Yatırım fonu planının sahip olduğu her menkul kıymetin piyasa değeri, Net Varlık Değeri (NAV) olarak bilinir. Bir yatırım fonu planının NAV'si veya net varlık değeri, bunun ne kadar başarılı olduğunu gösterecektir. Bir yatırım fonunun Net Varlık Değeri, ilgili menkul kıymetlerin belirli bir tarihteki değerinin o fonda ödenmemiş birim sayısına bölünmesiyle belirlenir. Hakkında daha fazla bilgi edinmek için daha fazlasını okuyun; Yatırım Fonlarında Nav, Nav nasıl hesaplanır ve iş için Nav nedir.
Bir yatırım fonunun net aktif değeri, çıkarılmış hisse sayısının fon varlıkları eksi borçlarının toplamına bölünmesiyle bulunur. NAV, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıtlı fonların hisse senetlerinin değiştirildiği fiyattır ve en sık olarak yatırım fonları veya borsa yatırım fonları (ETF'ler) ile ilgili olarak kullanılır.
Şirketlerin net varlıkları, net değerleri veya sermayeleri, varlıkları ve yükümlülükleri arasındaki farktır. Fonun NAV'si, varlık ve yükümlülükler arasındaki farkın yatırımcıların paylarına bölünmesiyle hesaplanır.
"Hisse başına" bir değer olduğundan, fonun NAV'sini fiyatlamak ve ticaretini yapmak daha kolaydır.
Bir şirketin defter değeri ve net varlık değeri (NAV) genellikle benzer veya karşılaştırılabilirdir. Güçlü büyüme potansiyeline sahip şirketler, NAV'lerinin gösterebileceğinden daha yüksek değer elde eder. Bir yatırımın değerlemesini belirlemek için en sık kullanılan teknik, NAV'ını piyasa değeriyle karşılaştırmaktır.
Yatırım fonları, birçok yatırımcının parasıyla hisse senedi, tahvil ve para piyasası ürünleri satın alır. Her yatırımcı, yatırdıkları paraya göre belirli sayıda hisse alır. NAV, her hissenin fiyatını belirler.
Hisse senetlerinden farklı olarak yatırım fonları, menkul kıymetlerinin aktivitesine bağlı olarak gün sonunda fiyatlanır.
Bir yatırım fonunun yöneticileri, işlem gününün sonunda, portföyündeki tüm menkul kıymetlerin kapanış fiyatlarını toplar, fazladan varlıkların değerini ekler, varsa borçları hesaba katar ve tedavüldeki hisse sayısını hesaplayarak hesaplar. NAV'dan çıkın.
Açık uçlu fonlar, sınırsız hisse senedi ihraç edebilir ve kendi fiyatlarından günlük olarak kendilerini fiyatlayabilir. Açık uçlu fonlar, 401k programlarındakiler de dahil olmak üzere yatırım fonlarının çoğunluğunu oluşturur.
Kapalı uçlu fonlar, hisse senetleri gibi bir borsada net varlık değerinden farklı bir fiyattan işlem görebilir. ETF'ler hisse senetleri gibi işlem görür ve piyasa değeri ile gerçek NAV eşleşmeyebilir.
Kârlı ticaret fırsatlarını fark edebilen aktif ETF tüccarları bundan faydalanabilir. ETF'ler, NAV'lerini tıpkı yatırım fonlarının yaptığı gibi raporlama amacıyla piyasa kapanışında günlük olarak hesaplar, ancak aynı zamanda gün içi NAV'lerini gerçek zamanlı olarak dakikada birkaç kez hesaplar ve dağıtırlar. Yatırım fonlarındaki yatırımcılar, fonun ne kadar iyi performans gösterdiğini anlamaya çalışmak için genellikle iki tarih arasındaki NAV'deki farkı kullanır.
Yatırımcılar, iki rakamı karşılaştırarak 1 Ocak ve 31 Aralık NAV'leri arasındaki farkı fonun başarısı için bir barometre olarak kullanabilirler. NAV dalgalanmaları, iki tarih arasındaki yatırım fonu performansının en doğru göstergesi değildir.
Yatırım fonları çoğu zaman sahiplerine temettü ve faiz dahil kazançlarının tamamını verir. Ayrıca, kümülatif sermaye kazançlarını ortak fonlar aracılığıyla sahiplerine dağıtmalıdırlar.
NAV, bu iki unsur, gelir ve karlar rutin olarak dağıldıkça azalır.
Yani, bir yatırım fonu yatırımcısı gelir elde etse bile ve döner, iki tarih arasındaki mutlak NAV değerlerini karşılaştırırken bu kazançları dikkate almazlar.
Bir yatırımın veya bir yatırım havuzunun belirli bir değerlendirme döneminde gerçek getiri oranı olan yıllık toplam getiri, yatırım fonu performansının güvenilir bir göstergesidir. Bir yıldan uzun belirli bir dönemde bir yatırımın ortalama yıllık büyüme oranını gösteren bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR), yatırımcıların ve analistlerin dikkate aldığı başka bir ölçüttür.
Net varlık değeri (NAV), bir şirketin varlıklarının parasal değeridir. Finans dünyasında bir şirketin veya yatırım fonunun net değerini varlıklarını alıp yükümlülüklerini çıkararak hesaplarsınız.
Bir yatırım fonunun hisse başına piyasa değeri, net varlık değeri (NAV) ile temsil edilir. Alış fiyatı ve itfa fiyatı, yatırımcıların fonu ihraç eden işletmeden bir yatırım fonunun hisselerini satın aldığı ve itfa ettiği sırasıyla alış ve satış fiyatlarıdır.
Bir fonun NAV'si, nakit ve menkul kıymetler portföyünün (daha az yükümlülük) tedavüldeki hisselerine bölünmesiyle hesaplanır.
Portföydeki varlıkların kapanış piyasa değerleri baz alınarak her işlem günü sonunda bir kez NAV hesaplaması yapılır. Bir yatırım fonunun NAV'sinin hesaplanması basit bir formülü takip eder:
NAV'yi (varlıklar - yükümlülükler) / toplam hisse sayısı olarak hesaplamanız gerekir.
60 milyon dolarlık toplam varlık ve 5 milyon dolarlık menkul kıymet ve 10 milyon dolarlık nakit ile bir yatırım fonu düşünün. Fonun yükümlülükleri toplam 20 milyon dolardır. Fonun toplam değeri 40 milyon dolar olacaktır.
Bir fonun tek bir biriminin maliyetini belirlemek için, yatırımcıların fonun toplam değerini bilmesi gerekir. NAV genellikle, bir fonun toplam değerinin ödenmemiş birimlerin toplam sayısına bölünmesiyle bulunan birim başına fiyat cinsinden verilir. Sonuç olarak, NAVPS'yi ve bir yatırım fonunun fiyatını kabaca aynı anda güncellerler.
Firmalar tarafından ihraç edilen ve borsalarda işlem gören yatırım fonu hisselerinin alım satımında, NAV fiyatlandırma yapısı adi hisse senetlerinden veya hisse senetlerinden çok farklıdır.
Bir şirketin hisse senetlerinin ilk halka arzları (IPO'lar) ve ikincil arzları (varsa), hisse senetlerinin New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) gibi piyasalarda işlem görmesi için halka arz edilebileceği yöntemlerdir. Piyasa veya hisse arz ve talebi hisse senedi fiyatlarını belirler. Piyasa talebi, yalnızca hisse senetlerine değer verir veya fiyatlandırır.
Bir yatırım fonuna yatırılan miktar, işletme giderleri ve tedavüldeki hisse sayısı ise fonun değerine katkıda bulunur. NAV, aşağıdakiler için bir performans göstergesi sağlamaz: fon, sermaye; NYSE yapar. Bir yatırım fonunun NAV'si, bir fonun performansını değerlendirirken çoğunlukla ilgisizdir çünkü yatırım fonları, gelirlerinin neredeyse tamamını ve gerçekleşen sermaye kazançlarını fon hissedarlarına dağıtır. Temettüleri ve hisse senedi performansını içeren toplam getiri, bir yatırım fonunu analiz etmek için en iyi yaklaşımdır.
NAV'nin nasıl hesaplandığını mı düşünüyorsunuz? İşte formül:
NAV = (Varlıklar – Yükümlülükler) / Toplam ödenmemiş hisse sayısı
Her varlık için günün kapanış fiyatlarını kullanarak, bir yatırım fonunun çeşitli menkul kıymetlerde 200 milyon $ değerinde toplam yatırıma sahip olduğunu varsayalım.
Toplam 6 milyon $ alacak ve 10 milyon $ nakit ve nakit benzerleri de mevcuttur. Günün toplam kazancı 80,000 dolar. Fon, uzun vadeli yükümlülükler için 10 milyon dolar ve kısa vadeli yükümlülükler için 15 milyon dolar sorumludur.
Şimdiye kadarki toplam günlük harcamalar 20,000$'dır. Fonun 10 milyon aktif hissesi bulunmaktadır. NAV'yi belirlemek için aşağıdaki denklemi kullanabilirsiniz:
NAV = [(200,000,000$ + 6,000,000$ + 10,000,000$ + 80,000$) – (10,000,000$ + 15,000,000$ + 200,000$)] / 10,000,000 = (216080000$ - 25200000$) / 10,000,000
O gün yatırım fonunun her bir hissesini 19.088 dolara satarlar.
Bir yatırım şirketinin net varlık değeri veya “NAV”, varlıklarının toplamından yükümlülüklerinin toplamından çıkarılmasıdır. Bir işletme veya girişimin varlıkları ile borçları arasındaki fark, sermayesi, net değeri veya net varlıkları olarak adlandırılır.
Bir yatırım fonunun alım satım fiyatı ile NAV'si arasındaki fark, arz ve talebe göre değişir. Fon için yüksek talep ve düşük arz varsa, piyasa fiyatı genellikle NAV'den daha yüksek olacaktır. Büyük bir arz ve az talep varsa, piyasa fiyatı tipik olarak NAV'den daha düşük olacaktır.
Yatırımcılar, fonun birimlerini NAV olarak bilinen bir fiyattan (hisse bazında) satın alabilir veya satabilirler. Fondaki menkul kıymetlerin değeri yükseldikçe yükselir. Bir fonun net varlık değeri, varlıklarının değeri düştüğünde düşer.
Bu nedenle yatırımcılar, NAV değeri yüksek olan yatırım fonlarından kaçınırlar. Yatırımcılar, yüksek NAV'ye sahip bir fonun yüksek fiyatı nedeniyle düşük bir getiri oranı sağlayacağına inanmaya yönlendirilebilir. Alternatif olarak, düşük NAV ile yatırım fonlarını tercih edersiniz.
Bununla birlikte, fonun ileriye dönük olarak nasıl çalışacağını etkilemez. Bazı yatırımcılar bu görüşü paylaşıyor ve daha düşük bir fonun tercih edildiğini düşünüyor. Daha küçük olduğu için genişleme için daha fazla alana sahip olduğu konusunda genel bir fikir birliği var.
Bir fonun performansı düşerken NAV negatiftir. Yatırımınız değişse de değeri değişmez.
Birim başına 50 olmalıdır. Daha yüksek NAV'ler, planların önceki başarısının veya uzun ömürlülüğünün bir göstergesidir. Bu, güçlü performansın fonun net varlıklarını iyileştirmiş olmasından kaynaklanmaktadır. Finans guruları, yatırımcıların daha yüksek veya daha düşük olmasını umursamadıklarını düşünüyor.
Genellikle bir fonun hisse başına net varlık değerini (NAVPS) bir komisyoncu veya çevrimiçi finans sitesi tarafından verilen fiyat teklifiyle birlikte verirler. NAVPS günde bir kez belirlendiğinden ve bir fonun sahip olduğu varlıkların fiyatı gün içinde değişebildiğinden, bu değer çoğu zaman fonun gerçek piyasa fiyatına yakın olmakla birlikte önemli ölçüde farklıdır.
Bir Yatırım Fonunun Net Aktif Değerindeki Değişime Ne Sebep Olur?
Bir fonun varlıklarının değeri, portföyündeki varlıklarda meydana gelen ve onu değiştirecek olan değişikliklerin bir sonucu olarak değişecektir. Ayrıca, fonun yükümlülükleri değişirse dalgalanma da gösterebilir.
Bir komisyoncu veya çevrimiçi finans portalı, bir fonun NAVPS'sini ve fiyat teklifini bildirir. NAVPS her gün bir kez belirlendiğinden ve bir fonun sahip olduğu varlıkların fiyatı gün içinde değişebildiğinden, bu rakam fonun gerçek piyasa fiyatından biraz farklıdır.
Belirli bir iş günü itibariyle NAV'ı hesaplayıp raporlasalar da tüm yatırım fonu alım satım emirleri, kapanış saatindeki işlem tarihinin NAV'ı baz alınarak işlenir. 1:30'dan önce verilen alım satım emirleri, düzenleyicilerin 1:30 kapanış saati talep etmesi durumunda NAV'da o tarihte gerçekleştirilecektir. Son sipariş saatinden sonra sipariş verirseniz, bir önceki iş gününün NAV'sini kullanarak yerine getirirsiniz.
Fonun değerli varlıklarının yanı sıra, yüksek bir NAV çok az şey söyler. Çeşitli büyüme fonlarının NAV'si gibi öğeleri birbirine göre karşılaştırmak çok önemlidir. Bir fonun NAV'ını piyasa fiyatıyla karşılaştırmak da çok önemlidir. NAV'nin mevcut piyasa fiyatından önemli ölçüde yüksek olması, potansiyel bir satın alma fırsatını gösterebilir.
Yatırımcılar, gerçekte ne kadar değerli olduğunu anlamak için bir şirketin defter değerine bakarlar. Bilançodaki varlıklarından yükümlülüklerini çıkararak bu sayıyı elde edersiniz. Bu rakam, bir fonun net varlık değeriyle karşılaştırılabilir, ancak bir fonun varlıkları (birçok durumda) şirket hisseleridir.
Son Düşüncelerimiz
Bir yatırım fonunun net varlık değerini, ödenmemiş hisse sayısını, fon varlıklarının net değerinden yükümlülüklerinin çıkarılmasıyla elde edilen değere bölerek bulabilirsiniz. Her hissenin fiyatı NAV'ye dayalıdır ve fonlar açılıp kapatılabilir.
İlgili Makaleler
- Net Varlık Değeri: Hesaplamalar, Formül, Hesap Makinesi ve Hızlı Kılavuz
- İŞ KREDİSİ PUANI: İşletme Kredisi Puanınızı Nasıl Kontrol Edebilirsiniz?
- Kapalı End Fon Nedir? Open End Fonundan Farkı
- Yatırım Fonları Türleri: 31+ Farklı Tür (+ Hızlı Kılavuz)
- 5K KÜÇÜK İŞLETME HİBESİ: En Kolay 2022 Başvuru Rehberi
Referanslar
