“Enflasyon riski” terimi ile birlikte pek çok şey gelir. Temelde iş dünyasında en popüler terimlerden biridir. Ancak, sadece birkaçı bunun gerektirdiği her şeyi gerçekten anlıyor. Bu rehber, en az bir örnekle enflasyon riski, tahvillerle ilişkisi ve 2023'deki son trendler hakkında bilmeniz gereken tüm bilgileri size sağlayacaktır.
Enflasyon Riski
İlk olarak, tartışmaya geçmeden önce enflasyonun anlamına bakalım. Enflasyon, mal ve hizmet fiyatlarının beklenenden daha fazla veya ters orantılı olarak nasıl arttığını ifade eder. Ayrıca enflasyon, bir ekonomide mal ve hizmet fiyatlarındaki kademeli artış anlamına da gelir. Ekonomi, enflasyonu fiyatlardaki genel artış ve paranın satın alma değerindeki düşüş olarak tanımlar.
Ancak, enflasyonun doğurduğu etki budur. Ayrıca, enflasyon riskleri, bir yatırımdan elde edilen nakit akışlarının gerçek değerini zayıflatmaktadır. Ancak “satın alma gücü” olarak da adlandırılır. Bu, enflasyondaki artış nedeniyle azalacak olan yatırım getirileriniz için tehlike anlamına gelir. Fiyatlarda artışa neden olan artan enflasyon, belirli bir yatırımın reel getirisini etkin bir şekilde düşürür.
Tahvil ve Enflasyon Riski
Tahviller, bir yatırımcı tarafından bir borçluya verilen bir krediyi temsil eden sabit getirili bir araç olarak tanımlanır. Bir tahvil, borç veren ve borç alan arasında bir IOU olarak düşünülebilir. Bu genellikle kredinin ayrıntılarını ve ödemelerini içerir. Tahviller şirketler, belediyeler, eyaletler ve bağımsız hükümetler tarafından projeleri ve operasyonları finanse etmek için kullanılır. Tahvil sahipleri, ihraççının borç sahipleri veya alacaklılarıdır.
Tahvillerin en büyük düşmanı, tahvillerin değerini tamamen düşürdüğü için enflasyon riskidir. Ayrıca, tahvil faiz ödemeleri sabit olduğundan, değerleri enflasyon tarafından aşınabilir. Tahvilin vadesi ne kadar uzun olursa, enflasyon riski o kadar yüksek olur. Ayrıca, tahviller faiz oranı riskine maruz kaldığından, yükselen oranlar fiyatların düşmesine (ve tersi) ve enflasyon riskine neden olacak ve faiz oranları enflasyona tepki verecektir. Bir ekonomide fiyatlar yükseldiğinde, merkez bankası aşırı ısınan bir ekonomiyi soğutmak için tipik olarak hedef oranını yükseltir.
Enflasyon, uzun vadeli borçlar için özel bir endişe olan tahvillerin gerçek değerini de aşındırır. Bu bağlantılar nedeniyle, tahvil fiyatları enflasyon ve enflasyon tahminlerindeki değişikliklere oldukça duyarlıdır. Enflasyonun tahvillere yönelik risklerinden bazıları şunlardır:
- Yukarıda belirtildiği gibi, enflasyon riski bir hissedarın kupon faiz ödemesinin değerini düşürür.
- Faiz oranları ve tahvil fiyatları arasındaki ters ilişki Basitçe, daha yüksek oranların daha düşük tahvil fiyatlarına eşit olduğu anlamına gelir.
- Kısa vadeli faiz oranlarındaki artış, tahviller için enflasyon riskine neden olmaktadır.
- Vade değeri ve satın alma gücündeki düşüş de tahviller için enflasyon riskinin işaretleridir.
2023 Yılında Enflasyon Riski
2023'deki enflasyon riski, pandeminin iki yılı olan COVID-19'un ortaya çıkmasından bu yana hiç olmadığı kadar gerçek görünüyor. COVID-19 şaşırtıcı dönüşler almaya devam ediyor. Sonuç olarak, bu, halk sağlığı gibi birçok sektörde küresel ekonomiyi bozuyor. Diğer sektörler iş, eğitim, seyahat, tüketici harcama kalıpları, mal ve hizmet üretimi ve uluslararası ticaret akışlarını içerir.
Bölgeler Delta varyantından geri dönerken, Omicron varyantı ortaya çıktı. Omicron'un bu şekilde ortaya çıkması, küresel COVID-19 enfeksiyon oranlarını hemen yeni seviyelere göndermeye başladı. Ayrıca, 2023 başlarken, ekonomiler yeni, oldukça bulaşıcı değişkene uyum sağlıyor. Omicron, önceki suşlardan önemli ölçüde daha hafif olmakla birlikte, etki bölgelerinde arz ve talebi azaltıyor. Bu da hemen piyasa dengesizliklerinin çözümünü geciktirmeye başlar.
Bu nedenle, 2023'de dünya çapında enflasyon riski, endüstriyel ve tarımsal emtia fiyatlarındaki düşüşlere tepki olarak kademeli olarak azalmadan önce, 5.0'nin başlarında muhtemelen %2023 civarında kalacaktır. Kayıt için, yıllık bazda küresel tüketici fiyat enflasyonu 2.2'de %2020'den 3.8'de %2021'e yükseldi ve 4.1'te %2023'e düşmeden önce 2.8'de ortalama %2023 olacak. Bununla birlikte, işgücü kıtlığı da artışa katkıda bulunuyor. enflasyonda. Amerika Birleşik Devletleri'nde, işgücüne katılım, pandemi öncesi seviyelerin altında kalmaya devam ediyor ve boş iş oranları rekor düzeyde daha yüksek.
2023'de Enflasyon Riskini Anlamak
Avrupa genelinde, COVID-19 göçmen işgücü akışlarına sahiptir. Özellikle anakara Çin'in sıfır COVID politikası ve demografik değişimler işgücü arzını kısıtlıyor. Ücret baskıları, çalışanların çoğunlukla COVID-19 virüsüne maruz kaldığı hizmet sektörlerinde en şiddetlidir. Bundan böyle, işgücü kıtlığının ve devam eden tedarik zinciri aksamalarının ticari sonuçları, emek yoğun süreçlerin daha fazla otomasyonu, tedariklerin yakın kaynak sağlanması ve yalın envanter politikalarının yeniden gözden geçirilmesidir. 19'de enflasyon riskinin tek nedeni COVID-2023 olmasa da 2023'de enflasyon riskinin en popüler nedeni diyebilirsiniz. Diğer nedenler arasında şunlar yer alıyor:
- Talep çeken enflasyon: Talep çeken enflasyon, talebi karşılamak için üretilen yeterli ürün veya hizmetin olmadığı durumları ifade eder. Bundan böyle, bu onların fiyatlarının artmasına neden olur.
- Maliyet-itme enflasyonu: Maliyet-itme enflasyonu, ürün ve hizmet üretme maliyeti yükseldiğinde ortaya çıkar ve işletmeleri de fiyatlarını yükseltmeye zorlar.
- Yerleşik enflasyon: Bu enflasyona bazen “ücret-fiyat sarmalı” denir. Ve işçiler artan yaşam maliyetlerine ayak uydurmak için daha yüksek ücret talep ettiğinde ortaya çıkar. Ayrıca, bu da işletmelerin artan ücret maliyetlerini dengelemek için fiyatlarını yükseltmelerine neden olur. Sonuç olarak, bu, kendi kendini güçlendiren bir ücret ve fiyat artışları döngüsüne yol açar.
Prim Enflasyon Riski
Enflasyon risk primi, yatırımcıların enflasyonun beklediklerinden daha fazla yükselmesi veya düşmesi olasılığı için ihtiyaç duydukları primin basit bir ölçüsüdür. Ancak, bunun bir bağ tuttukları döneme düşmesini bekliyorlar. Bir yatırımcının, bir enflasyon döneminde varlıkların veya yatırımların normal getiri oranını hesapladığı bir yöntemdir. Başka bir deyişle, geçerli faiz oranının bir parçasıdır. Bu faiz oranı, yatırımcıların enflasyonu telafi etmek için nominal faiz oranlarını daha yüksek bir seviyeye çekmesinden kaynaklanmaktadır.
Bu nedenle, yatırımcıların belirli bir süre boyunca nominal bir varlığa sahip olmalarının nihayetinde önemsediği şey olan gerçek getiri, enflasyonun bu süre boyunca nasıl geliştiğine bağlıdır ve yatırımcılar, enflasyon dalgalanmalarıyla ilişkili riski telafi etmek için bir prime ihtiyaç duyacaktır. Bu nedenle nominal faiz oranlarından primi çıkararak gerçek faiz oranını hesaplarsınız. Enflasyon risk priminin bileşenleri aşağıdakileri içerir: Ayrıca, enflasyon risk priminin üç bileşen içerdiğini unutmayın:
- Risksiz getiri
- Risksiz oran
- Mahsup Kredi riski
Premium Enflasyonun Avantajları
- Yatırım getiri oranı üzerinde kötü bir etkisi vardır.
- Özellikle devlet tahvillerinde, zaman içinde yatırımda büyük değer.
- Piyasa yorumcuları tarafından yatırımcıların beklentilerini ölçmek için kullanılıyor
- Enflasyon riskindeki ılımlı artış, işletmelerin hammadde, ücret vb. girdi maliyetlerindeki artışla orantılı olarak fiyatları artırmasını sağlar.
- Enflasyon riskinin önemli bir avantajı, insanlar tarafından daha fazla harcama yapılmasına yol açmasıdır, çünkü fiyatlar yükselirken insanlar gelecekte artacak olan mal ve hizmetlere şimdiki zamanda daha fazla harcama yapmayı tercih ederler.
- Diğer bir risk türü ise satın alma gücüdür. Enflasyon riski, satın alma gücü riskine yol açar ve amaçlanan hedeflere ulaşmak için yeterli olmayan tasarruflarla sonuçlanır. Başka bir deyişle, düşen reel gelir seviyelerine yol açıyorlar.
Prim Enflasyon Riskinin Dezavantajı
- Enflasyon riskinden kaynaklanan fiyat riski vardır; Mal ve hizmetlerin fiyatları, çıktı maliyetlerindeki bir artış nedeniyle artar, bu da ya müşterilere yansıtılır, bu da aynı fiyata daha az birim satın alınmasına veya aynı fiyata satın alınan miktarın azalmasına neden olur. Maliyetlerin aktarılamadığı durumlarda ise işletmenin kar marjlarında aşağı yönlü baskıya neden olur.
- Enflasyon riski işletmeler için daha yüksek borçlanma maliyetlerine neden olur, çünkü borç verenler sadece borç verme riski için değil, aynı zamanda gelecekte paranın şimdiki zamana kıyasla düşen gerçek değerinden kaynaklanan ek için de tazminata ihtiyaç duyarlar.
- Enflasyon riski, ihracatı daha az olacağından ve yabancı nakit girişlerinin azalmasına yol açacağından, bir ülke için diğerine göre rekabetçi bir dezavantaja neden olur.
Enflasyon risk primi formülü şu şekildedir: enflasyon primi = GetiriTB-Teslim olmakIP
YieldTB bir Hazine bonosunun getirisi ve GetiriIP'nin aynı kupon oranı, itfa değeri, vade vb.'ye sahip Hazine enflasyon korumalı bir menkul kıymetin getirisi olduğu durumlarda.
Halihazırda bir nominal oranınız ve bir reel oranınız varsa, aşağıdaki denklemi kullanarak enflasyon risk primini izole edebiliriz:
Enflasyon Primi =1 + nominal oran 11 + Reel Oran.
Enflasyon Riskine Bir Örnek
Enflasyon riskini daha iyi anlamak için, amacımıza daha iyi ulaşmak için örnekler uygulayacağız. Enflasyon riskinin en yaygın örneği tahvil piyasalarında popülerdir. Yatırımcılar için tahviller enflasyonist riske karşı en savunmasızdır. Enflasyon, bir tahvil yatırımcısının net değerini yok edebilir. Ve çok sık olarak, bir tahvil yatırımcısı yatırımlarındaki sorunu bir kez fark ettiğinde, her zaman çok geçtir.
Daha sonra geri ödeme için sabit bir miktar para ödünç vermek, enflasyon riskinin klasik bir örneğidir.
Enflasyon riskine tabi bir varlık enflasyona tabidir. Bunun nedeni, ödedikleri paranın ödünç verilen paradan önemli ölçüde daha az değerli olabilmesidir. Neden? Niye? Çünkü fiziki varlıklar ve öz sermaye enflasyon riskine daha az duyarlıdır ve hatta beklenmeyen enflasyondan fayda sağlayabilir.
Çoğu tahvilin artmayan sabit bir kupon oranı vardır. Bu nedenle, bir yatırımcı yüzde dört faiz oranı ödeyen 40 yıllık bir tahvil satın alırsa ancak enflasyon% 12'ye fırlarsa, yatırımcının başı ciddi şekilde beladadır. Tahvil sahibi her geçen yıl daha fazla satın alma gücü kaybediyor. (Clubdeportestolima) Yatırımın ne kadar güvenli olduğunu düşünürlerse hissetsinler.
Örnek 1
Bir yatırımcının %1,000,000 kuponlu 10 dolarlık tahvil yatırımına sahip olduğu bir enflasyon riski örneğini düşünün. Bu, bir emeklinin yaşaması için yeterli faiz ödemesi sağlayabilir. Ancak yıllık %3'lük bir enflasyon oranıyla, portföy tarafından üretilen her 1,000$'lık gelecek yıl yalnızca 970$ değerinde olacaktır. bundan sonraki yıl otomatik olarak yaklaşık 940 dolar olacak.
Örnek 2
Ayrıca, enflasyon riskinin başka bir örneği, Frank'in kendisine her yıl 100,000 dolar ödeyen bir yatırım bankasıyla çalışmasıdır. Şirketin maaşını her yıl %10 artırmasını bekliyor. Enflasyon riski nedeniyle enflasyonun %3 olduğunu varsayarsak, frank gelirdeki artış enflasyona göre ayarlanacak ve portföy tarafından üretilen her 1,000$'lık gelirdeki reel artış, gelecek yıl sadece 970$ ve sonraki yıl yaklaşık 940$ değerinde olacaktır. . Artan enflasyon, faiz ödemelerinin giderek daha az satın alma gücüne sahip olması ve anaparanın birkaç yıl sonra geri döndüğünde, yatırımcının tahvili ilk aldığı zamandan önemli ölçüde daha az satın alacağı anlamına gelir.
Yatırım yaparken enflasyon bir risk midir?
Zamanla, enflasyonun portföyünüz üzerinde büyük bir etkisi olabilir. Yatırımlarınızı enflasyondan korumak için bir finansal danışmana danışmaya ek olarak aşağıdaki iki önlemi almayı düşünün: Portföyünüzü çeşitlendirerek ve gerçek varlıklara ve ABD hisse senetlerine maruz kalma dahil ederek paranızı enflasyondan koruyabilirsiniz.
Enflasyon riskine ne sebep olur?
Bir ekonomide fiyatlar arttığında veya paranın satın alma gücü düştüğünde buna enflasyon denir. Ekonomistlere göre enflasyonun artan toplam talep, artan maaşlar ve para arzındaki büyüme gibi bir dizi faktörü olabilir.
Enflasyon riskini nasıl yönetiyorsunuz?
Kısa vadeli tahvillerin daha hızlı vadeleri, enflasyonun uzun vadeli sonuçlarına maruz kalmanızı azaltarak, onları enflasyon riskini kontrol etmek için olası bir çözüm haline getirir. Kupon ödemelerinin de cari faiz oranları üzerinden sabitlenmesi, yüksek enflasyonlu bir ekonomi karşısında kırılganlığınızı daha da azaltır.
İşletmeler için enflasyon riski nedir?
Enflasyonun şirketinizin değeri üzerindeki etkisi nihayetinde riski, büyümeyi ve beklenen nakit akışını nasıl etkileyeceğine bağlıdır. Sundukları mal ve hizmetler için kendi fiyatlarını belirleyebilen, girdi maliyetleri düşük olan, kısa vadeli, esnek harcamalar yapan şirketler, enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde daha iyi performans gösteriyor.
Bankalar enflasyon riskini nasıl yönetir?
Merkez bankaları, fiyatların amaçlanandan daha hızlı artması durumunda faiz oranlarını yükselterek veya diğer şahin önlemler alarak para politikasını sıkılaştırıyor. Daha yüksek faiz oranları borçlanmayı daha pahalı hale getirir ve bu da önemli ölçüde krediye dayanan iki faaliyet olan hem yatırımı hem de tüketimi azaltır.
Sonuç
Enflasyon riski Günden güne iş, finans ve piyasalar dünyasında. Enflasyon riski, prim enflasyonu ve enflasyon riski örnekleri hakkında daha iyi bilgi. Ayrıca genel etkisinin yanı sıra etkileri ve işlevleri ekonomik alanda da ayaklarınızı güçlendirecektir.
FAQs
Enflasyon riski örneği
Daha sonra geri ödeme için sabit bir miktar para ödünç vermek, enflasyonist riske maruz kalan bir varlığın klasik örneğidir, çünkü geri ödenen para ödünç verilen paradan önemli ölçüde daha düşük olabilir.
2023'de enflasyon oranı ne olacak?
Buna 7.9 Yüzde Şubat 2023 için – The New York Times
Tahviller enflasyon riskinden nasıl etkilenir?
Enflasyon bir tahvilin en büyük düşmanıdır. Enflasyon, bir tahvilin gelecekteki nakit akışlarının satın alma gücünü aşındırır. Tipik olarak, tahviller sabit oranlı yatırımlardır. Enflasyon artıyorsa (veya fiyatlar yükseliyorsa), tahvilin getirisi reel olarak azalır, yani enflasyona göre ayarlanır.
Enflasyon riski ne anlama geliyor?
Bir yatırımın, varlığın veya gelir akışının gelecekteki gerçek değerinin (enflasyondan sonra) beklenmeyen enflasyon nedeniyle azalması riskidir.
İlgili Makaleler
