Acemi iseniz, opsiyon ticareti tekniklerini ve stratejilerini anlamak sizi güncel tutacaktır. Genel olarak alım satım portföyleri, hisse senetleri, tahviller, ETF'ler ve hatta yatırım fonları dahil olmak üzere çeşitli farklı varlıklardan oluşur. Seçenekler, tek başına alım satım hisse senetleri ve ETF'lere kıyasla etkin bir şekilde kullanıldığında birçok avantaj mevcuttur. Seçenekler, türevler olarak bilinen daha büyük menkul kıymetler grubuna aittir. Alım ve satım opsiyonları, vadeli işlemler, takaslar ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler dahil olmak üzere birçok farklı türev türü vardır. Burada, alım satıma başlamadan önce bilmeniz gereken alım satım opsiyonu, formül ve çeşitli opsiyon stratejilerini tartışacağız.
Alım Seçeneği vs Satım Seçeneği
Bir alım veya satım opsiyonunun fiyat hareketi, başka bir finansal varlığın fiyat hareketine bağlı olduğundan, onu bir türev yatırım haline getirir. Bununla birlikte, temel, türevin üzerine inşa edildiği finansal ürünü ifade eder.
Alım opsiyonu, size dayanak varlığı gelecekte belirli bir fiyattan alma hakkı verir. Ve onu uygulamak için sözleşmenin sona erme tarihine kadar vaktiniz var. Satım opsiyonu ise dayanak varlığın vade sonuna kadar belirli bir fiyattan satma hakkını satın aldığınız zamandır.
100 adet adi hisse senedinde alım-satım opsiyonu standarttır. Alım ve satım opsiyonları arasındaki farkı hatırlamanın basit bir yolu, fiyatın yükseleceğine inanıyorsanız alım opsiyonu ve fiyatın düşeceğine inanıyorsanız satım opsiyonu satın almanızdır.
Bir arama veya satma seçeneği bir türev yatırım, bu, fiyat hareketlerinin başka bir finansal varlığın fiyat hareketlerinin bir sonucu olduğu anlamına gelir. Bir türev ürünün dayandığı finansal ürün com'dur.
Hangisi Daha İyi Put Opsiyonu veya Alım Opsiyonu?
Oynaklığın artması üzerine bahis oynamak istiyorsanız, bir alım opsiyonu yerine bir satım opsiyonu satın almalısınız. Ancak oynaklığın düşeceğini düşünüyorsanız, satın almaktansa alım opsiyonunu satmak daha iyidir.
Alım ve Satım Alımları ve Satışlar
Al ve satım opsiyonları satın almak için bu dört şeyi yapmayı seçebilirsiniz.
- Uzun aramalar satın al
- Kısa aramalar sat.
- Uzun bir koymak satın
- kısa satışlar
Hisse senedi satın almak, dayanak hisse senetlerinde uzun bir pozisyon elde etmenize yardımcı olurken, alım opsiyonu satın almak, dayanak hisse senedinde potansiyel bir uzun pozisyon almanızı sağlar. Bununla birlikte, hisse senedinin altını kesmek kısa bir pozisyona neden olur ve çıplak veya açık olmayan bir çağrı satmak sizi temel hisse senedi üzerinde potansiyel bir kısa pozisyona sokar.
Bir satış opsiyonu satın almak, temel hisse senedinde kısa pozisyon almanızı sağlar. Çıplak veya evlenmemiş bir satış sattığınızda, potansiyel olarak altta yatan hisse senedinde uzun bir pozisyon alıyorsunuz. Bu dört koşul arasında ayrım yapmak önemlidir. Opsiyon sahipleri, opsiyon satın alan kişilerdir, opsiyon yazarları ise opsiyon satan kişilerdir.
Çağrı ve satım sahiplerinin (alıcıların) satın alma veya satma zorunluluğu yoktur. Haklarını kullanma seçeneğine sahiptirler. Bu, opsiyon alıcılarının riskini primlerle sınırlandırır. Ancak, call and put yazarlar (satıcılar) opsiyonun vadesinde paranın dolması durumunda alım veya satım yapmalıdır. Bu, bir satıcının bir satın alma veya satma sözleşmesini yerine getirmekle yükümlü olabileceği anlamına gelir. Ayrıca, opsiyon satıcılarının ek ve bazı durumlarda belirsiz risklere karşı savunmasız olduğunu öne sürüyor. Bu, yazarların opsiyon priminin maliyetinden çok daha fazlasını kaybedebilecekleri anlamına gelir.
Hangisi Daha Güvenli Alım veya Satım Seçeneği?
Burada net bir kazanan yok; her şey yatırımcının arzu ettiği yatırım getirisine ve riskle rahatlık düzeyine bağlıdır. Risk, dayanak varlığın piyasadaki potansiyel fiyat hareketinde yoğunlaşmıştır.
Alım ve Satım Opsiyonlarının Riskleri
Alım opsiyonları, hisse senedi fiyatının sadece küçük bir miktar artması riskini taşır. Bu, dikkatli olmazsanız yatırımınızdan para kaybedebileceğiniz anlamına gelir. Bu durum, hisse başına maliyetin yüksek olmasından kaynaklanmaktadır. Hisse senedi prim tutarını karşılamıyorsa, yatırımınızdan yalnızca küçük bir getiri elde edebilirsiniz. Bir aramadan para kazanmanın birkaç yolu vardır, örneğin her hisse için 100$ prim ile hisse başına 63$'dan 1.75 hisse opsiyonu satın almak.
Hisse senedi fiyatı hisse başına 6,500$'a yükselirse ve opsiyonunuzu kullanırsanız 65$ değerindedir. Prim tutarını genel kazancınızdan çıkarmanız gerektiği için (6,500$-6,300$-175$=25$), bu yalnızca 25$'lık bir kazançla sonuçlanır. Ancak, tüm hisseleri birlikte satın alırsanız, 500$ kar elde edersiniz.
Bir satış seçeneği, portföyünüzün riskini yönetmenize olanak tanır. Tartışma uğruna, şu anda 100 $ değerinde olan 100 Hisse Senedi ABC hissesine sahip olduğunuzu varsayalım. Size her biri 100$'dan 100 hisse satma hakkı veren bir satım opsiyonu satın alabilirsiniz. Hisse senedi fiyatı hisse başına 90 doların altına düşerse bu opsiyonu kullanmak mümkündür. Bu nedenle, 1,000 $ kaybetmek yerine, prim olarak harcadığınız tutarı kaybedebilirsiniz.
Yukarıdaki örneklerin yüksek derecede soyutlama olduğuna dikkat edin. Bir yatırımcı yanlış alternatifleri seçerse, seçeneklere yatırım yapmak çok daha karmaşık hale gelebilir.
Alım Opsiyonu ve Satım Opsiyonu Formülü
Put-call paritesi, alım satım opsiyonlarıyla ilgilenen herkesin anlaması gereken popüler bir opsiyon fikridir. Parite, vadeli işlem sözleşmeleri ile alımlar ve satımlar arasındaki ilişkidir.
Bu teoriyi uygulamak için satım ve çağrı aynı grev, vade sonu ve temel vadeli işlem sözleşmesine sahip olmalıdır. Bağlantı yüksek oranda bağlı olduğu için, arama-çağrı paritesi bozulursa fırsat eşitliği politikası ortaya çıkar.
Satım ve alım paritesi formülü c + k = f + p'dir veya her iki seçeneğin alım fiyatı artı kullanım fiyatı, vadeli işlem fiyatı ve satım fiyatı seçeneğine eşittir.
Bu formülü basitleştirmek için, vadeli işlem fiyatının alım ve satım opsiyonu fiyatlarına bölünmesiyle ifade edilebilir. Kullanım fiyatlarına bölündüğünde, sıfıra eşittir. Durum böyle değilse, potansiyel bir dengesizlik vardır. Örneğin, vadeli işlem fiyatı 100 eksi 5 arama fiyatı ve 10 satış fiyatı eksi 105 kullanım fiyatı ise vadeli işlem fiyatları sıfırdır.
103'ün vadeli işlem fiyatı ve 6'nın arama fiyatı olduğunu varsayalım. 8.8 minimum satış fiyatıdır. Şimdi çağrı için 105 ve 7'de duruyor, bu nedenle vadeli işlemler şimdi sırasıyla toplam 105 ve 7 değerinde. Satış fiyatında en az yüzde 7'lik bir düşüş olmalı.
Vadeli işlemler 100 ise, arama fiyatı 5 ve satış fiyatı 10'dur; bu tam olarak daha önce belirttiğimiz şey. 97.5 için arama 3.5 sent, put ise 11 sent değerindedir.
Bir satım veya çağrı, satım ve alım seçeneği parite formülündeki diğer değişkenler tarafından değişmiyorsa, bir arbitraj fırsatı mevcuttur.
Yatırımcılar için Opsiyon Stratejileri: Alım Opsiyonu ve Satım Opsiyonu
Seçenek stratejileri geliştirmek, seçeneklerin nasıl çalıştığının temellerini öğrendikten sonraki mantıklı adımdır. İşte yatırımcıların dikkate almak isteyeceği stratejiler için birkaç seçenek:
#1. Uzun arama seçeneği
İşletimde artış nakit akımı ve hisse başına kazanç (EPS), bir firmaya yatırım yapmayı düşünürken önemli hususlardır. Ek olarak, hareketli ortalamayı takip etmek isteyebilirsiniz. Hareketli ortalamasının üzerindeyse hisse senedine yatırım yapmak için harika bir zaman.
#2. Uzun koymak seçeneği
Dayanak varlık fiyatı kullanım fiyatının altına düşerse kâr edersiniz. Borç / öz sermaye oranı yüksek veya azalan faiz karşılama oranına sahip bir şirketin hisse fiyatı iflas ederse kâr edebilirsiniz. Ayrıca, faiz oranları yükselirse, yüksek kaldıraç seviyesi nedeniyle piyasa çökebilir. Sonuç olarak, tüm piyasa ETF'lerini satın almak, portföyünüzü korumanıza (hedge) yardımcı olabilir. Artık piyasa ETF fiyatı kullanım fiyatının altına düştüğünde, satım opsiyonunu kâr için satabilirsiniz.
#3. Kısa satım seçeneği
Bir satım veya “short” satarak ve hisse senedinin fiyatının vadesinden önce kullanım fiyatının üzerine çıkacağına bahse girerek, bu yaklaşım uzun satımın tersidir. Bir açığa satışın kazanabileceği en yüksek değer, onu satmanın karşılığında bir nakit primdir. Tüccar, opsiyon süresinin bitiminde hisse senedi kullanım fiyatının altında kapanırsa, hisseleri kullanım fiyatından satın almalıdır.
Örneğin, kullanım fiyatı 20$ olan ve dört aylık bir son kullanma tarihi olan bir satım opsiyonu, hisse başına 1$'dan satılmaktadır. Sözleşme, bir sözleşme x 100 x 1 hisseye eşit olan 100$'lık bir prim ödüyor.
#4. Gizli Çağrı
Bir arama seçeneği satmak ("kısa yapmak"), kapalı bir aramanın temelidir. Bir çağrı satarsanız, bu opsiyonun altında yatan hisse senedinin 100 hissesini satın alabilirsiniz. Hisse senedine sahipseniz, kısa görüşme nispeten güvenli ve karlı bir yatırım olabilir. Vade sonunda, tüccarlar hisse senedi fiyatının kullanım fiyatından daha düşük olmasını bekler. Hisse senedinin sahibi, günü opsiyonun satın alındığı fiyattan daha yüksek bir tarihte sona erdirirse, çağrı alıcısına kullanım fiyatından satmalıdır.
Örneğin, kullanım fiyatı 20$ olan ve dört aylık bir son kullanma süresi olan bir alım opsiyonu şimdi 1$'dan satılmaktadır. Sözleşmelerin değeri 100 ABD Doları olup, bir sözleşmenin 1 ABD Doları ile çarpımı ve bir sözleşmeyle temsil edilen yüz hissenin değerine eşittir. 100 $ karşılığında 2,000 hisse senedi satın alıyorlar ve 100 $' lık bir çağrı satıyorlar, bu da tüccarı 1,100 $ 'a getiriyor.
#5. evli koyun
Married Puts, kapsanan çağrı gibi, uzun vadeli bir yatırımı altta yatan hisse senedi sahipliğiyle “evleyen” karmaşık opsiyon stratejileridir. Yatırımcı, her yüz hisse senedi için bir pay satın alır. Bu yaklaşım, bir yatırımcının, hisse senedi fiyatı düştüğünde yatırımlarını korurken, değer artışı umuduyla bir hisse senedini elinde tutmasına izin verir. Sigorta satın almaya benzer şekilde, bir mal sahibi, kendisini varlığın azalmasından korumak için yerinde bir prim öder.
Örneğin, XYZ hissesi hisse başına 50$'dan işlem görüyorsa, altı aylık bir sona erme süresiyle birlikte 50$'lık kullanım fiyatı 5$'a satılabilir. 500 hisse satın almak 100 dolara mal oluyor: 5 dolarlık prim çarpı hisse sayısı. Yatırımcı, XYZ'nin 100 hissesine sahiptir.
Aramalarda veya Koymalarda Daha Fazla Para Kaybedebilir misiniz?
Alım opsiyonu yerine satım opsiyonu satarsanız, 0 USD'den fazla kaybedemezsiniz (çünkü bir hisse senedi 0 USD'nin altına inemez). Yine de, prim miktarından çok daha fazlasını kaybedebilirsiniz.
Sonuç
Satım opsiyonu yazmak, opsiyonlara yeni başlayan ve sınırlı miktarda parası olan biri için bir opsiyon stratejisidir. Örneğin, nakit teminatlı satışlar yazmak, özellikle daha deneyimli tüccarlar ve yatırımcılara uyan karmaşık opsiyon stratejileridir. Seçenekler konusunda yeniyseniz ve sınırlı miktarda paranız varsa, koymak iyi bir fikir değildir. Dayanak menkul kıymetin fiyatı kullanım fiyatının altında işlem görmüyorsa, tüm premium seçeneklerinizi kaybedebilirsiniz.
Çağrı Seçeneği ve Satım Seçeneği SSS'leri
Hangisi daha iyi, satım veya çağrı seçeneği?
Volatilitede bir artışla işlem yapmak istiyorsanız, bir satım opsiyonu satın almak en iyi alternatiftir. Oynaklığın azalmasına güveniyorsanız, alım opsiyonunu satmak tercih edilen bir alternatiftir.
Hangisi daha güvenli arama veya satım seçeneği?
Hiçbiri diğerinden üstün değildir; sadece yatırımcının yatırım amacına ve risk toleransına bağlıdır. Dayanak varlığın piyasa fiyatı değişikliği, nihayetinde riskin büyük bir bölümünü oluşturur.
Hem alım hem satım opsiyonu alabilir miyim?
Çatallar satın alınabilir veya satılabilir. Uzun bir destek, aynı kullanım fiyatı ve son kullanma tarihi ile aynı dayanak hisse senedi üzerinde hem alım hem de satım opsiyonu satın almayı içerir. Temel hisse senedi, son kullanma tarihinden önce her iki yönde de önemli ölçüde hareket ederse kâr edebilirsiniz.
Kullanım Fiyatına Gelmeden Bir Çağrı Seçeneği Satabilir misiniz?
Evet, kısaca yapabilirsiniz. Opsiyonlar takas edilebilir ve her an satılabilir. Başlangıç için onlara sahip olmasanız bile.
İlgili Makaleler
- KISA SÜRE SEÇENEĞİ: Genel Bakış, Örnekler (+Ticaret İpuçları)
- Long Put: Komple Başlangıç Kılavuzu (+Hızlı Araçlar)
- Kısa Arama ve Uzun Arama Açıklandı! Riskleri ve Ödülleri Karşılaştırma
- Satış Satım Opsiyonları: Opsiyon Ticaret Örneklerine Genel Bakış
- PUT OPTIONS: Basit Adımlarda Put Opsiyonları Nasıl İşlem Yapılır?
- EN PAHALI GÜNEŞ GÖZLÜĞÜ: Dünyanın En Çok Seçtikleri 2022
