку зменшується в результаті поглинання компанією викуплених акцій. На ринку доступно менше акцій, що збільшує відносну частку власності кожного інвестора.
Організації та підприємства можуть здійснити викуп акцій трьома способами:
- Тендерна пропозиція:
Через тендерну пропозицію акціонерам корпорацій надається пропозиція, яка пропонує їм подати всі або частину своїх акцій протягом певного періоду часу. Пропозиція включає діапазон цін на вимоги та кількість акцій, які компанія хоче викупити. Інвестори, які погоджуються продати свої акції, роблять це, вказуючи кількість акцій і ціну, яку вони готові прийняти.
Після отримання всіх пропозицій компанія вибирає найкращу комбінацію для придбання акцій за найдоступнішою ціною.
- Прискорений викуп акцій:
Замість того, щоб чекати, поки пакет акцій накопичиться на відкритому ринку, компанія може співпрацювати з дилером, щоб швидко викупити пакет акцій. Вартість акцій спочатку повинна бути покрита компанією, але потім дилер відповідає за пошук акцій.
- Викуп на відкритому ринку:
Підприємство може придбати свої акції на відкритому ринку за поточним курсом, що часто й відбувається. Але коли оголошується зворотний викуп, ціна акцій різко зростає, оскільки інвестори сприймають це як позитивний знак.
Чи хороший викуп акцій для інвесторів?
Так, викуп акцій є корисним для інвесторів або акціонерів з наступних причин:
#1. Викуп акцій підвищує вартість акціонерів:
По суті, компанії, які здійснюють зворотний викуп акцій, матимуть менше активів на балансі та вищу рентабельність активів. Подібним чином прибуток на акцію зросте за рахунок зменшення кількості акцій в обігу, зберігаючи прибутковість незмінною.
#2. Це підвищує ціни акцій:
У цьому сценарії компанія потім продовжить програму викупу, оскільки вважає, що її акції недооцінені. Ціни на акції зростатимуть, коли буде вищий попит на акції та менша їх пропозиція.
Наприклад, Amazon Stock Buback у 2022 році гарантує, що інвестори очікують близько 1 трильйона доларів невикористаної вартості компанії.
#3. Він забезпечує безпеку акцій для інвесторів:
Компанії, які використовують схеми зворотного викупу, створюють у інвесторів враження, що вони мають на руках більше грошей. У гіршому випадку інвесторам не варто турбуватися про грошові потоки, якщо компанія має додаткові гроші.
Що ще важливіше, це говорить інвесторам про те, що корпорація вважає, що виплата дивідендів акціонерам є кращим використанням готівки, ніж їх реінвестування в інші активи. По суті, це підтримує ціну акцій і дає інвесторам довгострокову безпеку.
#4. Без податку на викуп акцій:
Нарешті, оскільки немає грошового повернення та податку, акціонери, які вирішили не продавати свої акції під час викупу, не підлягають сплаті податку.
Чи викуп акцій підвищує ціну акцій?
Викуп акцій зменшує загальну кількість акцій корпорації, якими володіє широка громадськість. Кожна акція представляє частину корпорації, тому, оскільки залишається більше акціонерів, їх відсоток власності в компанії зростає.
Отже, оскільки інвестори усвідомлюють, що зворотний викуп чи зворотний викуп негайно збільшить прибуток на акцію, ціна акцій може зрости найближчим часом. Чи призведе викуп до прибутку чи збитку для акціонерів? Це залежить від того, чи отримав бізнес справедливу вартість своїх грошей.
Чи втрачаю я свої акції під час викупу?
Акціонери не зобов’язані продавати свої акції назад компанії при викупі акцій; компанія не може змусити вас це зробити. Компанії, однак, платять премію над ринковою ціною акцій, щоб переконати інвесторів продати.
Які недоліки зворотного викупу?
Незважаючи на те, що інвестори обожнюють зворотні викупи, вони повинні знати про ряд недоліків.
#1. Це маркетинговий хід:
Викуп акцій часто вважають «маркетинговими схемами». Інвестори повинні проявляти обережність і не потрапити в його пастку. Оскільки компанії час від часу здійснюють зворотний викуп, щоб штучно підняти ціни акцій.
#2. Це не вигідно довгостроковим інвесторам:
Зворотний викуп часто є оманливим. Будь-яка покупка акцій, здійснена після оголошення зворотного викупу, зазвичай приносить більше переваг короткостроковим інвесторам, ніж довгостроковим. Це створює на ринку враження, що прибутки зростають. Цінність, зрештою, страждає в результаті викупу.
#3. Це зменшує грошові резерви компанії:
Грошові резерви компанії зазвичай зменшуються шляхом зворотного викупу, залишаючи їх менш запасними для важких часів. У процесі це погіршує зовнішній вигляд його балансу.
#4. Це дає погані сигнали інвесторам:
Це може означати, що компанія не має прибуткових інвестиційних можливостей, що може бути поганим знаком для довгострокових інвесторів, які сподіваються на зростання капіталу.
#5. Це свідчить про відсутність впевненості:
Крім того, це може надіслати погане повідомлення про те, наскільки бізнес впевнений у собі, і інвестори можуть вирішити продати свою частку. Процедура викупу потребує часу та вимагає схвалення регулюючих органів, а також розкриття інформації фондовим біржам.
Кому вигідний викуп акцій?
Компанії отримують більше вигоди від викупу акцій за допомогою таких способів:
Компанії викуповують акції в основному з двома цілями: підвищити ціну акцій або захистити бізнес від ворожого поглинання. Викуп або зворотний викуп, ймовірно, вплине на вартість акцій в обігу, виплату дивідендів і організаційний контроль.
Коли у них є готівка, а фондовий ринок зростає, компанії часто викуповують акції.
Чому компанії викуповують акції?
- Ціна акцій компанії зростає після викупу акцій. Це правда, оскільки зараз доступних акцій стає менше, що підвищує ціну. Поряд з цим може бути стабільний або зростаючий попит на акції, що також підвищує ціну. Збільшення, як правило, є короткочасним і вважається штучним, оскільки воно не відображає справжньої оцінки бізнесу.
- Компанія також може викупити акції, щоб підняти курс акцій і зміцнити своє фінансове становище. Ці акції часто використовуються для пенсійних планів і компенсацій співробітникам. або акції пізніше перевипускаються на фондових біржах.
- Компанії можуть збільшити акціонерну вартість шляхом викупу акцій. Частина прибутку, яку компанія використовує для викупу акцій, сприятливо впливає на курс акцій за нормальних ринкових обставин.
Як викуп допомагає акціонерам?
Викуп акцій може безпосередньо впливати на акціонерів різними способами, починаючи від відсотка власності до ціни акцій. Зворотний викуп часто приносить користь інвесторам.
Розглядайте це так, якщо ви інвестуєте в окремі акції та не впевнені, чи є зворотний викуп акцій позитивним чи негативним. Зворотний викуп може бути вигідним для акціонерів, якщо компанія, яка торгується на біржі, працює добре, має додаткові гроші в касі, а її акції недооцінені.
Однак рішення компанії про викуп акцій, ігноруючи інші аспекти своєї діяльності або відкладаючи інвестиції у своє майбутнє зростання, ймовірно, позбавить акціонерів вартості в довгостроковій перспективі. Таким акціонерам, як ви, було б краще, якби компанія притримала гроші на чорний день, якщо її акції переоцінені.
За словами фінансових аналітиків, зворотний викуп загалом сприймається як позитивний фактор для інвесторів.
Що таке дивіденди?
Дивіденди є звичайним способом для підприємств, які відчувають нестачу грошей, щоб повернути надлишок коштів інвесторам, одночасно зберігаючи інтерес акціонерів до їхніх акцій. Прибуток компанії після оподаткування використовується для виплати дивідендів. Це вкрай важливо для інвесторів, які прагнуть стабільних грошових потоків, особливо для тих, хто від них залежить.
Переваги дивідендів
- Інвестори отримують постійний потік готівки завдяки грошовим дивідендам.
- Акціонер все ще може отримувати постійні грошові потоки, зберігаючи свої інвестиції в бізнес.
- Для інвесторів, які значною мірою покладаються на свої інвестиції для покриття своїх витрат на життя, особливо інвесторів-пенсіонерів, які можуть не мати іншого джерела доходу, отримання грошових дивідендів може бути значним стимулом.
- Менша виплата дивідендів, ніж викуп, дозволяє компанії підтримувати консервативну структуру капіталу кожного кварталу, а не просто зберігати великі суми готівки.
Чому викуп кращий за дивіденди?
Після розгляду кількох застережень і виняткових обставин здається розумним зробити висновок, що викуп кращий, ніж дивіденди, як для компаній, так і для акціонерів.
Пропозиція зворотного викупу приносить однакову користь як компанії, так і акціонерам, що робить її привабливою для обох.
Чим викуп кращий за дивіденди?
- Обмежуючи пропозицію акцій, зворотні викупи дозволяють уникнути зниження їх вартості.
- Прибуток компанії на акцію (EPS) збільшився в результаті зменшення кількості акцій в обігу. Це є позитивним знаком для прибутковості компанії та може з часом підвищити ціну її акцій.
- Керівництво використовує зворотні викупи як тактику, щоб донести до думки, що акції недооцінені. Якщо акція зараз торгується за 200 доларів, а компанія оголошує про зворотний викуп, наприклад, за 250 доларів, це негайно створить цінність для своїх акціонерів, і ціна, швидше за все, зросте.
- Це дозволяє компанії використовувати додаткові кошти, які простоюють через брак можливостей, оскільки компанія не заробляє додаткових грошей на незадіяних готівкових коштах. Це стосується підприємств із надлишком готівки, наприклад, викуп акцій Apple у 2022 році.
- Оскільки широка громадськість володіє меншою кількістю акцій, це також дає керівництву або компанії більше контролю та покращує процес прийняття рішень.
- Усі акціонери отримують грошові виплати від дивідендів, але лише деякі акціонери отримують грошові виплати від викупу акцій. З іншого боку, викуп акцій — це рішення, прийняте інвесторами щодо того, чи хочуть вони брати участь чи ні.
Правила викупу акцій
- Необхідно дотримуватися правил SEC:
Компанії можуть зіткнутися з проблемами з програмами купівлі акцій, оскільки вони можуть спричинити занепокоєння SEC щодо інсайдерської торгівлі та маніпулювання акціями. Тому гарною ідеєю є отримання письмової згоди від брокера про те, що програма буде відповідати правилам SEC.
- Перед викупом необхідно оприлюднити інформацію:
Компанія не повинна викуповувати акції, якщо вона володіє суттєвою інформацією, яка не була оприлюднена.
- Прозорість корпоративного казначейства:
Максимальна сума грошей, яку потрібно витратити, або максимальна кількість акцій, які потрібно придбати, повинні бути вказані в дозволі правління на купівлю акцій цієї компанії для корпоративної скарбниці.
- ЯК РЕКЛАМА GOOGLE МОЖЕ ДОПОМОГТИ ВАМ РОЗВИТИ ВАШ БІЗНЕС?
- Кваліфіковані акції малого бізнесу (QSBS): як це працює
- СКІЛЬКИ ЗАРОБЛЯЮТЬ МЕНЕДЖЕРИ НЕРУХОМОСТІ: Дохід менеджерів з нерухомості в США
- Топ-15 ділових рішень на 2023 рік
Список використаної літератури:
