Sermaye kontrollerinin ne olduğunu, neleri engellediğini, örneklerini ve türlerini merak ettiniz mi? Oturun ve baştan sona okuyun çünkü bu gönderi yukarıdaki soruları yanıtlama potansiyeline sahip. Ayrıca Çin'deki türler ve sermaye kontrolleri de dahildir.
Sermaye kontrolleri nelerdir?
Sermaye kontrolleri, para girişi ve çıkışı üzerindeki hükümet kısıtlamalarıdır. Bunlar, döviz bozdurma sınırlamaları, varlık satın alma sınırlamaları ve mali transferlere ilişkin vergileri içerir. Başka bir deyişle, sermaye kontrolleri, bir ulusun hükümetinin finansal akışları döndürmek için uygulamaya koyduğu doluluk yerleşik planlardır.
Ancak, bazı hükümet Para politikaları nedeniyle, bu kontroller yerli vatandaşların yabancı varlık edinmelerini veya yabancıların yerli varlık satın almalarını kısıtlayabilir. Çoğu ülke sermaye kontrolleri uygulamasını kolaylaştırdı. Ancak Çin gibi bazı ülkeler hala onları ciddiye alıyor. İyi haber şu ki, artık istediğiniz kadar para alabilir ve başka ülkelere yatırım yapabilirsiniz.
Sermaye kontrolleri neyi engeller?
- Yerli vatandaşların yabancı varlıklar edinmesini engellerler. Buna sermaye çıkışı kontrolü denir. Öte yandan, yabancıların sermaye girişi kontrolleri olarak adlandırılan yerli varlıkları edinmelerini de engellerler.
- Serbest piyasa ekonomistleri, sermaye kontrollerinin, sermayenin en kârlı olduğu yere akışını engellediğine inanırlar. Yerli yatırımcıları ROI'lerde (Yatırım Getirisi) daha düşük bir oran elde etmeye zorlayarak daha düşük bir gelire yol açar.
- Sermaye kontrolleri, yabancı yatırımcıları caydırabilir ve gelişmiş bir ekonomiye yatırım yapmalarını engelleyebilir.
- Son olarak, sermayenin serbest dolaşımını sınırlayabilirler, bu da gelişmekte olan ekonomileri gelişmiş dünyaya yetişemez hale getirecektir.
Sermaye kontrollerine ilişkin pratik örnekler
Sermaye kontrollerinin bazen bir ekonomik krizden sonra devreye girdiğini unutmamalısınız. Bunun nedeni, yerli vatandaşların ve yabancı yatırımcıların bir ülkeden para çekmesini engellemektir. Bununla birlikte, sermaye kontrollerinin örnekleri şunları içerir:
Yunan kontrolleri
İlk Sermaye kontrol örneğimiz Yunan deneyiminden geçecek.
Avrupa Merkez Bankası, 29 Haziran 2015'te Yunanistan'a verdiği desteği dondurdu. Bu, Avrupa devlet borcu krizi sırasındaydı. Yunanistan buna bankalarını kapatarak ve bir süre kontroller yaparak yanıt verdi. Hükümet, Yunan vatandaşlarının bankalara koşacağından korkuyordu. Bu nedenle, parasal kontroller, bankalarda izin verilen günlük nakit para çekme işlemlerine sınır koymaktadır. Ayrıca para transferlerine ve yurtdışı kredi kartı ödemelerine kısıtlamalar getirdi.
Geçenlerde Yunanistan Maliye Bakanı, ülkenin Yunan bankalarına olan güveni artırmak için kontrollerini gevşeteceğini duyurdu. Gevşemenin Yunan bankalarında tutulan para miktarını artırması bekleniyordu.
Yunanistan kurtarma programından çıkarken ekonomik krizin en kötülerini geride bırakırken, hükümet nakit çekme limitlerini gevşetti ve ticari nakit transferleri için ödeneği artırdı. Yunanistan borç krizinin 2010'lu yıllarda yoğunlaşmasından bu yana, Yunanistan sermaye kontrolleri uygulamıştır. Yunan Hükümeti, uygulamaya konmasından 50 ay sonra son sermaye kısıtlamasını kaldırdı. Daha sonra, bu 1 Eylül 2019'da yapıldı.
Ancak, sermaye akımlarının değişimine bağlı riskler, birçok ülkeyi makroekonomik ve ihtiyati politikaların yanı sıra kontrollerden yararlanmaya yöneltmiştir. Sonunda bu, istikrarsız akışların ekonomileri üzerindeki etkilerini azaltmaya yardımcı olacaktır.
İzlanda kontrolleri
2008 mali krizinde İzlanda, bankacılık sisteminin çökmesi nedeniyle kontroller uyguladı. İzlanda hükümeti Haziran 2015'te onları kaldırmayı planladığını söyledi. Ancak açıklanan planlar, ülke dışına herhangi bir biçimde para göndermeye ilişkin bir vergi içerdiğinden, muhtemelen hala kontrol oluşturuyorlardı. İzlanda hükümeti, 12 Mart 2017'de sermaye kontrollerinin kaldırıldığını duyurdu.
Son olarak sermaye kontrolü örnekleri üzerinde Kıbrıs kontrolü bulunmaktadır.
Kıbrıs kontrolleri
Yunanistan ile yakın bağları olan bir Euro Bölgesi üyesi olan Kıbrıs, 2013 bankacılık krizine verdiği yanıtın bir parçası olarak 2012 yılında Euro Bölgesi'nin ilk geçici kontrollerini uygulamaya koydu. Bu sermaye kontrolleri 2015 yılında kaldırılmış ve son kontroller Nisan 2015'te kaldırılmıştır.
Sermaye Kontrolü Örneği Nedir?
Sermaye kontrol taktikleri, diğer şeylerin yanı sıra vergileri, tarifeleri, doğrudan yasakları ve limitleri içerir. Sermaye kontrolleri, vatandaşların yabancı varlık satın alma kabiliyetini ve yabancıların yerli varlık satın alma kapasitesini kısıtlar.
Sermaye Kontrolleri Neleri Önler?
Para kontrolü, bir hükümet, merkez bankası veya diğer düzenleyici otorite tarafından bir ekonomiye giren ve çıkan yabancı sermaye girişini ve çıkışını sınırlamak için uygulanan herhangi bir önlemi ifade eder. Para birimini spekülatif saldırılardan ve değer kaybından koruyabilirler.
Ülkeler Neden Sermaye Kontrollerini Kullanıyor?
Sermaye kısıtlamalarının temel amacı, ekonomideki döviz kurlarındaki oynaklığı azaltmak ve aşırı değişimlere karşı koruyarak istikrar ve destek sağlamaktır. Sermaye çıkışları, ana para biriminin hızlı bir şekilde devalüe edilmesiyle sonuçlanan akış üzerinde hasara yol açar.
Sermaye kontrolü türleri
Sermaye kontrolü türleri, ulusal para birimlerinin piyasa fiyatından alım ve satımını sınırlayan döviz kontrollerini içerir. Sermaye kontrollerinin faydalı olup olmadığı ve hangi durumlarda kullanılabileceği konusunda çeşitli görüşler bulunmaktadır.
Sonuç olarak, Sermaye kontrollerinin türleri iki ana biçim almıştır: Doğrudan veya idari ve Dolaylı veya piyasaya dayalı kontroller.
#1. Doğrudan veya idari sermaye kontrolleri:
Bu, sermaye işlemlerini alt sınırlayan ana sermaye kontrol türlerinden biridir. Doğrudan yasaklar, açık nicel limitler veya bir onay prosedürü yoluyla ilgili ödemeler ve fon transferleri, tipik olarak ilgili sınır ötesi finansal işlemlerin hacmini doğrudan etkilemeye çalışır.
Bu tür kontrollerin ortak bir özelliği, akışları kontrol etmek için bankacılık sistemine idari yükümlülükler getirmeleridir. İdari veya doğrudan kontroller ayrıca, sınır ötesi sermaye işlemlerine ilişkin doğrudan yasakları veya (genellikle isteğe bağlı) bir onay prosedürünü içerir.
#2. Dolaylı veya piyasaya dayalı kontroller
Bu tür sermaye kontrolleri, üstlenmelerini daha maliyetli hale getirerek sermaye hareketlerini ve ilişkili işlemleri caydırır. Bu tür kontroller, ikili veya çoklu döviz kuru sistemleri, sınır ötesi finansal akışların açık veya zımni vergilendirilmesi dahil olmak üzere çeşitli şekillerde olabilir. Ancak bu, belirli türlerine bağlıdır.
Piyasaya dayalı kontroller ayrıca belirli bir işlemin yalnızca fiyatını veya hem fiyatını hem de hacmini etkileyebilir.
Çin'de sermaye kontrolleri
Bir ülkenin sakinlerinin yabancı varlıklara sahip olmasını sınırlayan kontroller, iç kredinin daha ucuza temin edilmesini sağlayabilir. Bu tür bir kontrol hem Hindistan'da hem de Çin'de hâlâ yürürlükte.
Hindistan'da kontroller, sakinleri doğrudan hükümete ucuz fon sağlamaya teşvik ederken, Çin'de bu, Çinli işletmelerin ucuz kredi kaynaklarına erişimi olduğu anlamına geliyor.
Öte yandan, Çin'de faaliyet gösteren veya Çin ile ticaret yapan işletmeler Çinli şirketler ülke içinde ve dışında fonların taşınmasında zorluklarla karşılaşabilir. Bunun nedeni Çin'in ekonomiyi yönetmek için sermaye kullanmasıdır. Temel olarak, Çin hükümeti, sermayenin serbest dolaşımı ve sabit veya yönetilen bir döviz kuru olduğunda herhangi bir ülkenin yerel para politikasının kontrolünü elinde tutmasının imkansız olduğuna inanıyor.
Çin kontrollerinin etkileri
Yuan'ın döviz kuru 2016'nın sonuna doğru düştü. Çinli yetkililer, varlıklı Çinli bireylerin ve şirketlerin Çin'den para çekmesini önlemek için tasarlanmış bir dizi yeni kontrol uyguladı. Önlemler, Çin'in yabancı şirketlere ve denizaşırı gayrimenkullere yatırım yapmasına ilişkin kısıtlamaları içeriyordu. Halihazırda uygulanmakta olan kontroller arasında, aşırı faturalandırmayı sınırlamak için sınır ötesi ödemelerin incelenmesi ve gelen ve giden ödemelerin dengelenmesini sağlamak için bankalara verilen talimatlar yer aldı. Çin'den nakit para kaçakçılığı yapan kişilere de kısıtlama getirildi.
Bu gelişmeler sonucunda Çin'den çıkışlar azaldı ve CNY'nin döviz kuru güçlendi. Bu, 2017'nin ilk bölümündeydi. Ancak sermaye kontrolleriyle bile Çin, tam bağımsız bir para politikası sürdürmeyi başaramadı.
Bununla birlikte, Çin'in yeni sermaye kontrollerinin en yakın etkisi, ticari yatırımları azaltmak oldu. Temel amaç, çıkışları azaltmaktı. Çoğunlukla, Çinli işletmeleri ve haneleri etkiledi.
Uzun vadede, daha sıkı döviz kontrolleri ve sınır ötesi ödemelerdeki kısıtlamaların, Çin'de faaliyet gösteren yabancı işletmelerin tedarikçilere ödeme yapmasını veya fon iade etmesini zorlaştırabileceğine dair endişeler var. Bu arada Çin, vatandaşlarının sınırları dışındaki menkul kıymetlere yatırım yapmasına izin vermek için kısıtlamaları gevşetmeyi düşünüyor. Bu, kendi sermaye piyasalarını daha fazla pazara açtığı için iki yönlü sermaye akımlarını kolaylaştırmak içindir. yabancı yatırımcılar.
Paket servisi
Sermaye kontrollerini baskıcı olarak değerlendiren ekonomi tarihçileri, krizlerin seyrek görülmesinden kontrollerin sorumlu olduğu sonucuna varmışlardır. Büyük kontrolsüz sermaye girişleri, para biriminin değer kaybetmesine neden olarak bir ülkenin ekonomik kalkınmasına sıklıkla zarar vermiştir.
Bunun sonucunda ortaya çıkan diğer etkiler arasında, enflasyona yaptığı katkılar ve genellikle finansal krizlerden önce gelen sürdürülemez ekonomik patlamaların tetiklenmesi yer alıyor - girişlerin keskin bir şekilde tersine dönmesi ve hem yerli hem de yabancı sermayenin ülkeden kaçmasıyla ortaya çıkıyor. Sonuç olarak, kredilerin içe akışlarının döviz cinsinden olduğu gelişmekte olan ekonomiler yüksek risk altındadır. Bu, gelişmekte olan ülkenin para birimi değer kaybettikçe geri ödemeleri daha pahalı hale getirecektir.
FAQs
Sermaye kontrollerinin amacı nedir?
Sermaye piyasalarından bir ülkenin sermaye hesabına giren ve çıkan finansal akışları yönetmek için sermaye kontrolleri uygulanır. Bu düzenlemeler tüm ekonomi için veya belirli bir sektör veya endüstri için geçerli olabilir. Hükümet para politikası sermaye kontrolü uygulayabilir.
Çin sermaye kontrolleri nelerdir?
Sermaye kontrolleri Çin için önemlidir ve son 40 yılda ülkenin muhteşem ekonomik büyümesinin temelini oluşturmuştur. Yerli hane halklarının denizaşırı yatırım yapması ve yabancı yatırımcıların finansal piyasalara girmesi yasaklanırken, paralar Çin sınırları içinde güvende tutuluyor.
Sermaye kontrolleri neyi engeller?
Amerika Birleşik Devletleri vatandaşlarının yabancı varlıklar (sermaye çıkışı kontrolü) edinmesini yasadışı hale getiriyorlar. Sermaye kontrolleri aynı zamanda yabancıların yerli varlık satın almalarını da engeller ki bu, sermaye girişi kontrolleri olarak bilinen bir uygulamadır.
