Çıplak Çağrı nedir?
Çıplak çağrı, bir yatırımcının teminat olarak temel hisse senedine sahip olmadan bir alım opsiyonu yazdığı (sattığı) bir opsiyon stratejisidir. Opsiyonun vadesinden önce kullanılması durumunda yatırımcı alım opsiyonunun kısa tarafını almalıdır. Bu, temel güvenlikten pay almalarını sağlar.
NB: Kayıtlar için seçenekler söz konusu olduğunda “yazma” terimi tamamen farklı bir anlama sahiptir. Yazılı yazıyla alakası yok. Aslında bir seçeneği satmak anlamına gelir, örneğin çıplak arama. Başka bir deyişle, “seçeneklerde yazan” terimiyle karşılaştığınızda satıcı anlamına gelir.
Çıplak arama bunlardan biridir. en riskli yatırımlar riskli opsiyon ticareti ile ilgilenen yatırımcılar için. Hisse senetlerinin hareketinden yararlanmanın birçok yolu vardır. Alım ve satım opsiyonlarının alım satımını birleştirmenin pek çok yolu olduğundan, opsiyonlar çok çeşitli yatırım stratejileri sunar.
Ayrıca, sahiplerinin dayanak varlıkları satın almalarına izin vermek için çağrı opsiyon sözleşmeleri senetler. Temel olarak, sözleşmeler sona ermeden önce bunları önceden belirlenmiş bir kullanım fiyatından satın alabilirler.
Takip eden paragraflar, nasıl çalıştıklarını tam olarak anlamanıza yardımcı olmalıdır.
Çıplak Aramalar: Genel Bir Bakış
A çıplak çağrı yatırımcının kazanmasını sağlar ödül temel menkul kıymeti doğrudan satmadan gelir. Gizli bir arama seçeneği yazmak, öncelikle sunulan prim tarafından motive edilir.
Artan fayda potansiyeli küçük ve aşağı yönlü kayıp potansiyeli teorik olarak sınırsız olduğu için doğası gereği risklidir. Gerçekte, opsiyon yazarının maksimum faydası, normalde hesaplarına yatırılan peşin primdir. Yazarın hedefi, seçeneğin değersiz kalmasını sağlamaktır.
Ancak, dayanak menkul kıymetin fiyatının ne kadar artacağına dair bir sınır olmadığı için, potansiyel kayıp teknik olarak sınırsızdır. Ancak, risk toleransı ve zararı durdurma ayarlarına bağlı olarak, opsiyonların satıcısı muhtemelen onları geri satın alacaktır. Bu, kullanım fiyatının çok üzerindeki temel artışların fiyatından çok önce gerçekleşir.
Sonuç olarak, bir alım opsiyonu satıcısı, opsiyonun süresi sona ererse tam primi alabilmeleri için temel korumanın değerinin düşmesini gerektirir. Ancak, eğer altta yatan güvenlik fiyatı artarsa, hisse senedini çok daha düşük bir fiyattan satmak zorunda kalacaklardır. Genellikle piyasa fiyatından daha düşüktür. Bunun nedeni, opsiyon sahibinin menkul kıymeti satın alma hakkını kullanmak isteyebilmesidir. Başka bir deyişle, hisse senedini satmakla görevlendirilebilirler.
Dikkat Edilmesi Gereken Özel Noktalar
Yazarın başabaş noktası, satılan aramanın kullanım fiyatı ile kazanılan opsiyon priminin çarpılmasıyla belirlenir.
Zımni oynaklıkta bir artış, opsiyonun parada olma (ITM) ve dolayısıyla uygulanma olasılığını arttırdığı için yazar için olumsuzdur. Zamanın geçmesi veya zamanın azalması bu taktik üzerinde olumlu bir etkiye sahip olacaktır. Bunun nedeni, opsiyon yazarının paranın (OTM) süresinin dolması için çıplak çağrıya ihtiyaç duymasıdır.
Ancak risk nedeniyle bu gelişmiş strateji yalnızca deneyimli yatırımcılar tarafından kullanılabilir. Altta yatan menkul kıymetin fiyatının düşeceğinden veya sabit kalacağından kim emin? Ayrıca, açık uçlu zarar riski, bu strateji için çok yüksek marj gereksinimlerine yol açar. Ve eğer marj eşikleri aşılırsa, yatırımcının vade bitiminden önce açık piyasada menkul kıymet satın alması gerekebilir.
Stratejinin avantajı, yatırımcının önceden çok para yatırmak zorunda kalmadan prim şeklinde para kazanabilmesidir.
Çıplak Aramaları Kullanmak
Yine, Çıplak aramalar yazmak, önemli bir başarısızlık riski taşır. Bununla birlikte, risk alanlar genellikle buna ilk atlayanlardır. Normalde hisse senedi olan temel menkul kıymetin fiyatının düşeceği veya aynı kalacağı beklentisiyle primi almak için çağrı seçenekleri yazarlar. Opsiyon yazarı, hisse senedi, seçeneklerin yazıldığı zaman ile son kullanma tarihi arasında kullanım fiyatının altında kalırsa, tüm prim eksi komisyonlarını elinde tutar.
Opsiyonların sona erme tarihine kadar hisse senedi fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, opsiyonun alıcısı satıcıdan dayanak hisse senedini teslim etmesini talep edebilir. Opsiyon satıcısı, daha sonra opsiyon alıcısına kullanım fiyatından satmak için bu hisseleri açık piyasada piyasa fiyatından satın almak zorunda kalacaktı.
Opsiyon sözleşmesi devreye girdiğinde kullanım fiyatı 60$ ve hisse senedinin açık piyasa fiyatı 65$ ise, opsiyon satıcısı hisse başına 5$ kaybedecektir. Bu, ödenen primin eksi değeridir.
Çıplak Çağrı Örneği
Aşağıdaki çıplak arama örneğini düşünün. Bir hisse senedi 20 dolardan işlem görüyorsa ve yatırımcı 35 doların üzerine çıkmayacağını düşünüyorsa, 35 dolardan çıplak bir alım opsiyonu satabilir. Bu durumda yatırımcının opsiyon için aldığı primin 100$ olduğunu varsayalım.
Çıplak arama tekniği, en çok para kazanmak isteyen bir yatırımcı tarafından kullanılır. Hisse senedinin altında yatan fiyatın, opsiyon sözleşmesinin değerini aşmamasını ve bu nedenle opsiyonların kullanılmamasını bekler. Seçenek uygulanmazsa, sahibi tüm primi elinde tutar, bu durumda bu 100$ olacaktır.
Başarısızlık potansiyeli nedeniyle, çıplak aramalar son derece tehlikelidir. Opsiyonun altında yatan hisse senedinin 50$'a yükseldiğini ve opsiyon sahibinin opsiyonu uyguladığını varsayalım. Bu, yatırımcının, her biri 100 dolara fiilen sattığı hisselerin her biri 50 dolardan 35 hisse senedi satın alması gerektiği anlamına gelir.
Sonuç olarak, yatırımcı hisse başına 15 dolar kaybeder. 15 hisse ile çarpılan 100$, 1,500$'a eşittir. Yatırımcının net zararı 1,400$, eksi opsiyonu sattığı için aldığı 100$'lık prim.
Her yatırımcının nihai amacı yatırımlarından kâr elde etmektir. Çıplak aramalar, tanım gereği muhafazakar bir ticaret tekniği değildir ve yalnızca deneyimli tüccarlar tarafından kullanılabilir.
Marj talepleri
Sizin ve aracı kurumunuzun/satıcınızın maruz kaldığı potansiyel sonsuz risk göz önüne alındığında, açık aramalar için marj gereksinimleri, pozisyonu korumak için inanılmaz derecede yüksektir. Broker/bayiler, kurallardan daha katı marj koşulları uygulama olanağına sahiptir. Ancak bu gereksinimler komisyoncu/bayiden komisyoncuya/bayiye farklılık gösterecektir. İlgili spesifikasyonlar, komisyoncunuz/satıcınız ile önemli bir tartışma konusu olmalıdır.
Reg T, düzenleyici bir bakış açısından aşağıdaki gereksinimleri belirtir:
- Çıplak bir para içi arama: Bu, opsiyon piyasa değerinin %100 artı temel sermaye fiyatının %20'sine eşit olduğu bir durumdur.
- Parasız çıplak arama: Opsiyon piyasa değerinin yüzde 100'ü artı temel sermaye fiyatının yüzde 10'u. Veya opsiyon piyasa değerinin yüzde 100'ü artı temel sermaye fiyatının yüzde 20'si eksi para dışı toplamın yüzde 100'ü (hangisi daha büyükse).
Daha İyi Bir Yaklaşım
Riske maruz kalma ve marj gereksinimi tahminleri açısından, çıplak çağrılar genellikle değerinden daha fazla güçlük çıkarır. Daha iyi bir seçenek, büyük bir ayı çağrısı yayılımı kurmaktır. Farkı, kazandığınız prim (net kredi) eşdeğer olacak şekilde ayarlayabilir ve aynı zamanda daha yüksek bir kullanım fiyatıyla uzun bir parasız çağrı satın alarak risk ve marj gereksinimlerini en aza indirgeyebilirsiniz.
Dayanak hisse senedi fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkarsa ne olur?
Dayanak menkul kıymetin fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, yatırımcı menkul kıymeti kullanım fiyatından satmak zorunda kalacak ve bu da potansiyel olarak önemli kayıplara neden olacaktır.
Çıplak arama için başabaş noktası nedir?
Çıplak bir alım için başabaş noktası, kullanım fiyatı artı alım opsiyonunun satışı için alınan primin toplamına eşittir.
Çıplak arama ile kısa hisse senedi pozisyonu arasındaki fark nedir?
Çıplak bir çağrıda, yatırımcı, altta yatan menkul kıymete sahip olmadan bir alım seçeneği yazarken, kısa hisse senedi pozisyonunda, yatırımcı, fiyatın düşeceğini umarak ödünç aldığı hisse senedini satarak hisse senedini daha düşük bir fiyattan geri almasına olanak tanır. fiyat ve aradaki farktan kar.
Çıplak aramalardan para kazanabilir misin?
Evet, bir yatırımcı alım opsiyonunu sattığı için prim alırsa ve dayanak menkul kıymetin fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkmıyorsa çıplak çağrılardan para kazanabilir.
Çıplak çağrı yazarken riski nasıl yönetirsiniz?
Çıplak çağrı yazarken risk yönetimi önemlidir ve altta yatan menkul kıymetin fiyatının izlenmesini, zararı durdurma emirlerinin ayarlanmasını ve her bir çıplak çağrı pozisyonunun boyutunun sınırlandırılmasını içerebilir.
Çıplak arama atamasının olası sonuçları nelerdir?
Çıplak alım opsiyonu atanırsa, yatırımcı, dayanak menkul kıymeti kullanım fiyatından satmakla yükümlüdür ve fiyat kullanım fiyatının üzerine çıkarsa potansiyel olarak önemli kayıplara maruz kalır.
Çıplak arama pozisyonunu nasıl kapatırsınız?
Bir çıplak çağrı pozisyonu, alım opsiyonunu geri alarak veya dayanak menkul kıymetin fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkmıyorsa opsiyonun değersiz olarak sona ermesine izin vererek kapatılabilir.
Sonuç
Çıplak arama seçeneği son derece riskli bir yatırımdır, Girişmeden önce nasıl çalıştığını tam olarak anlamanız önerilir. Bu öncelikle içerdiği sınırsız riskten kaynaklanmaktadır.
Çıplak Arama SSS'leri
Çıplak opsiyon kullanılırsa ne olur?
çıplak koyar
Çıplak koyma seçeneği satıcı, dayanak varlığı kullanım fiyatından satın alma yükümlülüğünü kabul etmiştir. Opsiyonun sona erme tarihinde veya daha önce kullanılması durumunda. … Esasen, bir satım opsiyonu satan bir satıcı, opsiyon alıcısı kullanırsa uzun bir hisse senedi pozisyonuna sahip olmakla yükümlüdür.
Çıplak seçenekler iyi mi?
Çıplak opsiyon ticareti yapılabilir çekici Kaybedilen işlemlere karşı potansiyel kazanan işlemlerin sayısı göz önüne alındığında. Ancak kolay paranın cazibesine kapılmayın çünkü böyle bir şey yok. Bu şekilde ticaret yaparken muazzam miktarda riske maruz kalınır ve risk genellikle ödülden daha ağır basar.
Çıplak bir duruşta ne kadar kaybedebilirsiniz?
“Prim”, opsiyonun satın alma fiyatıdır. Çıplak satım opsiyonunun satıcısı için maksimum potansiyel kayıp, opsiyonun kullanım fiyatı çarpı 100 hisse senedinin satışından elde edilen primin çıkarılmasıyla bulunur.
Çıplak put egzersizi nasıl yapılır?
Çıplak satım, bir yatırımcının, opsiyonun kullanılması durumunda satın almayı karşılayacak yeterli fonu olmadan bir satım opsiyonunu satmasıdır. Çıplak satış kurmak için, bir yatırımcı sadece bir satım opsiyonu satar. Satış opsiyonunun kısa tarafı, dayanak hisse senedini kullanım fiyatından satın almak için gereklidir.
- Kısa Arama ve Uzun Arama Açıklandı! Riskleri ve ödülleri karşılaştırma
- KAPSAMLI ÇAĞRI SEÇENEĞİ: Kapsamlı Çağrı Seçeneği Stratejisi Nasıl Etkili Kullanılır (+ Ayrıntılı Kılavuz)
- KISA SÜRE SEÇENEĞİ: Genel Bakış, Örnekler (+ticaret ipuçları)
- KAPSAMLI BİR ÇAĞRI YAZILMASI: Örneklerle Etkili Bir Kapsamlı Çağrı Nasıl Yazılır(Güncelleme)
- KAPSAMLI ÇAĞRI Açıklaması: Örneklerle Kapsamlı Çağrı Formülünü Anlama
