З точки зору управління ризиками, коефіцієнт покриття відсотків може бути корисним інструментом для визначення того, чи достатні доходи вашої компанії для покриття відсотків за зобов’язаннями по кредиту. Почніть з нашого визначення коефіцієнта покриття відсотків, щоб дізнатися все, що вам потрібно знати. Тому що ми розглянули все, що вам потрібно знати про коефіцієнт покриття відсотків, формулу, типи, аналіз та багато іншого.
Коефіцієнт покриття відсотків
Коефіцієнт покриття відсотків — це фінансовий показник, який оцінює здатність фірми вчасно сплачувати відсотки за боргом. Цей коефіцієнт ліквідності, на відміну від коефіцієнта покриття боргу, не має нічого спільного з можливістю здійснювати виплати основної суми боргу. Натомість він визначає здатність фірми виплачувати відсотки за боргом.
Цим розрахунком користуються кредитори і інвесторів визначити прибутковість і ризик компанії. Інвестор, наприклад, в першу чергу піклується про те, щоб його інвестиції в компанію зростали у вартості. Прибуток і операційна ефективність становлять основну частину цього прибутку. В результаті інвестори хочуть знати, що їхня компанія зможе вчасно розрахуватися за своїми зобов’язаннями, не ставлячи під загрозу свою діяльність чи прибутки.
Коефіцієнт покриття відсотків, з іншого боку, використовується кредиторами, щоб визначити, чи a компанія може дозволити собі додатковий борг. Якщо корпорація не може дозволити собі сплатити відсотки за боргом, вона, швидше за все, не зможе сплатити основну суму. У результаті кредитори використовують цю формулу для визначення ризику кредитування.
огляд
Термін «покриття» у коефіцієнті покриття відсотків відноситься до кількості часу (зазвичай квартали або фінансові роки), протягом якого виплати відсотків можуть бути здійснені з наявними прибутками компанії. В основному це вказує, скільки разів прибутки компанії можуть бути використані для погашення її боргів.
Чим менше коефіцієнт, тим більше борг витрати тягарем для корпорації та тим менше ресурсів, які вона має інвестувати деінде. Спроможність компанії покривати процентні витрати може бути поставлена під сумнів, якщо її коефіцієнт покриття відсотків нижче 1.5 або нижче.
Щоб подолати майбутні, і, можливо, непередбачувані фінансові кризи, підприємства повинні мати більш ніж достатньо прибутків, щоб покривати виплати відсотків. Здатність корпорації задовольняти свої зобов'язання щодо процентів є мірою її платоспроможності, а отже, ключовим фактором, що визначає прибуток акціонерів.
Типи коефіцієнтів покриття відсотків
Перш ніж дивитися на коефіцієнти компанії, важливо знати дві типові версії коефіцієнта покриття відсотків. Джерелом цих відхилень є зміни в EBIT.
№1. EBITDA
Коли обчислення коефіцієнт покриття відсотків, одна варіація використовує прибуток до вирахування відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA) замість EBIT. Оскільки ця дисперсія виключає знос і амортизацію, чисельник в оцінках EBITDA часто вищий, ніж у розрахунках EBIT. Оскільки відсоткові витрати будуть однаковими в обох обставинах, розрахунки EBITDA призведуть до більшого коефіцієнта покриття відсотків, ніж обчислення EBIT.
№2. EBIAT
В іншій формі ICR розраховується з використанням прибутку до сплати відсотків і податків (EBIAT), а не EBIT. Це має ефект віднімання податкових зборів із чисельника, що призводить до більш точного відображення здатності компанії сплачувати витрати на відсотки. Тому що податки є важливим фінансовим фактором, який слід враховувати. EBIAT можна використовувати для розрахунку коефіцієнтів покриття відсотків замість EBIT, щоб отримати краще уявлення про здатність компанії покривати свої відсотки витрати.
Важливість коефіцієнта покриття відсотків
Здатність будь-якої компанії залишатися на плаву з точки зору виплати відсотків є значним і постійним занепокоєнням. Якщо у фірми виникають проблеми з виконанням своїх зобов’язань, їй, можливо, доведеться позичати більше або використовувати свій грошовий резерв. Що краще витратити на основні засоби чи на надзвичайні ситуації.
Хоча один ICR може розкрити багато інформації про поточний фінансовий стан компанії. Перегляд коефіцієнтів покриття відсотків у часі часто може показати набагато більше про позицію та траєкторію компанії.
Дивлячись на компанію інтерес коефіцієнти покриття щоквартально за останні п’ять років. Наприклад, може повідомити інвесторам, чи коефіцієнт покращується, падає чи стабільний, і може дати вам гарне уявлення про те, наскільки здоровими є його короткострокові фінанси.
Крім того, прийнятність будь-якого даного рівня цього співвідношення певною мірою залежить від того, хто дивиться. Деякі банки або потенційні покупці облігацій можуть бути готові прийняти нижчий коефіцієнт в обмін на вищу процентну ставку за боргом компанії.
Що таке хороший коефіцієнт покриття відсотків?
Якщо компанія має коефіцієнт, який перевищує одиницю, це свідчить про те, що вона здатна сплачувати відсотки за своїми боргами, використовуючи свої прибутки, або що вона продемонструвала здатність утримувати свій дохід на досить стабільному рівні. І аналітики, і інвестори віддають перевагу коефіцієнту покриття відсотків, що дорівнює двом або більше, навіть якщо рівень 1.5 може бути мінімальним мінімумом, який можна вважати прийнятним. Якщо компанія історично зазнавала вищих рівнів волатильності доходів, коефіцієнт покриття відсотків не можна вважати задовільним, доки він значно не перевищить три.
Яке значення має коефіцієнт покриття відсотків?
Коефіцієнт покриття відсотків – це різновид фінансового показника, який визначає, чи спроможна компанія погасити наявні борги. Загальне правило полягає в тому, що фірма перебуває в кращому становищі для погашення своїх процентних зобов’язань, коли цей коефіцієнт вищий, тоді як коефіцієнт нижчий вказує на те, що компанія є фінансово нестабільною. У своїх дослідженнях аналітики зазвичай шукають коефіцієнти з мінімумом двох (2) і рекомендованим мінімумом з трьома (3). Небажано мати співвідношення одиниці (1).
Що таке коефіцієнт покриття відсотків?
Коефіцієнт покриття відсотків – це коефіцієнт, який використовується для оцінки того, наскільки легко компанія може сплатити відсотки за своїм непогашеним боргом. Цей коефіцієнт важливий для визначення ситуації з ліквідністю фірми шляхом розрахунку того, наскільки легко компанія може сплатити відсотки за своїм непогашеним боргом.
Формула коефіцієнта покриття відсотків
Розділіть EBIT (прибуток до вирахування відсотків і податків) на витрати на відсотки, щоб отримати формулу коефіцієнта покриття відсотків.
Як бачите, замість чистого прибутку в рівнянні використовується EBIT. Прибуток до сплати відсотків і податків (EBIT) — це, по суті, чистий прибуток після вирахування відсотків і податків. Ми хочемо отримати точне уявлення про те, скільки компанія може дозволити собі платити відсотки. У наших розрахунках ми використовуємо EBIT замість чистого прибутку. Обчислення було б неправильним, якби ми використали чистий прибуток, оскільки процентні витрати враховувалися б двічі. А податкові витрати змінюватимуться залежно від суми вирахуваних відсотків. Щоб запобігти цій проблемі, ми використовуємо лише прибуток або дохід до сплати відсотків і податків.
Також варто зазначити, що цю техніку можна використовувати для розрахунку процентних періодів будь-якої тривалості. Розділіть EBIT і витрати на відсотки на кількість місяців, які ви хочете обчислити, щоб отримати, наприклад, місячні або часткові показники року.
Коефіцієнт покриття відсотків Приклад
Давайте розглянемо приклад ICR. Sarah's Jam Company — це компанія, що займається виготовленням желе та джемів, яка консервує та надсилає консерванти по всій країні. Сара хоче розвивати свій бізнес, але їй бракує фінансів, щоб купити необхідні їй консервні машини. У результаті вона відвідує багато банків зі своїми фінансовими звітами, щоб отримати необхідні їй кошти. Сара заробляє 50,000 15,000 доларів США до сплати відсотків і податків, з відсотками та податками 5,000 XNUMX і XNUMX XNUMX доларів США відповідно.
Як бачите, у Сари коефіцієнт 3.33. Це означає, що вона заробляє в 3.33 рази більше грошей, ніж платить у вигляді відсотків. У неї достатньо грошей, щоб сплатити як відсотки, так і внесок за своїм поточним зобов’язанням. Це позитивний знак, оскільки вказує на те, що ризик її компанії низький і що її операції генерують достатньо грошей для покриття її витрат.
Аналіз коефіцієнта покриття відсотків
Важко розрахувати коефіцієнт покриття, оскільки він заснований на тому, який ризик готовий нести кредитор або інвестор. Залежно від необхідних обмежень ризику банку може бути зручніше використовувати одну цифру, ніж іншу. Основи цього вимірювання, з іншого боку, залишаються незмінними.
Якщо результат менший за 1, компанія недостатньо прибуткова, щоб покрити виплату відсотків. Про повернення боргу в принципі не переживайте. Корпорація з розрахунком менше 1 не зможе сплатити відсотки за борг. Цей тип бізнесу є надзвичайно небезпечним і майже напевно ніколи не підійде для банківського фінансування.
Якщо рівняння покриття дорівнює 1, корпорація виробляє лише достатньо гроші для покриття своїх відсотків. Ця ситуація не краща за попередню, тому що корпорація все ще не в змозі здійснити основні платежі. Він може виплатити лише відсотки за поточним боргом, коли він настане.
Якщо коефіцієнт покриття більше одиниці, корпорація заробляє більше, ніж достатньо грошей, щоб задовольнити свої зобов’язання по відсотках, але все ще має достатньо грошей для сплати основної суми. Перш ніж надавати будь-які позики, більшість кредиторів потребує покриття не менше 1.5. Іншими словами, банки хочуть переконатися, що поточні виплати по відсотках компанії принаймні в 1.5 рази перевищують поточні виплати відсотків.
У нашому попередньому прикладі відсоток Сари становить 3.33. Її поточні операції приносять достатній дохід, щоб виплатити поточні відсоткові ставки в 3.33 рази. Її бізнес неймовірно ліквідний, тому у неї не повинно виникнути проблем із отриманням позики для розширення.
Що таке хороший коефіцієнт покриття відсотків?
Визначення «відмінного» коефіцієнта покриття відсотків, ймовірно, буде відрізнятися промисловість. Типові боргові зобов’язання компаній у промисловій та технологічній галузях, наприклад, значно відрізняються. Загалом коефіцієнт покриття відсотків, щонайменше два, є мінімальним. Інвестори та аналітики, як правило, прагнуть, щоб коефіцієнти покриття відсотків становили щонайменше три. який показує, що доходи компанії передбачувані та стабільні.
З іншого боку, «поганий» коефіцієнт покриття відсотків — це будь-яке значення, менше за одиницю, що вказує на те, що прибутків вашої компанії недостатньо для обслуговування вашого непогашеного боргу. Хоча корпорації, які мають проблеми з обслуговуванням своїх боргів, можуть залишатися на плаву. Низький або негативний коефіцієнт покриття відсотків, як правило, є великим попередженням для інвесторів. У багатьох випадках це означає, що компанія знаходиться на межі банкрутства.
Покриття відсотків має бути високим чи низьким?
У більшості випадків більше співвідношення сплачених відсотків до загального боргу є кращим, ніж нижче. Якщо компанія має більший коефіцієнт, це вказує на те, що вона краще покриває свої процентні витрати за рахунок грошей, які вона заробляє від своєї діяльності. Якщо прибутки компанії або економічні умови продовжують погіршуватися, надто низький коефіцієнт покриття відсотків може означати, що компанія може бути в небезпеці.
Що це означає, якщо коефіцієнт покриття відсотків від’ємний?
Коефіцієнт, який є від’ємним з точки зору покриття відсотків, має значення, менше одиниці. Це свідчить про те, що поточні продажі компанії недостатні для погашення поточної заборгованості компанії на даний момент. Якщо він менший за 1.5, це вказує на те, що можливість фірми постійно покривати свої процентні витрати залишається сумнівною. Якщо він перевищує 1.5, це означає, що компанія, ймовірно, зможе це зробити.
Якими будуть процентні ставки у 2023 році?
Згідно з найбільш оптимістичними прогнозами, до кінця 2023 року процентні ставки за 30-річними іпотечними кредитами впадуть десь між 5.5% і 6%. Джефф Такер, старший економіст Zillow, сказав наступне: «Якщо інфляція переконливо знизиться, а ФРС згодом припинить посилювати монетарну політику, ми можемо побачити, як ставки почнуть знижуватися».
Чи зростуть відсоткові ставки в наступні п'ять років?
CBO прогнозує, що інфляція продовжуватиме бути високою у 2023 році внаслідок факторів, які спричиняють повільніше зростання пропозиції, ніж попит на ринках товарів і праці. CBO прогнозує, що інфляція перевищить довгострокову ціль ФРС у 2 відсотки у 2023 році, перш ніж наблизитися до цільового показника в 2024 році. Організація прогнозує значне зростання короткострокових процентних ставок у 2023 році.
Обмеження коефіцієнта покриття відсотків
Коефіцієнт покриття відсотків, як і будь-який інший показник, використовується для оцінки ефективності компанії. Має кілька обмежень, про які будь-який інвестор повинен знати, перш ніж використовувати його.
Для початку, поки порівнюємо організації у різних галузях і навіть в межах однієї галузі важливо мати на увазі, що вони дуже відрізняються. Коефіцієнт покриття відсотків, що дорівнює двом, часто є прийнятним стандартом для відомих корпорацій у деяких галузях, таких як комунальні компанії.
Через державний контроль добре налагоджене комунальне підприємство з більшою ймовірністю матиме стабільне виробництво та прибуток, тому навіть за низького коефіцієнта покриття процентів воно може надійно оплачувати свої процентні платежі. Виробництво, наприклад, є набагато більш нестабільною галуззю, з мінімальним прийнятним коефіцієнтом покриття відсотків три або більше.
Ці підприємства частіше відчувають коливання бізнесу. Наприклад, під час рецесії 2008 року продажі автомобілів різко впали, що поставило автомобільну промисловість під загрозу. 1 Іншим прикладом непередбаченого інциденту, який може погіршити коефіцієнти покриття відсотків, є страйк працівників. Тому що ці підприємства більш сприйнятливі до цих змін. Вони повинні покладатися на більш високу здатність покривати відсотки, щоб врахувати періоди слабких доходів. Оскільки сектори дуже відрізняються один від одного, в ідеалі співвідношення компанії до інших у тій самій галузі має бути відповідним. Ті, у кого схожі бізнес-структури та обсяги продажів.
Що говорить вам коефіцієнт покриття відсотків?
ICR — це показник, який оцінює здатність компанії керувати своїм боргом. Це один із кількох коефіцієнтів заборгованості, за допомогою яких можна оцінити фінансовий стан бізнесу. Термін «покриття» відноситься до кількості часу (зазвичай протягом кількох фінансових років), протягом якого можна здійснити виплату відсотків за рахунок наявних прибутків компанії. В основному це вказує, у скільки разів прибутки компанії можуть бути для погашення своїх боргів.
Що вказує на коефіцієнт покриття поганих відсотків?
Будь-яке значення менше одиниці є жахливим коефіцієнтом покриття відсотків, який вказує на те, що поточних прибутків компанії недостатньо для обслуговування її непогашеної заборгованості. Навіть з ICR нижче 1.5 перспективи того, що фірма зможе постійно оплачувати свої процентні витрати, все ще сумнівні, особливо якщо компанія схильна до сезонних або циклічних спадів доходів.
Питання і відповіді
Що таке поганий коефіцієнт покриття відсотків?
Поганим коефіцієнтом покриття відсотків є будь-яке число нижче 1, оскільки це означає, що поточних прибутків компанії недостатньо для обслуговування її непогашеної заборгованості.
Що таке покриття відсотків Upsc?
Коефіцієнт покриття відсотків – це коефіцієнт боргу та прибутковості, який використовується для визначення того, наскільки легко фірма може сплатити або покрити відсотки за своїм непогашеним боргом. Цей коефіцієнт вимірює, скільки разів компанія може покрити поточну виплату відсотків наявними прибутками.
Як виражається коефіцієнт покриття відсотків?
Коефіцієнт покриття відсотків розраховується шляхом ділення прибутку компанії до виплати відсотків і податків (EBIT) на її процентні витрати протягом певного періоду. Коефіцієнт покриття відсотків іноді називають коефіцієнтом зароблених відсотків (TIE).
Що таке коефіцієнт готівкового покриття?
Коефіцієнт грошового покриття — це обліковий коефіцієнт, який використовується для вимірювання здатності компанії покривати витрати на відсотки та чи є достатньо коштів для сплати відсотків і отримання прибутку.
Статті по темі
