Engel oranı (projenin riski ve rakip girişimlerden vazgeçmenin fırsat maliyeti göz önüne alındığında, bir yöneticinin veya işletmenin bir projeye başlamadan önce kabul etmeye istekli olduğu en düşük getiri oranıdır. Engel oranı tespiti, yatırımcılar ve yöneticiler için çok önemlidir, belirlediği gibi). bir projenin devam edip etmeyeceği Bu makale, engel oranlı özel sermayenin anlamını, örneğini, formülünü ve sakıncalarını açıklamaktadır.
Benimle kalın, çünkü birazdan okuyacaklarınız bir girişimci veya yatırımcıysanız gözlerinizi açacak.
Engel Oranının Anlamı
Bir yöneticinin veya yatırımcının talep ettiğini bildiğimiz bir yatırım veya projedeki minimum minimum getiri, bir engel oranıdır. Bunu ayrıca minimum kabul edilebilir getiri oranı (MARR) olarak da biliyoruz.
İşletmelerin, çok önemli bir karar olan belirli bir projeyi takip edip etmemeye karar vermelerini sağlar.
Engel oranı, risk için uygun tazminatı açıklar; yüksek riskli projeler daha yüksek engel oranlarına sahiptir.
Yatırımcılar ve işletmeler, önemli ticari seçimler yapmadan önce kabul edilebilir minimum getiri oranını (MARR) belirlemelidir. Genel olarak, bir proje veya yatırım için öngörülen minimum getiri riskle birlikte artar ve bunun tersi de geçerlidir.
Engel oranını bilmek
İş dünyasında, özellikle yaklaşmakta olan girişimler ve projeler söz konusu olduğunda, engel oranları çok önemli bir rol oynamaktadır.
İşletmeler, ilgili risk düzeyine bağlı olarak, sermaye projeleri üstlenip üstlenmemeyi seçerler. Öngörülen getiri oranları engel oranından yüksekse, yatırımları sağlam buluyoruz.
Getiri oranı engel oranından düşük ise yatırımcı devam etmeme kararı alabilir. Bir başa baş verim olarak, bir engel oranı da bilinmektedir.
Bir projenin uygulanabilirliğini iki farklı şekilde değerlendirmek mümkündür. İlk olarak, bir şirket karar vermek için indirgenmiş nakit akışını (DCF) ve net bugünkü değeri (NPV) kullanır.
Kabul edilebilir minimum getiri oranı (MARR), şirketin karar verdiği sabit orandır ve nakit akışlarına uygulanır. İndirgenmiş nakit akışlarının değerini belirlemek için kullanılan iskonto oranı önemlidir.
Net bugünkü değer, engel oranı kullanılarak indirgenmiş nakit akışlarından projenin toplam maliyetinin çıkarılmasıyla hesaplanır. NPV uygunsa şirket projeyi kabul edecektir.
İkinci yaklaşım, projenin iç getiri oranını (IRR) hesaplamayı ve bunu engel oranıyla karşılaştırmayı içerir. IRR, eşik oranından yüksekse, proje muhtemelen ilerleyecektir.
Engel Oranını Hesaplarken Dikkat Edilmesi Gereken Faktörler:
Oran hesaplanırken dikkate alınması gereken faktörlerden bazıları şunlardır:
- İlgili riskler.
- Yatırımın sermaye maliyeti.
- Alternatif projelerden veya girişimlerden potansiyel getiriler.
- Yatırımların getiri oranı.
- Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti.
- Yönetimin önemli gördüğü diğer hususlar.
Projenin NPV'sini hesaplamak için işletmeler şunları yapabilir: nakit akışlarını iskonto etmek istedikleri herhangi bir engel oranını kullanarak. NPV uygunsa şirket projeyi kabul edecektir.
The ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC), Toplam gerekli getiri olan, tipik olarak bir risk primi ile artırılır ve çoğu işletme tarafından engel oranı olarak kullanılır.
Engel Oranının Uygunluğu
Kurumsal dünyada, başa baş getiri olarak da bilinen bir engel oranı, özellikle yaklaşmakta olan girişimler ve projeler söz konusu olduğunda çok önemlidir.
İşletmeler, ilgili risk düzeyine bağlı olarak, sermaye projeleri üstlenip üstlenmemeyi seçerler. Öngörülen getiri oranları engel oranından yüksekse, yatırımlar sağlam kabul edilir.
Yatırımcılar, getiri oranı engel oranından düşükse devam etmemeyi seçebilirler.
Engel Oranları Hangi Dezavantajlara Sahiptir?
- Projeler veya yatırımlar finansal olarak ölçek olarak daha küçük olsa da, engel oranları genellikle yüksek getiri oranlarına sahip olanları tercih eder. Engel oranı yüzde olarak hesaplandığından, dolar değerinden daha yüksek getiri oranlarını tercih eder. Bu, bir şirketin yüksek getirili olanlar yerine düşük değerli projeleri seçebileceği anlamına gelir.
- Bir risk primi önceden belirlenemez, bu nedenle birini seçmek çok zordur. Bir proje veya yatırımın beklenenden daha iyi veya daha kötü performans göstermesi mümkündür ve yanlış seçenek seçilirse bu, kaynakların yetersiz kullanılmasına veya olasılıkların kaybolmasına neden olabilir.
Sabit bir risk primi değeri olmadığı için yanlış tahmin edilmesi kaynak dağılımının etkin olmamasına neden olabilir.
Engel Oranı Formülü
Kabul edilebilir minimum getiri oranı (MARR), genellikle operasyonların genişlemesi potansiyeli, yatırımların getiri oranı ve yönetimin önemli gördüğü diğer hususlar dikkate alınarak hesaplanır.
Tahvil gibi risksiz veya muhafazakar bir projeye yatırım yapmanın belirli bir getiri oranı sağlayacağının farkında olan bir yönetici düşünün.
Yönetici, yeni bir projeyi incelerken ihtiyatlı projenin getiri oranını MARR olarak kullanabilir. Yöneticinin yeni projede beklenen getirisi, en azından risk primi kadar MARR'den daha büyüktür.
Engel Oranı Formülü = Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (WAAC) + Risk Primi.
Engel oranı Örnek 1
Projeleri değerlendirmek amacıyla, Zion Inc.'in finansman maliyetinin yıllık %7 olduğunu varsayalım. Zion Inc.'deki yöneticilere göre, daha belirsiz nakit akışlarına sahip projelere yıllık %4'lük bir risk primi eklenecektir. Tahmin edilebilir ve daha az tehlikeli nakit akışlarına sahip projelere eklenen yıllık yalnızca %0.5'lik bir risk primine kıyasla.
Bu nedenle, daha riskli girişimler için engel oranı yıllık %7 + %4 = %11 olacaktır.
Düşük riskli projeler için %7 Artı %0.5 yıllık %7.5'tir.
Zion Inc.'in yöneticileri, sermaye maliyetini (WACC) artırarak ve bir risk primi ekleyerek çeşitli projeleri adil bir şekilde karşılaştırabilir.
Düşük riskli bir proje, öngörülen nakit akışları kağıt üzerinde cazip görünmese de hala değerli bir seçimdir.
Engel oranı Örnek 2
Bir yatırımcının sermaye maliyeti %5 ve yatırımın risk primi %3 ise, engel oranı %8 olacaktır.
Engel oranı Örnek 3
Khalia'nın Moda Fabrikası, yeni bir giysi makinesine yatırım yapmanın akıllıca olup olmadığını belirlemeye çalışıyor. Satın almanın satışlarda %20'lik bir artışa yol açabileceğini tahmin ediyor. %3'lik bir WACC'nin üzerine %12'lük bir risk primi eklenir.
Engel oranı yukarıda belirtilen veriler ışığında %15'tir (%12 + %3).
Yeni bir giyim makinesi satın almak iyi bir fikir olabilir çünkü yatırım getirisi (%20) engel oranından (%15) daha yüksektir.
Engel Oranı Özel Sermaye
Bir taşımaya izin verilmeden önce gereken minimum öz sermaye getirisi, engel oranlı özel sermaye olarak adlandırılır.
Taşınan faiz düzenlemesi kapsamında kâr dağıtımından önce, özel sermaye fonu, engel oranı olarak adlandırılan %10'luk bir yıllık getiri sağlamalıdır.
Özel Sermayede Engel Oranlarının İşleyişi
Bir özel sermaye şirketi tarafından 3 milyon dolarlık bir evin keşfedildiğini hayal edin. 2 milyon dolarlık banka borcu ayarladılar ve bunu ödemek için yatırımcılardan 1 milyon dolar aldılar. Özel sermaye şirketinin 1$ (%100,000) katkıda bulunduğu ve yatırımcıların 10$'lık bakiyeye katkıda bulunduğu 900,000 milyon dolarlık bir yatırım düşünün.
Şimdi mülkün yıllık net işletme geliri olarak 180,000 ABD Doları (Brüt Gelir, daha az işletme gideri) ürettiğini hayal edin.
İlk olarak bu fonların 100,000$'ı borcun ödenmesinde kullanılır ve daha sonra kalan fonlar yatırımcılara hisseleri oranında dağıtılır.
Bu para ilk olarak %10'u özel sermaye şirketine, %90'ı yatırımcılara gidecek şekilde bölünecektir. Ancak şelale yapısının ana amacının özel sermaye işinde performansı ödüllendirmek olduğunu unutmayın.
Bu nedenle, ürettikleri getiri arttıkça, gelir ve kardan kendilerine düşen pay da artar. Bir engel oranına ulaştığında, değişir.
Dolayısıyla, bu durumda, getiri yıllık %10 ile %90 arasında olduğunda bölünmenin ilk yatırımla orantılı kaldığını (%0/%8) ancak %8'lik engel oranını geçtikten sonra değiştiğini varsayalım. özel sermaye şirketi için %20'ye ve yatırımcılar için %80'e.
Gelirden daha büyük bir pay aldıkları için, bu durumda özel sermaye şirketi, %8'den daha yüksek bir getiri oranı ürettiğinde başarılı olur. Ancak yatırımlarından büyük bir getiri elde ettikleri için yatırımcılar da başarılı oluyor.
Özel Sermaye Kullanarak Gayrimenkul Yatırımı
Kurumsal düzeyde ticari varlıkları uygun şekilde bulmak, satın almak ve yönetmek çok zaman, kaynak ve uzmanlık gerektirebilir.
Bu nedenle, doğrudan mülk sahipliği, ticari gayrimenkul varlıklarına maruz kalmak isteyen tüm bireysel yatırımcılar için en iyi seçim olmayabilir.
Neyse ki, bir özel sermaye şirketi ile işbirliği yapmak başarılı bir seçim olabilir. olası ödülün küçük bir kısmını kaybetmek karşılığında.
Engel Oranını Belirlemede Temel Faktörler Nelerdir?
Engel oranı, sermaye maliyeti ile risk priminin çarpılmasıyla belirlenir. Bir yatırımcının sermaye maliyeti %5 ve belirli bir yatırım için risk primi %3 ise, engel oranı %5 artı %3 veya %8'dir.
Şirketler Neden Farklı Engel Oranları Kullanıyor?
Bir şirketin engel oluşturma oranını etkileyebilecek üç faktör vardır: fonların maliyeti, bir şirketin sermayesinin vergilendirilmesi ve sermaye maliyeti ile yöneticiler tarafından belirlenen oran arasındaki fark.
Engel Oranının Sınırlaması nedir?
Alıcılar için çok para getirecek, ancak projeye yaptıkları yatırımın geri dönüş oranı düşük olan büyük projeleri reddedebilirler.
Sonuç
Açıklamamızdan, herhangi bir şirketin değeri ne olursa olsun, engel oranının olası yatırımları ve girişimleri değerlendirmede yardımcı olduğu sonucunu çıkarabiliriz. Engel oranı beklenen getiriden düşükse yatırımcı veya yönetici projeye başlamalıdır.
Muhtemelen şu anda kendinize gülüyorsunuz çünkü artık özel sermaye engel oranı, örneği, formülü ve dezavantajları hakkında her şeyi biliyorsunuz.
Engel Oranı SSS'leri
Engel oranı indirim oranı yerine kullanılabilir mi?
Bir projenin net bugünkü değeri hesaplanırken, projenin nakit akışlarını iskonto etmek için engel oranı da kullanılır. Şirketin sermaye maliyeti genellikle en düşük engel oranını temsil eder.
Sert ve yumuşak engel oranı arasındaki fark nedir?
Karların engel oranından daha yüksek olduğu belirlendiğinde sert bir engel oranı oluşur. Yumuşak engel oranı, yalnızca engel aşıldığında ortaya çıkar, bu oran tüm karlara uygulanır. bileşik engel oranı.
Formül Engel Oranı nedir?
Engel Oranı Formülü = Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (WAAC) + Risk Primi.
