Що таке компанія з розвитку бізнесу?
Компанія з розвитку бізнесу (BDC) — це організація, яка інвестує в малий і середній бізнес, а також компанії, що перебувають у складності. BDC допомагає малому та середньому бізнесу розвиватися на ранніх етапах їх розвитку. У проблемних підприємствах BDC допомагає підприємствам знову знайти міцну фінансову основу.
Як працюють компанії з розвитку бізнесу
CDB використовують свій капітал для надання позик або купівлі власності на малий і середній бізнес у США, більшість з яких перебувають у приватній власності. Для цілей оподаткування більшість BDC розглядаються як регульовані інвестиційні компанії (RIC), а не як компанії, що оподатковуються. В обмін на пільговий режим оподаткування BDC повинен розподіляти щонайменше 90% свого доходу між акціонерами щороку, подібно до інвестиційних фондів нерухомості (REIT). Через високі виплати дивідендів та відсотків інвестори часто використовують CDB як інструмент прибутку.
BDC подібні до венчурних фондів тим, що вони обидва інвестують у компанії, але головна відмінність між ними полягає в доступі. Фонди венчурного капіталу, як правило, доступні лише для акредитованих інвесторів, великих установ і фізичних осіб із великим капіталом. Ви повинні обмежити кількість своїх інвесторів і застосувати певні критерії, щоб не бути позначеним як RIC. Проте BDC відкриті для всіх, хто має доступ до обміну.
Які бувають типи BDC?
Є два типи BDC, це:
- Метод транзакції виклику
- Класичний пакетний метод
Як кваліфікуватися як BDC?
Щоб кваліфікуватися як компанія з розвитку бізнесу (BDC), компанія повинна відповідати кільком вимогам. По-перше, метою CDB є надання можливостей для фінансування малого, середнього та проблемного бізнесу. Щоб гарантувати, що CDB виконують свою роботу, уряд вимагає від них інвестувати щонайменше 70% своїх грошей у кваліфіковані активи (термін, який використовується для компаній, яким вони повинні допомагати).
Далі, BDC повинні базуватися в Сполучених Штатах. CDB знаходяться під наглядом Комісії з цінних паперів і бірж (SEC). BDC повинні зареєструватися в SEC і виконувати вимоги до звітності, включаючи квартальний підсумок інвестицій, які вони мають.
Як BDC заробляє гроші?
BDC зазвичай заробляє гроші двома способами.
По-перше, деякі BDC заробляють гроші, інвестуючи в акції, що означає, що вони купують привілейовані або звичайні акції своїх портфельних компаній (тобто компаній, в які вони інвестують).
Однак більшість CDB заробляють гроші, інвестуючи в борг. У цьому випадку компанія інвестує в забезпечений і незабезпечений борг (забезпечений борг забезпечений заставою, типом активу, тоді як незабезпечений борг — ні). Боргові BDC також інвестують у старший борг, тобто борг, який позичальники повинні спочатку погасити, перш ніж вони зможуть виконати інші зобов’язання.
CDB, які інвестують у борг, а не в акції, як правило, менш ризиковані. Оскільки компанія, у яку ви інвестували, має договірні зобов’язання погашати боржникам, ризик втрати основної інвестиції менший.
Що таке кредитування BDC?
Коли компанія з розвитку бізнесу (BDC) позичає гроші одному з підприємств, у які вона вже інвестувала, це називається кредитуванням компанії з розвитку бізнесу.
Як інвестувати в компанію з розвитку бізнесу
Ви можете інвестувати в BDC, а також в акції, пайові фонди та ETF. Кожен BDC має символ тікера, і інвестори можуть купувати акції на своєму брокерському рахунку або рахунку IRA. У взаємних фондах інвестори можуть купувати акції за вартістю чистих активів фонду, і кошти не обмежуються певною кількістю акцій. Однак закриті фонди, такі як BDC, випускають певну кількість акцій у рамках IPO
CDB не вважаються інвестицією з низьким ризиком. Ви повинні оцінити свою толерантність до ризику та обговорити варіанти з фінансовим радником перед покупкою акцій.
Вчитися Як розпізнати високодохідні інвестиції
Найбільша компанія з розвитку бізнесу
Хоча Конгрес створив форму BDC у 1980 році, більшість BDC існують на ринку лише з початку 2000-х років. Як наслідок, немає великої кількості інформації та історії, які потрібно проаналізувати, щоб приймати обґрунтовані інвестиційні рішення. Якщо ви хочете інвестувати в BDC, розгляньте більші з довгою історією. Ось 10 найбільших BDC за активами під управлінням:
- Ares Capital Corp (ARCC): 6.96 мільярдів доларів
- Owl Rock Capital (ORCC): 5.70 мільярда доларів
- Prospect Capital Corporation (PSEC): 3.20 млрд доларів
- FS KKR Capital Corp (FSK): 3.03 млрд доларів
- Golub Capital BDC, Inc (GBDC): 2.35 мільярда доларів
- Goldman Sachs BDC Inc (GSBD): 1.57 мільярда доларів
- Main Street Capital Corp (MAIN): 1.43 мільярда доларів
- New Mountain Finance Corp (NMFC): 1.19 мільярда доларів
- Hercules Capital (HTGC): 1.18 мільярда доларів
- TPG Specialty Lending Inc. (TSLX): 1.14 мільярда доларів6
Компанія з розвитку бізнесу (BDC) – нормативні вимоги
Призначення BDC як зареєстрованих Інвеstment Companies (RIC) відповідно до Закону 40 означає, що вони повинні відповідати певним вимогам щодо джерел доходу та диверсифікації активів. RIC повинні отримувати щонайменше 90% свого доходу від приросту капіталу, відсотків або дивідендів від інвестицій. RIC також повинні розподіляти щонайменше 90% чистого інвестиційного доходу своїм акціонерам у вигляді відсотків, дивідендів або приросту капіталу.
Усі BDC також повинні відповідати наступним вимогам:
- Повинен мати переважно незалежну раду директорів
- Ви повинні оцінювати активи щонайменше раз на квартал
- Вам потрібно буде регулярно подавати звіти до SEC (наприклад, форми 10-K, 10-Q і 8-K, а також інструкції проксі).
- Повинен призначити керівника комплаєнсу (звіти перед правлінням) та дотримуватися процедур дотримання, щоб запобігти порушенням федеральних законів про цінні папери.
- Ви повинні зберігати декларацію лояльності, щоб захистити BDC від крадіжки та незаконного привласнення.
Які плюси та мінуси інвестування в BDC?
Давайте поговоримо про деякі переваги інвестування в компанію з розвитку бізнесу (BDC). По-перше, CDB є доступною інвестицією. На відміну від подібних компаній венчурного капіталу, отримати акції в BDC легко для середнього інвестора.
Ще однією перевагою інвестування в BDC є те, що вони часто приносять дивіденди вище середнього. Однією з головних причин цієї переваги є те, що BDC мають більш доступну структуру оподаткування, ніж багато компаній, де їм не потрібно сплачувати корпоративний податок з прибутку, який вони розподіляють між акціонерами.
Незважаючи на свої переваги, CDB не позбавлені ризику. Спочатку BDC в основному зосереджені на малому або середньому бізнесі або компаніях із фінансовими труднощами. Іншими словами, вони інвестують у компанії, які не мали шансу проявити себе, або компанії, які, можливо, неправильно розпоряджалися грошима, які вже мали.
У результаті завжди існує ризик того, що ці компанії не будуть працювати так, як очікує BDC. Оскільки BDC, як правило, інвестують у компанії зі схожими характеристиками, вони також менш диверсифіковані, ніж інші пайові фонди.
Також важливо пам’ятати, що кожного разу, інвестуючи свої гроші на фондовий ринок, ви ризикуєте. Немає можливості для інвестування, пов’язаної з гарантією повернення. Якщо ви не інвестуєте в державну безпеку, існує невід’ємний ризик.
Крім ризику, є й інші недоліки. BDC зазвичай мають високі комісійні, які зменшують прибуток. ЦРБ можуть стягувати комісію за обробку кредиту під час торгівлі борговими інструментами. Вони також часто стягують винагороду за стимулювання та управління.
ПРОЧИТАЙТЕСЬ ТАКОЖ: Розумні поради щодо інвестування для молодих новачків у бізнесі
Які податкові наслідки інвестування в BDC?
Щоб переконатися, що ви можете зробити обґрунтований вибір щодо будь-яких інвестицій, дуже важливо провести адекватне дослідження. Через потенціал довгострокових прибутків ці компанії з розвитку бізнесу (BDC) слід брати до уваги для податкових пільг. наприклад індивідуальні пенсійні плани (IRA).
Інвестори можуть отримати прибуток від комплексної прибутковості агресивних приносних доходів [продуктів, таких як BDC]», і «BDC» є прикладами таких інструментів. Вам не доведеться платити щорічні податки на гроші, які вони генерують, доки ви зберігаєте їх на податкових пільгах, якщо це так. «Це означає, що ці прибутки мають потенціал для поєднання та створення вашого портфеля швидше, якщо ви обираєте свої інвестиції розумно».
Однак BDC не є правильним вибором для всіх. Інвестори з меншою толерантністю до ризику, можливо, не зможуть проковтнути можливості. Але для інвесторів, орієнтованих на отримання прибутку, які готові виконувати свою домашню роботу та визнати, що ризики є компромісом для більших дивідендних доходів, компанії з розвитку бізнесу (BDC) можуть стати привабливим доповненням до вже добре диверсифікованого портфеля.
схожі повідомлення
