REmlak

İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (MBS) Nedir? Onlar nasıl çalışır

MORTGAGE DESTEKLİ MENKUL
Denge
İçindekiler gizlemek
  1. İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler Nelerdir?
  2. MBS'nin tarihi
  3. İpoteğe dayalı menkul kıymetler nasıl çalışır?
  4. İpoteğe dayalı menkul kıymet türleri
    1. 1 numara. Doğrudan Menkul Kıymetler
    2. 2 numara. Teminatlı Mortgage Yükümlülüğü (CMO)
    3. #3. Kaldırılmış İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (SMBS)
  5. İpoteğe dayalı menkul kıymetler ipotek oranlarını nasıl etkiler?
  6. İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetlere Yatırım Yapmanın Artıları ve Eksileri
    1. İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetlerin Artıları
    2. İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetlerin Eksileri
  7. Bugün İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler
  8. İlk 3 İpoteğe Dayalı Menkul Kıymet (MBS) ETF'si
    1. 1 numara. iShares MBS Bond ETF'si
    2. 2 numara. SPDR Portföy İpoteğe Dayalı Tahvil ETF'si
    3. #3. Vanguard Mortgage Destekli Menkul Kıymetler ETF'si
  9. İpoteğe dayalı menkul kıymetler örneği nedir?
  10. İpoteğe dayalı menkul kıymetler ne işe yarar?
  11. Yatırımcılar neden ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın aldı?
  12. İpoteğe dayalı menkul kıymetlerin sahibi kimdir?
  13. CMO ve MBS arasındaki fark nedir?
  14. Sonuç olarak;
  15. İlgili Makaleler
  16. Referans

Portföyünüzü çeşitlendirmenin yollarını arıyorsanız, ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) incelemek için akıllıca bir seçim olabilir. Mortgage destekli menkul kıymetler, onları üreten bankalardan satın alınan ve daha sonra farklı faiz oranlarında yatırımcılara satılan bir ipotek koleksiyonudur. Bir MBS, yatırımcıların doğrudan ev kredisi alıp satmaya gerek duymadan ipotek piyasasından faydalanmalarını sağlar. İpoteğe dayalı menkul kıymetler hakkında daha fazlasını keşfetmek istiyorsanız, konut ipoteği ve ticari mülk gibi çeşitli menkul kıymetlerin yanı sıra göz önünde bulundurulması gereken popüler MBS ETF'yi ele aldığımız için okumaya devam edin.

İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler Nelerdir?

İpoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS), bir ipotek veya ipotek grubu tarafından desteklenen bir tür finansal araçtır. Bir MBS, ikincil piyasada takas gerçekleştiren ve yatırımcıların doğrudan konut kredisi alıp satmaya gerek kalmadan ipotek endüstrisinden kar elde etmelerini sağlayan varlığa dayalı bir araçtır.

İpotekler, yatırım bankaları veya devlet kurumları gibi kuruluşlara satılır ve bunlar, bunları bireysel yatırımcılara satılabilecek MBS'lerde bir araya getirir. Bir MBS ipoteği, lisanslı bir finans kuruluşundan alınmış olmalıdır.

İpoteğe dayalı bir varlık satın alan bir yatırımcı, esasen ev alıcılarına borç para veriyor demektir. Buna karşılık, yatırımcı, borçlunun faiz ve anapara ödemeleri dahil olmak üzere ipoteğin değeri üzerinde hak sahibi olur.

Mortgage satışı, bankaların, borçlunun krediyi geri ödeme kabiliyeti konusunda daha az endişe duyarak müşterilere ipotek sunmasına olanak tanır. Banka, MBS yatırımcıları ve ev alıcıları için aracı olarak faaliyet göstermektedir. Bireysel yatırımcılar, şirketler ve kurumsal yatırımcılar, MBS'nin ortak alıcılarıdır.

MBS'nin tarihi

1968'de Konut ve Kentsel Gelişim Yasası'nın kabul edilmesinin ardından ipoteğe dayalı menkul kıymetler ortaya çıktı. Kanun, Hükümet Ulusal İpotek Derneği'ni veya Ginnie Mae'yi Fannie Mae'den ayrı bir varlık olarak kurdu.

Yeni kuruluş, bankaların borç verme ve kredi oluşturma için fonları serbest bırakmak amacıyla ipoteklerini üçüncü şahıslara satmalarına izin verdi. Sonuç olarak, kurumsal fonlar çok sayıda kredi satın alıp bir MBS'ye paketleyebildi.

Ginnie Mae, 1970 yılında perakende konut sektörü için ilk ipoteğe dayalı menkul kıymetleri sağladı. Bank of America, 1977'de ilk özel MBS'yi çıkardı.

İpoteğe dayalı menkul kıymetler nasıl çalışır?

İpoteğe dayalı menkul kıymetler, tahvil şeklinde faiz ödemek için belirlenmiş bir ipotek koleksiyonudur. Fannie Mae ve Freddie Mac gibi kurumları içeren toplayıcılar, MBS'ler oluşturur. Borç verenlerden, özellikle büyük bankalardan kredi alıyorlar ve bunları ipoteğe dayalı menkul kıymetler halinde paketliyorlar.

Hepimiz bankaların kredi verdiğine ve vadesi gelene kadar elinde tuttuğuna inanarak büyümüş olsak da, gerçek şu ki, borç vereniniz muhtemelen krediyi ikincil ipotek piyasası olarak bilinen piyasaya satıyor. Toplayıcılar, üretmek ve yatırımcılara sunmak istedikleri menkul kıymetler için en iyi ipotekleri arayarak ipotek alıp satarlar. Bu, bir borçlunun ipotek kredisi hizmet sağlayıcısının bir ipotek kredisi aldıktan sonra değiştirmesinin en yaygın nedenidir.

İpoteğe dayalı menkul kıymetleri binlerce ipotek içeren devasa bir pasta olarak düşünün. MBS tasarımcıları, yatırımcılara istenen düzeyde getiri ve risk sağlamak için bu pastayı potansiyel olarak milyonlarca dilime bölebilir ve her bir ipoteğin küçük bir parçasına sahip olabilir.

Toplayıcılar, ipotek havuzundan çeşitli tahvil dilimleri oluşturabilir. İpoteğin diğer ucundaki borçluların risk ve getiri profilleri ilişkilidir. Örneğin, mesken tarafında, tutarlı gelir geçmişleri ve güçlü kredi puanları olan istikrarlı kazananlar, kredi verenlerin daha büyük bir risk olarak gördüğü ve bu nedenle kredilerinde daha yüksek bir faiz oranına sahip olan borçlulardan daha düşük bir ipotek faiz oranı alırlar. Faiz oranı, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin getirisini gösterir ve genellikle faiz oranlarındaki değişikliklere ve ipotek portföyündeki temerrüt riskine göre ayarlanır.

İpoteğe dayalı menkul kıymetler, onları destekleyen ipotekler gibi, genellikle yatırımcılara aylık olarak ödeme yapar. Ancak, faiz ödeyen ve ardından anaparanızı iade eden normal bir tahvilin aksine, bir MBS, menkul kıymetin ömrü boyunca hem anaparayı hem de faizi ödeyebilir, bu nedenle MBS'nin varlığının sonunda herhangi bir toplu ödeme olmayacaktır.

İpoteğe dayalı menkul kıymet türleri

Mortgage destekli menkul kıymetler, piyasa talebine bağlı olarak çeşitli özelliklere sahip olabilir. MBS geliştiricileri, ipotek havuzlarını 10, 15 veya 30 yıl sürebilen nakit akışı akışları olarak görüyorlar - normal bir ipotek süresi. Yine de tahvilin altında yatan krediler yeniden finanse edilebilir ve yatırımcılara anaparaları iade edilirken nakit akışı zamanla kaybedilir.

Toplayıcılar, ipotek özelliklerini bir risk akışı ve nakit akışı olarak görerek belirli risk derecelerine veya diğer özelliklere sahip tahviller üretebilirler. Bu menkul kıymetler, ev ipoteklerine (konut ipoteğine dayalı menkul kıymetler) veya ticari mülk kredilerine (ticari ipoteğe dayalı menkul kıymetler) dayalı olabilir.

Mortgage destekli menkul kıymetler yapılarına ve karmaşıklıklarına göre sınıflandırılır ve şunları içerir:

1 numara. Doğrudan Menkul Kıymetler

Bir tröst çok sayıda ipotek tutar ve ipotek ödemelerini birçok yatırımcısına sahip oldukları menkul kıymetlerin yüzdesine göre dağıtır. Yapısının anlaşılması kolaydır.

2 numara. Teminatlı Mortgage Yükümlülüğü (CMO)

CMO, sahip olduğu ipoteklerin koruması altındaki yasal bir yapıdır, ancak bir bükülme vardır. Pasta metaforunu bir kez daha düşünün. Bir CMO, belirli bir ipotek havuzundan değişen risklere ve getirilere sahip farklı menkul kıymet sınıfları oluşturabilir. Örneğin, diğer tahvil türlerinden önce ödenen güvenli bir tahvil sınıfı oluşturabilir. Son ve en riskli sınıf, yalnızca önceki sınıfların tümü ödenirse ödenir.

#3. Kaldırılmış İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (SMBS)

Bu tür varlık, ipotek ödemesini iki kısma ayırır: anapara geri ödemesi ve faiz ödemesi. Yatırımcılar daha sonra menkul kıymet ödeyen prensibi (başlangıçta daha az ödeyen ancak zamanla değer kazanan) veya menkul kıymet ödeyen faizi (daha fazla ödeyen ancak zamanla azalan) satın alabilirler.

Bu düzenlemeler, yatırımcıların belirli riskleri ve faydaları üstlenirken ipoteğe dayalı menkul kıymetlere katılmalarını sağlar. Örneğin, bir yatırımcı, daha düşük bir genel getiri pahasına yüksek geri ödeme olasılığı olan nispeten güvenli bir CMO dilimi satın alabilir.

İpoteğe dayalı menkul kıymetler ipotek oranlarını nasıl etkiler?

Konut ipoteği oranları, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin maliyetinden doğrudan etkilenir. Bunun nedeni, ipotek şirketlerinin zayıf bir piyasada kredi verdiklerinde para kaybetmeleridir.

İpoteğe dayalı menkul kıymetlerin değeri düştüğünde, ipotek kredi verenleri genellikle faiz oranlarını yükseltir. Öte yandan, ipotek kredisi verenler, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin fiyatı yükseldiğinde faiz oranlarını düşürürler.

İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetlere Yatırım Yapmanın Artıları ve Eksileri

MBS'lere yatırım yapmak, menkul kıymete ve yatırım yaptığınız şirkete göre değişen avantaj ve dezavantajlara sahiptir.

Bir MBS'ye yatırım yaparken, yatırım varlığının kişisel hedeflerinizi ve risk toleransınızı karşıladığından emin olun. İşte bu varlıklara yatırım yapmanın bazı avantaj ve dezavantajlarının bir özeti.

İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetlerin Artıları

Bir MBS'ye yatırım yapmanın en önemli faydalarından bazıları şunlardır:

  • Güvenli yatırım: MBS'ler nispeten güvenli bir yatırımdır çünkü bunlar genellikle ön ödeme cezaları olan sabit oranlı kredilerdir.
  • Cazip getiriler: MBS'ler genellikle ABD devlet tahvillerinde bulunanlardan daha yüksek oranlara sahiptir. Daha fazla kupon içeren hisse senetleri, en fazla potansiyel kârı sağlar.
  • Minimum kredi riski: Kredi riski, devlet destekli kuruluşlar tarafından desteklenen MBS'ler için mütevazı kabul edilir.

İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetlerin Eksileri

Bir MBS'ye yatırım yapmanın dezavantajlarından bazıları şunlardır:

  • Ön ödeme riski: Borçluların beklenenden daha yüksek aylık ödemeler yapma veya ipoteklerini beklenenden daha erken ödeme olasılığı her zaman vardır. Ayrıca, faiz oranları düştüğünde daha yaygın olan ipoteği yeniden finanse edebilir ve ödeyebilirler.
  • Faiz oranı riski: MBS'ler daha yüksek faiz oranı riskine sahiptir çünkü faiz oranları yükseldikçe menkul kıymetin fiyatı düşebilir.
  • Kredi ve temerrüt riski: Borç alanların faiz ve anapara ödemelerini yapmamaları durumunda yatırımcılar zarara uğrayacaktır. Düzeyi risk, piyasanın gücüne ve kredinin verildiği tarihe göre belirlenir.
  • Uzatma riski: Borçluların beklenen ipotek ön ödemelerini yapmamaya karar verme olasılığı da vardır. Bu durumda anapara daha düşük olduğu için menkul kıymetin kuponu beklenenden daha düşük olabilir. Hazine oranları yükselmeye başladığında bu yaygındır.

Bugün İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler

İpoteğe dayalı menkul kıymetler halen alınıp satılmaktadır. İnsanlar eğer yapabilirlerse ipoteklerini ödeyecekler, bu nedenle onlar için yeniden bir pazar var. Fed, varlıklarını istikrarlı bir şekilde azaltmasına rağmen, hala MBS pazarının oldukça büyük bir bölümünü kontrol ediyor.

CDO'lar bile krizin ardından birkaç yıl gözden düştükten sonra geri döndüler. Varsayım, Wall Street'in dersini aldığı ve körü körüne satın almak yerine MBS'lerin değerini yeniden değerlendireceği yönünde. Sadece zaman gösterecek.

İlk 3 İpoteğe Dayalı Menkul Kıymet (MBS) ETF'si

İpoteğe dayalı menkul kıymet borsa yatırım fonu (ETF), ipoteğe dayalı menkul kıymetlerden oluşan bir portföydür. Fon daha sonra bir borsada işlem görür ve yatırımcılara bireysel MBS'ler yerine ipoteğe dayalı menkul kıymetler demetlerine maruz kalma olanağı tanır.

Ekonomi genelinde faiz oranları düşük olduğunda, ipotek kredilerine olan talep normal olarak artar. Varlığa dayalı menkul kıymetlerdeki bu artış, genellikle bu yatırım kategorisindeki yüksek kaliteli varlık havuzunda artışa yol açar. ABD Hazinelerinden daha fazla getiri arayan sabit getirili yatırımcılar, ipoteğe dayalı menkul kıymetler borsa yatırım fonuna (ETF) (MBS) yatırım yapmayı düşünebilir.

Yatırımcıların faiz oranları düşükken seçebilecekleri bazı popüler ipoteğe dayalı menkul kıymetler ETF'lerine bakalım:

1 numara. iShares MBS Bond ETF'si

iShares MBS Tahvil ETF'si (MBB), Federal Ulusal İpotek Birliği (FNMA), Devlet Ulusal İpotek Kurumu (GNMA) ve Federal Ana Sayfa tarafından ihraç edilen sabit oranlı ipotek geçiş menkul kıymetlerine yatırım yapmakla ilgilenen yatırımcılar için mükemmel bir seçimdir. Kredi Mortgage Şirketi (FHLMC).

Fonun amacı, kıyaslama noktası olan Bloomberg ABD MBS Endeksi'nin performansına karşılık gelen getiriler sağlamaktır. Fonun varlıkları ağırlıklı olarak 30 yıllık sabit faizli ipoteklerden oluşmaktadır.

2 numara. SPDR Portföy İpoteğe Dayalı Tahvil ETF'si

SPDR Portföy İpoteğe Dayalı Tahvil ETF'si (SPMB), selefiyle karşılaştırılabilir. Ayrıca FNMA, GNMA ve FHLMC varlıklarına yatırım yaparak Bloomberg ABD MBS Endeksinin fiyat ve verim performansını taklit etmeyi hedefliyor.

#3. Vanguard Mortgage Destekli Menkul Kıymetler ETF'si

Vanguard Mortgage Destekli Menkul Kıymetler ETF'si (VMBS), Bloomberg ABD Mortgage Destekli Menkul Kıymetler Dalgalanma Ayarlı Endeksinin performansını kopyalamaya çalışıyor. Dolar ağırlıklı ortalama vadesi XNUMX ile XNUMX yıl arasında olan fon orta düzeyde faiz oranı riski taşımaktadır.

İpoteğe dayalı menkul kıymetler örneği nedir?

Peter, kredi almak için bir bankaya gider. Peter'ın kredi puanı, banka tarafından bir dizi incelemeye tabi tutulur. Fazla zorlanmadan %20 peşinatla krediyi güvence altına aldı. Varlığın toplam satın alma fiyatının bir kısmıdır ve nakit, banka çeki, kredi kartı veya internet bankacılığı ile ödenir.

İpoteğe dayalı menkul kıymetler ne işe yarar?

MBS, bir bankayı ev satın alan kişi ile yatırım yapan sektör arasında bir arabulucuya dönüştürür. Banka kredileri, bir tür teminatlandırılmış tahvil olan MBS'ler olarak yatırımcılara zararına satmadan önce yönetir.

Yatırımcılar neden ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın aldı?

MBS genellikle devlet tahvillerinden daha fazla getiri sağlar. Daha büyük kuponlu varlıklar daha yüksek getiri potansiyeline sahiptir, ancak daha yüksek kredi ve ön ödeme riski taşırlar, bu da gerçekleşen getirinin planlanandan daha düşük olabileceği anlamına gelir.

İpoteğe dayalı menkul kıymetlerin sahibi kimdir?

Bir ABD devlet kurumu olan Devlet Ulusal İpotek Kurumu (Ginnie Mae) veya Federal Ulusal İpotek Kurumu (Fannie Mae) ve Federal Konut Kredisi Mortgage Şirketi (Freddie Mac), her ikisi de ABD hükümeti tarafından desteklenen şirketler, ipotek kredilerinin çoğunu ihraç eder. destekli menkul kıymetler.

CMO ve MBS arasındaki fark nedir?

Teminatlandırılmış bir ipotek yükümlülüğü veya CMO, ipoteklerin vade ve risk düzeyine göre tek bir yatırım olarak paketlendiği ve pazarlandığı bir MBS türüdür. Bir ipoteğe dayalı menkul kıymet veya MBS, bir ipotek kredisi havuzundaki faiz miktarının her zaman açıkta olduğu bir tür varlık destekli araçtır.

Sonuç olarak;

Mortgage destekli menkul kıymetler yıllar boyunca önemli ölçüde değişti. Gelişmiş finansal sektör düzenlemeleri sayesinde, MBS'ler bugün geçmişte olduğundan çok daha güvenli bir yatırımdır.

Maalesef risksiz yatırım diye bir şey yoktur. Herhangi bir varlığa yatırım yapmadan önce, her zaman potansiyel risklerin ve getirilerin farkında olmalısınız.

Referans

On yıllık deneyime sahip başarılı bir iş dünyası yazarı olan Kenny, karmaşık sektör içgörülerini ilgi çekici makalelere dönüştürme konusunda uzmandır. Tutkusu, en son trendleri ayrıştırmak, uygulanabilir tavsiyeler sunmak ve iş ortamına ilişkin kapsamlı bir anlayış geliştirmek etrafında dönüyor. Anlaşılır içerik sunma konusunda kanıtlanmış bir geçmişe sahip olan Kenny, okuyucularını dinamik ve sürekli gelişen iş dünyasında başarılı olmak için gereken bilgilerle güçlendirmeye kendini adamıştır.

Yorum bırak

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar işaretlenmişlerdir. *

- Önceki makale

HUKUK BÜROSU BELGE YÖNETİM SİSTEMLERİ: 2023'de En İyi Seçenekler

Sonraki makale -

ÜRÜN PAZARLAMA YÖNETİCİLERİ: Yaptıkları, Maaş ve Farklar

Hoşunuza gidebilir