Verim: Tanım, Örneklerle Nasıl Hesaplanır ve Türler

Getiriler, teminat türüne ve bazen birazdan göreceğimiz bazı tuhaf faktörlere göre sınıflandırılabilir.

Hisse senedi yatırımları için iki tür getiri popüler olarak bilinmektedir.

• Maliyet getirisi: Bu, satın alma fiyatına göre getiri hesaplandığında elde edilir.

Maliyet Getirisi = (Fiyat Artışı + Ödenen Temettüler) / Satın Alma Fiyatı

• Mevcut verim: Buradaki getiriyi hesaplamak için mevcut piyasa fiyatını kullanırsınız.

Cari Getiri = (Fiyat Artışı + Ödenen Temettü) / Cari Fiyat

Bir şirketin hisse senedi fiyatı arttığında, getiri ile hisse senedi fiyatı arasındaki ters ilişki nedeniyle cari getiri azalır.

Bu, güvenliğe göre başka bir iade türüdür.

Yıllık faiz ödeyen tahviller var. Hesaplamaları buna göre nominal Yol ver.

Nominal Getiri = (Kazanılan Yıllık Faiz / Tahvilin Nominal Değeri)

Örneğin, nominal değeri 1,000 ABD Doları olan ve vadesi bir yıl olan ve yıllık %5 faiz ödeyen bir tahvil varsa. Getiri 50$ / 1,000$ = 0.05 veya %5'tir.

Ancak, değişken faizli tahvillerin bulunduğunu belirtmek önemlidir. Getirileri değişir ve tahvilin ömrü boyunca sabit değildir.

#3. Yatırım Fonu Getirisi

Bu, bir yatırım fonunun net gelir getirisini temsil eder.

Ödenen yıllık geliri bir yatırım fonu hisselerinin değerine bölerek hesaplarsınız.

Söz konusu yıl boyunca kazanılan temettü ve faiz yoluyla elde edilen geliri içerir.

Yatırım fonu değerlemesi günlük net aktif değerine göre değiştiğinden, yatırım fonu getirileri de fonun günlük piyasa değerine göre değişmektedir.

#4. Vadeye Kadar Verim

Vadeye kadar getiri (YTM), bir tahvilin vadeye kadar tutulması durumunda yıllık toplam getirisinin belirli bir ölçüsüdür. Yıl bazında hesaplanan ve her geçen yıl dalgalanan nominal verim ile karıştırılmamalıdır. YTM ise tahmini yıllık ortalama getiridir ve değerin, tahvilin vadesi dolana kadar elde tutma süresi boyunca sabit kalması beklenir.

#5. En Kötüye Verim

En kötü duruma getiri (YTW), ihraççı temerrüde düşmeden alınabilecek bir tahvilin mümkün olan en düşük getirisinin bir ölçüsüdür. YTW, ihraççının tahvil üzerindeki en kötü senaryoyu hesaplamak için ön ödemeler, geri aramalar veya batık fonlar gibi karşılıklar kullanması durumunda elde edilecek getiriyi hesaplar. Bu getiri, en kötü durumda bile belirli gelir gereksinimlerinin karşılanmasını sağlayan önemli bir risk göstergesi işlevi görür.

#6. Çağrı Getirisi

Çağrı getirisi (YTC), çağrılabilir tahville (ihraççı tarafından vadesinden önce itfa edilebilecek bir tahvil türü) ilişkili bir ölçüdür ve tahvilin çağrı tarihindeki getirisini ifade eder. Tahvilin faiz ödemeleri, piyasa fiyatı ve faiz tutarını belirleyen çağrı tarihine kadar olan süre bu değere katkıda bulunur.

Bu arada, sermaye harcamalarını finanse etmek için bir eyalet, belediye veya ilçe tarafından ihraç edilen vergiye tabi olmayan tahviller olan belediye tahvillerinin de vergi eşdeğeri getirisi (TEY) vardır. TEY, vergiye tabi bir tahvilin vergiden muaf bir belediye tahvili ile aynı getiriye sahip olması için gereken vergi öncesi getiridir ve yatırımcının vergi dilimine göre belirlenir.

Farklı getiri türlerini hesaplamanın tonlarca çeşitli yolu olsa da, şirketler, ihraççılar ve fon yöneticileri, getiri değerini kendi geleneklerine göre hesaplama, raporlama ve pazarlama konusunda çok fazla özgürlüğe sahiptir.

Ancak daha sonra Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) gibi düzenleyiciler, faiz oranı olarak bilinen standart bir getiri hesaplamasını benimsediler. SEC verimi. SEC getirisi, daha adil tahvil fonu karşılaştırmaları için ortak bir ölçü sağlamak amacıyla SEC tarafından üretilen standart bir getiri hesaplamasıdır. SEC getirileri, fonun zorunlu maliyetleri dikkate alındıktan sonra hesaplanır. 

Ayrıca Oku: Yüksek Getirili Yatırımlar Nasıl Belirlenir (Kolay Kılavuz)

Verim Örneği

Riski analiz etmenin bir yolu olarak bir tahvilin getirisini en kötü şekilde hesaplamak isteyen bir yatırımcıyı düşünün. Bu esasen mümkün olan en düşük verimi ölçer. İlk olarak, yatırımcı, ihraççının anaparayı iade etmesi ve faiz ödemelerini durdurması gereken gün olan tahvilin en erken çağrılabilir tarihini belirler. Bu tarihi hesapladıktan sonra, yatırımcı tahvilin en kötü durum getirisini hesaplayacaktır. Sonuç olarak, en kötü getiri, daha kısa bir zaman dilimindeki getiriyi temsil ederken, vadeye kadar getiriden daha az getiriyi temsil eder.

Verim Nasıl Hesaplanır?

Ölçer nakit akımı bir yatırımcı yatırılan tutar üzerinden alır.

Genel olarak, verim = belirli bir süre / başlangıçta yatırılan miktar veya cari fiyat içinde alınan temettüler veya faiz.

Örneğin, bir tahvil için, %900 kupon oranı ödeyen 1,000$'lık bir tahvile 5$ yatırırsanız, faiz geliriniz (1,000$ x %5) = 50$ olur. Mevcut getiri (50$)/(900$) = %5.56 olacaktır.

Hisse senedi veya tahvillerde yüksek getiri, menkul kıymetin düşen piyasa değerinin sonucu olabilir.

Bir hisse senedi için iki tür getiri vardır: maliyet getirisi ve cari getiri.

Maliyet Getirisi = Div/Satın Alma Fiyatı ve Cari Getiri = Div/Cari Fiyat

Bir yatırımcı, yıllık temettü olarak 100 dolar ödeyen bir hisse senedine 1 dolar koyarsa. Maliyet getirisi 1$/100$ = 0.01 = %1'dir.

Yatırım yıl boyunca 10$ yaptıysa ve mevcut getirisi 1$/110$ = 0.009 = %0.91 ise.

Örneklerden, hisse senedi fiyatı artarsa ​​ve temettü aynı kalırsa, cari verimin hisse senedinin ilk satın alındığı zamandan daha düşük olacağı sonucuna varabiliriz. Bunun nedeni, getirilerin hisse senedi fiyatı ile ters bir ilişkiye sahip olmasıdır.